AMM'den Sipariş Defterine: Tahmin Pazarının Fiyatlandırma Mekanizmasının Evrimini Tartışmak
Tahmin pazarı esasen bir "gelecek olay olasılık borsası"dır; kullanıcılar belirli seçenekleri satın alarak olaylar hakkında yargılarını ifade eder. Tahmin edilen olayların özel doğası nedeniyle, fiyatlandırma ve likidite mekanizmaları yaygın ticaretten farklıdır.
Erken tahmin pazarı, (LMSR) olarak bilinen logaritmik piyasa skorlama kuralını AMM mekanizması olarak kullanarak, piyasaya gerçek zamanlı likidite ve fiyatlandırma sağlar. LMSR'nin temeli, fiyatı hesaplamak için her seçeneğin sahiplik paylarına göre bir maliyet fonksiyonu modelidir ve fiyatların mevcut piyasa beklentilerini yansıtmasını sağlar.
LMSR'nin başlıca avantajı, koşulsuz likidite sunmasıdır ve bu, soğuk başlatma sorununu çözer. Ancak, sabit likidite parametreleri ve kar amacı gütmeyen yönelimi de sınırlamaları beraberinde getirir. Pazarın ölçeği genişledikçe, bu eksiklikler giderek belirginleşir.
Sermaye verimliliğini artırmak, ticaret deneyimini optimize etmek ve profesyonel likiditeyi çekmek için bazı platformlar, order book modeline geçiş yapmaya başladı. Yeni model, merkeziyetsiz güvenliği ve merkezi ticaret deneyimini dengeleyen bir şekilde, off-chain order book ile on-chain uzlaşmayı birleştiriyor.
Sipariş defteri modunda, fiyatın sabitlenmesi hisse başına basım ve arbitraj döngüsü ile gerçekleştirilir. Sistem, kullanıcıların 1 dolara bir çift EVET/HAYIR hissesi basmasına veya geri almasına izin vererek değer sabitlemesi oluşturur. Bağımsız sipariş defterindeki serbest ticaret ve arbitraj mekanizması, EVET ve HAYIR fiyatlarının toplamının 1 dolara yaklaşmasını sağlamak için birlikte çalışır.
Tahmin pazarı ile merkeziyetsiz borsa (DEX)'ın birleşimi çeşitli olasılıkları barındırmaktadır. Tahmin pazarı, DEX kullanıcılarına yerel riskten korunma araçları sunabilir, fiyat verileri DEX'in merkezi likidite yönetimi için öncü bir gösterge olarak kullanılabilir. Ayrıca, DEX göstergelerini tahmin edilen olaylarla ilişkilendirmek yeni tür yapılandırılmış finansal ürünleri ortaya çıkarabilir.
Kullanıcı tabanının sürekli genişlemesiyle, tahmin pazarı kripto endüstrisinin "risk fiyatlandırma katmanı" ve "bilgi kehanetçisi" olarak evrim geçiriyor. DEX gibi temel protokollerle entegrasyonu, DeFi ekosisteminin olgunlaşmasına yönelik itici bir faktör olacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tahmin pazarı fiyatlandırma mekanizmasının evrimi: LMSR'den emir defterine verimlilik yolu
AMM'den Sipariş Defterine: Tahmin Pazarının Fiyatlandırma Mekanizmasının Evrimini Tartışmak
Tahmin pazarı esasen bir "gelecek olay olasılık borsası"dır; kullanıcılar belirli seçenekleri satın alarak olaylar hakkında yargılarını ifade eder. Tahmin edilen olayların özel doğası nedeniyle, fiyatlandırma ve likidite mekanizmaları yaygın ticaretten farklıdır.
Erken tahmin pazarı, (LMSR) olarak bilinen logaritmik piyasa skorlama kuralını AMM mekanizması olarak kullanarak, piyasaya gerçek zamanlı likidite ve fiyatlandırma sağlar. LMSR'nin temeli, fiyatı hesaplamak için her seçeneğin sahiplik paylarına göre bir maliyet fonksiyonu modelidir ve fiyatların mevcut piyasa beklentilerini yansıtmasını sağlar.
LMSR'nin başlıca avantajı, koşulsuz likidite sunmasıdır ve bu, soğuk başlatma sorununu çözer. Ancak, sabit likidite parametreleri ve kar amacı gütmeyen yönelimi de sınırlamaları beraberinde getirir. Pazarın ölçeği genişledikçe, bu eksiklikler giderek belirginleşir.
Sermaye verimliliğini artırmak, ticaret deneyimini optimize etmek ve profesyonel likiditeyi çekmek için bazı platformlar, order book modeline geçiş yapmaya başladı. Yeni model, merkeziyetsiz güvenliği ve merkezi ticaret deneyimini dengeleyen bir şekilde, off-chain order book ile on-chain uzlaşmayı birleştiriyor.
Sipariş defteri modunda, fiyatın sabitlenmesi hisse başına basım ve arbitraj döngüsü ile gerçekleştirilir. Sistem, kullanıcıların 1 dolara bir çift EVET/HAYIR hissesi basmasına veya geri almasına izin vererek değer sabitlemesi oluşturur. Bağımsız sipariş defterindeki serbest ticaret ve arbitraj mekanizması, EVET ve HAYIR fiyatlarının toplamının 1 dolara yaklaşmasını sağlamak için birlikte çalışır.
Tahmin pazarı ile merkeziyetsiz borsa (DEX)'ın birleşimi çeşitli olasılıkları barındırmaktadır. Tahmin pazarı, DEX kullanıcılarına yerel riskten korunma araçları sunabilir, fiyat verileri DEX'in merkezi likidite yönetimi için öncü bir gösterge olarak kullanılabilir. Ayrıca, DEX göstergelerini tahmin edilen olaylarla ilişkilendirmek yeni tür yapılandırılmış finansal ürünleri ortaya çıkarabilir.
Kullanıcı tabanının sürekli genişlemesiyle, tahmin pazarı kripto endüstrisinin "risk fiyatlandırma katmanı" ve "bilgi kehanetçisi" olarak evrim geçiriyor. DEX gibi temel protokollerle entegrasyonu, DeFi ekosisteminin olgunlaşmasına yönelik itici bir faktör olacak.