Aile Ofisleri Web3 Yatırımlarına Giriş: Yapı Tasarımı ve Strateji Analizi

Web3 Yatırım Rehberi: Aile Ofisleri Şifreleme Varlıklarını Nasıl Dağıtmalı

Son yıllarda, aile ofisleri elit çevrelerdeki "özel varlık yöneticisi" kimliğinden, yüksek net değerli bireylerin gözünde "varlık yönetimi kontrol paneli" haline gelmiştir. Özellikle Web3, RWA gibi yeni yatırım alanlarının yükselişi ile birlikte, giderek daha fazla yatırımcı düşünmeye başladı: Bu yatırımlara aile ofisi aracılığıyla katılmak uygun mu? Uygun bir yapı nasıl kurulmalı? Kripto dünyasının yüksek volatilitesi ve karmaşıklığı karşısında, yatırım stratejisi ve dağıtım yolu nasıl belirlenmelidir?

Bu makale, aile ofislerinin nasıl bir yatırım yolu olarak kurulduğunu, kullanıldığını ve optimize edildiğini pratik bir bakış açısıyla derinlemesine inceleyecek ve aşağıdaki üç soruya odaklanacaktır:

  1. Hangi kişiler Web3'e aile ofisi yolu ile girmeye uygundur?
  2. Pratik bir aile ofisi yapısı nasıl kurulur?
  3. Aile ofisleri Web3 yatırım stratejilerini nasıl oluşturmalı ve uygulamalıdır?

Kimler "aile ofisi yolunu" izlemeye uygundur?

Herkesin bir aile ofisi kurması gerekmez, çünkü bunun temel değeri karmaşık varlık yapılarının yönetimindedir. Eğer varlıklarınız daha çok merkezileşmiş, işlem sıklığınız düşük ve yatırım yollarınız basitse (örneğin sabit getirili ürünler, gayrimenkul, yurtiçi fonlar vb.), o zaman aile ofisinin yönetim yetenekleri gerçek ihtiyaçlarınızı aşabilir ve tam tersine yapının şişmesine ve maliyetlerin artmasına yol açabilir.

Ancak, eğer aşağıdaki gruplardan birine aitseniz, aile ofisi güvenlik, yapı ve büyüme dengesini sağlayan tek seçenek olabilir:

  1. Büyük ve karmaşık bir varlık yapısı: Yatırılabilir varlıklar on milyon RMB'yi aşıyor, hisse senetleri, gayrimenkul, yurtdışı fonlar, dijital varlıklar gibi çeşitli yatırımları kapsıyor, ayrıca farklı para birimleri, hesaplar ve sahip olunan varlıkları da içerebilir.

  2. Sınır ötesi yapı gereksinimleri vardır: bunlar arasında ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere yurtdışına göç, offshore şirket kurulumu, Çin dışı vergi mükellefi statüsü, yurtdışı yatırımlar, kimlik planlaması ve aile üyeleri dağılımı gibi senaryolar bulunmaktadır.

  3. Yapılandırılmış ürünlere yatırım yapma eğilimi: Web3 alanındaki fon tipi Token, dönüştürülebilir tahvil, gelir sertifikası, tokenleştirilmiş hisse senedi gibi yeni yapılandırılmış ürünler, giderek daha fazla yalnızca "nitelikli yatırımcılar" veya tüzel kişiliklere açılmaktadır.

  4. Uzun vadeli varlık yönetim yeteneği gerekmektedir: Varlık tahsisi yoluyla nesiller arası miras aktarımı, aile iradesinin sürdürülmesi veya RWA gibi uzun yatırım dönemleri gerektiren varlık sınıflarına katılmayı umuyor.

Bu grupların ortak özellikleri şunlardır: Varlık yönetim hedefleri kısa vadeli kazançları değil, ekonomik döngüleri aşmayı amaçlamaktadır; yatırım stratejileri tek noktalı spekülasyon değil, piyasalara yapısal katılım içermektedir. Bu durumda, aile ofisinin yönetim yapısı artık sadece bir kimlik etiketi olmaktan çıkmış ve pratik bir varlık yönetim aracı haline gelmiştir.

Kullanışlı Bir Aile Ofisi Kurmak: Anahtar Değerlendirme Faktörleri

Aile ofislerinin yapı tasarımı tek tip standart bir süreç değildir. Temel görevi pratik sorunları çözmektir. Birçok kişi aile ofisinin anlayışını yalnızca bir güven şirketinden, avukatlardan veya profesyonel FO şirketlerinden hizmet paketi satın almakla sınırlı tutmaktadır. Ancak gerçekten etkili bir aile ofisi, belirli bir aile yapısına, varlık kombinasyonuna ve yatırım hedeflerine göre özel olarak tasarlanmalıdır.

Web3 bağlamında, pratik bir aile ofisinin en azından aşağıdaki dört düzeydeki sorunları çözmesi gerekir:

1. Amacı net bir şekilde belirleyin

Vergi yapısını optimize etmek, sınır ötesi kimlik oluşturmak için mi? Yoksa belirli projeler için yatırım yeterliliği elde etmek mi? Ya da bir sonraki nesil için bir şifreleme varlık portföyü planlamak mı? Amacı netleştirmek, yapı tasarımı ve kaynak tahsisi için bir başlangıç noktasıdır.

2. Uygun organizasyon biçimini seçin

  • SFO (Tek Aile Ofisi): 3000万 RMB'den fazla sermaye büyüklüğüne sahip aileler için uygundur, bağımsız bir ekip kurmayı düşünebilir, kendi işletme yeteneğine sahip olmalıdır.
  • MFO (Çok Aile Ofisi): Yaklaşık 10 milyon RMB büyüklüğündeki aileler için uygundur, profesyonel hizmet kurumları ile işbirliği yapabilir ve yönetim, uyum, yatırım araştırması gibi hizmetler sağlayabilir.
  • VFO (Sanal Aile Ofisi): Küçük sermaye ölçeğine sahip aileler için uygundur, avukatlık büroları, tröst kuruluşları ve finansal danışmanlardan oluşan dış kaynaklı bir ağ aracılığıyla hafif bir operasyon gerçekleştirebilir.
  • Sınır ötesi SFO (örneğin Singapur'da kurulmuş): Kimlik, vergi ve yatırım kanalları sorunlarını çözmek için sıklıkla kullanılır, şu anda Çin aileleri arasında en yaygın tercih.

3. Mimari ve Hukuk Tasarımı

Tipik bir aile ofisi yapısı genellikle şunları içerir:

  • Offshore holding varlıkları (örneğin BVI/Cayman/SPV), kontrol ve finansman için kullanılır.
  • Vergi optimizasyonu ve miras düzenlemeleri için bir tröst veya fon yapısı.
  • Hukuk danışmanı ve uyum ekibi, sürekli gözetim ve ayarlama için.
  • Web3 projeleriyle entegre olan "yatırım taşıyıcı hesapları", kurumsal cüzdanlar, özel yönetim hesapları vb.

4. Profesyonel kaynak dağılımı

Başarılı bir aile ofisinin işletilmesi sadece sermaye gerektirmez, aynı zamanda hukuki, vergi, mali ve teknik danışmanlar gibi uzman personel ile donatılmasını da gerektirir. Bu, yapının uyumlu bir şekilde çalışmasını ve yatırımların sorunsuz bir şekilde gerçekleşmesini sağlar. Birçok aile ofisi, Singapur'da fiziksel bir varlık oluşturmayı tercih ederken, aynı zamanda yurtiçinde mali işbirliği ekipleri kurar ve "iç-dış etkileşim" çalışma modelini oluşturur.

Aile Ofisinin Üç Temel Seviyesi

Aile ofisi inşa etmek temelde üç seviyeye ayrılabilir:

Birinci katman: kimlik ve yapı çerçevesi

  • Vergi mükellefi kimliğini, aile üyesi yapısını ve miras yolunu netleştirin.
  • Yurt içi/dışı holding varlıkları, tröst veya SPV (varlık türüne ve mülkiyet yerine göre değişir) kurmak.
  • Varlık sahipliği, vergi beyanı ve sınır ötesi dolaşım için uyumlu yolları çözmek.

Bu katman, tüm Web3 yatırım eylemlerinin "yasal kimlik belgesi"dir. Özellikle yurtdışındaki RWA projelerine katılırken, bu yapının eksikliği yatırım kanallarının kaybına eşdeğerdir.

İkinci Katman: Yönetim Mekanizması ve Yetkilendirme Sistemi

  • Aile konsey mekanizmasını belirleyin (örneğin, yatırım komitesi, vasiyet, hisse senedi sözleşmesi).
  • İç ve dış danışmanlık sistemi kurmak (hukuk, vergi, yatırım, yönetim gibi rollerin dağılımı).
  • Yetki mekanizması ve denetim süreçleri belirleyin, "birinin sorumlu olduğu, birinin uyguladığı ve birinin düzeltme yaptığı"ndan emin olun.

Bu katman, aile ofisinin "çalışabilir" olup olmadığını belirler. Eğer tüm kararlar bireylere bağlıysa, bir aksilik ya da ayrılma durumunda aile ofisi anlamsız hale gelebilir.

Üçüncü Seviye: Varlık Dağıtım Stratejisi

  • Uzun vadeli yapılandırma oranını belirleyin (örneğin RWA %40, VC %30, dijital varlıklar %10, nakit ve likidite %20).
  • Farklı varlıkların yaşam döngüsü ritmini eşleştirme (inşaat süresi, kilitlenme süresi, çıkış süresi).
  • Kar al ve zararı durdur mekanizmasını, risk ayarlama mekanizmasını belirleyin.

Bu katman, aile ofisinin piyasada "hayatta kalıp kalamayacağı"nın anahtarıdır.

Web3 Yatırım Rehberi | Bilgilendirme Bölümü (08): Aile Ofisleri ile şifreleme varlıkları nasıl yapılandırılır?

Aile Ofisleri Web3 Yatırımlarına Nasıl Katılır?

"Web3'e aile ofisleri aracılığıyla katılmak"tan bahsettiğimizde, sadece projelere yatırım yapmak için bir hesabı değiştirmekle kalmıyoruz; rolünüzü, yolunuzu ve stratejinizi yeniden tanımlamak gerekiyor. Yapıyı netleştirmek sadece başlangıçtır, asıl mesele "nasıl yatırım yapılacağıdır".

Web3 yatırımı, yüksek volatilite, yüksek teknik engeller ve değişken düzenlemeler gibi özelliklere sahiptir ve bunlarla başa çıkmak için "yapısal tasarım" kullanılmalıdır.

Yatırım kimliğini ayarla

Web3 projeleri kimlik entegrasyonu genellikle şunları içerir:

  • Doğrudan tüzel kişi (şirket): SFO aracılığıyla kurulan offshore şirketin yatırım sözleşmesiyle bağlantısı.
  • SPV Holding: Üçüncü taraf SPV aracılığıyla varlıkları elinde bulundurmak ve oy hakkını kontrol etmek.
  • Güvence yararlanan: Aile ofisi tarafından kurulan bir güvenin Token veya hisse senedi bulundurması, vergi optimizasyonu ve nesiller arası planlama için kolaylık sağlar.

Aile ofislerinin, proje yerinin hukuk sistemine göre, yatırım fırsatlarını "uygun bir tarafın olmaması" nedeniyle kaçırmamak için avukatlık büroları ve uyum kuruluşları ile işbirliği yaparak kimlik belirlemesi önerilir.

eşleşen varlık türü

Aile ofislerinin yapılandırabileceği Web3 varlık türleri şunlardır:

  • RWA (Gerçek Dünya Varlıkları): Tokenleştirilmiş tahviller, gayrimenkul, gelir paylaşım protokolleri gibi.
  • Yapılandırılmış fonlar: Örneğin gelir Token'ları, yeniden teminat protokolleri, gelir belgeleri vb.
  • Hak sahipliği varlıkları: Örneğin, dönüştürülebilir tahvil tipi Token, temettü tokenleri, DAO yönetişimi Token'ları vb.

"Gerçek varlık desteği olmayan, yönetim yapısı bulunmayan, çıkış mekanizması olmayan" saf spekülatif projelere büyük oranda katılmayı önermiyorum.

yatırım temposunu ve risk yönetim mekanizmasını ayarlama

Web3 yatırımı ile geleneksel PE/VC arasındaki en büyük fark, ritmin belirsizliğidir. Aile ofisleri aşağıdaki mekanizmalara göre yapılandırma yapmalıdır:

  • "Kabul Edilebilir Kilitlenme Süresi" ve Çıkış Penceresi ayarlayın.
  • Proje ilerlemesine göre fonları serbest bırakmak için "taksitli dağıtım" mekanizması tasarlayın.
  • "Kazanç Yeniden Yatırım" havuzunu yapılandırın, kaliteli projelere ek yatırım yapın.
  • Vergi beyanı ritmini netleştirin, raporlama ve denetim mekanizması oluşturun.

Yönetişim katılımı ve derin işbirliği

Yüksek düzey aile ofisleri sadece yatırımcı değil, aynı zamanda şunları da yapabilir:

  • RWA projesinde denetim, yönetişim temsilcisi, saklama gibi rollerde görev almak.
  • DAO'da token stake ederek yönetime katılmak, "strateji cüzdanı" ayarlamak için oy vermek.
  • Zincir üzerindeki protokollerde uzun vadeli LP, vekil ve ekosistem işbirlikçisi olarak işbirliği süreçlerine entegre olmak.

Bu tür "gömülü yatırımlar" yalnızca getiri belirliliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda bilgi avantajı ve yeniden yatırım fırsatları oluşturmayı da kolaylaştırır.

Yaygın Yanlış Anlamalar ve Kaçınılması Gereken Durumlar

Web3'ün derin sularda olduğu bu dönemde, yatırımın anahtarı artık "yatırım yapıp yapamayacağım" değil, "hangi kimlikle, hangi şekilde yatırım yapacağım"dır.

Aile ofisleri, uzun vadeli yönetim yeteneklerini, yasal kimlik yapılandırmasını ve varlık akış yollarını taşıyabilen yapılandırılmış bir taşıyıcıdır. Bu, yatırımcıları sadece bahis koyanlar değil, aynı zamanda yapı tasarımcıları, yönetim katılımcıları ve değer biriktiricileri haline getirir.

Ancak, birçok yeni kurulan aile ofisi Web3 ile temas ettiğinde aşağıdaki yanılgılara düşme eğilimindedir:

Yanlış Anlama 1: Aile Ofisini Bir Kılıf Olarak Görmek

Sadece şirket kurulması ancak uyum yolu, mali akış ve vergi beyanı olmaması durumunda, nihayetinde banka ve düzenleyici onayı almak zor olacaktır.

Yanılgı 2: Yatırım yönetim yeteneğinin eksikliği

Sadece bir tüzel kişilik hesabı kurulmuştur, ancak bütçe ve yeniden dağıtım mekanizması yoktur, bu nedenle nihai yatırım etkin bir şekilde izlenemez ve ayarlanamaz.

Yanlış Anlama 3: Kâr peşinde koşmak, uyum sınırlarını göz ardı etmek

"Lisanssız kar payı projelerine" katılmak, denetim müdahale ettiğinde, fonların dondurulmasına veya cezalara yol açabilir.

Bu nedenle, aile ofisi kurulduktan sonra en az aşağıdaki mekanizmaların oluşturulması önerilmektedir:

  • Yıllık yatırım planı + Analiz incelemesi
  • Açık uyum inceleme + Denetim mekanizması
  • Profesyonel ekip donanımı + Sürekli hukuki danışmanlık

Aynı zamanda, tekrar vurgulamak gerekirse, aile ofisleri herkes için uygun değildir. Gerçekten işe yarayabilmesi için finansman büyüklüğünün, uzun vadeli yatırım isteğinin ve işbirliği kaynaklarının eşleşmesi gerekmektedir.

Aile ofisi yolunu seçip seçmemek, "Yeterince param var mı?" sorusunda değil, "Dönemler arası yönetim görevlerini üstlenmek için bir yapıya ihtiyacım var mı?" sorusunda yatıyor.

Eğer cevap olumluysa, aile ofisleri sadece bir servet konteyneri değil, aynı zamanda Web3 yapısal yatırımlarına girmek için uzun vadeli bir üs olmalıdır.

TOKEN-11.39%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 3
  • Share
Comment
0/400
NFTArchaeologistvip
· 07-30 13:55
Zengin insanların mutluluğu
View OriginalReply0
DefiPlaybookvip
· 07-30 13:50
Sıradan insanların kripto dünyasında Klip Kuponlar ile yıllarca kazanç sağladığı, yapılandırmanın da sadece birkaç milyon olduğu.
View OriginalReply0
ThesisInvestorvip
· 07-30 13:36
CPI'yi geçmek zor gibi.
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)