Son zamanlarda, Solana zincirinde Trump'ın $TRUMP'ı çıkarmasıyla bir ünlülerin kendi kripto paralarını çıkarma çılgınlığı başladı. $MELANIA, $RYAN, $ENRON, $LIBRA gibi jetonlar ardı ardına ortaya çıkarken, Meteora platformu da bu tür yüksek tanınırlıklı projeler için hızla tercih edilen bir çıkarma platformu haline geldi. Bu jeton projeleri şaşırtıcı benzerlikler sergiliyor: çok yüksek FDV, abartılı işlem hacmi ve şiddetli fiyat dalgalanmaları. Yüzeysel olarak, bu jetonların ünlü etkisi nedeniyle piyasada popülerlik kazandığı görülüyor, ancak derinlemesine bir analiz, bunun aslında özenle tasarlanmış bir servet toplama mekanizması olduğunu ortaya koyuyor.
Meteora platformu, daha düşük işlem kayması ve esnek likidite yönetimi mekanizmalarına sahip DLMM modeli ile tercih edilmektedir. Bununla birlikte, başlangıçta sermaye verimliliğini artırmayı amaçlayan bu yenilikçi özellikler, uygunsuz bir şekilde istismar edildi ve proje tarafları ve içeriden öğrenen tüccarlar için kâr araçları olarak kullanıldı.
Sistematik manipülasyonun işleyiş modeli
Tipik bir ünlü token ihracatında, proje tarafı genellikle aşağıdaki adımları izler:
Token oluşturmayı önceden yapın
DLMM işlem havuzunu Meteora'da oluşturun
Ticaret likiditesi enjekte edin
Proje taraflarının genellikle DLMM token havuzlarını ve USDC işlem çiftlerini önceden oluşturdukları ve yalnızca tek taraflı likidite enjekte ettikleri gözlemlenmektedir. Bu, piyasanın açılışında, likiditenin akmasını bekleyen çok sayıda limitli satış emrinin önceden ayarlandığı ve DLMM alım satım kutularının sıfır kaymasının proje tarafının kar alanını daha da artırdığı anlamına gelir.
İçeriden öğrenenlerin ticareti analizi: hassas zamanlama ve sistem çalışması
$MELANIA, $ENRON, $LIBRA ve diğer durumlarda, içeriden öğrenen tüccar sözleşme adresine (CA), işlem havuzu bilgilerine ve açılış saatine önceden sahiptir. Spesifik performans aşağıdaki gibidir:
$LIBRA jetonları ayın 14'ünde oluşturulur ve işlemler ayın 15'inde piyasa açılmadan 20 dakika önce oluşturulur
$ENRON Token 25 Ocak'ta oluşturuldu ve Meteora havuzu 4 Şubat'taki işlemden bir saat öncesine kadar kurulmadı.
GMGN verilerine göre, açıldıktan sonra sadece 2 saniye içinde $LIBRA'a yaklaşık 4,5 milyon dolar aktı.
!
Bir trader (adres: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3) 1,4 milyon dolarlık tek bir keskin nişancı işlemiyle en üst sırada yer aldı ve hesap, işlemin açıldığı ana kadar açılış bloğunda 170 işlem başlattı. Meteora'da günlük olarak yalnızca tek taraflı likidite ekleyen havuzlar olduğu göz önüne alındığında, bu kadar büyük miktarda hassas yatırımın içeriden öğrenilen bilgilerden kaynaklandığı açıktır.
!
Kâr modelinin ayrıntılı bir açıklaması
Keskin nişancı tüccarı sistematik bir kar alma stratejisi benimsemiştir:
1,8 milyon jetonu hızlı bir şekilde 530.000$'a dönüştürün
Kalan tokenleri dağıtım için 8 alt hesaba dağıtın
!
Örnek olarak en büyük alt hesabı (DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs) ele alalım: Her 20 saniyede bir 750.000 jeton satılır, 14 ardışık işlem.
Kalan tokenler, $LIBRA $SOL işlem çiftine tek taraflı likidite olarak eklendi ve sadece 7 dakika sonra 5.500 SOL toplandı.
!
Piyasa açılışından sonraki 5 saat içinde tüm LIBRA'yı ve kazanılan SOL'u USDC'ye dönüştürün ve 5 milyon $ kar elde edin.
Sonunda, keskin nişancı hesabı bu toplu damping yönteminden toplam 17 milyon dolar kar elde etti.
Aynı zamanda proje tarafı daha karlı. Geliştirici adresi (DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z) ayrıca Meteora havuzuna token eklemek için tek taraflı likidite mekanizmasından yararlanarak yalnızca 10 milyon dolarlık ücret geliri elde ediyor.
!
Pazar Etkisi ve Uyarılar
$LIBRA vakalar yüksek ilgileri nedeniyle dikkat çekmiş olsa da, hepsi $ENRON $MELANIA'dan $RYAN'ya kadar benzer çalışma kalıpları sunmaktadır. Yatırımcılar farkında olmadan "ünlü + Meteora + büyük kamyon" para toplama tuzağına düşüyorlar. Meteora platformunun yüksek likidite mekanizması, kripto para piyasasının likiditesini ve yatırımcı güvenini ciddi şekilde aşan proje tarafları ve içeriden öğrenen tüccarlar tarafından kötüye kullanıldı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana Ünlü Token'in Arkasındaki: Proje ve rat trading Partisi
Yazar: M7 Araştırma Kaynak: X, @m7_araştırma
Son zamanlarda, Solana zincirinde Trump'ın $TRUMP'ı çıkarmasıyla bir ünlülerin kendi kripto paralarını çıkarma çılgınlığı başladı. $MELANIA, $RYAN, $ENRON, $LIBRA gibi jetonlar ardı ardına ortaya çıkarken, Meteora platformu da bu tür yüksek tanınırlıklı projeler için hızla tercih edilen bir çıkarma platformu haline geldi. Bu jeton projeleri şaşırtıcı benzerlikler sergiliyor: çok yüksek FDV, abartılı işlem hacmi ve şiddetli fiyat dalgalanmaları. Yüzeysel olarak, bu jetonların ünlü etkisi nedeniyle piyasada popülerlik kazandığı görülüyor, ancak derinlemesine bir analiz, bunun aslında özenle tasarlanmış bir servet toplama mekanizması olduğunu ortaya koyuyor.
Meteora Platformu: Yenilikçi mekanizmalar manipülasyon araçlarına indirgeniyor
Meteora platformu, daha düşük işlem kayması ve esnek likidite yönetimi mekanizmalarına sahip DLMM modeli ile tercih edilmektedir. Bununla birlikte, başlangıçta sermaye verimliliğini artırmayı amaçlayan bu yenilikçi özellikler, uygunsuz bir şekilde istismar edildi ve proje tarafları ve içeriden öğrenen tüccarlar için kâr araçları olarak kullanıldı.
Sistematik manipülasyonun işleyiş modeli
Tipik bir ünlü token ihracatında, proje tarafı genellikle aşağıdaki adımları izler:
Proje taraflarının genellikle DLMM token havuzlarını ve USDC işlem çiftlerini önceden oluşturdukları ve yalnızca tek taraflı likidite enjekte ettikleri gözlemlenmektedir. Bu, piyasanın açılışında, likiditenin akmasını bekleyen çok sayıda limitli satış emrinin önceden ayarlandığı ve DLMM alım satım kutularının sıfır kaymasının proje tarafının kar alanını daha da artırdığı anlamına gelir.
İçeriden öğrenenlerin ticareti analizi: hassas zamanlama ve sistem çalışması
$MELANIA, $ENRON, $LIBRA ve diğer durumlarda, içeriden öğrenen tüccar sözleşme adresine (CA), işlem havuzu bilgilerine ve açılış saatine önceden sahiptir. Spesifik performans aşağıdaki gibidir:
GMGN verilerine göre, açıldıktan sonra sadece 2 saniye içinde $LIBRA'a yaklaşık 4,5 milyon dolar aktı.
!
Bir trader (adres: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3) 1,4 milyon dolarlık tek bir keskin nişancı işlemiyle en üst sırada yer aldı ve hesap, işlemin açıldığı ana kadar açılış bloğunda 170 işlem başlattı. Meteora'da günlük olarak yalnızca tek taraflı likidite ekleyen havuzlar olduğu göz önüne alındığında, bu kadar büyük miktarda hassas yatırımın içeriden öğrenilen bilgilerden kaynaklandığı açıktır.
!
Kâr modelinin ayrıntılı bir açıklaması
Keskin nişancı tüccarı sistematik bir kar alma stratejisi benimsemiştir:
!
Örnek olarak en büyük alt hesabı (DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs) ele alalım: Her 20 saniyede bir 750.000 jeton satılır, 14 ardışık işlem.
Kalan tokenler, $LIBRA $SOL işlem çiftine tek taraflı likidite olarak eklendi ve sadece 7 dakika sonra 5.500 SOL toplandı.
!
Piyasa açılışından sonraki 5 saat içinde tüm LIBRA'yı ve kazanılan SOL'u USDC'ye dönüştürün ve 5 milyon $ kar elde edin.
Sonunda, keskin nişancı hesabı bu toplu damping yönteminden toplam 17 milyon dolar kar elde etti.
Aynı zamanda proje tarafı daha karlı. Geliştirici adresi (DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z) ayrıca Meteora havuzuna token eklemek için tek taraflı likidite mekanizmasından yararlanarak yalnızca 10 milyon dolarlık ücret geliri elde ediyor.
!
Pazar Etkisi ve Uyarılar
$LIBRA vakalar yüksek ilgileri nedeniyle dikkat çekmiş olsa da, hepsi $ENRON $MELANIA'dan $RYAN'ya kadar benzer çalışma kalıpları sunmaktadır. Yatırımcılar farkında olmadan "ünlü + Meteora + büyük kamyon" para toplama tuzağına düşüyorlar. Meteora platformunun yüksek likidite mekanizması, kripto para piyasasının likiditesini ve yatırımcı güvenini ciddi şekilde aşan proje tarafları ve içeriden öğrenen tüccarlar tarafından kötüye kullanıldı.