Aylarca, kripto varlık ticaretçileri fiyat grafiğini sabırsızlıkla yenileyerek "altcoin mevsimi"nin gelmesini bekliyorlardı; bu dönemde altcoinlerin büyük bir sıçrama yapması bekleniyor. Ancak, boğa tahminlerine ve kısa süreli yükselişlere rağmen, altcoin mevsimi hala gelmedi.
Bitcoin piyasayı domine etmeye devam ediyor, bu da altcoin tutkunlarını sorguluyor: Neden altcoin sezonu geç geldi? Acaba hala bir altcoin sezonu olacak mı?
01 Bitcoin'in Sert Kontrolü: Egemenlik ve Kurumsal Benimseme
Bitcoin'in hakimiyeti - kripto pazarının toplam piyasa değerinin oranı - 2024-2025 yılları arasında %60 civarında dolaşmaktadır, bu 2017 boğa piyasasından bu yana görülmemiş bir seviyedir. Bu hakimiyet, piyasanın Bitcoin'e olan tercihini yansıtmaktadır; bunun nedeni, Bitcoin'in istikrarı ve kurumsal geniş benimsemedir.
Kurumsal İlgi: 2023 yıl sonu ve 2024 başında onaylanan Bitcoin ETF'leri, BTC'ye milyarlarca dolarlık fon akışı sağladı ve onu kripto pazarının "güvenli limanı" haline getirdi. BlackRock ve Fidelity gibi büyük kurumlar Bitcoin'i öncelikli olarak tercih ediyor, altcoinleri göz ardı ediyor.
Yarılanma etkisi: 2024 Bitcoin yarılanma olayı, kıtlık anlatısını güçlendirerek, daha yüksek riskli altcoinlere akacak olan fonları çekti.
Analist Benjamin Cowen'in belirttiği gibi, "altcoinler genellikle Bitcoin parabolik rallisini tamamlayana kadar yükselmeye başlamaz." BTC hala yeni zirvelere ulaşırken, yatırımcıların altcoinlere yönelmesi için hiçbir neden yok.
02 Makroekonomik Rüzgar: Fed'in Likidite Üzerindeki Sıkı Kontrolü
Federal Reserve'in para politikası, kripto sezonunun görünmeyen katili olmaya devam ediyor. 2020-2021 boğa piyasasının (neredeyse sıfır faiz oranları ve niceliksel genişleme ile desteklenen) aksine, 2024-2025 yılları niceliksel sıkılaşma (QT) ve yüksek faiz oranları ile damgalanacak.
Likidite sıkışması: Niceliksel daralma finansal piyasalardaki likiditeyi azalttı ve risk iştahını düşürdü. Spekülatif varlıklar olarak alternatif kripto paralar fazla sermayeye bağımlıdır; likidite olmadan, sadece duraklayabilirler.
Faiz indirimi ertelendi: Piyasalarda Fed'in genişleme politikasına geçebileceği yönünde söylentiler dolaşsa da, faiz indirimleri hâlâ uzak görünüyor. Borçlanma maliyetleri düşmeden, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar altcoinlerde risk almaya istekli değil.
Bu makroekonomik arka plan, önceki altcoin sezonundaki likidite bolluğu ile keskin bir zıtlık oluşturuyor; o dönemde Meme ve DeFi tokenleri önemli ölçüde yükselmişti.
03 Altcoin Arz Fazlalığı: Çok fazla coin, yetersiz talep
Kripto piyasası 15.000'den fazla altcoin ile dolup taşıyor, ancak likidite buna ayak uyduramıyor. Her gün yeni projeler başlatılıyor, ancak toplam sermaye havuzu parçalanmış durumda kalıyor ve bu da seyreltilmiş potansiyel kazançlara neden oluyor.
Sermaye dağılması: Daha fazla token aynı likiditeyi elde etmek için rekabet ediyor, potansiyele sahip projelerin bile dikkat çekmesi zor.
Risk sermayesi dikkatli: Kripto projelerine yapılan risk sermayesi 2022'de 29.4 milyar dolardan 2024'te 7.1 milyar dolara düştü, alternatif coinlerin geliştirme fonları ciddi şekilde eksik.
Bu arz fazlası, yalnızca belirgin bir pratiklik veya virüs gibi bir popülariteye sahip tokenların öne çıkabileceği "kalabalık bir pazar" yarattı - bu, 2017'deki ICO çılgınlığı veya 2021'deki NFT çılgınlığından çok farklı.
04 Bireysel yatırımcılar yok
Altcoin sezonları genellikle küçük yatırımcıların FOMO'su (kaçırma korkusu) ile yönlendirilir. Ancak, 2025 yılında küçük yatırımcı katılımı geçmiş döngülere kıyasla belirgin şekilde azalmıştır.
Sosyal duygu düşük: Kripto ile ilgili sosyal medya aktivitelerini takip eden göstergeler, piyasada 2021'deki Dogecoin veya Shiba Inu coşkusundaki heyecanın eksik olduğunu gösteriyor.
Dikkatli davranış: 2022'deki piyasa çöküşünden etkilenen perakende yatırımcılar artık meme coinler yerine Bitcoin'e daha çok yöneliyor. Bir trader'ın dediği gibi: "BTC bu yıl %150 yükseldi, neden Meme alayım?"
Küçük yatırımcıların heyecanı olmadan, alternatif kripto paralar sürekli bir artışı tetikleyecek yakıttan yoksundur.
05 Düzenleyici Belirsizlik: İki Uçlu Kılıç
Regülasyon netliği, özellikle menkul kıymet olarak sınıflandırılan tokenler için, alternatif coinler açısından son derece önemlidir. Trump yönetiminin kripto dostu tutumu iyimserliği artırmış olsa da, ilerleme hâlâ yavaş.
ETF Gecikmesi: Solana, XRP ve Dogecoin için alternatif kripto ETF'leri hala düzenleyici zorluklarla karşı karşıya. Analistler, onaylanma olasılıklarının %65-90 olduğunu düşünüyor, ancak zaman çizelgesi belirsizliğini koruyor.
DeFi ve stabil coin incelemesi: Merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri ve stabil coinler üzerindeki düzenleyici belirsizlik, yeniliği engelleyerek kurumsal fonların uzak durmasına neden oldu.
Regülatörlerin alternatif kripto para ETF'lerini onaylaması veya net kurallar belirlemesi öncesinde belirsizlik devam edecektir.
06 Tarih Modu: Sabır bir erdemdir
Kripto pazarının döngüsel bir yapısı vardır, altcoin sezonu genellikle Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün son yılında ortaya çıkar. 2025'in bir sonraki altcoin sezonu olarak görülmesine rağmen, gecikmelerin geçmişte örnekleri vardır.
2017 vs. 2021: İki altcoin sezonu da Bitcoin'in tarihi zirveye ulaşmasının ve konsolidasyona girmesinin ardından gerçekleşti. Eğer BTC 100.000 doların üzerinde sabitlenirse, sermaye nihayetinde altcoin'lere akabilir.
ETH/BTC oranı: Ethereum'un Bitcoin karşısındaki zayıf performansı, altcoin mevsiminin henüz başlamadığını gösteriyor. Tarihsel olarak, Ethereum genellikle altcoinlerin yükselişinde öncülük etmiştir, ancak BTC'ye karşı oranı hala yılların en düşük seviyelerine yakın.
07 Özet
Altcoin sezonu henüz sona ermedi, sadece uygun koşulları bekliyor. Bitcoin'in hakimiyeti, makroekonomik baskılar ve düzenleyici engeller, altcoin çılgınlığının bir süreliğine durmasına neden oldu. Ancak tarih gösteriyor ki, bir kez BTC istikrarlı bir döneme girdiğinde, likidite geri döndüğünde, altcoinler kendi zamanlarını karşılayacaklar.
Şu anda, güçlü temellere sahip projelere - örneğin yapay zeka, DeFi veya Layer-2 çözümleri - sabırlı ve seçici bir şekilde yatırım yapmak önemlidir. Kripto dünyasında bir deyim olduğu gibi: "Piyasada geçirilen zaman, zamanlamayı yakalamaya çalışmaktan daha değerlidir."
Dikkatli olun, temkinli hareket edin ve Bitcoin'in hakimiyetine dikkat edin. Altcoin sezonunun saati tıkırdamaya başladı - bu sadece bir zaman meselesi, olacağı değil.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
alt sezon neden geç kaldı?
Yazar: A Aldokali
Derleme: Günlük Blockchain
Aylarca, kripto varlık ticaretçileri fiyat grafiğini sabırsızlıkla yenileyerek "altcoin mevsimi"nin gelmesini bekliyorlardı; bu dönemde altcoinlerin büyük bir sıçrama yapması bekleniyor. Ancak, boğa tahminlerine ve kısa süreli yükselişlere rağmen, altcoin mevsimi hala gelmedi.
Bitcoin piyasayı domine etmeye devam ediyor, bu da altcoin tutkunlarını sorguluyor: Neden altcoin sezonu geç geldi? Acaba hala bir altcoin sezonu olacak mı?
01 Bitcoin'in Sert Kontrolü: Egemenlik ve Kurumsal Benimseme
Bitcoin'in hakimiyeti - kripto pazarının toplam piyasa değerinin oranı - 2024-2025 yılları arasında %60 civarında dolaşmaktadır, bu 2017 boğa piyasasından bu yana görülmemiş bir seviyedir. Bu hakimiyet, piyasanın Bitcoin'e olan tercihini yansıtmaktadır; bunun nedeni, Bitcoin'in istikrarı ve kurumsal geniş benimsemedir.
Kurumsal İlgi: 2023 yıl sonu ve 2024 başında onaylanan Bitcoin ETF'leri, BTC'ye milyarlarca dolarlık fon akışı sağladı ve onu kripto pazarının "güvenli limanı" haline getirdi. BlackRock ve Fidelity gibi büyük kurumlar Bitcoin'i öncelikli olarak tercih ediyor, altcoinleri göz ardı ediyor.
Yarılanma etkisi: 2024 Bitcoin yarılanma olayı, kıtlık anlatısını güçlendirerek, daha yüksek riskli altcoinlere akacak olan fonları çekti.
Analist Benjamin Cowen'in belirttiği gibi, "altcoinler genellikle Bitcoin parabolik rallisini tamamlayana kadar yükselmeye başlamaz." BTC hala yeni zirvelere ulaşırken, yatırımcıların altcoinlere yönelmesi için hiçbir neden yok.
02 Makroekonomik Rüzgar: Fed'in Likidite Üzerindeki Sıkı Kontrolü
Federal Reserve'in para politikası, kripto sezonunun görünmeyen katili olmaya devam ediyor. 2020-2021 boğa piyasasının (neredeyse sıfır faiz oranları ve niceliksel genişleme ile desteklenen) aksine, 2024-2025 yılları niceliksel sıkılaşma (QT) ve yüksek faiz oranları ile damgalanacak.
Likidite sıkışması: Niceliksel daralma finansal piyasalardaki likiditeyi azalttı ve risk iştahını düşürdü. Spekülatif varlıklar olarak alternatif kripto paralar fazla sermayeye bağımlıdır; likidite olmadan, sadece duraklayabilirler.
Faiz indirimi ertelendi: Piyasalarda Fed'in genişleme politikasına geçebileceği yönünde söylentiler dolaşsa da, faiz indirimleri hâlâ uzak görünüyor. Borçlanma maliyetleri düşmeden, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar altcoinlerde risk almaya istekli değil.
Bu makroekonomik arka plan, önceki altcoin sezonundaki likidite bolluğu ile keskin bir zıtlık oluşturuyor; o dönemde Meme ve DeFi tokenleri önemli ölçüde yükselmişti.
03 Altcoin Arz Fazlalığı: Çok fazla coin, yetersiz talep
Kripto piyasası 15.000'den fazla altcoin ile dolup taşıyor, ancak likidite buna ayak uyduramıyor. Her gün yeni projeler başlatılıyor, ancak toplam sermaye havuzu parçalanmış durumda kalıyor ve bu da seyreltilmiş potansiyel kazançlara neden oluyor.
Sermaye dağılması: Daha fazla token aynı likiditeyi elde etmek için rekabet ediyor, potansiyele sahip projelerin bile dikkat çekmesi zor.
Risk sermayesi dikkatli: Kripto projelerine yapılan risk sermayesi 2022'de 29.4 milyar dolardan 2024'te 7.1 milyar dolara düştü, alternatif coinlerin geliştirme fonları ciddi şekilde eksik.
Bu arz fazlası, yalnızca belirgin bir pratiklik veya virüs gibi bir popülariteye sahip tokenların öne çıkabileceği "kalabalık bir pazar" yarattı - bu, 2017'deki ICO çılgınlığı veya 2021'deki NFT çılgınlığından çok farklı.
04 Bireysel yatırımcılar yok
Altcoin sezonları genellikle küçük yatırımcıların FOMO'su (kaçırma korkusu) ile yönlendirilir. Ancak, 2025 yılında küçük yatırımcı katılımı geçmiş döngülere kıyasla belirgin şekilde azalmıştır.
Sosyal duygu düşük: Kripto ile ilgili sosyal medya aktivitelerini takip eden göstergeler, piyasada 2021'deki Dogecoin veya Shiba Inu coşkusundaki heyecanın eksik olduğunu gösteriyor.
Dikkatli davranış: 2022'deki piyasa çöküşünden etkilenen perakende yatırımcılar artık meme coinler yerine Bitcoin'e daha çok yöneliyor. Bir trader'ın dediği gibi: "BTC bu yıl %150 yükseldi, neden Meme alayım?"
Küçük yatırımcıların heyecanı olmadan, alternatif kripto paralar sürekli bir artışı tetikleyecek yakıttan yoksundur.
05 Düzenleyici Belirsizlik: İki Uçlu Kılıç
Regülasyon netliği, özellikle menkul kıymet olarak sınıflandırılan tokenler için, alternatif coinler açısından son derece önemlidir. Trump yönetiminin kripto dostu tutumu iyimserliği artırmış olsa da, ilerleme hâlâ yavaş.
ETF Gecikmesi: Solana, XRP ve Dogecoin için alternatif kripto ETF'leri hala düzenleyici zorluklarla karşı karşıya. Analistler, onaylanma olasılıklarının %65-90 olduğunu düşünüyor, ancak zaman çizelgesi belirsizliğini koruyor.
DeFi ve stabil coin incelemesi: Merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri ve stabil coinler üzerindeki düzenleyici belirsizlik, yeniliği engelleyerek kurumsal fonların uzak durmasına neden oldu.
Regülatörlerin alternatif kripto para ETF'lerini onaylaması veya net kurallar belirlemesi öncesinde belirsizlik devam edecektir.
06 Tarih Modu: Sabır bir erdemdir
Kripto pazarının döngüsel bir yapısı vardır, altcoin sezonu genellikle Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün son yılında ortaya çıkar. 2025'in bir sonraki altcoin sezonu olarak görülmesine rağmen, gecikmelerin geçmişte örnekleri vardır.
2017 vs. 2021: İki altcoin sezonu da Bitcoin'in tarihi zirveye ulaşmasının ve konsolidasyona girmesinin ardından gerçekleşti. Eğer BTC 100.000 doların üzerinde sabitlenirse, sermaye nihayetinde altcoin'lere akabilir.
ETH/BTC oranı: Ethereum'un Bitcoin karşısındaki zayıf performansı, altcoin mevsiminin henüz başlamadığını gösteriyor. Tarihsel olarak, Ethereum genellikle altcoinlerin yükselişinde öncülük etmiştir, ancak BTC'ye karşı oranı hala yılların en düşük seviyelerine yakın.
07 Özet
Altcoin sezonu henüz sona ermedi, sadece uygun koşulları bekliyor. Bitcoin'in hakimiyeti, makroekonomik baskılar ve düzenleyici engeller, altcoin çılgınlığının bir süreliğine durmasına neden oldu. Ancak tarih gösteriyor ki, bir kez BTC istikrarlı bir döneme girdiğinde, likidite geri döndüğünde, altcoinler kendi zamanlarını karşılayacaklar.
Şu anda, güçlü temellere sahip projelere - örneğin yapay zeka, DeFi veya Layer-2 çözümleri - sabırlı ve seçici bir şekilde yatırım yapmak önemlidir. Kripto dünyasında bir deyim olduğu gibi: "Piyasada geçirilen zaman, zamanlamayı yakalamaya çalışmaktan daha değerlidir."
Dikkatli olun, temkinli hareket edin ve Bitcoin'in hakimiyetine dikkat edin. Altcoin sezonunun saati tıkırdamaya başladı - bu sadece bir zaman meselesi, olacağı değil.