Solana Stake alanındaki ana katılımcıların analizi

Kripto para piyasasının canlanmasıyla birlikte, Solana (SOL) piyasa değeri bakımından altıncı en büyük dijital varlık haline geldi ve staking varlık büyüklüğü, tüm Proof of Stake (PoS) blok zincirleri arasında yalnızca Ethereum'un ardından gelmektedir. Ancak, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının toplam kilitli değeri (TVL) yalnızca 11.37 milyar dolar olup, tarihsel zirvesinden hala büyük bir fark vardır.

Solana'nın TVL bileşiminde, likit stake projeleri önemli bir yer tutmaktadır ve TVL'nin geri kazanılmasında kritik bir faktördür. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile öne çıkan isimlerdir. Bu makalede, Solana'nın likit stake alanındaki önemli katılımcılarını derinlemesine inceleyecek ve stratejileri ile piyasa performanslarını karşılaştırmalı olarak analiz edeceğiz.

Solana Stake Pazarı Genel Görünümü

12 Aralık itibarıyla, SOL piyasa değeri 30.53 milyar dolar, stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, stake oranı %69.18, stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75, ödül oranı %6.87. SOL stake piyasa değeri, PoS kamu zincirleri arasında ikinci sırada, yalnızca ETH'nin ardından gelmektedir; stake oranı da önemli PoS kamu zincirleri arasında oldukça yüksektir.

Solana ağı toplam 1986 doğrulayıcıya sahiptir, en yüksek sıralamadaki doğrulayıcılar %8'e yakın APY sunmakta ve komisyona ihtiyaç duymamaktadır.

Ağ güvenliğini ve sansüre karşı dayanıklılığı artırmak için Solana Foundation, "Stake Havuz Programı"nı başlattı. Kullanıcılar, SOL'lerini stake havuzuna yatırarak, paylarını temsil eden SPL token'ları, yani likit stake token'ı (LST) alabilirler. Verilere göre, stake havuzu 16.82 milyon SOL'u kilitledi ve bu, toplam stake miktarının yaklaşık %4.3'ünü oluşturuyor, ortalama APY %6.68.

Ana Akışkan Nitelikli Stake Projeleri Analizi

Marinade Finance

Marinade, Solana ekosisteminin en eski likit staking protokolüdür ve 2021 yılının Ağustos ayında ana ağda kullanıma sunulmuştur. Kullanıcılar SOL stake ederek mSOL elde edebilirler, staking getirisi doğrudan mSOL'e birikir. Marinade ayrıca akıllı sözleşme kullanmadan staking getirisi elde etmeye olanak tanıyan yerel staking hizmeti sunmaktadır.

• Stake miktarı: 705.8 milyon SOL
• TVL: 7.77 milyon ABD doları (Solana ekosisteminin en yüksek değeri)
• Stake getiri oranı: 6.543%
• 30 günlük stake miktarı artışı: %31.22

Yönetim tokeni MNDE'nin dolaşım piyasa değeri 85,99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar.

Jito

Jito, 2022'nin sonunda likit stake platformunu tanıttı. Kullanıcılar SOL stake ederek JitoSOL alabilir, kazançlar doğrudan JitoSOL'a eklenir. Jito ayrıca Solana ağı için MEV altyapısı geliştirmiştir, MEV kazançlarının bir kısmı JitoSOL sahiplerine dağıtılır, bu nedenle stake kazançları nispeten yüksektir.

• Stake Miktarı: 6380000 SOL
• TVL: 455 milyon dolar
• Stake kazanç oranı: 6.892%
• 30 günlük stake miktarı artışı: %17.77

Yönetim tokeni JTO'nun dolaşım piyasa değeri 3.42 milyon dolar, toplam piyasa değeri 29.73 milyon dolar.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin genel yükselişi nedeniyle hızlı bir gelişim gösterdi. Kullanıcılar SOL stake ederek bSOL elde edebilirler. BlazeStake, Solana Labs'ın resmi stake havuzunun akıllı sözleşmesini kullanmakta olup, en büyük doğrulayıcı kümesine sahiptir ve kullanıcılara belirli doğrulayıcılara likit stake yapma imkanı sunmaktadır.

• Stake Miktarı: 1520000 SOL
• TVL: 1.08 milyon dolar
• Stake getiri oranı: %6.232
• 30 günlük Stake miktarı artışı: %177

Yönetim tokeni BLZE'nin toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolar.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana üzerinde likit staking hizmetini başlattı. ETH likit staking'de baskın bir konumda olmasına rağmen, diğer zincirlerde kötü bir gelişim gösterdi. Lido, Ekim ayında Solana'da yeni stake kabul etmeyi durdurduğunu duyurdu. Kullanıcılar SOL stake ederek stSOL kazanabilir.

• Stake Miktarı: 88.7 bin SOL
• TVL: 6340 milyon dolar
• Stake getirisi: %6.717
• 30 günlük Stake miktarındaki değişim: -41.43%

Yönetim tokeni LDO dolaşım değeri 20.95 milyar dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyar dolar.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Her LST, Solana DeFi ekosisteminde geniş destek bulmaktadır. Ana kredi protokolleri marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL, bSOL'u teminat olarak desteklemekte, ancak stSOL'u kaldırmıştır.

DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL ticaret çiftlerinin likiditesi on milyon doları aşıyor, mSOL ve bSOL arasında da doğrudan ticaret çiftleri mevcut. Jito/SOL ve stSOL/SOL likiditesi nispeten az.

Stake miktarındaki artış ve DEX likiditesi, proje teşvikleri ile ilgili olabilir. Blaze, Solend yatırımlarında %15.37 APR'lik BLZE teşviki sunarak en yüksek teşviki sağlıyor. Marinade, %1.98 APR'lik MNDE teşviki sunuyor. Jito henüz bir teşvik programı başlatmadı, Lido ise tokenların neredeyse tamamen dağıtılması nedeniyle piyasadan çekildi.

Özet

Solana ekosisteminde, DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci likit stake çözümleri bulunmaktadır. Marinade, yerel stake hizmeti sunan öncülerdendir; Jito, MEV altyapısını kullanarak daha yüksek kazançlar sağlar; BlazeStake, belirli doğrulayıcılara stake yapılmasına olanak tanır; Lido, çok zincirli likit stake hizmetini temsil eder.

Ancak, likit stake toplamı hala azdır ve tüm stake edilmiş SOL'lerin yalnızca %4,3'ünü oluşturmaktadır. Çeşitli çözümler likiditenin dağılmasına neden oldu ve gelecekte daha fazla rekabetçi çözüm ortaya çıkabilir.

Teşvikler, stake miktarının artışı ve DEX likiditesi için kritik öneme sahiptir. Blaze en az üne sahip olmasına rağmen, yüksek sübvansiyonlar sayesinde stake miktarını hızla artırmayı başarmıştır. Buna karşılık, Lido sübvansiyon sağlamaya devam edemediği için Solana pazarından çıkmayı tercih etmiştir.