Ethereum rezervleri, ABD borsasında yeni bir gözde haline geliyor, dört ünlü şirketin işleri ve arkasındaki itici güç analizi

Son zamanlarda piyasada belirgin bir eğilim ortaya çıktı: Yatırımcılar Ethereum'a yeniden güveniyor. "Ethereum dijital çağın petroldür" ifadesinden "ETH 10.000 dolara yükselecek" tahminine kadar, Ethereum'un piyasa ilgisini yeniden kazandığı görülüyor. Ancak, Ethereum'un değerini artıran faktörler yalnızca zincir içi faaliyetlerle sınırlı olmayabilir; ABD borsa piyasası da önemli bir rol oynamaktadır.

"Bitcoin rezervi"nin halka arz edilen şirketler arasında yeni bir trend haline gelmesiyle birlikte, Ethereum rezervi de ABD hisse senedi pazarında yeni bir gözde haline geldi. Örneğin, geçen hafta bir şirket 7689 ETH daha satın aldığını duyurdu ve ETH rezervine sahip olan halka açık şirketler arasında en üst sıraya yükseldi; şirketin hisseleri hemen ardından yaklaşık %30 arttı. Bitcoin madenciliğine odaklanan başka bir şirket ise yakın zamanda 250 milyon dolarlık bir ETH varlık rezervi planını başlatacağını açıkladı ve hisseleri bir ay içinde 16 kat arttı, kısa vadeli getirisi bazı popüler token'lardan bile daha yüksek oldu.

Ayrıca, diğer iki halka açık şirket de benzer bir strateji benimsedi. Bir şirket, ETH satın almak için 100 milyon dolar toplamayı planladığını açıkladı, haberin duyurulmasının ardından hisseleri %110 arttı. Diğer bir şirket ise tamamen Ethereum'a geçiş yapmayı ve Bitcoin satmayı açıkladı, hisseleri gün içinde yaklaşık %20 yükseldi.

Bu dört şirketin eylemleri, Amerikan borsa pazarının Ethereum'a artan ilgisini yansıtıyor. Spekülatif fonların dikkati genellikle sınırlıdır ve piyasa genellikle çok fazla yeni geleni takip etmekte zorlanır. Bu nedenle, bu şirketler yatırımcıların zihninde net bir konum oluşturmak amacıyla Ethereum rezerv planlarını açıklamak için yarışıyor.

İşler farklı, ama hepsi kâra geçmeyi hedefliyor

Bu dört şirket ETH'ye yatırım yapmayı seçmiş olsa da, ana iş kolları birbirinden farklıdır.

İlk şirket esas olarak çevrimiçi spor bahisleri işiyle uğraşmakta ve spor medya şirketleriyle işbirliği yapmaktadır. Ancak, şirketin 2024 yılı gelirleri yalnızca 3.66 milyon dolar olup, bir önceki yıla göre %26'lık büyük bir düşüş göstermiştir. Dönüşümden önce, şirketin piyasa değeri yaklaşık 10 milyon dolar, hisse fiyatı borsa dışı kalma eşiğine yakın, öz sermaye ise 2.5 milyon dolardan azdı ve uyum baskısıyla karşı karşıyaydı. 2025 Mayıs ayında, şirket 425 milyon dolar özel sermaye ile büyük miktarda ETH satın alarak, dünya genelinde en büyük halka açık ETH sahibi olmuştur.

İkinci şirket aslında bir Bitcoin madencilik şirketiydi ve özel soğutma teknolojisi ile Amerika ve Karayipler'de maden ocakları işletiyordu. 2025 yılı ilk çeyreğinde şirketin geliri 3,31 milyon dolar oldu, ancak yüksek enerji tüketimi ve düşük kâr marjı (2024 yılında net kayıp 3,29 milyon dolar) işletmeyi zorlaştırdı. Haziran ayı sonunda şirket, yaklaşık 95.000 ETH satın almak için özel sermaye artırımı planını duyurdu, haberin açıklanmasının ardından hisse senedi fiyatı 4,50 dolardan 111,50 dolara fırladı ve Haziran ayından bu yana artış %3000 oldu.

Üçüncü şirket, 2014 yılında kurulan ve Nasdaq'ta erken halka açılan blockchain şirketlerinden biridir, blockchain altyapısına odaklanmaktadır. Temel faaliyetleri arasında Ethereum düğümleri işletmek ve veri analizi platformu sağlamak yer almaktadır. Ancak, 2024 yılında şirketin geliri yalnızca yaklaşık 2,6 milyon dolar olup, bir önceki yıla göre %12 düşüş göstermiştir, net zararı ise 5,8 milyon dolara ulaşmıştır. Şirket, 2021 yılından itibaren ETH tutmakta ve doğrulayıcı düğümler çalıştırmaktadır, bu yıl 6-7 Temmuz'da ETH birikimini hızlandırmış ve ETH pozisyonunu daha da genişletmek için 100 milyon dolarlık bir fonlama planı başlatmayı planlamaktadır.

Dördüncü şirket başlangıçta Bitcoin madenciliğine odaklandı, 2022 yılından itibaren Ethereum stakleme altyapısına adım adım yöneldi. 2025 yılının ilk çeyreğinde şirketin geliri 25.1 milyon dolar, ancak ayarlanmış zarar yaklaşık 44.5 milyon dolar oldu. 2025 Temmuz'unda şirket, 172 milyon dolarlık halka arz ve Bitcoin satışı yoluyla ETH varlığını 100,603 adede çıkararak varlıklarının yaklaşık %60'ını oluşturdu.

Bu dört şirket, kötü finansal durum ve düşük piyasa değeri sorunlarıyla karşı karşıya, kripto piyasasındaki bazı gelir elde edemeyen düşük piyasa değerine sahip projelere benzer şekilde. Piyasa ilgisi gördükten sonra, hisselerinin fiyatı hızla yükseldi.

Dönüşümün Arkasındaki Anahtar Kişiler

Kripto sektöründeki devlerden yatırım bankası devlerine kadar, bu dört şirketin arkasında farklı anahtar figürler, dönüşümlerini destekliyor.

İlk şirketin dönüşümü, bir Ethereum kurucu ortağının yönetiminden bağımsız değildir. Önemli bir altyapı şirketinin kurucusu ve CEO'su olarak, 2025 Mayısında şirketin yönetim kuruluna katıldı, başkanlık yaptı ve 463 milyon dolarlık finansmanı bizzat teşvik etti. Bu finansman turuna birçok tanınmış kripto yatırım kurumu katıldı.

İkinci şirketin ETH rezerv stratejisinin arkasında, 2017'den bu yana Bitcoin'e olumlu bakan tanınmış bir Wall Street stratejisti var. 2024'te ETH'nin 5000-6000 Dolar'a ulaşacağını öngörüyor. 2025'in Haziran ayında şirketin yönetim kurulu başkanı olarak atanacak. Şirketin fon toplama planında tanınmış Silikon Vadisi girişim sermayesinin de katılımı bulunuyor.

Üçüncü şirketin CEO'su, kripto sektörünün tecrübeli bir ismi olup, blok zinciri deneyimi 2011 yılında Bitcoin yatırımı ile başlamış, 2014 yılında Ethereum'a yönelmiştir. 2025 Haziran'ında, şirketin bir borç verme platformu aracılığıyla 2.5 milyon dolar borç alarak 1000 ETH satın alma işlemini yönetti.

Dördüncü şirketin CEO'su, tanınmış bir ticaret platformunun danışmanıydı ve hem geleneksel finans hem de kripto para alanında çift yönlü bir geçmişe sahip. O, Ethereum'u "finans sistemini yeniden şekillendiren bir mavi çip varlığı" olarak tanımladı ve stabilcoinler ile DeFi uygulamalarındaki büyük potansiyelini vurguladı.

Bu şirketlerin ortak noktası şudur: Her birinin kripto dünyasıyla yakın ilişkisi olan anahtar kişileri bulunmakta ve farklı şirketlerin finansman kaynakları da örtüşmektedir. Kripto fonlar ve daha önce Ethereum'a yatırım yapmış geleneksel fonlar da ETH rezerv çılgınlığını destekleyen önemli güçlerdir.

ETH rezerv şirketi 2025'in yeni popüler hisse senedi haline geldiğinde, bu dönüşüm akımı kesinlikle bazı insanlara zenginlik yaratacaktır. Görünüşe göre, bu kripto-hisse senedi bağlantılı şölen henüz sona ermedi.