ABD borsası, 2019'dan bu yana en büyük dalgalanmayı yaşadı.

Geçtiğimiz hafta, ABD borsaları temelde dengede kalsa da, piyasa dalgalanma gösterdi. Pazartesi günü panik satışları yaşandı, Salı güçlü bir sıçrama oldu, Çarşamba tekrar düştü, Perşembe işsizlik verilerinin dip alım duyusunu tetiklemesiyle yükseldi, Cuma ise tekrar yükselişini sürdürdü ancak momentum zayıfladı. Tüm hafta boyunca hisse senedi piyasası ile kripto para piyasası arasında sıkı bir bağlantı vardı.

Piyasalarda ABD ekonomisindeki durgunluk endişeleri ve yen arbitraj işlemlerinin sona ermesi dikkat çekiyor. Ancak, gerçek panik duygusu oldukça kısa sürdü ve tipik bir kriz anında her türlü varlığın satılması durumu yaşanmadı. ABD borsası tarihi zirveden yaklaşık %8 geriledi, ancak yılın başından hala %12 daha yüksek. Tahvillerin yükselmesi nedeniyle, çeşitlendirilmiş yatırımcılar hisse senedi endekslerindeki düşüşten sınırlı bir şekilde etkilendi.

S&P 500 endeksindeki şirketlerin %91'i ikinci çeyrek finansal raporlarını açıkladı, %55'inin geliri beklentilerin üzerinde. Sektörler arasında büyük farklılıklar var, sağlık hizmetleri, sanayi ve bilgi teknolojileri iyi performans gösterirken, enerji ve gayrimenkul görece zayıf kaldı. Teknoloji devlerinin finansal raporları genel olarak sağlam, ancak AI yatırımlarındaki artış değerlemeleri baskı altında bırakıyor.

Pazar, Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentilerin arttığını gösteriyor. Mevcut fiyatlandırma, yıl içinde 100 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisini yansıtıyor. Ancak, istihdam verileri sürekli kötüleşmedikçe, bu beklenti belki de aşırı iyimser. Kısa vadede faiz piyasası, yükseliş sonrasında bir düzeltme hareketi gösterebilir, orta vadede ise hala düşüş alım modunda.

! Cycle Capital Makro Haftalık Raporu (8.12): ABD Hisse Senetleri "Durgunluk Ticareti" Aşırı, Ana Akım Kripto Para Birimleri Yanlışlıkla Öldürüldü

Kripto para piyasası, FTX krizinden bu yana en sert düzeltmeyi yaşadı ve Bitcoin bir ara 50.000 doları aşağıya geriledi. Ancak düzeltmenin dışsal faktörlerden kaynaklanması ve içsel olaylardan olmaması, teknik açıdan ciddi bir aşırı satış durumu yaşanması, tepki hareketinin oldukça güçlü olmasını sağladı. Kurumsal yatırımcılar, kripto para piyasasının geleceği konusunda iyimserliğini koruyor.

Genel olarak, son zamanlarda piyasa dalgalanması artmış olsa da, temel göstergeler önemli ölçüde kötüleşmemiştir. Yatırımcıların, piyasanın gelecekteki yönünü belirlemek için açıklanacak enflasyon ve perakende satış verilerine, ay sonundaki Jackson Hole toplantısına ve Nvidia'nın finansal raporuna gibi önemli olaylara dikkat etmesi gerekmektedir.