Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu ve ekonomik modeli üzerine hızlı bir bakış
1. Giriş
Hyperliquid, AI ve Meme dışında, son zamanlarda kripto piyasasındaki en büyük dikkat çekici unsur. Risk sermayesi yatırımlarını kabul etmeyen, %70 token'ı topluluğa dağıtan ve tüm gelirleri platform kullanıcılarına iade eden stratejisiyle piyasada ilgi uyandırdı. HYPE token'ının geri alım mekanizması, dolaşım piyasa değerinin hızla UNI'yi aşarak kripto paralar arasında ilk 25'e girmesini sağladı ve aynı zamanda platformun iş verilerini tüm hatlarıyla artırdı.
Bu makale Hyperliquid'in gelişim durumunu tanımlamayı, ekonomik modelini analiz etmeyi ve mevcut HYPE değerlemesini incelemeyi amaçlayarak "HYPE gerçekten pahalı mı?" sorusuna yanıt aramaktadır.
Şunu belirtmek gerekir ki, bu makale yalnızca yazarın yayımlanma anındaki geçici düşüncelerini temsil etmektedir, gelecekte değişiklik gösterebilir. Görüşler öznel olup, gerçekler, veriler ve mantık yürütmelerinde hatalar içerebilir. Meslektaşlar ve okuyucuların eleştirilerine ve düzeltmelerine açıktır, ancak bu makale herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
2. Hyperliquid'in İşletme Genel Görünümü
Hyperliquid'in mevcut ana işleri, türev borsası ve nakit borsa içermektedir. Gelecekte evrensel bir EVM - HyperEVM - piyasaya sürmeyi planlamaktadır.
2.1 Türev Ürünler Borsası
Türev ürün borsası, Hyperliquid'in amiral gemisi ürünüdür ve tüm ekosisteminde merkezi bir konumda yer almaktadır.
Çekirdek ürün mekanizması seviyesinde, Hyperliquid merkezi limitli emir defteri (CLOB) kullanmaktadır. Bu, dünya genelinde borsa kullanıcıları ve piyasa yapıcıları tarafından en yaygın kullanılan mekanizmadır. Onların inşa ettiği merkeziyetsiz türev ticaret platformu, Hyperliquid L1 üzerinde çalışmaktadır; bu, HyperBFT konsensüs katmanı ve RustVM yürütme katmanından oluşan bir PoS zinciridir.
HyperBFT, Hyperliquid ekibinin Meta ön blok zinciri ekibinin geliştirdiği LibraBFT temelinde değiştirdiği bir konsensüs algoritmasıdır ve maksimum 2 milyon TPS'ye kadar destek sunar. Güçlü alt yapı performansının desteğiyle, Hyperliquid, merkeziyetsiz türev ticaret borsası mimarisini oluşturmak için, emir defteri ve likidite havuzu gibi temel bileşenleri zincir üzerine almıştır.
Son kullanıcılar için Hyperliquid deneyimi, işlem deneyimi, ürün yapısı, işlem ücretleri ve indirim kuralları gibi konularda bazı merkezi borsalarla neredeyse tamamen aynıdır. Tek fark, Hyperliquid'in KYC gerektirmemesidir.
Ticaret ürünlerinin ötesinde, Hyperliquid başlangıçtan itibaren Vault işlevini sunmaktadır. Vault, merkeziyetsiz borsa sistemlerinde bulunan "kopyala işlemi"ne benzer; herkes, fonlarını herhangi bir Vault'a yatırabilir ve bu Vault'un yöneticisi yatırım yapabilir. Kazancın %10'u Vault yöneticisine dağıtılmakta olup, aynı zamanda çıkarların tutarlılığını sağlamak için, yönetici en az Vault'un %5'ini elinde bulundurmak zorundadır.
Şu anda TVL'nin %95'i resmi Vault HLP'de toplanmış durumda. HLP, resmi Vault olarak, platform üzerindeki birçok işlemin karşı tarafı rolünü üstlenmektedir, bu nedenle platformun çeşitli ücretlerinden ( işlem ücreti, finansman ücreti, tasfiye ücreti ) bir kısmını elde edebilir. Bu açıdan bakıldığında, HLP, belirli bir DEX'in likidite token'larına oldukça benzer. Fark, belirli bir DEX'in likidite token'larının platformdaki tüm işlemlerin karşı tarafı rolünü üstlenmesidir; stratejisi pasif ve açıktır; oysa HLP'nin stratejisi gizlidir, kullanıcı işlemlerinin karşı tarafı HLP de olabilir, diğer kullanıcılar da olabilir ve HLP'nin stratejisi her an değiştirilebilir.
23 Temmuz 2023'te piyasaya sürüldüğünden beri, HLP neredeyse sürekli olarak net kısa pozisyonlar bulundurmuştur, perakende ticarete likidite sağlamış ve uzun vadeli boğa piyasasında net kısa pozisyonlarla kâr elde etmiştir. Şu anda TVL 350 milyon dolar, PNL ise 50 milyon dolardır. HLP'nin genel PNL eğrisi ve 3 strateji adresinin PNL'ine baktığımızda, Hyperliquid ekibi, HLP'sinin göreceli pozitif APR'sini sürdürmek için işlem ücretlerini kullanmaktadır.
İşlem hacmi ve açık pozisyon açısından, Hyperliquid hızla gelişiyor, özellikle son iki ayda. $HYPE airdrop'u ve fiyatın sürekli artışı ile platformun çeşitli verileri 17-20 Aralık tarihleri arasında zirveye ulaştı.
Merkeziyetsiz türev piyasası alanında, işlem hacmine göre, Hyperliquid bu yılın Haziran ayından itibaren lider konumda bulunuyor, son 2 ayda diğer merkeziyetsiz türev borsalarıyla arasındaki fark daha da büyüdü ve şu anda kayda değer bir fark var.
Değerlendirme ve işlem hacmine göre, şu anda Hyperliquid, bazı merkezi borsa ile karşılaştırmak için daha uygun. Son zamanlarda Hyperliquid verilerinde belirgin bir düşüş var ( en yüksek günlük işlem hacmi 10.4 milyar dolar, son günlerde ise 5 milyar dolardan az ), ancak pozisyon büyüklüğü hala bazı önde gelen borsa platformlarının %10'u seviyesinde, işlem hacmi ise %6; pozisyon ve işlem hacmi, bazı ikinci düzey borsa platformlarının yaklaşık %15'ine denk geliyor. En yüksek popülarite döneminde ( 17-20 Aralık ), Hyperliquid'in pozisyon büyüklüğü, bazı önde gelen borsa platformlarının %12'sine ulaşabilir, işlem hacmi ise %9'a ulaşabilir; pozisyon ve işlem hacmi verileri, bazı ikinci düzey borsa platformlarının %20'sine oldukça yakın.
Genel olarak, Hyperliquid'in türev borsa gelişimi hızlı bir şekilde ilerliyor ve merkeziyetsiz türev borsa alanında sağlam bir liderlik avantajına sahip. Önde gelen merkezi borsalarla karşılaştırıldığında, aradaki fark da 10 katın altına düşmüştür.
2.2 Spot Borsa
Hyperliquid'in spot borsası da bir order book yapısını benimsemektedir; ürün mimarisi ve ücret standartları açısından, türev borsası ile aynı özelliklere sahiptir.
Şu anda Hyperliquid'in spot borsası yalnızca HIP-1 standardına uyan Hyperliquid yerel varlıklarını listelemektedir, diğer zincirlerin token'lerini listelememektedir.
HIP-1( merkeziyetsiz token ), ERC-20 veya SPL-20'ye benzer, Hyperliquid ağı için bir token standardıdır. Farklı olarak, HIP-1 token oluşturma maliyeti daha yüksektir çünkü başarılı bir şekilde HIP-1 token oluşturmak, Hyperliquid spot borsa üzerinde listelenebileceği anlamına gelir.
Hyperliquid'in HIP-1, Hollanda usulü açık artırma ile gerçekleştirilmektedir. Herkes açık artırmaya katılabilir, açık artırma başlangıç fiyatı bir önceki işlem fiyatının 2 katıdır ve 31 saat içinde 10000U('e kadar lineer olarak düşmektedir, ilk başarılı teklifi veren geliştirici TICKER oluşturma hakkını kazanır, bu TICKER Hyperliquid spot borsasında listelenecektir, açık artırma tutarı USDC ile ödenmektedir.
Dikkate değer oluşturulmuş Ticker'lar arasında: GOD, CREAM, ANIME, MON, SWELL, RIFT, GAME, ANZ, SOVRN, FARM, ETHC, SOLV vb. bulunuyor.
HIP-1 aracılığıyla, Hyperliquid açık bir "merkeziyetsiz listeleme" mekanizmasına sahip olup, listeleme ücreti piyasa katılımcıları tarafından belirlenmekte, böylece merkezi borsa listeleme sorunlarından kaçınılmaktadır. Diğer yandan, alınan listeleme ücreti HYPE geri alım ve yok etme işlemlerinde kullanılacak ve bu da HYPE fiyat performansına ve değerleme göstergelerine olumlu etki edecektir.
HIP-2)Hyperliquid'in AMM(, HIP-1 ile oluşturulan tokenlerin başlangıç likidite sorununu çözmek için bir otomatik piyasa yapıcı sistemi sunmaktadır. Geliştiriciler, piyasa yapma aralığının fiyat alt ve üst sınırlarını ve alım satım ayrım noktasını belirleyebilir, sistem otomatik olarak %0.3'lük fiyat değişikliği ile aralık içinde piyasa yapar.
HIP-2'nin lansmanından sonra, birçok yeni oluşturulan Hyperliquid ekosistem tokeni bu AMM mekanizmasını kullanmayı seçti. Şu anda HIP-2'nin toplam USDC miktarı 25 milyon doları aştı.
Hyperliquid'in son 30 günde günlük ortalama spot işlem hacmi yaklaşık 400 milyon dolar olup, DEX'ler arasında ilk on içinde yer almakta ve bazı DEX'lerin işlem hacmine benzemektedir.
![Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu, ekonomik modeli hakkında hızlı bir bakış])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM henüz piyasaya sürülmedi. Hyperliquid resmi belgelerinde, mevcut türev ve spot borsa işlemlerinin RustVM'inin Hyperliquid L1 olarak adlandırıldığı, HyperEVM'in ise EVM olarak adlandırıldığı belirtilmektedir. HyperEVM bağımsız bir zincir değildir, L1'in diğer kısımlarıyla aynı HyperBFT konsensüs mekanizması ile güvenliği sağlanmaktadır. Bu, EVM'nin spot ve sürekli emir defteri gibi L1 yerel bileşenleri ile doğrudan etkileşimde bulunmasını sağlar.
Hyperliquid, ###HyperBFT( üzerinde bir konsensüs katmanında, iki yürütme katmanı )RustVM ve HyperEVM( ile donatılmıştır. Akıllı sözleşmeleri ve spot temel işlevleri RustVM üzerinde yer alırken, RustVM bu iki temel dApp'e odaklanacak, diğer dApp'ler ise HyperEVM üzerinde yer alacaktır.
HyperEVM hakkında şunu biliyoruz:
RustVM'den farklı olarak, HyperEVM lisanssızdır, herhangi bir geliştirici üzerinde uygulama geliştirebilir ve varlık çıkarabilir.
HyperEVM ve Hyperliquid L1 arasında karşılıklı işlevsellik bulunmaktadır; L1 oracle'ları HyperEVM tarafından kullanılabilir ve bazı kripto para transferleri iki VM arasında geçiş yapabilir.
HyperEVM, Gas olarak $HYPE kullanacak, Hyperliquid ise mevcut L1'de kullanıcıların Gas ödemesine gerek duymayacak.
Şu anda HyperEVM test ağı正常运行, birçok doğrulayıcı test ağı doğrulamasına katılmaya başladı, bazı tanınmış doğrulayıcı düğümleri de dahil.
RustVM tüm geliştiricilere açık olmadığından, şu anda Hyperliquid RustVM üzerinde geliştirilen uygulamalar azdır ve genellikle işlem yardımcı araçlarıdır. Ancak HyperEVM tüm geliştiricilere açıktır ve üzerinde yayınlanması planlanan birçok proje bulunmaktadır.
HyperEVM'in spesifik mekanizması ve Hyperliquid L1 ile ilişkisi, resmi lansmanı beklemeden netleşmeyecek. Şu anda resmi olarak HyperEVM'in lansman tarihi belirtilmedi.
Özet: Hyperliquid şu anda genel iş konumlandırması açısından önde gelen ticaret gruplarına benziyor, ana işletme alanı ticaret + L1 operasyonu, bu da onu büyük ticaret gruplarının doğrudan rakibi haline getiriyor. İş modeli benzer olsa da, mevcut önde gelen ticaret gruplarıyla karşılaştırıldığında, Hyperliquid ticaret işini zincir üzerinde inşa etmeyi tercih ediyor. İzin gerektiren ve veri şeffaflığının olmadığı merkezi borsalara kıyasla, Hyperliquid'in avantajları arasında izin gerektirmeyen erişim ) KYC gerektirmeden (, iş verilerinin şeffaf ve doğrulanabilir olması, daha iyi bir bileşen uyumluluğu ve daha düşük genel işletim maliyetleri yer alıyor. Bu da, daha fazla gelir ve karı HYPE token sahiplerine aktarabilme yeteneği sağlıyor.
3. Hyperliquid Ekibi, Token Ekonomi Modeli ve Değerlendirme
) 3.1 Ekip
Hyperliquid'in iki kurucu ortağı Jeff Yan ve iliensinc, Harvard Üniversitesi mezunudur. Kripto sektörüne girmeden önce, Jeff Google ve bir ticaret şirketinde çalıştı. Hyperliquid ekibi oldukça küçüktür, bir araştırma raporuna göre, ekip üyeleri toplam 10 kişidir, bunlardan 5'i mühendis olup, bu durum günlük ticaret hacmi 100 milyarın üzerinde olan bir türev borsası için özellikle önemlidir.
Hyperliquid ekibinin şu anda inşa ettiği tüm ürün sürecinden, özellikle kendi fonlarıyla Ar-Ge yapmaya, yüksek performanslı bir zincir inşa ederek tamamen zincir üstü bir emir defteri gerçekleştirmeye ve son derece yenilikçi HIP-1'e odaklanmalarından dolayı, ekip personel sayısını azaltmış olsa da, her zaman birincil ilkeler temelinde sorun çözme yetenekleri etkileyici.
3.2 $HYPE ekonomik modeli
$HYPE toplamda 1 milyar adet olup, 29 Kasım 2024 tarihinde resmi olarak piyasaya sürülecektir. Finansman olmadığı için yatırımcı payı yoktur, detaylı dağılım aşağıdaki gibidir:
%31.0 Genesis dağıtımı, puan sayısına göre Hyperliquid'in erken kullanıcılarına airdrop olarak verilmiştir, tamamen dolaşımda.
%38.888 Gelecek emisyonlar ve topluluk ödülleri için
Takım için %23,8 tahsis edildi, 1 yıl kilitli kaldıktan sonra serbest bırakılmaya başlanacak, büyük kısmı 2027-2028 arasında serbest bırakılacak, bir kısmı ise 2028'den sonra serbest bırakılmaya devam edecek.
%6.0 Hiper Vakfı
0.3% topluluk hibeleri
0,012% HIP-2
Takım ve topluluk genel olarak 3:7 oranında dağıtılır.
![Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu, ekonomik modeli hakkında hızlı bir bakış]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
Şu anda, Hyperliquid'in tüm ekosisteminde ücretli olan kısımlar iki bölümden oluşmaktadır: işlem ücretleri ve HIP-1 müzayere ücretleri. İşlem ücretleri, spot ve kontrat ticaret komisyonları, kontrat finansman ücreti, kontrat likidasyon komisyonunu içerir. Hyperliquid L1, kullanıcılardan Gas ücreti almadığı için ve HyperEVM henüz çevrimiçi olmadığı için, Hyperliquid'in mevcut geliri işlem gas ücretlerini içermemektedir.
Ekibin belgede belirttiğine göre:
Diğer çoğu protokolda, ekip veya içsel kişiler ücretlerin ana faydalanıcısıdır. Hyperliquid'de, ücretler tamamen topluluğa )HLP ve yardım fonuna ( aittir. Yardım fonu, bunun büyük bir kısmını...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
3
Share
Comment
0/400
BrokeBeans
· 07-18 20:13
Kim anlıyor ki, Aya doğru gidiyor gibi hissediyorum.
View OriginalReply0
BagHolderTillRetire
· 07-18 20:09
Harika, her proje böyle der. Sonuçta sadece karmaşa.
View OriginalReply0
FreeRider
· 07-18 20:02
Bu yükselişle çoktan yüksek değerlendirildi, değil mi?
Hyperliquid genel analizi: ürün durumu, ekonomik model ve HYPE değerleme tartışması
Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu ve ekonomik modeli üzerine hızlı bir bakış
1. Giriş
Hyperliquid, AI ve Meme dışında, son zamanlarda kripto piyasasındaki en büyük dikkat çekici unsur. Risk sermayesi yatırımlarını kabul etmeyen, %70 token'ı topluluğa dağıtan ve tüm gelirleri platform kullanıcılarına iade eden stratejisiyle piyasada ilgi uyandırdı. HYPE token'ının geri alım mekanizması, dolaşım piyasa değerinin hızla UNI'yi aşarak kripto paralar arasında ilk 25'e girmesini sağladı ve aynı zamanda platformun iş verilerini tüm hatlarıyla artırdı.
Bu makale Hyperliquid'in gelişim durumunu tanımlamayı, ekonomik modelini analiz etmeyi ve mevcut HYPE değerlemesini incelemeyi amaçlayarak "HYPE gerçekten pahalı mı?" sorusuna yanıt aramaktadır.
Şunu belirtmek gerekir ki, bu makale yalnızca yazarın yayımlanma anındaki geçici düşüncelerini temsil etmektedir, gelecekte değişiklik gösterebilir. Görüşler öznel olup, gerçekler, veriler ve mantık yürütmelerinde hatalar içerebilir. Meslektaşlar ve okuyucuların eleştirilerine ve düzeltmelerine açıktır, ancak bu makale herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
2. Hyperliquid'in İşletme Genel Görünümü
Hyperliquid'in mevcut ana işleri, türev borsası ve nakit borsa içermektedir. Gelecekte evrensel bir EVM - HyperEVM - piyasaya sürmeyi planlamaktadır.
2.1 Türev Ürünler Borsası
Türev ürün borsası, Hyperliquid'in amiral gemisi ürünüdür ve tüm ekosisteminde merkezi bir konumda yer almaktadır.
Çekirdek ürün mekanizması seviyesinde, Hyperliquid merkezi limitli emir defteri (CLOB) kullanmaktadır. Bu, dünya genelinde borsa kullanıcıları ve piyasa yapıcıları tarafından en yaygın kullanılan mekanizmadır. Onların inşa ettiği merkeziyetsiz türev ticaret platformu, Hyperliquid L1 üzerinde çalışmaktadır; bu, HyperBFT konsensüs katmanı ve RustVM yürütme katmanından oluşan bir PoS zinciridir.
HyperBFT, Hyperliquid ekibinin Meta ön blok zinciri ekibinin geliştirdiği LibraBFT temelinde değiştirdiği bir konsensüs algoritmasıdır ve maksimum 2 milyon TPS'ye kadar destek sunar. Güçlü alt yapı performansının desteğiyle, Hyperliquid, merkeziyetsiz türev ticaret borsası mimarisini oluşturmak için, emir defteri ve likidite havuzu gibi temel bileşenleri zincir üzerine almıştır.
Son kullanıcılar için Hyperliquid deneyimi, işlem deneyimi, ürün yapısı, işlem ücretleri ve indirim kuralları gibi konularda bazı merkezi borsalarla neredeyse tamamen aynıdır. Tek fark, Hyperliquid'in KYC gerektirmemesidir.
Ticaret ürünlerinin ötesinde, Hyperliquid başlangıçtan itibaren Vault işlevini sunmaktadır. Vault, merkeziyetsiz borsa sistemlerinde bulunan "kopyala işlemi"ne benzer; herkes, fonlarını herhangi bir Vault'a yatırabilir ve bu Vault'un yöneticisi yatırım yapabilir. Kazancın %10'u Vault yöneticisine dağıtılmakta olup, aynı zamanda çıkarların tutarlılığını sağlamak için, yönetici en az Vault'un %5'ini elinde bulundurmak zorundadır.
Şu anda TVL'nin %95'i resmi Vault HLP'de toplanmış durumda. HLP, resmi Vault olarak, platform üzerindeki birçok işlemin karşı tarafı rolünü üstlenmektedir, bu nedenle platformun çeşitli ücretlerinden ( işlem ücreti, finansman ücreti, tasfiye ücreti ) bir kısmını elde edebilir. Bu açıdan bakıldığında, HLP, belirli bir DEX'in likidite token'larına oldukça benzer. Fark, belirli bir DEX'in likidite token'larının platformdaki tüm işlemlerin karşı tarafı rolünü üstlenmesidir; stratejisi pasif ve açıktır; oysa HLP'nin stratejisi gizlidir, kullanıcı işlemlerinin karşı tarafı HLP de olabilir, diğer kullanıcılar da olabilir ve HLP'nin stratejisi her an değiştirilebilir.
23 Temmuz 2023'te piyasaya sürüldüğünden beri, HLP neredeyse sürekli olarak net kısa pozisyonlar bulundurmuştur, perakende ticarete likidite sağlamış ve uzun vadeli boğa piyasasında net kısa pozisyonlarla kâr elde etmiştir. Şu anda TVL 350 milyon dolar, PNL ise 50 milyon dolardır. HLP'nin genel PNL eğrisi ve 3 strateji adresinin PNL'ine baktığımızda, Hyperliquid ekibi, HLP'sinin göreceli pozitif APR'sini sürdürmek için işlem ücretlerini kullanmaktadır.
İşlem hacmi ve açık pozisyon açısından, Hyperliquid hızla gelişiyor, özellikle son iki ayda. $HYPE airdrop'u ve fiyatın sürekli artışı ile platformun çeşitli verileri 17-20 Aralık tarihleri arasında zirveye ulaştı.
Merkeziyetsiz türev piyasası alanında, işlem hacmine göre, Hyperliquid bu yılın Haziran ayından itibaren lider konumda bulunuyor, son 2 ayda diğer merkeziyetsiz türev borsalarıyla arasındaki fark daha da büyüdü ve şu anda kayda değer bir fark var.
Değerlendirme ve işlem hacmine göre, şu anda Hyperliquid, bazı merkezi borsa ile karşılaştırmak için daha uygun. Son zamanlarda Hyperliquid verilerinde belirgin bir düşüş var ( en yüksek günlük işlem hacmi 10.4 milyar dolar, son günlerde ise 5 milyar dolardan az ), ancak pozisyon büyüklüğü hala bazı önde gelen borsa platformlarının %10'u seviyesinde, işlem hacmi ise %6; pozisyon ve işlem hacmi, bazı ikinci düzey borsa platformlarının yaklaşık %15'ine denk geliyor. En yüksek popülarite döneminde ( 17-20 Aralık ), Hyperliquid'in pozisyon büyüklüğü, bazı önde gelen borsa platformlarının %12'sine ulaşabilir, işlem hacmi ise %9'a ulaşabilir; pozisyon ve işlem hacmi verileri, bazı ikinci düzey borsa platformlarının %20'sine oldukça yakın.
Genel olarak, Hyperliquid'in türev borsa gelişimi hızlı bir şekilde ilerliyor ve merkeziyetsiz türev borsa alanında sağlam bir liderlik avantajına sahip. Önde gelen merkezi borsalarla karşılaştırıldığında, aradaki fark da 10 katın altına düşmüştür.
2.2 Spot Borsa
Hyperliquid'in spot borsası da bir order book yapısını benimsemektedir; ürün mimarisi ve ücret standartları açısından, türev borsası ile aynı özelliklere sahiptir.
Şu anda Hyperliquid'in spot borsası yalnızca HIP-1 standardına uyan Hyperliquid yerel varlıklarını listelemektedir, diğer zincirlerin token'lerini listelememektedir.
HIP-1( merkeziyetsiz token ), ERC-20 veya SPL-20'ye benzer, Hyperliquid ağı için bir token standardıdır. Farklı olarak, HIP-1 token oluşturma maliyeti daha yüksektir çünkü başarılı bir şekilde HIP-1 token oluşturmak, Hyperliquid spot borsa üzerinde listelenebileceği anlamına gelir.
Hyperliquid'in HIP-1, Hollanda usulü açık artırma ile gerçekleştirilmektedir. Herkes açık artırmaya katılabilir, açık artırma başlangıç fiyatı bir önceki işlem fiyatının 2 katıdır ve 31 saat içinde 10000U('e kadar lineer olarak düşmektedir, ilk başarılı teklifi veren geliştirici TICKER oluşturma hakkını kazanır, bu TICKER Hyperliquid spot borsasında listelenecektir, açık artırma tutarı USDC ile ödenmektedir.
Dikkate değer oluşturulmuş Ticker'lar arasında: GOD, CREAM, ANIME, MON, SWELL, RIFT, GAME, ANZ, SOVRN, FARM, ETHC, SOLV vb. bulunuyor.
HIP-1 aracılığıyla, Hyperliquid açık bir "merkeziyetsiz listeleme" mekanizmasına sahip olup, listeleme ücreti piyasa katılımcıları tarafından belirlenmekte, böylece merkezi borsa listeleme sorunlarından kaçınılmaktadır. Diğer yandan, alınan listeleme ücreti HYPE geri alım ve yok etme işlemlerinde kullanılacak ve bu da HYPE fiyat performansına ve değerleme göstergelerine olumlu etki edecektir.
HIP-2)Hyperliquid'in AMM(, HIP-1 ile oluşturulan tokenlerin başlangıç likidite sorununu çözmek için bir otomatik piyasa yapıcı sistemi sunmaktadır. Geliştiriciler, piyasa yapma aralığının fiyat alt ve üst sınırlarını ve alım satım ayrım noktasını belirleyebilir, sistem otomatik olarak %0.3'lük fiyat değişikliği ile aralık içinde piyasa yapar.
HIP-2'nin lansmanından sonra, birçok yeni oluşturulan Hyperliquid ekosistem tokeni bu AMM mekanizmasını kullanmayı seçti. Şu anda HIP-2'nin toplam USDC miktarı 25 milyon doları aştı.
Hyperliquid'in son 30 günde günlük ortalama spot işlem hacmi yaklaşık 400 milyon dolar olup, DEX'ler arasında ilk on içinde yer almakta ve bazı DEX'lerin işlem hacmine benzemektedir.
![Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu, ekonomik modeli hakkında hızlı bir bakış])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM henüz piyasaya sürülmedi. Hyperliquid resmi belgelerinde, mevcut türev ve spot borsa işlemlerinin RustVM'inin Hyperliquid L1 olarak adlandırıldığı, HyperEVM'in ise EVM olarak adlandırıldığı belirtilmektedir. HyperEVM bağımsız bir zincir değildir, L1'in diğer kısımlarıyla aynı HyperBFT konsensüs mekanizması ile güvenliği sağlanmaktadır. Bu, EVM'nin spot ve sürekli emir defteri gibi L1 yerel bileşenleri ile doğrudan etkileşimde bulunmasını sağlar.
Hyperliquid, ###HyperBFT( üzerinde bir konsensüs katmanında, iki yürütme katmanı )RustVM ve HyperEVM( ile donatılmıştır. Akıllı sözleşmeleri ve spot temel işlevleri RustVM üzerinde yer alırken, RustVM bu iki temel dApp'e odaklanacak, diğer dApp'ler ise HyperEVM üzerinde yer alacaktır.
HyperEVM hakkında şunu biliyoruz:
Şu anda HyperEVM test ağı正常运行, birçok doğrulayıcı test ağı doğrulamasına katılmaya başladı, bazı tanınmış doğrulayıcı düğümleri de dahil.
RustVM tüm geliştiricilere açık olmadığından, şu anda Hyperliquid RustVM üzerinde geliştirilen uygulamalar azdır ve genellikle işlem yardımcı araçlarıdır. Ancak HyperEVM tüm geliştiricilere açıktır ve üzerinde yayınlanması planlanan birçok proje bulunmaktadır.
HyperEVM'in spesifik mekanizması ve Hyperliquid L1 ile ilişkisi, resmi lansmanı beklemeden netleşmeyecek. Şu anda resmi olarak HyperEVM'in lansman tarihi belirtilmedi.
Özet: Hyperliquid şu anda genel iş konumlandırması açısından önde gelen ticaret gruplarına benziyor, ana işletme alanı ticaret + L1 operasyonu, bu da onu büyük ticaret gruplarının doğrudan rakibi haline getiriyor. İş modeli benzer olsa da, mevcut önde gelen ticaret gruplarıyla karşılaştırıldığında, Hyperliquid ticaret işini zincir üzerinde inşa etmeyi tercih ediyor. İzin gerektiren ve veri şeffaflığının olmadığı merkezi borsalara kıyasla, Hyperliquid'in avantajları arasında izin gerektirmeyen erişim ) KYC gerektirmeden (, iş verilerinin şeffaf ve doğrulanabilir olması, daha iyi bir bileşen uyumluluğu ve daha düşük genel işletim maliyetleri yer alıyor. Bu da, daha fazla gelir ve karı HYPE token sahiplerine aktarabilme yeteneği sağlıyor.
3. Hyperliquid Ekibi, Token Ekonomi Modeli ve Değerlendirme
) 3.1 Ekip
Hyperliquid'in iki kurucu ortağı Jeff Yan ve iliensinc, Harvard Üniversitesi mezunudur. Kripto sektörüne girmeden önce, Jeff Google ve bir ticaret şirketinde çalıştı. Hyperliquid ekibi oldukça küçüktür, bir araştırma raporuna göre, ekip üyeleri toplam 10 kişidir, bunlardan 5'i mühendis olup, bu durum günlük ticaret hacmi 100 milyarın üzerinde olan bir türev borsası için özellikle önemlidir.
Hyperliquid ekibinin şu anda inşa ettiği tüm ürün sürecinden, özellikle kendi fonlarıyla Ar-Ge yapmaya, yüksek performanslı bir zincir inşa ederek tamamen zincir üstü bir emir defteri gerçekleştirmeye ve son derece yenilikçi HIP-1'e odaklanmalarından dolayı, ekip personel sayısını azaltmış olsa da, her zaman birincil ilkeler temelinde sorun çözme yetenekleri etkileyici.
3.2 $HYPE ekonomik modeli
$HYPE toplamda 1 milyar adet olup, 29 Kasım 2024 tarihinde resmi olarak piyasaya sürülecektir. Finansman olmadığı için yatırımcı payı yoktur, detaylı dağılım aşağıdaki gibidir:
Takım ve topluluk genel olarak 3:7 oranında dağıtılır.
![Hyperliquid'in değeri makul mü? Ürün durumu, ekonomik modeli hakkında hızlı bir bakış]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
Şu anda, Hyperliquid'in tüm ekosisteminde ücretli olan kısımlar iki bölümden oluşmaktadır: işlem ücretleri ve HIP-1 müzayere ücretleri. İşlem ücretleri, spot ve kontrat ticaret komisyonları, kontrat finansman ücreti, kontrat likidasyon komisyonunu içerir. Hyperliquid L1, kullanıcılardan Gas ücreti almadığı için ve HyperEVM henüz çevrimiçi olmadığı için, Hyperliquid'in mevcut geliri işlem gas ücretlerini içermemektedir.
Ekibin belgede belirttiğine göre:
Diğer çoğu protokolda, ekip veya içsel kişiler ücretlerin ana faydalanıcısıdır. Hyperliquid'de, ücretler tamamen topluluğa )HLP ve yardım fonuna ( aittir. Yardım fonu, bunun büyük bir kısmını...