Stablecoin Pazarının Yükselişi: 2 Trilyon Dolar Yeni Mavi Okyanus

Stablecoin, Web3 sektöründeki profesyoneller için oldukça tanıdık bir kavram haline geldi. Kripto piyasasına adım attıkları ilk günden itibaren, stablecoin satın almak standart bir işlem haline geldi. Peki, stablecoin alanındaki lider şirketler neden sadece iki haftada hisse fiyatlarını üç katına çıkarma gibi şaşırtıcı bir büyüme gerçekleştirebiliyor?

Bu fenomenin ana itici gücü, ABD Senatosu'nun yakın zamanda kabul ettiği GENIUS stablecoin yasasından gelmektedir. Yasanın ana içeriği şunları içermektedir:

1. Stabilcoin piyasası için net işletim kuralları belirlemek amacıyla federal ve eyalet düzeyinde çift yönlü bir denetim sistemi kurmak.
2. Stabilcoinlerin 1:1 rezerv oranını koruması ve rezerv varlıklarının yalnızca yüksek likiditeye sahip, düşük riskli varlıklarla sınırlı olması gerekmektedir.
3. Zorunlu ihraççı, rezerv durumu hakkında düzenli olarak bilgi vermeli ve bağımsız denetimden geçmelidir.
4. İhraç edenin lisans başvurusu yapması ve banka düzenleme gerekliliklerine uyması gerekmektedir.
5. Kara para aklama ve yaptırım uyum düzenlemelerine uyun.
6. Tüketici haklarını korumak ve token sahiplerinin ihraççı iflas ettiğinde öncelikli ödeme hakkına sahip olmasını sağlamak.

Tasarıdaki rezerv gereklilikleri, önemli bir bilgiyi ortaya koydu: Stabilcoin piyasası aracılığıyla borç baskısını hafifletmek. Bazı analizler, 2028 yılına kadar küresel stabilcoin piyasa değerinin 2 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor, bu da ABD Hazine tahvil piyasasına büyük bir alıcı getirecek. Şu anda, önde gelen stabilcoin ihraççıları 166 milyar dolarlık ABD Hazine tahvili tutuyor ve önümüzdeki yıllarda, Federal Reserve ve yabancı merkez bankalarından sonra üçüncü en büyük ABD Hazine tahvili sahibi olacağı tahmin ediliyor.

Bu trend, ABD hükümetinin borçlanma maliyetlerini düşürebilirken, stablecoin aracılığıyla küresel ölçekte ABD tahvillerine fon çekmeyi sağlayarak doların rezerv para birimi konumunu daha da güçlendirebilir. Tasarının, Temsilciler Meclisi'nde gözden geçirilmesi ve Başkan tarafından imzalanması gerektiği halde, piyasa genel olarak nihai onayının kesinleştiğini öngörüyor.

Yatırımcılar için, bazı stablecoin şirketlerinin değerlemeleri yüksek görünebilirken, piyasa bu alanın büyük bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Stablecoin'ler sadece dolar egemenliğini korumanın bir aracı olarak görülmüyor, aynı zamanda Fed'in faiz indirimini teşvik eden bir finansal kaldıraç haline de gelebilir.

Stablecoin endüstrisinde, ihraççının yanı sıra birçok yatırım fırsatı da bulunmaktadır. Bu, stablecoin dağıtım kanalları, ilgili uygulama senaryoları ve teknik destek hizmetlerini içerir. Özellikle, sınır ötesi küçük ödemeler gibi niş pazarlar söz konusu olduğunda, stablecoin önemli bir kullanıcı deneyimi iyileşmesi sağlayabilir.

İkincil piyasa açısından, stablecoin kavramının yükselişi yalnızca ilgili halka açık şirketler için faydalı olmakla kalmayacak, aynı zamanda kripto para borsaları, ödeme şirketleri ve finansal teknoloji şirketlerinin gelişimini de teşvik edebilir. Ayrıca, stablecoin ölçeğinin artmasıyla birlikte, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanındaki varlık arzı da önemli ölçüde artacak ve bu durum ilgili protokoller ve platformlar için yeni büyüme fırsatları yaratabilir.