Dolar stabilcoin'leri, fiat sistemini ve devlet biçimlerini nasıl zorluyor?
Bir, Tarihin Hayaleti: Doğu Hindistan Şirketi'nin Dijital Dönüşü
Tarih her zaman şaşırtıcı bir benzerlikle tekerrür eder. Trump, "Zeki Yasası"nı imzalarken, tarihsel bir hayalet sessizce belirdi - bu, 17. ve 18. yüzyıllarda devlete verilen egemenlik güçleriyle donatılmış ticari devler, Hollanda ve İngiltere Doğu Hindistan Şirketi'dir.
Bu yasa teklifi yüzeyde sadece finansal düzenlemenin teknik bir ayarlaması gibi görünse de, aslında 21. yüzyılın "Yeni Doğu Hindistan Şirketi"ne bir ruhsat vererek, küresel güç dengesinin yeniden şekillendirilmesine dair bir devrimi başlatmaktadır.
Yeni Gücün Yetki Belgesi
Dört yüz yıl önce, Hollanda Doğu Hindistan Şirketi ve İngiltere Doğu Hindistan Şirketi sıradan ticari kuruluşlar değildi; bunlar, tüccar, asker, diplomat ve sömürgeci karışımını temsil ediyordu. Hollanda hükümeti Doğu Hindistan Şirketi'ne ordu kurma, para basma, antlaşmalar imzalama ve hatta savaş başlatma yetkisi vermişti. İngiltere Doğu Hindistan Şirketi de Hindistan'da ticaret tekeli kurma, askeri ve idari işlevler oluşturma yetkisi aldı. Bu şirketler, o dönemde küreselleşmenin can damarı olan deniz ticaret yollarını kontrol ediyordu.
Bugün, "Dahi Yasası" yeni nesil güç odaklarına - stablecoin ihraççılarına yasal bir statü kazandırdı. Görünüşte, piyasayı düzenlemek için standartlar belirleyerek, ancak gerçek etkisi, ABD hükümeti tarafından tanınan stablecoin ihraççıları için bir oligopoli oluşturmak. Bu şirketler, yeni nesil küresel ticaret yollarını - 24/7 çalışan sınır tanımayan dijital finans yollarını kontrol edecek.
Ticaret rotasından finans yoluna
Doğu Hindistan Şirketi'nin gücü, fiziksel ticaret yollarındaki tekelinden kaynaklanıyordu. Yeni çağın "dijital Doğu Hindistan Şirketi" ise, küresel değer akışlarının finansal yollarını kontrol ederek güç kullanıyor. Düzenlenmiş bir dolar stabilcoin, küresel sınır ötesi ödemeler, DeFi kredileri ve RWA işlemleri için varsayılan hesap birimi haline geldiğinde, bu stabilcoin'in ihraççısı yeni finansal sistem kurallarını tanımlama gücüne sahip olur.
ile ülkeler arasındaki belirsiz simbiyoz ve karşıtlık
Doğu Hindistan Şirketi'nin tarihi, ana vatanıyla olan ilişkilerinin sürekli evrildiği bir destandır. Başlangıçta, bir devletin stratejik temsilcileri olarak hareket ettiler, ancak zamanla bağımsız güç merkezlerine dönüştüler. Kar elde etmek için savaş açmaktan ve etik olmayan ticaret yapmaktan geri durmadılar, hükümetleri sık sık batağa sürüklediler. Sonunda kötü yönetim nedeniyle iflasın eşiğine geldi ve devletten yardım istemek zorunda kaldılar; bu da hükümetin denetimi artırmasına ve nihayetinde idari yetkilerinin alınmasına yol açtı.
Bu tarih, gelecekteki stablecoin ihraççıları ile ABD hükümeti arasındaki olası dinamik ilişkiyi önceden gösteriyor. Onlar, "çok büyük başarısız olamaz" küresel finansal altyapısı haline geldiklerinde, kurumsal çıkarları ABD dış politika ile çelişebilir. Bu, özel kurumlar tarafından ihraç edilen dolar stablecoin sisteminin çok büyük hale geldiğinde, kaçınılmaz olarak ulusal egemenlikle çatışmaya gireceğini öngörüyor.
İki, Küresel Para Tsunamisi: Dolarlaşma, Büyük Deflasyon ve Dolar Dışı Merkez Bankalarının Sonu
"Dahi Yasası" yalnızca yeni güç varlıklarını doğurmakla kalmayacak, aynı zamanda dünya genelinde bir para tsunamisi yaratacaktır. Bu tsunami, 1971'deki Bretton Woods sisteminin çöküşünden kaynaklanmakta olup, bugün ABD doları stabilcoin'lerinin küresel fetihine zemin hazırlamaktadır. Egemen krediye sahip olmayan ülkeler için, gelecekte halk, çöküşte olan yerel para birimi ile ulaşılabilir dijital dolar arasında bir seçim yapacaktır. Bu, birçok ülkenin para egemenliğini sona erdirecek ve yıkıcı bir deflasyon şokuna yol açacak eşi benzeri görülmemiş bir süper dolarizasyon dalgasını tetikleyecektir.
Bretton Woods sisteminin hayaleti
Bretton Woods sistemi, doları altına, diğer para birimlerini ise dolara bağlayarak altına dayalı istikrarlı bir yapı oluşturmuştur. Ancak bu sistem, "Triffin Dileması" olarak bilinen ölümcül bir çelişki taşımaktadır. 1971 yılında Nixon, altın geri dönüşüm penceresini kapatarak bu sistemin ölümünü ilan etti.
Doların ölümü, onun yeniden doğuşunun başlangıcıdır. Sonraki "Jamaika Sistemi" kapsamında, dolar altın ile bağlantısını kopararak tamamen bir kredi para birimi haline geldi. Federal Rezerv, para basımında daha özgür hale geldi ve dolar egemenliğinin temelini attı. Stabilcoin, bu sonrası Bretton Woods sisteminin nihai teknik şeklidir ve doların likidite sağlama kapasitesini yeni bir boyuta taşımaktadır.
süper dolarizasyonun gelişimi
Geleneksel dolarizasyon birçok engel ile karşı karşıyadır ve stablecoin bu engelleri tamamen ortadan kaldırmıştır. Akıllı telefona sahip olan herkes, birkaç saniye içinde çok düşük maliyetle yerel para birimini dolar stablecoin'e dönüştürebilir. Bu, dolarizasyonu kademeli bir süreçten anında gerçekleşen bir tsunamaya dönüştürecektir. Bir ülkede enflasyon beklentileri yükseldiğinde, sermaye anında yerel para birimi sisteminden kaybolacak ve küresel kripto ağlarına girecektir.
Kredi notu tehlikede olan bir hükümet için bu ölümcül bir darbe olacaktır. Yerel para biriminin durumu tamamen sarsılacak, çünkü halk ve işletmeler daha mükemmel ve verimli bir alternatif elde etmiştir.
Büyük Deflasyon ve Devlet Gücünün Buharlaşması
Bir ekonomi süper dolarizasyon dalgasıyla karşılaştığında, egemen devlet iki temel yetkisini kaybedecektir: mali açıkları telafi etmek için para basma yetkisi ve para politikası aracılığıyla ekonomiyi düzenleme yetkisi.
Sonuçları felaketicidir. Yerel para birimi terk edildikten sonra döviz kuru spiral bir şekilde düşecek ve kötüleşen enflasyona sürüklenecektir. Ancak, dolar cinsinden ekonomik faaliyet düzeyinde şiddetli bir büyük deflasyon ortaya çıkacaktır. Varlık fiyatları, maaşlar ve malların değeri dolar cinsinden ölçüldüğünde, büyük bir çöküş yaşayacaktır.
Hükümetin vergi tabanı da bu şekilde buharlaşacak. Hızla değer kaybeden yerel para birimi cinsinden tahsil edilen vergiler değersiz hale gelecek ve devletin mali durumu çöküşe geçecek. Bu mali ölüm sarmalı, devletin yönetim kapasitesini tamamen yok edecek.
Beyaz Saray vs. Fed: Amerika içindeki güç mücadelesi
Bu para devrimi sadece ABD rakiplerini vurmakla kalmayacak, aynı zamanda ABD içinde de bir kriz başlatacak. Şu anda, Fed Amerika'nın para politikasını kontrol ediyor. Ancak, Hazine Bakanlığı veya Beyaz Saray tarafından denetlenen, özel olarak ihraç edilen bir dijital dolar sistemi, paralel bir para yolu yaratacaktır. İdari organ, stabilcoin ihraççılarına yönelik düzenleme kurallarını etkileyerek para arzını ve akışını dolaylı veya doğrudan müdahale edebilir ve böylece Fed'i bypass edebilir. Bu, idari şubenin siyasi veya stratejik hedefler gerçekleştirmek için oluşturabileceği güçlü bir araç haline gelebilir ve para politikası bağımsızlığına dair derin bir güven krizini tetikleyebilir.
Üç, 21. Yüzyılın Finans Savaşı: ABD'nin Çin'e Karşı "Özgür Finansal Sistem"
Dışarıdan bakıldığında, stablecoin yasası ABD'nin Çin ile büyük güç mücadelesinde önemli bir hamlesidir. Bu, yasalarla desteklenen, özel bir, kamu blok zincirine dayalı, dolar merkezli "özgür finans sistemi" oluşturmayı hedefliyor.
Yeni Dönemin Finans Demiri
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, ABD'nin öncülüğünde kurulan Bretton Woods sistemi sadece savaş sonrası ekonomik düzeni yeniden inşa etmekle kalmadı, aynı zamanda Soğuk Savaş bağlamında Sovyetler Birliği ve müttefiklerinin dışlandığı bir Batı ekonomik grubu oluşturdu. Bugün, "Dahi Yasası" dijital çağın yeni bir "Bretton Woods sistemi"ni inşa etmeyi hedefliyor ve dolar stabilcoin'ine dayalı küresel bir finansal ağ kurarak ideolojik olarak Çin devleti tarafından yönlendirilen modele karşıt bir yapı oluşturuyor.
Açık Avlanma Kapalı: İzinli Sistem vs. İzinsiz
ABD ve Çin'in dijital para konusundaki stratejik yollarında köklü farklılıklar bulunmaktadır. Çin'in dijital yuan'ı, merkez bankası tarafından kontrol edilen özel bir defter üzerinde çalışan tipik bir "izin gerektiren" sistemdir. Buna karşılık, ABD'nin desteklediği stablecoin'ler, "izin gerektirmeyen" kamu blok zinciri üzerine inşa edilmiştir ve bu ağda yenilik yapmak için onay almaya gerek yoktur.
Bu, asimetrik bir stratejidir. Amerika, rakiplerinin en zayıf halkası olan - kontrolsüzlük korkusunu - kendi surlarını inşa etmek için kullanarak, küresel yenilikçileri, geliştiricileri ve finansal özgürlük arayan kullanıcıları dolar merkezli açık ekosisteme çekmektedir.
SWIFT'i atlayarak: Kökten çözümle indirgeyici saldırı
Son yıllarda, Çin ve Rusya gibi ülkelerin dolar hegemonyasına karşı temel stratejisi, Amerika'nın kontrolünden kaçınan finansal altyapılar kurmaktı. Ancak, stablecoin'lerin ortaya çıkışı bu stratejiyi geçersiz kıldı. Kamu blok zincirine dayanan stablecoin işlemleri temelde SWIFT veya herhangi bir geleneksel banka aracılığına ihtiyaç duymaz.
Amerika artık eski finans kalesini (SWIFT) korumak için çaba sarf etmeye gerek duymuyor, aksine tamamen yeni bir savaş alanı açıyor. Bu yeni savaş alanında kurallar, devletler arası anlaşmalar yerine kodlar ve protokollerle tanımlanıyor. Küresel dijital değerlerin büyük bir kısmı bu yeni yolda çalışmaya başladığında, bir "SWIFT alternatifi" oluşturmaya çalışmak anlamsız hale geliyor.
ağ etkisi savaşını kazanmak
Dijital çağın temel savaşı, ağ etkilerinin savaşıdır. "Dahi Yasası" aracılığıyla, Amerika Birleşik Devletleri doları kripto dünyasıyla birleştiriyor ve ortaya çıkan ağ etkisi, üstel bir şekilde olacaktır.
Küresel geliştiriciler, en yüksek likiditeye ve en geniş kullanıcı tabanına sahip olan dolar stabilcoin'leri için uygulama geliştirmeyi öncelikli olarak tercih edecekler. Küresel kullanıcılar, zengin uygulama senaryoları ve varlık seçenekleri nedeniyle bu ekosisteme akın edecekler. Buna karşılık, e-CNY belirli bir alanda tanıtılabilir, ancak kapalı ve RMB merkezli yapısı, onu küresel ölçekte bu açık dolar ekosistemi ile rekabet etmesini zorlaştırıyor.
Dört, Her Şeyin "Devlet Dışı" Olması: RWA ve DeFi Nasıl Devlet Kontrolünü Parçalar
Stablecoin kendisi devrimci bir son değil, daha çok şehre saldıran bir Truva atı gibidir. Bir kez küresel kullanıcılar bununla değer tutmayı ve transfer etmeyi alışkanlık haline getirdiklerinde, daha büyük ve derin bir devrim gelecektir. Bu devrimin merkezi, tüm değerli varlıkların küresel kamu defterinde serbestçe hareket edebilen dijital token'lara dönüştürülmesidir. Bu süreç, yani "gerçek dünya varlıklarının zincirlenmesi" (RWA), varlıkları belirli bir ülkenin yargı yetkisi ile köklü bir şekilde bağlantısını keserek varlıkların "devletsizleşmesini" sağlayacak ve nihayetinde banka merkezli geleneksel finansal sistemi altüst edecektir.
stablecoin: Yeni dünyaya açılan "Truva Atı"
Stablecoin'lar, Truva Atı benzeri bir rol oynamaktadır. Ülkelerin hükümetleri ve düzenleyici kurumları gözünde, düzenlenmiş ve varlık teminatlı stablecoin'ler, kripto dünyasını evcilleştiren "at" gibi görünmektedir.
Ancak, GENIUS yasası "güvenli" stablecoin'leri teşvik ederek ulusal gücü pekiştirmeye çalışırken, istemeden gerçek anlamda merkeziyetsiz olan devlet dışı para birimleri için tarih boyunca en büyük kullanıcı edinim kanalını oluşturdu.
Stablecoin'in temel işlevi, geleneksel fiat para dünyası ile kripto varlık dünyası arasında bir köprü işlevi görmektir. Bir sıradan kullanıcı başlangıçta, stablecoin'in sınır ötesi para transferleri veya günlük ödemelerde sağladığı düşük maliyet ve yüksek verimlilikten yararlanmak için kullanıyor olabilir. Ancak bir kez dijital cüzdanı indirdiklerinde ve zincir üzerindeki işlem modeline alıştıklarında, Bitcoin, Ethereum gibi gerçek merkeziyetsiz varlıklarla aralarındaki mesafe sadece bir tıklama kadar kalır.
Bu, ülkeler için derin bir paradoks yaratıyor. Ülkelerin kullanıcı dostu cüzdanlar, borsalar ve çeşitli uygulamaların geliştirilmesi ve yaygınlaştırılması için teşvik ve destek sağlaması gerekiyor. Ancak, bu altyapılar teknik olarak tarafsız ve protokolden bağımsızdır. Aynı cüzdan, hem düzenlemeye tabi USDC'yi hem de anonim Monero'yu saklayabilir; aynı borsa, hem uyumlu stablecoin'leri hem de tamamen merkeziyetsiz Bitcoin'i ticaretini yapabilir.
RWA devrimi: Varlıkların ulusal sınırların zincirlerinden kurtulması
RWA'nın merkezi, fiziksel dünyada veya geleneksel finans sisteminde bulunan varlıkların, hukuki ve teknik süreçler aracılığıyla, blok zincirindeki tokenlere dönüştürülmesidir.
Tüm süreç - varlıkların tokenleştirilmesi, teminat gösterilmesi, stabilcoinlerin basılması ve transferi - tamamen zincir üzerinde gerçekleştiriliyor ve geleneksel bankacılık sistemini atlıyor. Bu sadece daha üstün bir ödeme konusunda bir yol değil, aynı zamanda siyasi ve hukuki sınırları belirleyen Vestfalya sistemine neredeyse kayıtsız bir finansal paralel evrendir.
Bu, "paranın ulus-devlet dışılaşmasını" tetikleyen ve nihayetinde "kapitalin ulus-devlet dışılaşmasını" gerçekleştiren bir durumdur. Kapitalin ulus-devlet dışılaşabileceği bir durumda, kapitalistler de doğal olarak ulus-devlet dışılaşacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
6
Share
Comment
0/400
ContractSurrender
· 7h ago
Tarih her zaman kendini tekrar eder, ne diyelim.
View OriginalReply0
NeverPresent
· 7h ago
Tanıdık bir hava var~ Tarih gerçekten oyun oynuyor
View OriginalReply0
FlatTax
· 7h ago
Tarih Tekrarı Kripto Gazileri
View OriginalReply0
AllInAlice
· 7h ago
Wall Street tüccarları yine garip işler yapmaya başladı.
Dolar stablecoin: Küresel finansal düzeni yeniden şekillendiren dijital Doğu Hindistan Şirketi
Dolar stabilcoin'leri, fiat sistemini ve devlet biçimlerini nasıl zorluyor?
Bir, Tarihin Hayaleti: Doğu Hindistan Şirketi'nin Dijital Dönüşü
Tarih her zaman şaşırtıcı bir benzerlikle tekerrür eder. Trump, "Zeki Yasası"nı imzalarken, tarihsel bir hayalet sessizce belirdi - bu, 17. ve 18. yüzyıllarda devlete verilen egemenlik güçleriyle donatılmış ticari devler, Hollanda ve İngiltere Doğu Hindistan Şirketi'dir.
Bu yasa teklifi yüzeyde sadece finansal düzenlemenin teknik bir ayarlaması gibi görünse de, aslında 21. yüzyılın "Yeni Doğu Hindistan Şirketi"ne bir ruhsat vererek, küresel güç dengesinin yeniden şekillendirilmesine dair bir devrimi başlatmaktadır.
Yeni Gücün Yetki Belgesi
Dört yüz yıl önce, Hollanda Doğu Hindistan Şirketi ve İngiltere Doğu Hindistan Şirketi sıradan ticari kuruluşlar değildi; bunlar, tüccar, asker, diplomat ve sömürgeci karışımını temsil ediyordu. Hollanda hükümeti Doğu Hindistan Şirketi'ne ordu kurma, para basma, antlaşmalar imzalama ve hatta savaş başlatma yetkisi vermişti. İngiltere Doğu Hindistan Şirketi de Hindistan'da ticaret tekeli kurma, askeri ve idari işlevler oluşturma yetkisi aldı. Bu şirketler, o dönemde küreselleşmenin can damarı olan deniz ticaret yollarını kontrol ediyordu.
Bugün, "Dahi Yasası" yeni nesil güç odaklarına - stablecoin ihraççılarına yasal bir statü kazandırdı. Görünüşte, piyasayı düzenlemek için standartlar belirleyerek, ancak gerçek etkisi, ABD hükümeti tarafından tanınan stablecoin ihraççıları için bir oligopoli oluşturmak. Bu şirketler, yeni nesil küresel ticaret yollarını - 24/7 çalışan sınır tanımayan dijital finans yollarını kontrol edecek.
Ticaret rotasından finans yoluna
Doğu Hindistan Şirketi'nin gücü, fiziksel ticaret yollarındaki tekelinden kaynaklanıyordu. Yeni çağın "dijital Doğu Hindistan Şirketi" ise, küresel değer akışlarının finansal yollarını kontrol ederek güç kullanıyor. Düzenlenmiş bir dolar stabilcoin, küresel sınır ötesi ödemeler, DeFi kredileri ve RWA işlemleri için varsayılan hesap birimi haline geldiğinde, bu stabilcoin'in ihraççısı yeni finansal sistem kurallarını tanımlama gücüne sahip olur.
ile ülkeler arasındaki belirsiz simbiyoz ve karşıtlık
Doğu Hindistan Şirketi'nin tarihi, ana vatanıyla olan ilişkilerinin sürekli evrildiği bir destandır. Başlangıçta, bir devletin stratejik temsilcileri olarak hareket ettiler, ancak zamanla bağımsız güç merkezlerine dönüştüler. Kar elde etmek için savaş açmaktan ve etik olmayan ticaret yapmaktan geri durmadılar, hükümetleri sık sık batağa sürüklediler. Sonunda kötü yönetim nedeniyle iflasın eşiğine geldi ve devletten yardım istemek zorunda kaldılar; bu da hükümetin denetimi artırmasına ve nihayetinde idari yetkilerinin alınmasına yol açtı.
Bu tarih, gelecekteki stablecoin ihraççıları ile ABD hükümeti arasındaki olası dinamik ilişkiyi önceden gösteriyor. Onlar, "çok büyük başarısız olamaz" küresel finansal altyapısı haline geldiklerinde, kurumsal çıkarları ABD dış politika ile çelişebilir. Bu, özel kurumlar tarafından ihraç edilen dolar stablecoin sisteminin çok büyük hale geldiğinde, kaçınılmaz olarak ulusal egemenlikle çatışmaya gireceğini öngörüyor.
İki, Küresel Para Tsunamisi: Dolarlaşma, Büyük Deflasyon ve Dolar Dışı Merkez Bankalarının Sonu
"Dahi Yasası" yalnızca yeni güç varlıklarını doğurmakla kalmayacak, aynı zamanda dünya genelinde bir para tsunamisi yaratacaktır. Bu tsunami, 1971'deki Bretton Woods sisteminin çöküşünden kaynaklanmakta olup, bugün ABD doları stabilcoin'lerinin küresel fetihine zemin hazırlamaktadır. Egemen krediye sahip olmayan ülkeler için, gelecekte halk, çöküşte olan yerel para birimi ile ulaşılabilir dijital dolar arasında bir seçim yapacaktır. Bu, birçok ülkenin para egemenliğini sona erdirecek ve yıkıcı bir deflasyon şokuna yol açacak eşi benzeri görülmemiş bir süper dolarizasyon dalgasını tetikleyecektir.
Bretton Woods sisteminin hayaleti
Bretton Woods sistemi, doları altına, diğer para birimlerini ise dolara bağlayarak altına dayalı istikrarlı bir yapı oluşturmuştur. Ancak bu sistem, "Triffin Dileması" olarak bilinen ölümcül bir çelişki taşımaktadır. 1971 yılında Nixon, altın geri dönüşüm penceresini kapatarak bu sistemin ölümünü ilan etti.
Doların ölümü, onun yeniden doğuşunun başlangıcıdır. Sonraki "Jamaika Sistemi" kapsamında, dolar altın ile bağlantısını kopararak tamamen bir kredi para birimi haline geldi. Federal Rezerv, para basımında daha özgür hale geldi ve dolar egemenliğinin temelini attı. Stabilcoin, bu sonrası Bretton Woods sisteminin nihai teknik şeklidir ve doların likidite sağlama kapasitesini yeni bir boyuta taşımaktadır.
süper dolarizasyonun gelişimi
Geleneksel dolarizasyon birçok engel ile karşı karşıyadır ve stablecoin bu engelleri tamamen ortadan kaldırmıştır. Akıllı telefona sahip olan herkes, birkaç saniye içinde çok düşük maliyetle yerel para birimini dolar stablecoin'e dönüştürebilir. Bu, dolarizasyonu kademeli bir süreçten anında gerçekleşen bir tsunamaya dönüştürecektir. Bir ülkede enflasyon beklentileri yükseldiğinde, sermaye anında yerel para birimi sisteminden kaybolacak ve küresel kripto ağlarına girecektir.
Kredi notu tehlikede olan bir hükümet için bu ölümcül bir darbe olacaktır. Yerel para biriminin durumu tamamen sarsılacak, çünkü halk ve işletmeler daha mükemmel ve verimli bir alternatif elde etmiştir.
Büyük Deflasyon ve Devlet Gücünün Buharlaşması
Bir ekonomi süper dolarizasyon dalgasıyla karşılaştığında, egemen devlet iki temel yetkisini kaybedecektir: mali açıkları telafi etmek için para basma yetkisi ve para politikası aracılığıyla ekonomiyi düzenleme yetkisi.
Sonuçları felaketicidir. Yerel para birimi terk edildikten sonra döviz kuru spiral bir şekilde düşecek ve kötüleşen enflasyona sürüklenecektir. Ancak, dolar cinsinden ekonomik faaliyet düzeyinde şiddetli bir büyük deflasyon ortaya çıkacaktır. Varlık fiyatları, maaşlar ve malların değeri dolar cinsinden ölçüldüğünde, büyük bir çöküş yaşayacaktır.
Hükümetin vergi tabanı da bu şekilde buharlaşacak. Hızla değer kaybeden yerel para birimi cinsinden tahsil edilen vergiler değersiz hale gelecek ve devletin mali durumu çöküşe geçecek. Bu mali ölüm sarmalı, devletin yönetim kapasitesini tamamen yok edecek.
Beyaz Saray vs. Fed: Amerika içindeki güç mücadelesi
Bu para devrimi sadece ABD rakiplerini vurmakla kalmayacak, aynı zamanda ABD içinde de bir kriz başlatacak. Şu anda, Fed Amerika'nın para politikasını kontrol ediyor. Ancak, Hazine Bakanlığı veya Beyaz Saray tarafından denetlenen, özel olarak ihraç edilen bir dijital dolar sistemi, paralel bir para yolu yaratacaktır. İdari organ, stabilcoin ihraççılarına yönelik düzenleme kurallarını etkileyerek para arzını ve akışını dolaylı veya doğrudan müdahale edebilir ve böylece Fed'i bypass edebilir. Bu, idari şubenin siyasi veya stratejik hedefler gerçekleştirmek için oluşturabileceği güçlü bir araç haline gelebilir ve para politikası bağımsızlığına dair derin bir güven krizini tetikleyebilir.
Üç, 21. Yüzyılın Finans Savaşı: ABD'nin Çin'e Karşı "Özgür Finansal Sistem"
Dışarıdan bakıldığında, stablecoin yasası ABD'nin Çin ile büyük güç mücadelesinde önemli bir hamlesidir. Bu, yasalarla desteklenen, özel bir, kamu blok zincirine dayalı, dolar merkezli "özgür finans sistemi" oluşturmayı hedefliyor.
Yeni Dönemin Finans Demiri
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, ABD'nin öncülüğünde kurulan Bretton Woods sistemi sadece savaş sonrası ekonomik düzeni yeniden inşa etmekle kalmadı, aynı zamanda Soğuk Savaş bağlamında Sovyetler Birliği ve müttefiklerinin dışlandığı bir Batı ekonomik grubu oluşturdu. Bugün, "Dahi Yasası" dijital çağın yeni bir "Bretton Woods sistemi"ni inşa etmeyi hedefliyor ve dolar stabilcoin'ine dayalı küresel bir finansal ağ kurarak ideolojik olarak Çin devleti tarafından yönlendirilen modele karşıt bir yapı oluşturuyor.
Açık Avlanma Kapalı: İzinli Sistem vs. İzinsiz
ABD ve Çin'in dijital para konusundaki stratejik yollarında köklü farklılıklar bulunmaktadır. Çin'in dijital yuan'ı, merkez bankası tarafından kontrol edilen özel bir defter üzerinde çalışan tipik bir "izin gerektiren" sistemdir. Buna karşılık, ABD'nin desteklediği stablecoin'ler, "izin gerektirmeyen" kamu blok zinciri üzerine inşa edilmiştir ve bu ağda yenilik yapmak için onay almaya gerek yoktur.
Bu, asimetrik bir stratejidir. Amerika, rakiplerinin en zayıf halkası olan - kontrolsüzlük korkusunu - kendi surlarını inşa etmek için kullanarak, küresel yenilikçileri, geliştiricileri ve finansal özgürlük arayan kullanıcıları dolar merkezli açık ekosisteme çekmektedir.
SWIFT'i atlayarak: Kökten çözümle indirgeyici saldırı
Son yıllarda, Çin ve Rusya gibi ülkelerin dolar hegemonyasına karşı temel stratejisi, Amerika'nın kontrolünden kaçınan finansal altyapılar kurmaktı. Ancak, stablecoin'lerin ortaya çıkışı bu stratejiyi geçersiz kıldı. Kamu blok zincirine dayanan stablecoin işlemleri temelde SWIFT veya herhangi bir geleneksel banka aracılığına ihtiyaç duymaz.
Amerika artık eski finans kalesini (SWIFT) korumak için çaba sarf etmeye gerek duymuyor, aksine tamamen yeni bir savaş alanı açıyor. Bu yeni savaş alanında kurallar, devletler arası anlaşmalar yerine kodlar ve protokollerle tanımlanıyor. Küresel dijital değerlerin büyük bir kısmı bu yeni yolda çalışmaya başladığında, bir "SWIFT alternatifi" oluşturmaya çalışmak anlamsız hale geliyor.
ağ etkisi savaşını kazanmak
Dijital çağın temel savaşı, ağ etkilerinin savaşıdır. "Dahi Yasası" aracılığıyla, Amerika Birleşik Devletleri doları kripto dünyasıyla birleştiriyor ve ortaya çıkan ağ etkisi, üstel bir şekilde olacaktır.
Küresel geliştiriciler, en yüksek likiditeye ve en geniş kullanıcı tabanına sahip olan dolar stabilcoin'leri için uygulama geliştirmeyi öncelikli olarak tercih edecekler. Küresel kullanıcılar, zengin uygulama senaryoları ve varlık seçenekleri nedeniyle bu ekosisteme akın edecekler. Buna karşılık, e-CNY belirli bir alanda tanıtılabilir, ancak kapalı ve RMB merkezli yapısı, onu küresel ölçekte bu açık dolar ekosistemi ile rekabet etmesini zorlaştırıyor.
Dört, Her Şeyin "Devlet Dışı" Olması: RWA ve DeFi Nasıl Devlet Kontrolünü Parçalar
Stablecoin kendisi devrimci bir son değil, daha çok şehre saldıran bir Truva atı gibidir. Bir kez küresel kullanıcılar bununla değer tutmayı ve transfer etmeyi alışkanlık haline getirdiklerinde, daha büyük ve derin bir devrim gelecektir. Bu devrimin merkezi, tüm değerli varlıkların küresel kamu defterinde serbestçe hareket edebilen dijital token'lara dönüştürülmesidir. Bu süreç, yani "gerçek dünya varlıklarının zincirlenmesi" (RWA), varlıkları belirli bir ülkenin yargı yetkisi ile köklü bir şekilde bağlantısını keserek varlıkların "devletsizleşmesini" sağlayacak ve nihayetinde banka merkezli geleneksel finansal sistemi altüst edecektir.
stablecoin: Yeni dünyaya açılan "Truva Atı"
Stablecoin'lar, Truva Atı benzeri bir rol oynamaktadır. Ülkelerin hükümetleri ve düzenleyici kurumları gözünde, düzenlenmiş ve varlık teminatlı stablecoin'ler, kripto dünyasını evcilleştiren "at" gibi görünmektedir.
Ancak, GENIUS yasası "güvenli" stablecoin'leri teşvik ederek ulusal gücü pekiştirmeye çalışırken, istemeden gerçek anlamda merkeziyetsiz olan devlet dışı para birimleri için tarih boyunca en büyük kullanıcı edinim kanalını oluşturdu.
Stablecoin'in temel işlevi, geleneksel fiat para dünyası ile kripto varlık dünyası arasında bir köprü işlevi görmektir. Bir sıradan kullanıcı başlangıçta, stablecoin'in sınır ötesi para transferleri veya günlük ödemelerde sağladığı düşük maliyet ve yüksek verimlilikten yararlanmak için kullanıyor olabilir. Ancak bir kez dijital cüzdanı indirdiklerinde ve zincir üzerindeki işlem modeline alıştıklarında, Bitcoin, Ethereum gibi gerçek merkeziyetsiz varlıklarla aralarındaki mesafe sadece bir tıklama kadar kalır.
Bu, ülkeler için derin bir paradoks yaratıyor. Ülkelerin kullanıcı dostu cüzdanlar, borsalar ve çeşitli uygulamaların geliştirilmesi ve yaygınlaştırılması için teşvik ve destek sağlaması gerekiyor. Ancak, bu altyapılar teknik olarak tarafsız ve protokolden bağımsızdır. Aynı cüzdan, hem düzenlemeye tabi USDC'yi hem de anonim Monero'yu saklayabilir; aynı borsa, hem uyumlu stablecoin'leri hem de tamamen merkeziyetsiz Bitcoin'i ticaretini yapabilir.
RWA devrimi: Varlıkların ulusal sınırların zincirlerinden kurtulması
RWA'nın merkezi, fiziksel dünyada veya geleneksel finans sisteminde bulunan varlıkların, hukuki ve teknik süreçler aracılığıyla, blok zincirindeki tokenlere dönüştürülmesidir.
Tüm süreç - varlıkların tokenleştirilmesi, teminat gösterilmesi, stabilcoinlerin basılması ve transferi - tamamen zincir üzerinde gerçekleştiriliyor ve geleneksel bankacılık sistemini atlıyor. Bu sadece daha üstün bir ödeme konusunda bir yol değil, aynı zamanda siyasi ve hukuki sınırları belirleyen Vestfalya sistemine neredeyse kayıtsız bir finansal paralel evrendir.
Bu, "paranın ulus-devlet dışılaşmasını" tetikleyen ve nihayetinde "kapitalin ulus-devlet dışılaşmasını" gerçekleştiren bir durumdur. Kapitalin ulus-devlet dışılaşabileceği bir durumda, kapitalistler de doğal olarak ulus-devlet dışılaşacaktır.
geleneksel finans sistemi