Herkes Bitcoin'in Global M2 grafiğini bir robot gibi takip edeceğini düşünüyor.
Ama bunu 2021'de de görmüştüm... ve iyi bitmemişti. İzin ver, sana mükemmel bir modele kör bir güvenin son seferde ne kadar pahalıya mal olduğunu göstereyim.
Son birkaç haftadır, her yerde Bitcoin için Global M2 10 haftalık lider grafiğini görüyorum. Herkes bunu güvenli bir harita gibi kullanıyor, sanki bir sonraki büyük hareketi garanti ediyormuş gibi. İlk bakışta anlamlıdır: küresel likidite arttığında, riskli varlıklar da artar. Bitcoin bunlardan biridir. Ama bir dakikalığına duralım ve burada daha önce bulunduğumuzu hatırlayalım.
2021 yılında, Stok-Flow modeli Bitcoin'in matematiksel nadirliği ile fiyatını mükemmel bir şekilde açıklıyor gibi görünüyordu. Açık tahminler, renkli grafikler, kaçınılmaz olarak 100k hakkında hikayeler. Lazer gözler. Gökkuşağı grafikler. 1 BTC = 1 Lambo.
Eylül ve Ekim aylarında, Stok-Akış tahminleri neredeyse mükemmel bir şekilde eşleşti. Fiyatlar modeli yüzde birkaç oranında yendi. PlanB efsanevi bir figür haline gelmişti.
Mantıklı görünüyordu... ta ki gerçeklik vurana kadar. Bitcoin düştü, model çöktü ve kör inanç birçok kişiye pahalıya mal oldu.
Neden? Çünkü piyasalar daha verimli hale geliyor. Çok fazla insan aynı modele güvendiğinde, piyasa onu emer, etkisiz hale getirir ve önemsiz kılar. Naratifler çalışır… ta ki çalışmamaya başlayana kadar.
Küresel M2 önemlidir - likidite, riskli varlıklar için oksijendir. Ama Bitcoin–M2 ilişkisi her zaman esnek olmuştur, sabit bir kural değil. Esnek derken ne demek?
Likidite, oksijen gibi çalışır: ateşi alevlendirebilir, ancak ne kadar hızlı veya ne kadar güçlü yanacağını garanti etmez. Para arzı arttığında ve Bitcoin patlayıcı bir şekilde yükseldiğinde anlar vardır. Bazen likidite artar, ancak piyasalar soğuk kalır - korkudan dondurulmuş, başka anlatılar tarafından emilmiş veya makro şoklardan etkilenmiştir. İlişki, bir lastik gibi uzanır ve sıkışır: etkiler, ama kontrol etmez.
Bak… bu modeller gelir ve gider. Bugün herkes bir grafiğe yemin ediyor, yarın onu unutuyor. Piyasalar umudu değil, uyumu ödüyor. Herkes bir şeyin garantili olduğunu bağırdığında, soru soran kişi olmanın, gözlerini kapatan değil.
Likidite? Evet, önemlidir. Her şeyin hareket ettiği arka plandır. Ama hiç kimse sana sadece daha fazla para olduğu için fiyatların anında yükselemeyeceğini vaat etmez. Pazar arzularla değil, gerçeklerle işler.
Senin işin mükemmel modeli bulmak değil. Viral bir grafiğe tapmak da değil. Senin işin, başkaları körken net görmektir. Başkaları katılaşırken esnek kalmaktır. İyi fırsatların, vaatleri bekleyenlere değil, belirsizlikte yol almasını bilenlere geldiğini hatırlamaktır.
Sonunda... geleceği tahmin etmen gerekmiyor. Sadece dünya uykuya dalarken orada olmalısın. Her şeyin gürültü olduğu zaman neyin önemli olduğunu görmelisin. O zaman aradığını bulursun.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Herkes Bitcoin'in Global M2 grafiğini bir robot gibi takip edeceğini düşünüyor.
Ama bunu 2021'de de görmüştüm... ve iyi bitmemişti.
İzin ver, sana mükemmel bir modele kör bir güvenin son seferde ne kadar pahalıya mal olduğunu göstereyim.
Son birkaç haftadır, her yerde Bitcoin için Global M2 10 haftalık lider grafiğini görüyorum. Herkes bunu güvenli bir harita gibi kullanıyor, sanki bir sonraki büyük hareketi garanti ediyormuş gibi.
İlk bakışta anlamlıdır: küresel likidite arttığında, riskli varlıklar da artar. Bitcoin bunlardan biridir.
Ama bir dakikalığına duralım ve burada daha önce bulunduğumuzu hatırlayalım.
2021 yılında, Stok-Flow modeli Bitcoin'in matematiksel nadirliği ile fiyatını mükemmel bir şekilde açıklıyor gibi görünüyordu. Açık tahminler, renkli grafikler, kaçınılmaz olarak 100k hakkında hikayeler.
Lazer gözler. Gökkuşağı grafikler. 1 BTC = 1 Lambo.
Eylül ve Ekim aylarında, Stok-Akış tahminleri neredeyse mükemmel bir şekilde eşleşti. Fiyatlar modeli yüzde birkaç oranında yendi. PlanB efsanevi bir figür haline gelmişti.
Mantıklı görünüyordu... ta ki gerçeklik vurana kadar. Bitcoin düştü, model çöktü ve kör inanç birçok kişiye pahalıya mal oldu.
Neden? Çünkü piyasalar daha verimli hale geliyor.
Çok fazla insan aynı modele güvendiğinde, piyasa onu emer, etkisiz hale getirir ve önemsiz kılar.
Naratifler çalışır… ta ki çalışmamaya başlayana kadar.
Küresel M2 önemlidir - likidite, riskli varlıklar için oksijendir.
Ama Bitcoin–M2 ilişkisi her zaman esnek olmuştur, sabit bir kural değil. Esnek derken ne demek?
Likidite, oksijen gibi çalışır: ateşi alevlendirebilir, ancak ne kadar hızlı veya ne kadar güçlü yanacağını garanti etmez.
Para arzı arttığında ve Bitcoin patlayıcı bir şekilde yükseldiğinde anlar vardır.
Bazen likidite artar, ancak piyasalar soğuk kalır - korkudan dondurulmuş, başka anlatılar tarafından emilmiş veya makro şoklardan etkilenmiştir.
İlişki, bir lastik gibi uzanır ve sıkışır: etkiler, ama kontrol etmez.
Bak… bu modeller gelir ve gider. Bugün herkes bir grafiğe yemin ediyor, yarın onu unutuyor. Piyasalar umudu değil, uyumu ödüyor. Herkes bir şeyin garantili olduğunu bağırdığında, soru soran kişi olmanın, gözlerini kapatan değil.
Likidite? Evet, önemlidir. Her şeyin hareket ettiği arka plandır. Ama hiç kimse sana sadece daha fazla para olduğu için fiyatların anında yükselemeyeceğini vaat etmez. Pazar arzularla değil, gerçeklerle işler.
Senin işin mükemmel modeli bulmak değil. Viral bir grafiğe tapmak da değil. Senin işin, başkaları körken net görmektir. Başkaları katılaşırken esnek kalmaktır. İyi fırsatların, vaatleri bekleyenlere değil, belirsizlikte yol almasını bilenlere geldiğini hatırlamaktır.
Sonunda... geleceği tahmin etmen gerekmiyor. Sadece dünya uykuya dalarken orada olmalısın. Her şeyin gürültü olduğu zaman neyin önemli olduğunu görmelisin. O zaman aradığını bulursun.