Kripto Varlıklar piyasasının gelişim süreci ve döngüsel düzeni
3 Ocak 2009'da, Bitcoin'in Genesis Bloğu doğdu ve bu, blok zinciri teknolojisinin merkeziyetsiz dijital para birimlerinde ilk kez uygulanmasını simgeliyor. Ardından gelen on yılda, Bitcoin ve kripto varlıklar piyasası genel olarak uzun vadeli bir yükseliş trendi gösterse de, birçok şiddetli döngüsel dalgalanma yaşadı. Bu dalgalanmalar, piyasa yapısını derinden etkileyen bir dizi temel olayla yakından ilişkilidir.
2009'dan 2024'e kadar Bitcoin'in fiyat hareketlerini incelediğimizde, fiyat aralığı ve değişim trendine göre altı ana gelişim aşamasına ayrılabilir. Her aşamanın belirleyici olayları ve bunların sektörel ekosistem üzerindeki derin etkileri aşağıda verilmiştir:
İlk Aşama (2009-2016): Pazarın İlk Keşfi ve Teknolojik Temelin Atılması
Bitcoin, doğduğu ilk zamanlarda sadece geek çevresinde niş bir oyuncak olarak görülüyordu. 2009'dan 2013'ün başına kadar, fiyatı düşük seviyelerde kalmaya devam etti. 2013 yılında, Bitcoin fiyatı ilk kez şiddetli bir dalgalanma yaşadı; yılın başında yaklaşık 20 dolardan yıl sonunda 1100 doların üzerine fırladı ve ardından büyük bir düşüş yaşadı. Bu piyasa hareketi, Bitcoin'i ilk kez küresel bir görünüme taşıdı.
Fiyat artışının itici güçleri:
Kıbrıs Banka Krizi, güvenli liman talebini artırdı
ABD hükümeti ilk kez Bitcoin'in yasal olduğunu kabul etti.
Küresel ana akım medya geniş kapsamda raporlama yapıyor.
Sonrasında düşüşün nedeni:
Düzenleyici riskler ortaya çıkıyor, örneğin karanlık ağ "İpek Yolu"nun kapatılması.
Çin düzenleyicileri sıkılaştırdı, finansal kuruluşların Bitcoin ile ilgili hizmetler sunmasını yasakladı.
Mt.Gox borsa iflası güven krizine yol açtı
Bu aşama, Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliklerini vurgulamakta, sansüre karşı dayanıklılığı ve bağımsız egemenliği doğrulanmaktadır. Aynı zamanda, erken ekosistem de düzenleyici eksikliğin kırılganlığını ortaya koymuştur.
İkinci Aşama (2016-2018): ICO Çılgınlığı ve Düzenleyici Darbe
2015 Temmuz'unda, Ethereum ana ağı çevrimiçi oldu ve akıllı sözleşmeleri ile merkeziyetsiz uygulama çerçevesi, şifreleme teknolojisini tek bir ödeme senaryosundan tüm ekosisteme genişletti. 2016 Temmuz'unda, Bitcoin'in ikinci blok ödülü yarıya indirildi. Bu faktörler, 2016'nın sonlarında piyasayı dipten çıkmaya ve yeni bir döngü başlatmaya teşvik etti.
2017'de, küresel ICO pazarı patlayıcı bir şekilde büyüdü. Yıl sonu itibarıyla, dünya genelinde toplam 430 ICO projesi doğdu ve toplam finansman miktarı 4.6 milyar dolara ulaştı. ICO heyecanının kaynağı:
Proje sahipleri, geleneksel IPO'nun sıkı denetimlerinden kaçınarak hızlı bir şekilde fon toplayabilir.
Yatırımcılar, düşük riskle erken projelere katılabilir ve kısa vadede yüksek kazanç elde edebilir.
Ancak, ICO projeleri genellikle bilgi açıklama mekanizmaları ve yeterlilik denetim standartlarından yoksundur ve denetim eksikliği ortamında riskler doğmaktadır. Eylül 2017'de, Çin ICO'yu yasadışı kamu finansmanı faaliyeti olarak nitelendirmiş ve yerel Kripto Varlıklar borsalarının ticareti tamamen durdurmasını ve platformları kapatmasını talep etmiştir.
Bu aşama, teknolojik yeniliklerin piyasa patlayıcı büyümesini tetiklediğini, ancak makro düzenlemenin yokluğunun risk birikimine yol açtığını göstermektedir. Teknoloji ve yenilik, piyasa büyüme dinamiği sağlarken, düzenleme sisteminin yeniden yapılandırılması piyasanın düzeltme yönünü belirlemektedir.
Üçüncü Aşama (2018-2020): Pazarın Temizlenmesi ve Kurumların Buzlarının Kırılması
2018 yılında, Bitcoin piyasası derin bir düzeltme dönemine girdi ve birçok projenin iflası ve tasfiyesi ile birlikte oldu. 2020 yılının başına kadar, Bitcoin fiyatı 10,000 dolar aralığında dalgalandı. Bu aşamanın temel dönüş noktası, geleneksel sermaye ve uyumlu kurumların piyasaya girmesiydi:
2019 Haziran'ında, Facebook Libra stabilcoin beyaz kitabını yayımladı ve bu durum küresel düzenleyicilerin dikkatini çekti.
Ocak 2020'de, Grayscale Bitcoin Trust SEC kaydını tamamladı ve kurumsal sermaye için uyumlu bir depozito kanalı sağladı.
Ağustos 2020'de, MicroStrategy 2.5 milyar dolar karşılığında 21,454 adet Bitcoin satın aldı.
Bu aşama, piyasanın kendini onarma ve dönüşüm sürecinin kritik bir dönemidir. ICO balonunun patlamasından sonra, düşük kaliteli projeler elenmiştir. Gerçek dünya kurumlarının girişi, Kripto Varlıklar piyasasına kurumsal bir yol sunarak, bir sonraki aşama için piyasa patlamasının temelini hazırlamıştır.
Dördüncü Aşama (2020-2022): DeFi Genişlemesi, NFT Patlaması ve Düzenleyici Ayrışma
2020 yazında, merkeziyetsiz finans (DeFi) patlama dönemine girdi. İstatistiklere göre, tüm sektörün kilitlenen toplam değeri (TVL) 2021 yılının başında yaklaşık 15 milyar dolardan, aynı yıl sonunda 180 milyar dolara yakın bir zirveye yükseldi ve yıllık artış oranı %1.100 oldu. Temsilci projeler arasında Compound, Uniswap, USDT, ChainLink ve Synthetix gibi projeler bulunmaktadır.
Bu dönemde, fungible olmayan token (NFT) pazarı, teknik deneylerden ana akım tüketim senaryolarına geçiş yaptı. ERC-721/1155 standardı, dijital içeriklerin zincir üzerinde benzersiz bir şekilde hak sahipliğini sağladı ve sanat eserleri, koleksiyonlar, sanal gayrimenkul gibi yeni pazarların doğmasına zemin hazırladı. Tipik örnekler arasında CryptoPunks, BAYC (Bored Ape Yacht Club) ve Decentraland bulunmaktadır.
Farklı ülkelerin kripto varlıklar üzerindeki düzenleyici tutumları farklılık gösteriyor:
Çin, sanal para ile ilgili tüm faaliyetleri yasakladı.
El Salvador, Bitcoin'ı yasal para olarak belirledi.
ABD, Bitcoin vadeli işlem ETF'sinin NYSE'de listelenmesini onayladı.
Bu aşamada, teknoloji yenilikleri piyasayı eşsiz bir şekilde canlandırıyor, ancak boğa piyasası zirvesinin ardından düzenleyici uyum baskısı önemli ölçüde artıyor ve ülkelerin düzenleyici yolları farklılıklar gösteriyor.
Beşinci Aşama (2022-2024): Kara Kuğu Darbeleri ve Yönetim Yeniden Yapısı
2022-2023 yıllarında, Kripto Varlıklar piyasası LUNA çöküşü, Celsius iflası ve FTX kapanışı gibi zincirleme risk olaylarıyla sarsıldı ve derin bir durgunluğa girdi. Bitcoin fiyatı 2022 yılının sonundan itibaren sürekli düşüş gösterdi ve 2023 yılının başında $20,000'ın altına düştü.
Mayıs 2022'de, Terra ekosistemi çöktü ve bu, merkeziyetsiz stablecoin ekonomik modeline yönelik sistematik bir düşünmeye yol açtı.
Temmuz 2022'de, Celsius iflas başvurusunda bulundu ve düzenleyici kurumların borç verme platformları için düzenleyici gereklilikleri hızlandırmasına neden oldu.
Kasım 2022'de FTX borsası iflas etti, borsa güven krizine yol açtı.
Bu olaylar, sektörün risk yönetimi, şeffaflık ve yönetişim konularındaki sorunlarını açığa çıkardı ve tüm sektörde güvenlik, şeffaflık ve düzenleyici uyumluluk üzerine bir düşünme ve yükseltme sürecini tetikledi.
Altıncı Aşama (2024-2025): Kurumsal Atılımlar ve Makro Anlatı Rezonansı
2024'te, kripto varlıklar piyasası, düzenleyici uyumluluk ve para politikası değişikliği ile iki yönlü bir itici güç altında tarihi bir atılım gerçekleştirdi:
Ocak 2024'te, SEC 11 adet BTC spot ETF'sinin listelenmesini onayladı, geleneksel kurum fonları büyük ölçüde girdi.
2024 Mayısında, Ethereum Spot ETF onaylandı
Eylül 2024'te, Fed'in 4 yıl aradan sonra ilk kez 50 baz puan faiz indirmesi, fonların yüksek riskli varlıklara kaymasını teşvik etti.
Kasım 2024'te, Trump Amerika Birleşik Devletleri Başkanı olarak seçildi, şifreleme varlıklarını destekleme konusundaki tutumu Bitcoin'in $100,000'ı aşmasına neden oldu.
Bu aşamada, kurumsal atılımlar ile makro politikalar ve politik anlatılar arasında bir uyum sağlanarak, piyasanın kurumsal liderliğinde ve daha uyumlu bir büyüme döngüsüne girmesi teşvik edilmektedir.
Özet
Kripto Varlıklar piyasası "teknoloji inovasyonu patlaması → piyasa spekülasyon çılgınlığı → düzenleyici müdahale → derin piyasa düzeltmesi → altyapı teknolojisi iterasyonu" döngüsel özelliklerini takip eder. Temel etki faktörleri arasında şunlar bulunmaktadır:
Teknolojik Yenilik ve Ekosistem Gelişimi
Piyasa Duygusu ve Spekülasyon Gücü
Regülasyon Politikaları ve Uyumluluk Süreci
Kurumlar ve Sermaye Girişi
Makro Ekonomi ve Siyasi Ortam
Siyah kuğu olayları ve piyasa düzeltmesi
Gelecekte, kripto varlıklar piyasası, kurumsal yenilikler ve sürekli teknolojik atılımlar tarafından yönlendirilen iki yönlü bir büyüme çağının içine girebilir. Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu (RWA), geleneksel finans ile zincir üzerindeki ekosistem arasında önemli bir köprü haline gelebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
4
Share
Comment
0/400
WalletAnxietyPatient
· 07-29 20:13
Blok Zinciri benim kaderimi kontrol ediyor
View OriginalReply0
rekt_but_vibing
· 07-29 13:55
Erken oyuncular yatırımı geri kazanmak için çoktan geri döndü.
Şifreleme varlıklarının 15 yıllık gelişim tarihi: Bitcoin'in doğuşundan BTC ETF'sinin onaylanmasına kadar
Kripto Varlıklar piyasasının gelişim süreci ve döngüsel düzeni
3 Ocak 2009'da, Bitcoin'in Genesis Bloğu doğdu ve bu, blok zinciri teknolojisinin merkeziyetsiz dijital para birimlerinde ilk kez uygulanmasını simgeliyor. Ardından gelen on yılda, Bitcoin ve kripto varlıklar piyasası genel olarak uzun vadeli bir yükseliş trendi gösterse de, birçok şiddetli döngüsel dalgalanma yaşadı. Bu dalgalanmalar, piyasa yapısını derinden etkileyen bir dizi temel olayla yakından ilişkilidir.
2009'dan 2024'e kadar Bitcoin'in fiyat hareketlerini incelediğimizde, fiyat aralığı ve değişim trendine göre altı ana gelişim aşamasına ayrılabilir. Her aşamanın belirleyici olayları ve bunların sektörel ekosistem üzerindeki derin etkileri aşağıda verilmiştir:
İlk Aşama (2009-2016): Pazarın İlk Keşfi ve Teknolojik Temelin Atılması
Bitcoin, doğduğu ilk zamanlarda sadece geek çevresinde niş bir oyuncak olarak görülüyordu. 2009'dan 2013'ün başına kadar, fiyatı düşük seviyelerde kalmaya devam etti. 2013 yılında, Bitcoin fiyatı ilk kez şiddetli bir dalgalanma yaşadı; yılın başında yaklaşık 20 dolardan yıl sonunda 1100 doların üzerine fırladı ve ardından büyük bir düşüş yaşadı. Bu piyasa hareketi, Bitcoin'i ilk kez küresel bir görünüme taşıdı.
Fiyat artışının itici güçleri:
Sonrasında düşüşün nedeni:
Bu aşama, Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliklerini vurgulamakta, sansüre karşı dayanıklılığı ve bağımsız egemenliği doğrulanmaktadır. Aynı zamanda, erken ekosistem de düzenleyici eksikliğin kırılganlığını ortaya koymuştur.
İkinci Aşama (2016-2018): ICO Çılgınlığı ve Düzenleyici Darbe
2015 Temmuz'unda, Ethereum ana ağı çevrimiçi oldu ve akıllı sözleşmeleri ile merkeziyetsiz uygulama çerçevesi, şifreleme teknolojisini tek bir ödeme senaryosundan tüm ekosisteme genişletti. 2016 Temmuz'unda, Bitcoin'in ikinci blok ödülü yarıya indirildi. Bu faktörler, 2016'nın sonlarında piyasayı dipten çıkmaya ve yeni bir döngü başlatmaya teşvik etti.
2017'de, küresel ICO pazarı patlayıcı bir şekilde büyüdü. Yıl sonu itibarıyla, dünya genelinde toplam 430 ICO projesi doğdu ve toplam finansman miktarı 4.6 milyar dolara ulaştı. ICO heyecanının kaynağı:
Ancak, ICO projeleri genellikle bilgi açıklama mekanizmaları ve yeterlilik denetim standartlarından yoksundur ve denetim eksikliği ortamında riskler doğmaktadır. Eylül 2017'de, Çin ICO'yu yasadışı kamu finansmanı faaliyeti olarak nitelendirmiş ve yerel Kripto Varlıklar borsalarının ticareti tamamen durdurmasını ve platformları kapatmasını talep etmiştir.
Bu aşama, teknolojik yeniliklerin piyasa patlayıcı büyümesini tetiklediğini, ancak makro düzenlemenin yokluğunun risk birikimine yol açtığını göstermektedir. Teknoloji ve yenilik, piyasa büyüme dinamiği sağlarken, düzenleme sisteminin yeniden yapılandırılması piyasanın düzeltme yönünü belirlemektedir.
Üçüncü Aşama (2018-2020): Pazarın Temizlenmesi ve Kurumların Buzlarının Kırılması
2018 yılında, Bitcoin piyasası derin bir düzeltme dönemine girdi ve birçok projenin iflası ve tasfiyesi ile birlikte oldu. 2020 yılının başına kadar, Bitcoin fiyatı 10,000 dolar aralığında dalgalandı. Bu aşamanın temel dönüş noktası, geleneksel sermaye ve uyumlu kurumların piyasaya girmesiydi:
Bu aşama, piyasanın kendini onarma ve dönüşüm sürecinin kritik bir dönemidir. ICO balonunun patlamasından sonra, düşük kaliteli projeler elenmiştir. Gerçek dünya kurumlarının girişi, Kripto Varlıklar piyasasına kurumsal bir yol sunarak, bir sonraki aşama için piyasa patlamasının temelini hazırlamıştır.
Dördüncü Aşama (2020-2022): DeFi Genişlemesi, NFT Patlaması ve Düzenleyici Ayrışma
2020 yazında, merkeziyetsiz finans (DeFi) patlama dönemine girdi. İstatistiklere göre, tüm sektörün kilitlenen toplam değeri (TVL) 2021 yılının başında yaklaşık 15 milyar dolardan, aynı yıl sonunda 180 milyar dolara yakın bir zirveye yükseldi ve yıllık artış oranı %1.100 oldu. Temsilci projeler arasında Compound, Uniswap, USDT, ChainLink ve Synthetix gibi projeler bulunmaktadır.
Bu dönemde, fungible olmayan token (NFT) pazarı, teknik deneylerden ana akım tüketim senaryolarına geçiş yaptı. ERC-721/1155 standardı, dijital içeriklerin zincir üzerinde benzersiz bir şekilde hak sahipliğini sağladı ve sanat eserleri, koleksiyonlar, sanal gayrimenkul gibi yeni pazarların doğmasına zemin hazırladı. Tipik örnekler arasında CryptoPunks, BAYC (Bored Ape Yacht Club) ve Decentraland bulunmaktadır.
Farklı ülkelerin kripto varlıklar üzerindeki düzenleyici tutumları farklılık gösteriyor:
Bu aşamada, teknoloji yenilikleri piyasayı eşsiz bir şekilde canlandırıyor, ancak boğa piyasası zirvesinin ardından düzenleyici uyum baskısı önemli ölçüde artıyor ve ülkelerin düzenleyici yolları farklılıklar gösteriyor.
Beşinci Aşama (2022-2024): Kara Kuğu Darbeleri ve Yönetim Yeniden Yapısı
2022-2023 yıllarında, Kripto Varlıklar piyasası LUNA çöküşü, Celsius iflası ve FTX kapanışı gibi zincirleme risk olaylarıyla sarsıldı ve derin bir durgunluğa girdi. Bitcoin fiyatı 2022 yılının sonundan itibaren sürekli düşüş gösterdi ve 2023 yılının başında $20,000'ın altına düştü.
Bu olaylar, sektörün risk yönetimi, şeffaflık ve yönetişim konularındaki sorunlarını açığa çıkardı ve tüm sektörde güvenlik, şeffaflık ve düzenleyici uyumluluk üzerine bir düşünme ve yükseltme sürecini tetikledi.
Altıncı Aşama (2024-2025): Kurumsal Atılımlar ve Makro Anlatı Rezonansı
2024'te, kripto varlıklar piyasası, düzenleyici uyumluluk ve para politikası değişikliği ile iki yönlü bir itici güç altında tarihi bir atılım gerçekleştirdi:
Bu aşamada, kurumsal atılımlar ile makro politikalar ve politik anlatılar arasında bir uyum sağlanarak, piyasanın kurumsal liderliğinde ve daha uyumlu bir büyüme döngüsüne girmesi teşvik edilmektedir.
Özet
Kripto Varlıklar piyasası "teknoloji inovasyonu patlaması → piyasa spekülasyon çılgınlığı → düzenleyici müdahale → derin piyasa düzeltmesi → altyapı teknolojisi iterasyonu" döngüsel özelliklerini takip eder. Temel etki faktörleri arasında şunlar bulunmaktadır:
Gelecekte, kripto varlıklar piyasası, kurumsal yenilikler ve sürekli teknolojik atılımlar tarafından yönlendirilen iki yönlü bir büyüme çağının içine girebilir. Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu (RWA), geleneksel finans ile zincir üzerindeki ekosistem arasında önemli bir köprü haline gelebilir.