Bir coin alırken gerçekten neye bakıyorsunuz? Bir coin fiyatının makul olup olmadığını nasıl değerlendirirsiniz?

Geleneksel borsa pazarında, bir şirketin yıllık rapor performansı ve konuları fiyatını önemli ölçüde etkileyebilir, ROI fiyat/kazanç oranı.

Kripto para dünyası hala çok erken bir pazar, projelerin %99'unun coin fiyatı ürünün kendisiyle hiçbir ilişkisi yok, ürünün hiçbir değere ihtiyacı yok. Meme'ler sayısız zenginlik efsaneleri yarattı ve bu döngüdeki eth - dünya bilgisayarı, sözde "değer yatırımcıları" da büyük zarar gördü, herkes şaşkın ve çaresiz. Daha önceki sektör döngüleri, eth/btc'nin artış ve düşüşlerinin bilgi yoluna bağımlılığı bu döngüde işe yaramıyor.

Başlığa dönersek, çoğu insan, haber medyası aracılığıyla iletilen olumlu veya olumsuz bilgiler doğrultusunda coin satın alıyor. Elbette kendi değerlendirmesine sahip olanlar zaten piyasadaki çoğunluğu geride bırakmış oluyor. Çoğu insan, belirli bir kişi veya sebepsiz bir nedene dayanarak coin alıyor. Yani, sözde "kulaktan kulağa bilgiler" ile, tamamen kendi paralarından sorumlu olmadan.

Fiyatın arz ve talep ilişkisi tarafından etkilendiğine dair yavaş yavaş oluşturduğum algı, kim alıyor kim satıyor, ancak biz hala okyanusta bir kum tanesi kadar yetersiz bir tartışmanın tozuyuz. Bu döngüde üç tür coin türü öne çıktı: VC coin (risk sermayesi arka planı olan ve finansman sağlayan), meme coin (topluluk özerkliği CTO'su), uygulama coin (borsa platformu coin'i, yeni listeleme platformu coin'i)

1⃣Dolaşım Piyasa Değeri (MC) = Dolaşım Madeni × Piyasanın Kabullendiği Fiyat

Öncelikle iki kavramı ayıralım. Dolaşım piyasa değeri mevcut piyasa değeridir. Ayrıca bir de FDV toplam piyasa değeri var, bu kısım toplam değerlemeye karşılık gelir, toplam piyasa değeri (FDV) = toplam madeni para × piyasanın kabul ettiği fiyat)

Bir önceki yazıda, kripto para projelerinin ekosistem liderlerine göre değerlendirilmesinin, erken token çıkaran ve hayatta kalan projelerin lider haline gelmesinin, piyasanın kabul ettiği fiyatları oluşturduğundan bahsedildi. Peki, bu döngüde fiyatlandırma neden daha düşük oldu? Fiyatlandırma hakkına sahip olanlar esasen VC ve borsa. Önceden VC'lerin parası boldu, ama iyi proje sayısı azdı, proje sahipleri başlangıçta bu kadar çok para toplamak istemeyebilir, ancak VC'ler parayı kapmak için sıraya giriyordu. Bu yüzden değerlendirmeleri yükselttiler, örneğin ENA, scroll. Borsalar projelere fiyatlandırma önerileri sunar, ancak eğer küçük borsadaysa, dolaşımda az token varsa ve likidite düşükse teorik olarak sınırsız fiyatlandırma yapılabilir, bu nedenle ip olmayan, spot olanlar 5B'ye ulaşabilir.

Bu dönemde VC durakladı, daha az yatırım yapmaya yöneldi ve kendi projelerini yapma eğiliminde, bu da mevcut token'ların fiyatlandırmasını etkiledi.

Piyasa arzı, hem büyük bir konu hem de nasıl tahmin ettiğimi paylaşabileceğim bir makale yazılabilir. Şu anda bilgi giderek daha şeffaf hale geliyor, proje kilit açma bilgilerine ulaşabiliyor ve zincir üzerindeki adresler de kamuya açık. Aslında birçok proje ekibi, token ekonomisini tasarlarken, gerçekten bir şeyler yapmak mı yoksa piyasayı manipüle etmek mi istediklerini görebilirsiniz.

2⃣Narratif "tolerable balon" ne kadar büyük olabilir

Geleneksel hisse senedi piyasasında, şirketlerin yıllık rapor performansları ve konular fiyatları üzerinde büyük etki yaratır. Ancak kripto para dünyasında performans yoktur, sadece sürekli hikayeler vardır. Son zamanlarda dikkat çeken PENGU, bir ayda 4 kat arttı ve piyasa değeri 3.5B'ye ulaştı. Tüm borsalarda nakit işlemleri yapıldı, gerçekten de paranın akışı oldu.

Hikayelerin neden devam edebildiği:
- Ön aşamadaki satış baskısı sindirildi, topluluk güçlü, sürekli olarak web2 IP'sini genişletiyor ve mağazalarda fiziksel ürünler satılıyor, nakit akışı var.
-Kurucuların kaynakları güçlü, birinci sınıf projelerin hepsinin pengu avatarına geçmesini sağlayabilir, süper reklam alanı.
-Yurt dışı sosyal medya platformlarında animasyonun popülerliği, anlamayan perakende yatırımcıların alım yapmasına cesaret veriyor; aile ofisleri doğrudan yatırım yapıyor (özel kanal bilgisi)
Unutmayın ki kripto para dünyasında kazanç için değil, gelecekte devralınma ihtimali olan yönler için işlem yapılıyor.

3⃣ satış baskısı vs. piyasa devralma yeteneği

Önceki bölümde pengu'nun bu ürün gönderme ve alma kapasitesini analiz ettiniz. Bu, konuyu büyük ölçüde anladığınız anlamına geliyor.

PENGU/LAYER'da kısa pozisyon almak "mantıksal bir çift" olsa da, "projenin değeri sadece 'fiyat yükseltmekte' değil, aynı zamanda sonraki alıcıların hisseyi tutup tutamayacaklarında yatar. Bu, coin fiyatının yüksek olup olmaması meselesi değil, son aşamada 'birinin son bayrağı tutup tutamayacağı' meselesidir. Bireysel yatırımcılar, 'piyasanın nasıl ilerlemesi gerektiği' varsayımlarını bir kenara bırakmalı ve 'onların nasıl hasat yapmayı planladıklarını' gözlemlemelidir. Örneğin, daha önce bahsettiğim layer'da, bireysel yatırımcılar aşırı alım yapmaya yönlendirilmedi, proje tarafının da yeterli finansmanı olduğu için fiyatı sürekli yükseltip 3.3B'ye kadar çıkardılar. (Sonraki yarım ayda tekrar 4 kat düştü.)

Kripto para dünyasındaki fiyat hareketlerinin mantığı, açıkça söylemek gerekirse, çoğu zaman temel verilerden kopuk. Hisse senetleri gibi net bir nakit akışı ve kâr modeli yok, makro emtialar gibi arz-talep + jeopolitik + döngü ile açıklanamaz. Aksine, daha çok "fon yönlendirmeli bir anlatı labirenti" gibi.

Sonunda, coin satın almanın nedenini iyice düşünmelisiniz, ne kadar süreyle tutabileceğinizi ve ne zaman zararı durdurup kar alacağınızı bilmelisiniz, acele etmeyin!
Ayrıca, coin fiyatı sonsuz bir şekilde artmayacak veya düşmeyecek, lider ve üzerindeki borsa ile karşılaştırılacak. Borsa sayısı arttıkça likidite daha iyi olur, token hangi türdendir: defi, borsa coin'i, ana ağ coin'i... İkincil pazar değeri birincil pazar değerini aşmakta zorlanır.