Uzmanlar Dencun'un Ethereum para politikası üzerindeki etkisini inceledi

L2 çözümlerine yönelik yeni mimari ve Dencun'un başarılı bir şekilde etkinleştirilmesinin bir sonucu olarak staking havuzunda yapılan değişiklikler, Ethereum'un para politikasını etkileyecektir. Değişiklikler Glassnode'da analiz edildi.

Dencun yükseltmesi başarıyla etkinleştirildi ve Katman-2 çözümlerinin ana zincire sabitlenmesi için yeni bir mimari tanıtıldı. Aynı zamanda stake havuzunda da değişiklikler getiriyor. Her ikisi de Ethereum'un para politikasını etkileyebilir. pic.twitter.com/mJt4EdCliq

— glassnode (@glassnode) 19 Mart 2024

Dencun güncellemesinin ana bileşenlerinden biri EIP-4844'tü. Büyük ikili veri kümeleri (BLOB'lar) için yeni bir işlem türü oluşturarak ağı ölçeklendirmek üzere tasarlanmış bir Proto-Danksharding seçeneği içerir.

BLOB'lar geçici olarak yürütme katmanı yerine konsensüs katmanında depolanır. Çözüm, özellikle Rollups teknolojisine dayanan L2 protokollerinin ücretlerini azaltmak için tasarlandı.

Sunulan tablo ücretlerin dinamiklerini göstermektedir. İyimserlik ve StarkNet göstergeleri 0,01 doların altına düştü.

Veri: Glassnode Uzmanlar, Mainnet ve L2 çözümlerindeki ücretleri değer açısından normalleştirdi. Dolayısıyla Arbitrum ve Optimism'de gösterge 0,1-0,3 dolar aralığında, ana ağda ise 2-7 dolar arasında değişiyordu.

Zincir içi faaliyetlerin önemli olduğu dönemlerde Ethereum'daki metrik 30 doları aşabilir, bu da L2 ağlarında tepkiye neden oldu ve 2,5 dolara sıçradı.

Veri: Glassnode Analistler, bu tür bir karşılıklı bağımlılığın zaman zaman daha yüksek maliyetlere ve daha karmaşık bir kullanıcı deneyimine yol açtığını belirtti. L2 çözümleri Ethereum'da blok alanı için yeni bir talep kaynağı ekledi. Fidelity raporuna göre payları toplamın ~%10'udur.

Veri: Glassnode Uzmanlar, düşük ücretler nedeniyle bazı kullanıcıların ana ağdan L2 çözümlerine geçiş yapması konusunda toplulukta bir umut olduğunu ve bunun, ana ağın merkeziyetsizliği ve güvenliğinden ödün vermeden Ethereum veriminde bir artışa yansıyacağını belirtti. .

Uzmanlar L2 ağlarındaki TPS'de Toplamalar da dahil olmak üzere 46'ya kadar 105'e bir sıçrama kaydetti.

Glassnode bunu yol haritasının başarısının bir işareti olarak gördü. Ortalama 2.600 TPS civarındaki en büyük rakibi Solana ile karşılaştırıldığında, büyük ölçüde tasarım mimarisine bağlı olan önemli bir fark var. Ethereum modülerdir, Solana yekparedir.

Veri: Glassnode.Dencin aynı zamanda Ethereum stakerlarını da etkiledi. Özellikle:

1. Kalıcı imzalı çıktılar, likit staking katılımcılarının kullanıcı deneyimini iyileştirir. Güncellemeden önce, bir kullanıcının ETH'sinin havuzdan çekilmesine yetki vermek için gereken imza anahtarı, doğrulama operatörü tarafından tutuluyordu. Bu şema, hizmet istemcisinin, ETH'yi çekmek istediğinde doğrulayıcı operatörünün iyi niyetine güvendiğini varsayar. Dencun'un ardından, doğrulayıcı operatörler gönüllü çıkışlara önceden imza atarak müşterilerin hizmeti kullanmayı tek taraflı olarak durdurmasına olanak tanıyor.
2. Onay penceresini artırmak, doğrulayıcıların bir bloğun doğruluğuna oy vermesi için gereken süreyi yarı yarıya uzatarak 6,4 dakikadan 12,8 dakikaya çıkarır. Bu, daha fazla onayın toplanmasına olanak tanır ve bu da blok onay sürecini hızlandırabilir. Günlük sertifika sayısı şu anda yaklaşık 759.000'dir.

Veri: Glassnode. Güncelleme aynı zamanda yeni doğrulayıcıların büyüme hızını yavaşlatmak amacıyla yeni doğrulayıcılar için sabit bir sınır belirledi (her 6,4 dakikalık dönem için sekiz adet).

Dencun'dan önce doğrulayıcıların staking havuzuna giriş/çıkış sayısı çıkış limitiyle düzenleniyordu. Bu yenilik, toplam aktif doğrulayıcı sayısındaki artış oranını belirlemeye yönelik bir başka adımdı. Bu, düğümler arasındaki etkileşimin yavaşlamasının kötüleşmesinin yan etkisini azaltacaktır.

Veri: Glassnode Doğrulayıcı sayısındaki büyümedeki yavaşlama ve bunun sonucunda ETH'nin stake etmedeki etkin dengesi, Ethereum'un para politikası üzerinde ikincil bir etkiye sahiptir. Mevcut arz, aktif doğrulayıcıların sayısına bağlı olduğundan, getirilen kısıtlamalar, madeni para arzının genişleme hızını azaltacaktır.

Analistlerin hesaplamalarına göre Şangay güncellemesinin ardından doğrulayıcı sayısı arttıkça günlük emisyon 1183 ETH'den 2554 ETH'ye yükseldi. Gösterge, Dencun'un ardından tarihte üçüncü kez olumsuz dinamikler sergiledi.

Veri: Glassnode Yüksek zincir içi aktivite koşullarında yakılan koin sayısı, basılan koin sayısını aşarsa, potansiyel olarak emisyondaki bir yavaşlama, Ethereum arzındaki bir düşüşe yansıyabilir. Glassnode'a göre mevcut toplam ETH arzı The Merge'den bu yana 410.000 düştü.

Veri: Glassnode Dencun'un Ethereum arzı üzerindeki etkisi, birbirini etkileyen iki değişiklik nedeniyle değerlendirilmeyi bekliyor:

1. L2 karar bağlayıcı işlemler, komisyon yükünün ~%10'unu ortadan kaldıran bir BLOB veri yapısına taşındı. Bu, yakılan ETH miktarında hafif bir azalmaya neden olabilir.
2. Düşük L2 ücretleri, hem ana ağ hem de ölçeklendirme çözümlerinin daha fazla kullanılmasını teşvik edebilir ve bu da ücretler üzerinde yukarı yönlü bir baskı yaratabilir.

Analistlere göre, yeni validatörlerin büyüme hızının azalması nedeniyle emisyon artış hızı da düşecek.

Ethereum, tarihi boyunca altı büyük yükseltmeden geçti; bunların hepsi doğrudan ETH arzını değiştirmeyi amaçlamıyordu. Son dördü metrikte yavaşlamaya yol açtı. Birleşme sonrasında genel olarak olumsuz dinamikler kaydedildi.

Veri: Glassnode Grayscale uzmanlarına göre Dencun'un piyasaya sürülmesinin, ölçeklenebilirliği artırarak Ethereum'un "büyümesine" yardımcı olacağını hatırlayalım.

Daha önce Polygon geliştiricileri de Dencun'un bir sonucu olarak komisyonlarda bir azalma olacağını umduklarını belirtmiş ancak asıl faydalanıcıların Rollups ağları olacağını kabul etmişlerdi.