Milyarder Terry Smith, Fundsmith'in Apple'daki Tüm Hissesini Sattı ve 2032'ye Kadar Adreslenebilir Pazarının 149 Milyar Doları Bulabileceği Bir Şirketteki Pozisyonunu 11 Kat Artırdı.
Üç aylık Form 13F'ler, Wall Street'in en zeki varlık yöneticilerinin hangi hisseleri alıp sattıklarına dair yakın bir bakış sunar.
Milyarder Terry Smith'in fonunun Apple'daki pozisyonundan çıkmasının nedeninin kar realizasyonu olabileceği düşünülse de, arka planda daha kötü niyetli faktörlerin de etkili olabileceği ihtimali vardır.
Tüketici harcamalarının sürekli arttığı bir sektörde pazar lideri, Terry Smith'in yeni gözdesi.
Zoetis'ten daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›
Bilgi akışı Wall Street'te sürekli ve bazen bunaltıcıdır. Her çeyrekte gelen bir dizi kazanç raporu ve aylık ekonomik veri yayınlarını yorumlamaya çalışmak, önemli bir şeyin gözden kaçmasına neden olabilir.
Örneğin, 15 Mayıs, en az 100 milyon dolar yönetim altındaki varlıkları olan kurumsal yatırımcıların, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 13F'yi vermeleri için son tarih olarak belirlendi. Bu, çeyrek sonunu takip eden en geç 45 takvim günü içinde yapılması gereken bir başvuru olup, yatırımcılara Wall Street'in en zeki varlık yöneticilerinin hangi hisse senetlerini, borsa yatırım fonlarını (ETFs) ve seçilmiş opsiyonları alıp sattıklarına dair yakından bir bakış sunar.
Tahmin etmiş olabileceğiniz gibi, Berkshire Hathaway'nin milyarder CEO'su Warren Buffett, tüm para yöneticileri arasında en çok takip edilen kişi olma eğilimindedir - ancak yatırım yetenekleriyle tanınan tek milyarder fon yöneticisi o değil.
Görüntü kaynağı: Getty Images. "Britanya'nın Warren Buffett'ı" olarak adlandırılan, Fundsmith'in milyarderi Terry Smith, yatırımcıların yakından takip ettiği bir başka varlık yöneticisidir. Smith, Buffett gibi, göz önünde saklanan olağanüstü fırsatları bulma konusunda olağanüstü bir başarı geçmişine sahip olan tutkulu bir değer yatırımcısıdır.
Dört çeyreklik bir dönem boyunca ( 1 Nisan 2024 – 31 Mart 2025), Fundsmith'in 13F'leri, Terry Smith'in Berkshire Hathaway'in bir numaralı hissesini, Apple (NASDAQ: AAPL) tamamen elden çıkardığını ve fonunun, 2032 yılına kadar yıllık %10.5 bileşik büyüme oranıyla büyümesi beklenen bir şirketteki hissesini 11 kat artırdığını gösteriyor.
Britanya'nın en büyük milyarderi değer yatırımcısı Apple hisselerini sattı
Yarım yıldan fazla bir süredir, Apple Berkshire Hathaway'in en büyük yatırımını oluşturuyor. Buffett, Apple'ın müşterilerinin markaya gösterdiği olağanüstü sadakati, CEO Tim Cook'un daha yüksek kâr marjına sahip abonelik hizmetleri segmentini geliştirme konusundaki liderliğini ve Apple'ın dünya çapında lider olan sermaye geri dönüş programını takdir etmeye başladı.
2013 yılında hisse geri alım programına başlamasından bu yana, Apple yaklaşık 775 milyar dolar değerinde kendi hisselerini geri aldı ve mevcut hisse sayısını %43'ten fazla azalttı. Bu durum, hisse başına kazanç (EPS) üzerinde olumlu bir etki yarattı ve Apple hisselerini değer arayan yatırımcılar için daha temel olarak cazip hale getirdi.
Bu olumlu yönlere rağmen, Birleşik Krallık'ın Warren Buffett'ı geçen yıl Apple'daki fonunun tüm hissesini sattı ve 1,597,544 hisse satıldı.
Bu satış faaliyetinin arkasındaki olası bir neden, basit kar realizasyonu olabilir. 2022'nin üçüncü çeyreğinde Fundsmith'in Apple'da pozisyon açtığı zaman ile 2024'ün üçüncü çeyreğinde Terry Smith'in bu hisseleri satışa çıkardığı zaman arasında, şirketin hisseleri yaklaşık 150 dolarlardan 220 dolarlara yükseldi. Bu, sadece iki yılda bir megacap şirketi için gerçekten güzel bir kazanç ve Fundsmith'in milyarder yöneticisini masadan fişlerini almak için cezbetmiş olabilir.
Ancak bu satış etkinliğinde göründüğünden daha fazlası olabilir.
Örneğin, Apple bir zamanlar olduğu gibi değer hissesi değil. 2015 ile 2019 arasında, yatırımcılar iPhone üreticisinin hisselerini 12 aylık geriye dönük EPS'in 10 ile 20 katı arasında bir fiyattan satın alabiliyordu. Ancak bu yazının yazıldığı tarihte, 21 Temmuz'daki işlemlerin kapanmasının ardından, Apple, 12 aylık geriye dönük EPS'in 33 katı bir fiyattan işlem görüyor. Hisse senedi piyasası, 150 yılı aşkın bir süredeki en yüksek değerlemelerinden birindeyken, Apple hissesinin sürekli olarak bu kadar pahalı olduğu bir zaman çok uzun zaman önceydi.
Apple'ın çoklu genişlemesinin bu kadar skandal olmasının ve Terry Smith'in hisse senedini bir kenara atmasının nedenini gösteren şey, şirketin tam anlamıyla büyüme eksikliğidir. Mali 2021'in sonu ile mali 2024 arasında (Apple'ın mali yılı Eylül ayının sonlarında sona eriyor), net geliri aslında 94,7 milyar dolardan 93,7 milyar dolara düştü. Ancak Apple'ın agresif hisse geri alım programı sayesinde, hisse başına kazancı 5,67 dolardan 6,11 dolara yükseldi. Eğer yatırımcılar başlık rakamlarının altına inerse, Apple'ın fiziksel cihazlarının üç yıldan fazla bir süredir bir yük olduğunu keşfedecekler.
Apple'ın yapay zekaya (AI) yaptığı yatırımların büyüme motorunu yeniden canlandırması mümkün olsa da, net gelirde büyüme göstermeyen tarihi olarak pahalı bir hisse senedi, olumsuz bir kombinasyondur.
Görsel kaynağı: Getty Images. ## Milyarder Terry Smith, bu hisse senedinin yükseliş potansiyeli olduğunu düşünüyor.
Berkshire'nin Warren Buffett'ı gibi, Fundsmith'in milyarder yatırımcısı alım faaliyetlerinde son derece seçici oldu. 2024 Mart ayı sonundan bu yana, Terry Smith yedi mevcut hisseye ekleme yaptı ve dört yeni hisseye yatırım yaptı. Bu 11 alım arasında gerçekten öne çıkan, hayvan sağlığı ilaçları ve tanı şirketi Zoetis (NYSE: ZTS).
Üç yıldan fazla bir süredir, Smith'in fonu her çeyrekte yaklaşık 220.000 ile 265.000 arasında Zoetis hissesi bulunduruyordu. Ancak ilk çeyrekte, 2.319.158 adet Zoetis hissesi satın alındı ve bu, Fundsmith'in pozisyonunu sadece üç ayda %1.020 artırdı.
Zoetis'e inanmak için mantıklı bir neden, küresel hayvan sağlığı pazarındaki neredeyse durdurulamaz büyümedir. Hayvanlar için gerekli ilaçlar ve sürekli genişleyen evcil hayvan pazarı, örneğin, köpekler ve kediler, Polaris Pazar Araştırması, küresel hayvan sağlığı pazarının 2024'te 67 milyar $'dan 2032'ye kadar 149 milyar $'a yükseleceğini öngörüyor.
Ayrıca, Amerikan Evcil Hayvan Ürünleri Derneği'nden elde edilen satış verileri, ABD evcil hayvan endüstrisi harcamalarının yıl bazında düşmediğini gösteriyor; bu, evcil hayvan sahiplerinin karşılaştığı zorluklara rağmen geçerlidir. Evcil hayvanlar genellikle ailenin bir üyesi olarak görülür ve sahipleri, "aile" üyesinin sağlığı ve mutluluğu için cömertçe harcama yapma isteği göstermiştir.
Makro katalizörlerin ötesinde, milyarder Terry Smith'in Zoetis'in hayvan sağlığı şirketleri arasında önde olmasından etkilenmiş olması muhtemel. Zoetis, sekiz hayvan türünü kapsayan 300'den fazla ürüne sahip olarak küresel hayvan sağlığı pazarının en büyük payına sahip ve yıllık 100 milyon dolardan fazla satış yapan 17 tedavi yöntemi bulunuyor. Marka adı taşıyan tedavilerin sınırlı bir satış ayrıcalık süresi olsa da, yeni ilaçların piyasaya sürülmesiyle elde edilen büyüme, fiyatlandırma gücü ve üstün marjlar bunu fazlasıyla değerli kılıyor.
Ayrıca, Zoetis, ürün ve hizmetler ekosistemini genişletmek amacıyla inorganik olarak büyüme istekliliğini göstermiştir. Bu on yılın başından beri, tanı yeteneklerini geliştirmek için Performance Livestock Analytics ve Fish Vet Group'u satın aldı ve tanı ve yenilikçi ilaç geliştirme programlarına entegre olan bir evcil hayvan genetik şirketi olan Basepaws'ı satın aldı. Zoetis'in ekosisteminin sürekli genişlemesi, tek bir ilaç üzerindeki satış ayrıcalığının kaybının dengeleri sarsmayacağını garanti etmektedir.
Son olarak, milyarder Terry Smith'in Zoetis'in makul değerlemesine çekilebileceği düşünülüyor. 2026 için Wall Street'in konsensüs EPS'ine dayalı olarak, Zoetis hissesi tahmin edilen EPS'in 22 katından daha düşük bir fiyattan işlem görüyor. Bu, son beş yılın ortalama ileri yıl kazanç çarpanına göre %34'lük bir indirim anlamına geliyor.
Şu anda Zoetis'e 1.000 $ yatırım yapmalı mısınız?
Zoetis'te hisse satın almadan önce bunu göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gereken en iyi 10 hisse senedini belirledi... ve Zoetis bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
2004'ün 17 Aralık'ında Netflix bu listeyi yaptığında düşünün... eğer önerdiğimiz dönemde 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 634.627 $'ınız olurdu!* Ya da Nvidia bu listeyi 15 Nisan 2005'te yaptığında... eğer önerdiğimiz dönemde 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.046.799 $'ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisi %1,037 olduğuna dikkat etmekte fayda var - bu, S&P 500 için %182'lik bir piyasa aşan performans. Stock Advisor'a katıldığınızda, mevcut en son ilk 10 listesini kaçırmayın.
10 hisse senedine göz atın »
*Borsa Danışmanı getirileri 21 Temmuz 2025 itibarıyla
Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool, Apple, Berkshire Hathaway ve Zoetis'te pozisyonlara sahiptir ve bunları önermektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Milyarder Terry Smith, Fundsmith'in Apple'daki Tüm Hissesini Satıp, 2032'de 149 Milyar Doları Bulabilecek Bir Şirketteki Pozisyonunu 11 Kat Artırdı, haberi ilk olarak The Motley Fool tarafından yayımlandı.
Yorumları görüntüle
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Milyarder Terry Smith, Fundsmith'in Apple'daki Tüm Hissesini Sattı ve 2032'ye Kadar Adreslenebilir Pazarının 149 Milyar Doları Bulabileceği Bir Şirketteki Pozisyonunu 11 Kat Artırdı.
Anahtar Noktalar
Bilgi akışı Wall Street'te sürekli ve bazen bunaltıcıdır. Her çeyrekte gelen bir dizi kazanç raporu ve aylık ekonomik veri yayınlarını yorumlamaya çalışmak, önemli bir şeyin gözden kaçmasına neden olabilir.
Örneğin, 15 Mayıs, en az 100 milyon dolar yönetim altındaki varlıkları olan kurumsal yatırımcıların, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 13F'yi vermeleri için son tarih olarak belirlendi. Bu, çeyrek sonunu takip eden en geç 45 takvim günü içinde yapılması gereken bir başvuru olup, yatırımcılara Wall Street'in en zeki varlık yöneticilerinin hangi hisse senetlerini, borsa yatırım fonlarını (ETFs) ve seçilmiş opsiyonları alıp sattıklarına dair yakından bir bakış sunar.
Tahmin etmiş olabileceğiniz gibi, Berkshire Hathaway'nin milyarder CEO'su Warren Buffett, tüm para yöneticileri arasında en çok takip edilen kişi olma eğilimindedir - ancak yatırım yetenekleriyle tanınan tek milyarder fon yöneticisi o değil.
Görüntü kaynağı: Getty Images. "Britanya'nın Warren Buffett'ı" olarak adlandırılan, Fundsmith'in milyarderi Terry Smith, yatırımcıların yakından takip ettiği bir başka varlık yöneticisidir. Smith, Buffett gibi, göz önünde saklanan olağanüstü fırsatları bulma konusunda olağanüstü bir başarı geçmişine sahip olan tutkulu bir değer yatırımcısıdır.
Dört çeyreklik bir dönem boyunca ( 1 Nisan 2024 – 31 Mart 2025), Fundsmith'in 13F'leri, Terry Smith'in Berkshire Hathaway'in bir numaralı hissesini, Apple (NASDAQ: AAPL) tamamen elden çıkardığını ve fonunun, 2032 yılına kadar yıllık %10.5 bileşik büyüme oranıyla büyümesi beklenen bir şirketteki hissesini 11 kat artırdığını gösteriyor.
Britanya'nın en büyük milyarderi değer yatırımcısı Apple hisselerini sattı
Yarım yıldan fazla bir süredir, Apple Berkshire Hathaway'in en büyük yatırımını oluşturuyor. Buffett, Apple'ın müşterilerinin markaya gösterdiği olağanüstü sadakati, CEO Tim Cook'un daha yüksek kâr marjına sahip abonelik hizmetleri segmentini geliştirme konusundaki liderliğini ve Apple'ın dünya çapında lider olan sermaye geri dönüş programını takdir etmeye başladı.
2013 yılında hisse geri alım programına başlamasından bu yana, Apple yaklaşık 775 milyar dolar değerinde kendi hisselerini geri aldı ve mevcut hisse sayısını %43'ten fazla azalttı. Bu durum, hisse başına kazanç (EPS) üzerinde olumlu bir etki yarattı ve Apple hisselerini değer arayan yatırımcılar için daha temel olarak cazip hale getirdi.
Bu olumlu yönlere rağmen, Birleşik Krallık'ın Warren Buffett'ı geçen yıl Apple'daki fonunun tüm hissesini sattı ve 1,597,544 hisse satıldı.
Bu satış faaliyetinin arkasındaki olası bir neden, basit kar realizasyonu olabilir. 2022'nin üçüncü çeyreğinde Fundsmith'in Apple'da pozisyon açtığı zaman ile 2024'ün üçüncü çeyreğinde Terry Smith'in bu hisseleri satışa çıkardığı zaman arasında, şirketin hisseleri yaklaşık 150 dolarlardan 220 dolarlara yükseldi. Bu, sadece iki yılda bir megacap şirketi için gerçekten güzel bir kazanç ve Fundsmith'in milyarder yöneticisini masadan fişlerini almak için cezbetmiş olabilir.
Ancak bu satış etkinliğinde göründüğünden daha fazlası olabilir.
Örneğin, Apple bir zamanlar olduğu gibi değer hissesi değil. 2015 ile 2019 arasında, yatırımcılar iPhone üreticisinin hisselerini 12 aylık geriye dönük EPS'in 10 ile 20 katı arasında bir fiyattan satın alabiliyordu. Ancak bu yazının yazıldığı tarihte, 21 Temmuz'daki işlemlerin kapanmasının ardından, Apple, 12 aylık geriye dönük EPS'in 33 katı bir fiyattan işlem görüyor. Hisse senedi piyasası, 150 yılı aşkın bir süredeki en yüksek değerlemelerinden birindeyken, Apple hissesinin sürekli olarak bu kadar pahalı olduğu bir zaman çok uzun zaman önceydi.
Apple'ın çoklu genişlemesinin bu kadar skandal olmasının ve Terry Smith'in hisse senedini bir kenara atmasının nedenini gösteren şey, şirketin tam anlamıyla büyüme eksikliğidir. Mali 2021'in sonu ile mali 2024 arasında (Apple'ın mali yılı Eylül ayının sonlarında sona eriyor), net geliri aslında 94,7 milyar dolardan 93,7 milyar dolara düştü. Ancak Apple'ın agresif hisse geri alım programı sayesinde, hisse başına kazancı 5,67 dolardan 6,11 dolara yükseldi. Eğer yatırımcılar başlık rakamlarının altına inerse, Apple'ın fiziksel cihazlarının üç yıldan fazla bir süredir bir yük olduğunu keşfedecekler.
Apple'ın yapay zekaya (AI) yaptığı yatırımların büyüme motorunu yeniden canlandırması mümkün olsa da, net gelirde büyüme göstermeyen tarihi olarak pahalı bir hisse senedi, olumsuz bir kombinasyondur.
Görsel kaynağı: Getty Images. ## Milyarder Terry Smith, bu hisse senedinin yükseliş potansiyeli olduğunu düşünüyor.
Berkshire'nin Warren Buffett'ı gibi, Fundsmith'in milyarder yatırımcısı alım faaliyetlerinde son derece seçici oldu. 2024 Mart ayı sonundan bu yana, Terry Smith yedi mevcut hisseye ekleme yaptı ve dört yeni hisseye yatırım yaptı. Bu 11 alım arasında gerçekten öne çıkan, hayvan sağlığı ilaçları ve tanı şirketi Zoetis (NYSE: ZTS).
Üç yıldan fazla bir süredir, Smith'in fonu her çeyrekte yaklaşık 220.000 ile 265.000 arasında Zoetis hissesi bulunduruyordu. Ancak ilk çeyrekte, 2.319.158 adet Zoetis hissesi satın alındı ve bu, Fundsmith'in pozisyonunu sadece üç ayda %1.020 artırdı.
Zoetis'e inanmak için mantıklı bir neden, küresel hayvan sağlığı pazarındaki neredeyse durdurulamaz büyümedir. Hayvanlar için gerekli ilaçlar ve sürekli genişleyen evcil hayvan pazarı, örneğin, köpekler ve kediler, Polaris Pazar Araştırması, küresel hayvan sağlığı pazarının 2024'te 67 milyar $'dan 2032'ye kadar 149 milyar $'a yükseleceğini öngörüyor.
Ayrıca, Amerikan Evcil Hayvan Ürünleri Derneği'nden elde edilen satış verileri, ABD evcil hayvan endüstrisi harcamalarının yıl bazında düşmediğini gösteriyor; bu, evcil hayvan sahiplerinin karşılaştığı zorluklara rağmen geçerlidir. Evcil hayvanlar genellikle ailenin bir üyesi olarak görülür ve sahipleri, "aile" üyesinin sağlığı ve mutluluğu için cömertçe harcama yapma isteği göstermiştir.
Makro katalizörlerin ötesinde, milyarder Terry Smith'in Zoetis'in hayvan sağlığı şirketleri arasında önde olmasından etkilenmiş olması muhtemel. Zoetis, sekiz hayvan türünü kapsayan 300'den fazla ürüne sahip olarak küresel hayvan sağlığı pazarının en büyük payına sahip ve yıllık 100 milyon dolardan fazla satış yapan 17 tedavi yöntemi bulunuyor. Marka adı taşıyan tedavilerin sınırlı bir satış ayrıcalık süresi olsa da, yeni ilaçların piyasaya sürülmesiyle elde edilen büyüme, fiyatlandırma gücü ve üstün marjlar bunu fazlasıyla değerli kılıyor.
Ayrıca, Zoetis, ürün ve hizmetler ekosistemini genişletmek amacıyla inorganik olarak büyüme istekliliğini göstermiştir. Bu on yılın başından beri, tanı yeteneklerini geliştirmek için Performance Livestock Analytics ve Fish Vet Group'u satın aldı ve tanı ve yenilikçi ilaç geliştirme programlarına entegre olan bir evcil hayvan genetik şirketi olan Basepaws'ı satın aldı. Zoetis'in ekosisteminin sürekli genişlemesi, tek bir ilaç üzerindeki satış ayrıcalığının kaybının dengeleri sarsmayacağını garanti etmektedir.
Son olarak, milyarder Terry Smith'in Zoetis'in makul değerlemesine çekilebileceği düşünülüyor. 2026 için Wall Street'in konsensüs EPS'ine dayalı olarak, Zoetis hissesi tahmin edilen EPS'in 22 katından daha düşük bir fiyattan işlem görüyor. Bu, son beş yılın ortalama ileri yıl kazanç çarpanına göre %34'lük bir indirim anlamına geliyor.
Şu anda Zoetis'e 1.000 $ yatırım yapmalı mısınız?
Zoetis'te hisse satın almadan önce bunu göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gereken en iyi 10 hisse senedini belirledi... ve Zoetis bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
2004'ün 17 Aralık'ında Netflix bu listeyi yaptığında düşünün... eğer önerdiğimiz dönemde 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 634.627 $'ınız olurdu!* Ya da Nvidia bu listeyi 15 Nisan 2005'te yaptığında... eğer önerdiğimiz dönemde 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.046.799 $'ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisi %1,037 olduğuna dikkat etmekte fayda var - bu, S&P 500 için %182'lik bir piyasa aşan performans. Stock Advisor'a katıldığınızda, mevcut en son ilk 10 listesini kaçırmayın.
10 hisse senedine göz atın »
*Borsa Danışmanı getirileri 21 Temmuz 2025 itibarıyla
Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool, Apple, Berkshire Hathaway ve Zoetis'te pozisyonlara sahiptir ve bunları önermektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Milyarder Terry Smith, Fundsmith'in Apple'daki Tüm Hissesini Satıp, 2032'de 149 Milyar Doları Bulabilecek Bir Şirketteki Pozisyonunu 11 Kat Artırdı, haberi ilk olarak The Motley Fool tarafından yayımlandı.
Yorumları görüntüle