Saddle Finance'in Yükselişi ve Düşüşü: Potansiyel Bir Yıldızdan Hüsrana

Saddle Finance, stabilcoin ticaret platformu Curve'un güçlü bir rakibi olarak görülmüştü. 2021'de, proje iki finansman turunda toplam 11.8 milyon dolar topladı, yatırımcılar arasında birçok tanınmış risk sermayesi kuruluşu yer alıyor. Ancak, iki yıl sonra, Saddle topluluğu işletmeyi kapatmayı ve fonları tasfiye etmeyi önerdi.

Verilere göre, Saddle Finance'in mevcut toplam kilitleme değeri sadece 3,68 milyon dolar (TVL) ve yönetişim tokeni $SDL'nin piyasa değeri 917.000 dolara düştü. Bir zamanlar yüksek profilli olan bu proje bugün olduğu yere nasıl geldi?

Başarılı Başlangıç, Büyük İlgi

Saddle ile Curve arasındaki önemli bir fark, Saddle'ın Curve'ün temel işlevlerini Solidity dilinde yeniden uygulamasıdır. Bu, Saddle'ın son zamanlarda Curve'ü etkileyen güvenlik açıklarından kaçınmasını sağlamıştır.

2021 yılı Ocak ayında, Saddle 4.3 milyon dolar değerinde bir tohum finansmanı tamamladığını duyurdu ve birçok önde gelen yatırım kurumu bu süreçte yer aldı. Proje başlamadan önce, Saddle birçok tanınmış güvenlik denetim kurumunun incelemesinden geçti. Başlangıçta token çıkarmadığı halde, piyasa genel olarak Saddle'ın gelecekte token çıkaracağı ve airdrop yapacağı yönünde beklentilere sahipti. Bu faktörler, Saddle'ın piyasaya sürülmesiyle birlikte büyük ilgi görmesine neden oldu.

Ancak, aşırı beklentiler sorunlar da getirdi. Başlangıç aşamasında, çok sayıda likidite sağlayıcısı akın etti ve bu, fon havuzundaki varlıkların dengesini bozdu. Bazı kullanıcılar bu nedenle büyük kayıplar yaşadı, örneğin biri 0.34 sBTC ile 4.36 WBTC aldı. Bu tür arbitraj davranışları başlangıçta sıkça ortaya çıktı.

2021 yılının Kasım ayında, Saddle yönetim token'ini çıkardığını ve madencilik ödüllerini başlattığını resmi olarak duyurdu, token'ların %15'i kullanıcılara airdrop edilecekti. 2022 yılının ortasında, $SDL token'ı dolaşıma girmeye başladı. Bunun yanı sıra, diğer ilgili projeler de Saddle'ın erken kullanıcılarına token ödülleri dağıttı. Bu, Saddle'ın popülaritesini daha da artırdı.

Büyük bir darbe aldı, bir daha toparlanamadı

30 Nisan 2022'de, Saddle'ın sUSDv2 likidite havuzu bir siber saldırıya uğradı. Saldırgan, eski sürüm MetaSwapUtils kütüphanesindeki bir hatayı kullanarak, flash loan ile bir dizi işlem gerçekleştirdi ve LP token fiyatlarını manipüle ederek sonunda büyük miktarda sUSD elde etti.

Bu saldırı Saddle'ın 11 milyon dolar kaybetmesine neden oldu, bunun 3.8 milyon doları beyaz şapkalı hackerlar tarafından geri döndürüldü. Ancak bu olay kullanıcı güvenini ciddi şekilde sarstı. Saddle'ın TVL'si saldırı öncesindeki 280 milyon dolardan 120 milyon dolara düştü.

Mayıs 2022'de, UST'nin çöküşüyle birlikte, Saddle'ın TVL'si 70 milyon dolara kadar düştü ve o zamandan beri toparlanamadı.

Tasfiye Planı

Bu yıl 8 Ağustos'ta, Saddle topluluğu tasfiye ve kalan varlıkların likidasyonu için bir öneri sundu. Ana gerekçeler şunlardır:

1. Projenin temel vizyonu gerçekleştirildi, çekirdek ekip istifa etmeyi planlıyor.
2. Potansiyel güvenlik riskleri hala mevcut.
3. Protokol hazine değeri token piyasa değerini aştı, DAO'nun elde ettiği $ARB airdrop'unun token sahiplerine dağıtılması önerilir.
4. Sürekli işletme uzun vadeli yönetim zorluklarıyla karşı karşıya.

Öneri, kalan DAO fonlarının tamamının $ARB'ye dönüştürülmesini ve $SDL ile veSDL ağırlığına göre sahiplerine dağıtılmasını öneriyor. Her bir $SDL, mevcut $SDL piyasa fiyatının biraz üzerinde, yaklaşık 0.0026 dolar değerinde $ARB alabilir.

Çoğu topluluk üyesi likidasyonu destekliyor, ancak özellikle uygulama detayları konusunda, örneğin veSDL'nin ağırlık kat sayısı, anlık görüntü zamanı vb. gibi farklı görüşler var. Bir zamanlar Curve'ün rakibi olarak görülen bu proje, görünüşe göre sona ermek üzere.