Risklere Karşı Dayanıklı Bir Yatırım Portföyü: Çalkantılı Zamanlarda Varlıkları Koruma

Günümüzün karmaşık ve değişken ekonomik ortamında, aşırı olaylar sırasında ana parayı koruyabilecek bir yatırım portföyü oluşturmanın birçok yatırımcı için bir odak noktası haline geldiği görülmektedir. Ünlü bir hedge fon yöneticisi, yeni eserinde bazı özgün görüşler sunmuştur ve bu görüşler üzerinde derinlemesine düşünmeyi gerektirmektedir.

Kaotik Dönemlerin Zenginliğinin Nihai Gerçeği: Hayatta Kalma Gücü Kısa Vadeli Kazançlardan Üstündür

Bu fon yöneticisi, çalkantılı dönemlerde yatırımın anahtarının en yüksek getiriyi aramak değil, piyasanın sert dalgalanmalarına dayanabilmeyi sağlamak olduğunu düşünüyor. Gerçekten de yatırımcıların servet kaderini belirleyen şeyin ortalama getiri oranı değil, bir tam "sıfırlanma" anından kaçınıp kaçınamamak olduğunu vurguluyor. Bir yatırım portföyü yıllık bileşik getiri oranı %15 olsa bile, %80'lik bir aşırı düşüşle karşılaşırsa, bir daha asla toparlanamayabilir.

Bu nedenle, çeşitli koşullarda hayatta kalabilen bir yatırım yapısı oluşturmak, yalnızca bir tür güvenli varlık tutmaktan daha önemlidir. Bileşik faizin gücü genellikle büyümenin kesintiye uğramasında değil, felaket olayları sırasında tamamen yok edilmesindedir.

Beş Ana Kaçınma Yatırım Kuralı

1. Güvenli varlık, düşük volatilite varlığıyla eşit değildir. Gerçek bir güvenli liman varlığı, sistemik bir çöküşte ters büyüme sağlayabilmelidir.

2. Karmaşık faizlerin geri tepmeye karşı dikkatli olun. Önemli kayıplarla karşılaştığınızda, karmaşık faiz en yıkıcı güç haline gelebilir.

3. En kötü duruma hazırlanın, geleceği tahmin etmeyin. Odak, çeşitli sonuçlara yanıt verebilecek bir varlık dağılımı oluşturmak olmalıdır.

4. Konveksite getirisi yapısı arayışı. İdeal bir korunma aracı normal dönemlerde hafif kayıplar yaşar veya dengede kalır, ancak aşırı olaylarda birkaç kat hatta onlarca kat büyüme sağlayabilir.

5. Coğrafi ve saklama çeşitliliği çok önemlidir. Varlıkların saklandığı yer ve saklama şekli, kriz anlarında varlıkların mülkiyetini belirleyebilir.

"Riskten Koruma Portföyü" Oluşturma Önerilen Yapısı

Bu fon yöneticisinin önerdiği yatırım portföyü yapısı şudur:

• %90-95 düşük riskli, istikrarlı bileşik faizli varlıklara, örneğin kısa vadeli devlet tahvilleri, nakit ve yüksek temettü ödeyen hisselere yerleştirilecektir.
• Yüksek kaldıraçlı "kuyruk hedging" pozisyonlarına %5-10 tahsis, örneğin volatilite endeksi long, hisse senedi endeksi vadeli put opsiyonları vb.

Bu yapı normal zamanlarda sıradan bir performans sergileyebilir, ancak piyasa dalgalanmaları sırasında önemli kazançlar elde etme potansiyeline sahiptir.

Gelecek için hazırlanan "kara kuğu hayatta kalma kombinasyonu"

Mevcut risk ortamını dikkate alarak, olası bir katmanlı varlık yapısı şu şekildedir:

1. Temel katman: İyi bir fiziksel sağlık ve hayatta kalma becerilerini korumak
2. Sistemik risklere karşı varlıklar: Fiziksel altın, kripto para, yurtdışı varlıklar vb.
3. Kuyruk Riski Hedge: Hisse Senedi Endeksi Derin Satım Opsiyonları, Volatilite Endeksi Uzun Pozisyonları vb.
4. Likidite ve büyüme varlıkları: kısa vadeli tahviller, küresel yüksek temettü hisseleri, REIT'ler vb.

Sonuç

Bu belirsizliklerle dolu dönemde, yatırımcılar tüm riskleri önleyemez, ancak dikkatlice tasarlanmış bir varlık dağılımıyla risklere karşı dayanıklılıklarını artırabilirler. Anahtar, her durumda hayatta kalabilen bir yatırım yapısı inşa etmektir, tek bir varlık veya stratejiye bahis oynamak değil. Yalnızca yeterince hazırlıklı olunursa, çalkantılı zamanlarda serveti koruma ve artırma imkanı vardır.