Makroekonomi ve Kripto Varlıklar Pazar Analiz Raporu (Mayıs 2025)
1. Makroekonomik Durum
2025 Mayısında, Amerikan ekonomisi kritik bir dönüm noktasında. Enflasyon sürekli olarak geriliyor, işgücü piyasası dayanıklılığını koruyor, para politikası bekleme dönemine giriyor, ticaret politikası ise yeni belirsizlikler getiriyor. Bu bağlamda, Kripto Varlıklar piyasası güçlü bir dayanıklılık sergiliyor, küresel risk varlık yapısı yeni bir yeniden değerlendirme sürecine girebilir.
enflasyon trendi
Nisan ayında mevsimsel ayarlanmamış Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık oranı %2.3'e düşerek, 2021 Şubat'ından bu yana en düşük seviyeyi gördü ve fiyat baskısının devam eden bir şekilde hafiflediğini gösterdi. Mevsimsel ayarlamalı CPI aylık oranı ise %0.2 olarak kaydedildi ve kısa vadede enflasyonun tekrar yükselme ivmesi yetersiz kaldı. Aynı zamanda, ABD Hazine Bakanlığı 40 milyar dolarlık devlet tahvili geri alım işlemi başlattı, bu işlem "benzeri QE" önlemleri olarak görülmekte olup, likiditeyi serbest bırakmayı ve düşük faiz oranlarıyla yeni bir yeniden finansman süreci başlatmayı amaçlamaktadır. Bu işlem, riskli varlık fiyatlarını destekleyen önemli bir güç haline geldi.
İşgücü Piyasası
2025 yılının Nisan ayında tarım dışı istihdam 177 bin kişi arttı, bu da piyasa beklentilerinin çok üzerinde ve istihdam piyasasının dayanıklılığını yansıtıyor. Bu veri, Federal Rezerv'in politika açısından beklemede kalmasını sağlaması için bir dayanak oluşturdu. İstihdamın sürekli güçlü kalması, bir yandan piyasanın durgunluk endişelerini azaltırken, diğer yandan yıl içinde birden fazla kez beklenenden daha fazla faiz indirimini zayıflatıyor.
para politikası dinamikleri
Fed Başkanı, mevcut para politikası çerçevesini yeniden değerlendireceğini ve "ortalama enflasyon hedefi" mekanizmasını terk edebileceğini belirtti. Sık sık yaşanan arz tarafı şoklarının geleneksel politika ortamını değiştirdiğini ve Fed'in yapısal enflasyon risklerine daha fazla odaklanmasına neden olduğunu vurguladı. Gelecekte, Fed yüksek faiz oranlarını sürdürme süresini uzatabilir ve uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesini kontrol etmek için orta ve uzun vadeli devlet tahvillerini alımını artırarak bilançosunu genişletebilir. Politika tonu daha esnek olacak ve kısa vadede önleyici faiz indirimine gitmekte acele edilmeyecek.
Ticaret Politikası ve Küresel Ekonomi Görünümü
Mayıs ayının başında, ABD Avrupa Birliği ürünlerine ek gümrük vergisi getireceğini açıkladı, ancak uygulama ertelendi; ancak yüksek gümrük vergisi tehdidi piyasa duygusunu sarstı. Çin cephesinde, merkez bankası "rezerv oranı indirimi + faiz indirimi" kombinasyonunu uyguladı, 1 trilyon yuan likidite sağladı ve politika faizini %1.4'e düşürdü. Bu hamle, yeni bir genişleme döngüsünün başlangıcı olarak görülüyor, piyasalarda ABD-Çin ilişkilerinin iyileşmesine dair beklentiler artıyor, risk iştahı da aynı şekilde yükseliyor.
2. Kripto Varlıklar Pazarına Genel Bakış
İşlem Hacmi Analizi
27 May itibarıyla, piyasanın günlük ortalama işlem hacmi 117,4 milyar dolar olup, bir önceki döneme göre %15,8 artış göstermiştir ve bu da fon aktivitesinin sürekli olarak yükseldiğini göstermektedir. Bu süre zarfında birkaç kez günlük işlem hacmi %50'den fazla artış göstermiştir. 6 Mayıs'tan 12 Mayıs'a ve 21 Mayıs'tan 22 Mayıs'a kadar olan iki dönemde, işlem hacmi büyük ölçüde artmış, günlük işlem hacmi bir ara 180 milyar doları aşmıştır. Bu süre zarfında Bitcoin fiyatları sırasıyla 100 bin dolar ve 110 bin doları geçmiştir, piyasa alım yönlü bir ruh haline girmiştir.
piyasa değeri değişimi
27 May itibarıyla, Kripto Varlıklar toplam piyasa değeri 3.56 trilyon dolara yükseldi ve bir önceki aya göre %17.0 arttı. Bitcoin'in piyasa payı %62.6, Ethereum'un piyasa payı %9.6'dır ve bu sonuncusu bir önceki döneme göre %29.7 artış göstermiştir; bu da fonların Ethereum'a olan tahsis tercihlerinin devam ettiğini göstermektedir. 8 Mayıs'tan itibaren, toplam piyasa değeri 3.3 trilyon doları aşarak yükselmeye başladı ve sonrasında düzenli bir artış gösterdi, piyasa yapısında belirgin bir iyileşme trendi gözlemlenmektedir.
Yeni Popüler Kripto Varlıklar
Mayıs ayında yeni piyasaya sürülen popüler tokenler arasında, girişim sermayesi arka planına sahip projeler hala baskın durumda, bunlar arasında Layer2 türü projeler SOPH ve B2 yer alıyor. Ayrıca, USD1 Mayıs ayının popüler anlatılarından biri olarak, ilgili stablecoin projeleri B, Lista, Staketone gibi projeler de piyasada geniş bir ilgi topladı.
3. Zincir Üstü Veri Analizi
ETF fon akışı
Mayıs ayında, Bitcoin spot ETF'si toplamda net bir akış eğilimi gösterdi ve yaklaşık 57.7 milyar doların akışı sağlandı. Ethereum spot ETF'si de aynı şekilde fon çekti, Mayıs ayında net akış yaklaşık 3.17 milyon dolar oldu.
stabil coin piyasası değişiklikleri
Mayıs ayında stabil coin piyasası güçlü bir büyüme ivmesini sürdürdü, toplam dolaşım miktarı yaklaşık 72.8 milyar dolar arttı. USDT, USDE, DAI bu ayki büyümenin ana itici güçleri oldu.
4. Ana Akım Kripto Varlıklar Fiyat Analizi
Bitcoin ( BTC )
Bitcoin fiyatı tarihî rekor olan $111,959'a yükseldi. 28 Mayıs itibarıyla, ay içinde $94,212'den $108,969'a çıkarak yaklaşık %13,5'lik bir artış gösterdi. Boğalar, fiyatı $109,588'in üzerinde tutmak için çaba sarf ediyor, yükselen hareketli ortalamalar ve aşırı alım bölgesine yaklaşan RSI, yükseliş trendini işaret ediyor. Eğer alıcılar fiyatı $111,980'e yükseltebilirlerse, $130,000'a kadar daha fazla artış olabilir. Aşağıda destek seviyeleri 20 günlük EMA( $104,886) ve $100,000 psikolojik seviyesindedir.
Ethereum ( ETH )
Pectra yükseltme beklentisi ve makro politikaların yumuşaması sayesinde, Ethereum fiyatı önemli ölçüde arttı. 28 Mayıs itibarıyla, ayın başındaki $1,794'ten $2,635'e yükselerek %31.9'luk bir artış sağladı. Boğalar, tekrar $2,738 direnç seviyesini aşmayı deneyecekler. Başarılı olursa, $3,000'e yükselebilir; ayılar ise $2,850 civarında durdurmaya çalışabilir. Aşağıda destek seviyeleri 20 günlük EMA($2,425) ve $2,111'dır.
Solana ( SOL )
Solana, 25 May'da 20 günlük EMA($169) desteğini aldı, boğalar tekrar $188 direnç seviyesini aşmaya çalışacak. Eğer başarılı olurlarsa, $210'a, hatta $220'ye kadar yükselebilir. Aşağıda destek seviyesi 20 günlük EMA ve 50 günlük SMA($151). Eğer 50 günlük SMA'dan sıçrarsa, $153 ile $188 arasında dalgalı bir düzeltme yapabilir.
5. Önemli Olay Analizi
USD1 ekosistem geliştirme
28 Mayıs itibarıyla, USD1 sabit paranın piyasa değeri 2.1 milyar doları aştı ve yedinci en büyük sabit para haline geldi. Temel avantajı, Trump ailesinin öncülüğünde çıkarılması ve ilk kez bir başkan tarafından desteklenen sabit para projesi olmasıdır. Son zamanlarda, birçok USD1 iş ortağıyla ilgili token fiyatları önemli ölçüde arttı ve bu da piyasada "WLFI+USD1" kavramına büyük bir ilgi uyandırdı.
Believe platformunun yükselişi
Believe platformunun ana tokeni Launchcoin bu ay büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri bir ara 310 milyon dolara yaklaştı. Bu platform, "sosyal varlıklaştırma" konseptini öne çıkararak, yenilikçi bir token dağıtım mekanizması ile platformun aktifliğini hızla artırdı. Ancak, platformun aşırı desteklediği token $YAPPER piyasaya çıktıktan sonra büyük bir düşüş yaşadı ve bu durum toplulukta şüpheler uyandırdı. 28 Mayıs itibarıyla, Believe ekosisteminin toplam piyasa değeri yaklaşık 290 milyon dolar olup, bunun yaklaşık %63'ü Launchcoin'den gelmektedir.
6. Gelecek Beklentileri
Stablecoin yasası ilerlemesi
"GENIUS Yasası" tartışma önergesiyle revizyon sürecine girdi. Bu yasa, ihraç yeterlilik kısıtlamaları, rezerv gereksinimleri, uyum yükümlülükleri, kullanıcı koruması gibi birçok unsuru kapsamaktadır ve ABD Doları'na dayalı uyumlu stabil coin ihraçlarını güçlendirmeyi, dijital doların uluslararası hakimiyetini pekiştirmeyi amaçlamaktadır. Yasanın 2024'ün 4. çeyreğinde yasalaşma sürecini tamamlaması bekleniyor; gelecekte uyumlu stabil coin projeleri daha fazla piyasa kabulü elde edebilir.
Ethereum ETF teminat onayı
ABD SEC, Grayscale Ethereum Trust ETF kararını 1 Haziran'a erteledi, nihai son tarih ise Ekim ayının sonu. Buna karşılık, Hong Kong'daki Ethereum ETF staking süreci daha hızlı ilerliyor, birçok fon staking hizmeti sunmak üzere onay aldı. Piyasa, ABD düzenleyicilerinin ilgili mekanizma için yakın zamanda bir düzenleme çerçevesine ulaşabileceğini öngörüyor. Onaylandığında, Ethereum ve ilgili staking varlıkları yeni bir pazar heyecanına kavuşabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2025 yılı Mayıs ayında kripto piyasası güçlü bir direniş sergiliyor. Federal Rezerv (FED) politikası muhtemelen yön değiştirecek.
Makroekonomi ve Kripto Varlıklar Pazar Analiz Raporu (Mayıs 2025)
1. Makroekonomik Durum
2025 Mayısında, Amerikan ekonomisi kritik bir dönüm noktasında. Enflasyon sürekli olarak geriliyor, işgücü piyasası dayanıklılığını koruyor, para politikası bekleme dönemine giriyor, ticaret politikası ise yeni belirsizlikler getiriyor. Bu bağlamda, Kripto Varlıklar piyasası güçlü bir dayanıklılık sergiliyor, küresel risk varlık yapısı yeni bir yeniden değerlendirme sürecine girebilir.
enflasyon trendi
Nisan ayında mevsimsel ayarlanmamış Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık oranı %2.3'e düşerek, 2021 Şubat'ından bu yana en düşük seviyeyi gördü ve fiyat baskısının devam eden bir şekilde hafiflediğini gösterdi. Mevsimsel ayarlamalı CPI aylık oranı ise %0.2 olarak kaydedildi ve kısa vadede enflasyonun tekrar yükselme ivmesi yetersiz kaldı. Aynı zamanda, ABD Hazine Bakanlığı 40 milyar dolarlık devlet tahvili geri alım işlemi başlattı, bu işlem "benzeri QE" önlemleri olarak görülmekte olup, likiditeyi serbest bırakmayı ve düşük faiz oranlarıyla yeni bir yeniden finansman süreci başlatmayı amaçlamaktadır. Bu işlem, riskli varlık fiyatlarını destekleyen önemli bir güç haline geldi.
İşgücü Piyasası
2025 yılının Nisan ayında tarım dışı istihdam 177 bin kişi arttı, bu da piyasa beklentilerinin çok üzerinde ve istihdam piyasasının dayanıklılığını yansıtıyor. Bu veri, Federal Rezerv'in politika açısından beklemede kalmasını sağlaması için bir dayanak oluşturdu. İstihdamın sürekli güçlü kalması, bir yandan piyasanın durgunluk endişelerini azaltırken, diğer yandan yıl içinde birden fazla kez beklenenden daha fazla faiz indirimini zayıflatıyor.
para politikası dinamikleri
Fed Başkanı, mevcut para politikası çerçevesini yeniden değerlendireceğini ve "ortalama enflasyon hedefi" mekanizmasını terk edebileceğini belirtti. Sık sık yaşanan arz tarafı şoklarının geleneksel politika ortamını değiştirdiğini ve Fed'in yapısal enflasyon risklerine daha fazla odaklanmasına neden olduğunu vurguladı. Gelecekte, Fed yüksek faiz oranlarını sürdürme süresini uzatabilir ve uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesini kontrol etmek için orta ve uzun vadeli devlet tahvillerini alımını artırarak bilançosunu genişletebilir. Politika tonu daha esnek olacak ve kısa vadede önleyici faiz indirimine gitmekte acele edilmeyecek.
Ticaret Politikası ve Küresel Ekonomi Görünümü
Mayıs ayının başında, ABD Avrupa Birliği ürünlerine ek gümrük vergisi getireceğini açıkladı, ancak uygulama ertelendi; ancak yüksek gümrük vergisi tehdidi piyasa duygusunu sarstı. Çin cephesinde, merkez bankası "rezerv oranı indirimi + faiz indirimi" kombinasyonunu uyguladı, 1 trilyon yuan likidite sağladı ve politika faizini %1.4'e düşürdü. Bu hamle, yeni bir genişleme döngüsünün başlangıcı olarak görülüyor, piyasalarda ABD-Çin ilişkilerinin iyileşmesine dair beklentiler artıyor, risk iştahı da aynı şekilde yükseliyor.
2. Kripto Varlıklar Pazarına Genel Bakış
İşlem Hacmi Analizi
27 May itibarıyla, piyasanın günlük ortalama işlem hacmi 117,4 milyar dolar olup, bir önceki döneme göre %15,8 artış göstermiştir ve bu da fon aktivitesinin sürekli olarak yükseldiğini göstermektedir. Bu süre zarfında birkaç kez günlük işlem hacmi %50'den fazla artış göstermiştir. 6 Mayıs'tan 12 Mayıs'a ve 21 Mayıs'tan 22 Mayıs'a kadar olan iki dönemde, işlem hacmi büyük ölçüde artmış, günlük işlem hacmi bir ara 180 milyar doları aşmıştır. Bu süre zarfında Bitcoin fiyatları sırasıyla 100 bin dolar ve 110 bin doları geçmiştir, piyasa alım yönlü bir ruh haline girmiştir.
piyasa değeri değişimi
27 May itibarıyla, Kripto Varlıklar toplam piyasa değeri 3.56 trilyon dolara yükseldi ve bir önceki aya göre %17.0 arttı. Bitcoin'in piyasa payı %62.6, Ethereum'un piyasa payı %9.6'dır ve bu sonuncusu bir önceki döneme göre %29.7 artış göstermiştir; bu da fonların Ethereum'a olan tahsis tercihlerinin devam ettiğini göstermektedir. 8 Mayıs'tan itibaren, toplam piyasa değeri 3.3 trilyon doları aşarak yükselmeye başladı ve sonrasında düzenli bir artış gösterdi, piyasa yapısında belirgin bir iyileşme trendi gözlemlenmektedir.
Yeni Popüler Kripto Varlıklar
Mayıs ayında yeni piyasaya sürülen popüler tokenler arasında, girişim sermayesi arka planına sahip projeler hala baskın durumda, bunlar arasında Layer2 türü projeler SOPH ve B2 yer alıyor. Ayrıca, USD1 Mayıs ayının popüler anlatılarından biri olarak, ilgili stablecoin projeleri B, Lista, Staketone gibi projeler de piyasada geniş bir ilgi topladı.
3. Zincir Üstü Veri Analizi
ETF fon akışı
Mayıs ayında, Bitcoin spot ETF'si toplamda net bir akış eğilimi gösterdi ve yaklaşık 57.7 milyar doların akışı sağlandı. Ethereum spot ETF'si de aynı şekilde fon çekti, Mayıs ayında net akış yaklaşık 3.17 milyon dolar oldu.
stabil coin piyasası değişiklikleri
Mayıs ayında stabil coin piyasası güçlü bir büyüme ivmesini sürdürdü, toplam dolaşım miktarı yaklaşık 72.8 milyar dolar arttı. USDT, USDE, DAI bu ayki büyümenin ana itici güçleri oldu.
4. Ana Akım Kripto Varlıklar Fiyat Analizi
Bitcoin ( BTC )
Bitcoin fiyatı tarihî rekor olan $111,959'a yükseldi. 28 Mayıs itibarıyla, ay içinde $94,212'den $108,969'a çıkarak yaklaşık %13,5'lik bir artış gösterdi. Boğalar, fiyatı $109,588'in üzerinde tutmak için çaba sarf ediyor, yükselen hareketli ortalamalar ve aşırı alım bölgesine yaklaşan RSI, yükseliş trendini işaret ediyor. Eğer alıcılar fiyatı $111,980'e yükseltebilirlerse, $130,000'a kadar daha fazla artış olabilir. Aşağıda destek seviyeleri 20 günlük EMA( $104,886) ve $100,000 psikolojik seviyesindedir.
Ethereum ( ETH )
Pectra yükseltme beklentisi ve makro politikaların yumuşaması sayesinde, Ethereum fiyatı önemli ölçüde arttı. 28 Mayıs itibarıyla, ayın başındaki $1,794'ten $2,635'e yükselerek %31.9'luk bir artış sağladı. Boğalar, tekrar $2,738 direnç seviyesini aşmayı deneyecekler. Başarılı olursa, $3,000'e yükselebilir; ayılar ise $2,850 civarında durdurmaya çalışabilir. Aşağıda destek seviyeleri 20 günlük EMA($2,425) ve $2,111'dır.
Solana ( SOL )
Solana, 25 May'da 20 günlük EMA($169) desteğini aldı, boğalar tekrar $188 direnç seviyesini aşmaya çalışacak. Eğer başarılı olurlarsa, $210'a, hatta $220'ye kadar yükselebilir. Aşağıda destek seviyesi 20 günlük EMA ve 50 günlük SMA($151). Eğer 50 günlük SMA'dan sıçrarsa, $153 ile $188 arasında dalgalı bir düzeltme yapabilir.
5. Önemli Olay Analizi
USD1 ekosistem geliştirme
28 Mayıs itibarıyla, USD1 sabit paranın piyasa değeri 2.1 milyar doları aştı ve yedinci en büyük sabit para haline geldi. Temel avantajı, Trump ailesinin öncülüğünde çıkarılması ve ilk kez bir başkan tarafından desteklenen sabit para projesi olmasıdır. Son zamanlarda, birçok USD1 iş ortağıyla ilgili token fiyatları önemli ölçüde arttı ve bu da piyasada "WLFI+USD1" kavramına büyük bir ilgi uyandırdı.
Believe platformunun yükselişi
Believe platformunun ana tokeni Launchcoin bu ay büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri bir ara 310 milyon dolara yaklaştı. Bu platform, "sosyal varlıklaştırma" konseptini öne çıkararak, yenilikçi bir token dağıtım mekanizması ile platformun aktifliğini hızla artırdı. Ancak, platformun aşırı desteklediği token $YAPPER piyasaya çıktıktan sonra büyük bir düşüş yaşadı ve bu durum toplulukta şüpheler uyandırdı. 28 Mayıs itibarıyla, Believe ekosisteminin toplam piyasa değeri yaklaşık 290 milyon dolar olup, bunun yaklaşık %63'ü Launchcoin'den gelmektedir.
6. Gelecek Beklentileri
Stablecoin yasası ilerlemesi
"GENIUS Yasası" tartışma önergesiyle revizyon sürecine girdi. Bu yasa, ihraç yeterlilik kısıtlamaları, rezerv gereksinimleri, uyum yükümlülükleri, kullanıcı koruması gibi birçok unsuru kapsamaktadır ve ABD Doları'na dayalı uyumlu stabil coin ihraçlarını güçlendirmeyi, dijital doların uluslararası hakimiyetini pekiştirmeyi amaçlamaktadır. Yasanın 2024'ün 4. çeyreğinde yasalaşma sürecini tamamlaması bekleniyor; gelecekte uyumlu stabil coin projeleri daha fazla piyasa kabulü elde edebilir.
Ethereum ETF teminat onayı
ABD SEC, Grayscale Ethereum Trust ETF kararını 1 Haziran'a erteledi, nihai son tarih ise Ekim ayının sonu. Buna karşılık, Hong Kong'daki Ethereum ETF staking süreci daha hızlı ilerliyor, birçok fon staking hizmeti sunmak üzere onay aldı. Piyasa, ABD düzenleyicilerinin ilgili mekanizma için yakın zamanda bir düzenleme çerçevesine ulaşabileceğini öngörüyor. Onaylandığında, Ethereum ve ilgili staking varlıkları yeni bir pazar heyecanına kavuşabilir.