Trump'ın Büyük ve Güzel Yasası'nın Detaylı Açıklaması
Öncelikle tasarının içeriğinin neleri kapsadığını kısaca söyleyeyim.
1. Vergi
Bir önceki turda bireyler ve işletmeler için vergi indirimlerini kalıcı hale getirin, "vergiden muaf bahşiş ve fazla mesai" maddesi ekleyin.
Eyalet/yerel vergi (SALT) kesintisi sınırını 10.000 dolardan 40.000 dolara yükseltmek
Wall Street tarafından "intikam vergisi" olarak adlandırılan ek verginin kaldırılması Şirket EBITDA'sının %30'unun faiz indirimi olarak geri kazanılması Beş yıl içinde orta ve düşük kaliteli tütün ürünlerine yönelik "çift vergi iadesi" açığını durdurun.
2. Harcama
Savunma için ek bütçe 150 milyar dolar Sınır güvenliği için bir kerelik 700 milyar dolar, artan yıllık geri gönderme kotası ile birlikte 120 milyon dönüm federal arazi satışı ile finansman sağlamak Sağlık sektörü Medicaid/SNAP koşullarını sıkılaştırırken, kırsal hastanelere 25 milyar dolar özel destek ekleniyor.
3. Enerji ve İklim
Önceki hükümet döneminde yenilenebilir enerji vergi kredilerini sistematik olarak geri çekmek ve fosil yakıt üretim izinlerini hızlandırmak.
Kongre Ortak Vergi Komitesi, önümüzdeki on yıl içinde yaklaşık 4.5 trilyon dolar vergi kaybı olacağını tahmin ediyor, muhafazakâr düşünce kuruluşları net borç artışını 3.8 trilyon – 4.0 trilyon dolar olarak hesaplıyor.
Beyaz Saray ise büyüme ve arazi gelirleri aracılığıyla aynı dönemde 1.4 trilyon dolarlık açığı tersine çevirebileceğini iddia etti.
Farklı kesimlerin tepkisi ne oldu?
Beyaz Saray & Cumhuriyetçi Parti liderliği bunu geçirebilmek için tüm gücüyle çaba gösterecek ve bunu tarihteki en büyük vergi indirimleri + yeniden sanayileşme paketi olarak açıklayacak.
Vergi indirimleri, işletmelerin ve ailelerin baskıya dayanmasına yardımcı olur; savunma ve sınır harcamaları, Amerika'nın sert duruşunu geri kazanmanın bir simgesidir; kırsal sağlık hizmetleri ve SALT kesintileri, belirli seçmen gruplarını memnun etme amacını taşır.
Ama özünde Trump'ın iktidara dönüşünü sergilemekte ve 2026 ara seçimleri için atmosfer oluşturmakta.
Parti içindeki görüşler çok fazla değil, muhalefetin duruşu esasen tasarının küçük hükümet, düşük harcama ilkesine aykırı olduğu ve mali açığın kötüleşmesinin faturasını ödemeyi istemediği yönünde.
Ayrıca, Wall Street'in tutumu temkinli olmaktan desteklemeye doğru değişti, bu da Hazine Bakanlığı'nın "intikam vergisi"nden vazgeçmesiyle ilgili. Başkan Trump başlangıçta hisse geri alımları üzerinde ağır vergiler uygulamayı planlıyordu, ancak büyük ölçüde ABD toplumunun finansal varlık genişlemesi ve borsa canlılığına acilen ihtiyaç duymasını göz önünde bulundurarak, SALT kesinti limitini 40.000 dolara (veya yıllık artışla) yükseltmeye dönüştü.
Kendi iş sebeplerinden dolayı, Wall Street'teki birçok yönetici/şirket trader'ı/yüksek net değerli müşteri NY/NJ'de bulunmaktadır ve SALT kesinti sınırının yükseltilmesi, yüksek gelirli eyaletler (örneğin NY/NJ/CA) müşterilerinin görmekten memnun olacağı bir durumdur.
Daha yüksek indirim limiti = Bireysel federal vergi yükünün azalması, bu da uygulayıcıların elindeki yatırım yapılabilir fonların (10,000 dolardan 40,000 dolara) arttığı anlamına geliyor.
Başlıca karşıtlar arasında teknoloji yenilikçileri, Demokrat Parti ve ilerici gruplar yer alıyor. Musk, büyük ve güzel yasa tasarısının "geleceğe bir inkar" olduğunu düşünüyor; elektrikli araçlar, güneş enerjisi gibi yeni sektörleri baskı altına alıyor. Elbette bunun başlıca nedeni, yasa tasarısının Tesla gibi teknoloji şirketlerinin vergi teşviklerini kaybetmesine veya marjinalleşmesine yol açacak olması.
Diğer tarafta, Demokratların karşıt argümanları daha doğrudan. Büyük ve Güzel Tasarı, zenginler için vergi indirimleri ve yoksullara yönelik kesintiler getirdiği açık; federal sağlık yardımları ve SNAP gıda kuponu uygunlukları azaltıldı, yeşil enerji vergi teşvikleri kaldırıldı ve sosyal güvenliğe olumsuz etkilerde bulundu.
Yasanın orta ve kısa vadeli makroekonomi üzerindeki etkileri temel olarak birkaç alanda ortaya çıkmaktadır.
Öncelikle, 2026 civarında ABD'de hanehalkı disposable geliri artış gösterecek ve şirketlerin vergi sonrası kârları da hafif bir artış yaşayacak.
Büyük ve Güzel Yasası'nın yürürlüğe girmesinin ardından, Amerikan hükümeti önümüzdeki yıllarda daha agresif bir şekilde yeni borç alacak. Yasa tasarısındaki vergi indirimleri + harcamaların artışı, ABD bütçesinin önümüzdeki on yılda yaklaşık 3-4 trilyon dolar daha fazla harcamasına sebep olacak. Bu paranın hükümetin hazırda bulunmadığı için, borçlanarak finanse edilmesi gerekecek; yani yeni Amerikan tahvilleri çıkarılacak.
Eğer ABD tahvillerinin ortalama vadesi 70 ay olarak kalırsa, piyasanın her gün yaklaşık 20 milyar dolar yeni ihraç edilen devlet tahvillerini sindirmesi gerekir. Eğer talep aynı hızda artmazsa, alıcıları çekmek için uzun vadeli faiz oranlarını artırmak zorunda kalır. Stabil faiz oranları, tüm riskli varlıkların en büyük düşmanıdır ve bu, orta ve uzun vadede hisse senedi piyasası ile kripto para piyasasında sürekli bir baskı yaratacaktır.
Amerikan halkı için en büyük sorun, konut kredisi faiz oranları, taşıt kredileri ve kredi kartı faiz oranlarının senkronize bir şekilde artması, biraz dolaylı bir faiz artışı hissi vermesi.
Elbette, OBBB bu kadar kolay hayata geçmeyecek, daha büyük ihtimalle planın sürekli olarak inceltilmesi ve bazı gereksiz maddelerin kaldırılması olacak, OBBB de bu kadar kolay iptal edilmeyecek, sonuçta OBBB olmadan geriye sadece geçici fonlama kalacak.
Geleneksel yatırımcılar için OBBB'yi hedge etmenin başlıca yolu enerji ve savunma hisseleri olup, Bitcoin değildir. Sadece kripto para oyuncuları, sürekli devam eden enflasyon baskıları ve politikaların eziyetiyle başa çıkmak zorunda kalacaklar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Trump'ın Büyük ve Güzel Yasası'nın Detaylı Açıklaması
Öncelikle tasarının içeriğinin neleri kapsadığını kısaca söyleyeyim.
1. Vergi
Bir önceki turda bireyler ve işletmeler için vergi indirimlerini kalıcı hale getirin, "vergiden muaf bahşiş ve fazla mesai" maddesi ekleyin.
Eyalet/yerel vergi (SALT) kesintisi sınırını 10.000 dolardan 40.000 dolara yükseltmek
Wall Street tarafından "intikam vergisi" olarak adlandırılan ek verginin kaldırılması
Şirket EBITDA'sının %30'unun faiz indirimi olarak geri kazanılması
Beş yıl içinde orta ve düşük kaliteli tütün ürünlerine yönelik "çift vergi iadesi" açığını durdurun.
2. Harcama
Savunma için ek bütçe 150 milyar dolar
Sınır güvenliği için bir kerelik 700 milyar dolar, artan yıllık geri gönderme kotası ile birlikte
120 milyon dönüm federal arazi satışı ile finansman sağlamak
Sağlık sektörü Medicaid/SNAP koşullarını sıkılaştırırken, kırsal hastanelere 25 milyar dolar özel destek ekleniyor.
3. Enerji ve İklim
Önceki hükümet döneminde yenilenebilir enerji vergi kredilerini sistematik olarak geri çekmek ve fosil yakıt üretim izinlerini hızlandırmak.
Kongre Ortak Vergi Komitesi, önümüzdeki on yıl içinde yaklaşık 4.5 trilyon dolar vergi kaybı olacağını tahmin ediyor, muhafazakâr düşünce kuruluşları net borç artışını 3.8 trilyon – 4.0 trilyon dolar olarak hesaplıyor.
Beyaz Saray ise büyüme ve arazi gelirleri aracılığıyla aynı dönemde 1.4 trilyon dolarlık açığı tersine çevirebileceğini iddia etti.
Farklı kesimlerin tepkisi ne oldu?
Beyaz Saray & Cumhuriyetçi Parti liderliği bunu geçirebilmek için tüm gücüyle çaba gösterecek ve bunu tarihteki en büyük vergi indirimleri + yeniden sanayileşme paketi olarak açıklayacak.
Vergi indirimleri, işletmelerin ve ailelerin baskıya dayanmasına yardımcı olur; savunma ve sınır harcamaları, Amerika'nın sert duruşunu geri kazanmanın bir simgesidir; kırsal sağlık hizmetleri ve SALT kesintileri, belirli seçmen gruplarını memnun etme amacını taşır.
Ama özünde Trump'ın iktidara dönüşünü sergilemekte ve 2026 ara seçimleri için atmosfer oluşturmakta.
Parti içindeki görüşler çok fazla değil, muhalefetin duruşu esasen tasarının küçük hükümet, düşük harcama ilkesine aykırı olduğu ve mali açığın kötüleşmesinin faturasını ödemeyi istemediği yönünde.
Ayrıca, Wall Street'in tutumu temkinli olmaktan desteklemeye doğru değişti, bu da Hazine Bakanlığı'nın "intikam vergisi"nden vazgeçmesiyle ilgili. Başkan Trump başlangıçta hisse geri alımları üzerinde ağır vergiler uygulamayı planlıyordu, ancak büyük ölçüde ABD toplumunun finansal varlık genişlemesi ve borsa canlılığına acilen ihtiyaç duymasını göz önünde bulundurarak, SALT kesinti limitini 40.000 dolara (veya yıllık artışla) yükseltmeye dönüştü.
Kendi iş sebeplerinden dolayı, Wall Street'teki birçok yönetici/şirket trader'ı/yüksek net değerli müşteri NY/NJ'de bulunmaktadır ve SALT kesinti sınırının yükseltilmesi, yüksek gelirli eyaletler (örneğin NY/NJ/CA) müşterilerinin görmekten memnun olacağı bir durumdur.
Daha yüksek indirim limiti = Bireysel federal vergi yükünün azalması, bu da uygulayıcıların elindeki yatırım yapılabilir fonların (10,000 dolardan 40,000 dolara) arttığı anlamına geliyor.
Başlıca karşıtlar arasında teknoloji yenilikçileri, Demokrat Parti ve ilerici gruplar yer alıyor. Musk, büyük ve güzel yasa tasarısının "geleceğe bir inkar" olduğunu düşünüyor; elektrikli araçlar, güneş enerjisi gibi yeni sektörleri baskı altına alıyor. Elbette bunun başlıca nedeni, yasa tasarısının Tesla gibi teknoloji şirketlerinin vergi teşviklerini kaybetmesine veya marjinalleşmesine yol açacak olması.
Diğer tarafta, Demokratların karşıt argümanları daha doğrudan. Büyük ve Güzel Tasarı, zenginler için vergi indirimleri ve yoksullara yönelik kesintiler getirdiği açık; federal sağlık yardımları ve SNAP gıda kuponu uygunlukları azaltıldı, yeşil enerji vergi teşvikleri kaldırıldı ve sosyal güvenliğe olumsuz etkilerde bulundu.
Yasanın orta ve kısa vadeli makroekonomi üzerindeki etkileri temel olarak birkaç alanda ortaya çıkmaktadır.
Öncelikle, 2026 civarında ABD'de hanehalkı disposable geliri artış gösterecek ve şirketlerin vergi sonrası kârları da hafif bir artış yaşayacak.
Büyük ve Güzel Yasası'nın yürürlüğe girmesinin ardından, Amerikan hükümeti önümüzdeki yıllarda daha agresif bir şekilde yeni borç alacak. Yasa tasarısındaki vergi indirimleri + harcamaların artışı, ABD bütçesinin önümüzdeki on yılda yaklaşık 3-4 trilyon dolar daha fazla harcamasına sebep olacak. Bu paranın hükümetin hazırda bulunmadığı için, borçlanarak finanse edilmesi gerekecek; yani yeni Amerikan tahvilleri çıkarılacak.
Eğer ABD tahvillerinin ortalama vadesi 70 ay olarak kalırsa, piyasanın her gün yaklaşık 20 milyar dolar yeni ihraç edilen devlet tahvillerini sindirmesi gerekir. Eğer talep aynı hızda artmazsa, alıcıları çekmek için uzun vadeli faiz oranlarını artırmak zorunda kalır. Stabil faiz oranları, tüm riskli varlıkların en büyük düşmanıdır ve bu, orta ve uzun vadede hisse senedi piyasası ile kripto para piyasasında sürekli bir baskı yaratacaktır.
Amerikan halkı için en büyük sorun, konut kredisi faiz oranları, taşıt kredileri ve kredi kartı faiz oranlarının senkronize bir şekilde artması, biraz dolaylı bir faiz artışı hissi vermesi.
Elbette, OBBB bu kadar kolay hayata geçmeyecek, daha büyük ihtimalle planın sürekli olarak inceltilmesi ve bazı gereksiz maddelerin kaldırılması olacak, OBBB de bu kadar kolay iptal edilmeyecek, sonuçta OBBB olmadan geriye sadece geçici fonlama kalacak.
Geleneksel yatırımcılar için OBBB'yi hedge etmenin başlıca yolu enerji ve savunma hisseleri olup, Bitcoin değildir. Sadece kripto para oyuncuları, sürekli devam eden enflasyon baskıları ve politikaların eziyetiyle başa çıkmak zorunda kalacaklar.