ETF Биткоина重塑 крипторынок альты时代或将终结

robot
Генерация тезисов в процессе

ETF Биткоина перерабатывает крипторынок инвестиционную структуру

Появление продуктов ETF для торговли Биткойном ( может полностью изменить традиционное понятие "сезон альткойнов" в крипторынке.

На протяжении долгого времени крипторынок следовал предсказуемой модели вращения капитала. Рост цены Биткойна привлекает внимание и ликвидность мейнстрима, после чего средства хлынут в токены. Спекулятивный капитал поступает в активы с низкой рыночной капитализацией, поднимая их цену, и трейдеры восторженно называют это "сезоном токенов".

Однако этот цикл, который когда-то считался само собой разумеющимся, начинает проявлять признаки структурного崩崩.

В 2024 году спотовый ETF Биткойна рекордно привлек 129 миллиардов долларов инвестиций. Это предоставило розничным и институциональным инвесторам беспрецедентный канал для инвестиций в Биткойн, но также создало вакуум, высасывающий средства из спекулятивных активов. Теперь институциональные инвесторы имеют безопасный и регулируемый способ доступа к шифрованию, не подвергаясь рискам рынка альткойнов. Многие розничные инвесторы также обнаружили, что ETF более привлекательны, чем поиск следующего токена с резким ростом. Известные аналитики даже обменяли свои реальные Биткойны на спотовый ETF.

Это изменение происходит в режиме реального времени. Если средства продолжат оставаться заблокированными в структурированных продуктах, альткойны столкнутся с уменьшением рыночной ликвидности и корреляции.

![Сезон альткоинов мертв? ETF Биткоина переписывает правила инвестирования в шифрование])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05b9979a50097f4a7cd00f5f78f4108e.webp(

Восхождение структурированных инвестиций в шифрование

ETF Биткоина предоставляет еще один вариант для тех, кто стремится к высокому риску и низкой капитализации активов. Инвесторы могут получить рычаги, ликвидность и прозрачность регулирования через структурированные продукты. Раньше розничные инвесторы, которые были основным движущим фактором спекуляций на альткойнах, теперь могут напрямую инвестировать в ETF Биткоина и Эфириума. Эти инструменты устраняют опасения по поводу самостоятельного хранения, снижают контрагентский риск и согласуются с традиционными инвестиционными рамками.

Организации более мотивированы избегать рисков, связанных с альткойнами. Хедж-фонды и профессиональные торговые платформы ранее стремились к более высокой доходности на альткойнах с низкой ликвидностью, теперь они могут использовать производные инструменты для применения рычага или получить доступ через ETF на традиционных финансовых рынках.

С увеличением возможностей хеджирования через опционы и фьючерсы мотивация спекулировать на альткойнах с низкой ликвидностью и объемом торгов значительно ослабла. Эта тенденция была дополнительно усилена рекордным оттоком средств в 2,4 миллиарда долларов в феврале и арбитражными возможностями, вызванными выкупом ETF, что заставило крипторынок войти в беспрецедентную дисциплину.

Изменение стратегий венчурного капитала

Венчурное финансирование)VC( компании всегда были жизненной линией сезона альткоинов, обеспечивая ликвидность новым проектам и создавая грандиозные нарративы для новых токенов.

Однако с тем, как кредитное плечо стало легко доступным, эффективность капитала стала ключевым приоритетом, венчурные капиталы переосмысливают свои стратегии.

VC стремится достичь максимально возможной доходности инвестиций ) ROI (, но типичный диапазон составляет от 17% до 25%. В традиционных финансах безрисковая ставка капитала является эталоном для всех инвестиций, обычно представляемой доходностью государственных облигаций США.

В области шифрования история роста Биткойна сыграла аналогичную роль в качестве ожидаемого эталона доходности. Это фактически стало безрисковой процентной ставкой для этой отрасли. За последние десять лет среднегодовой темп роста Биткойна )CAGR( составил 77%, значительно превышая 8%) золота и 11%( индекса S&P 500 и других традиционных активов. Даже за последние пять лет, включая условия бычьего и медвежьего рынков, CAGR Биткойна остается на уровне 67%.

Исходя из этого, венчурные капиталисты выделяют капитал в Биткойн или связанные с Биткойном компании с этой скоростью роста, и общий ROI за пять лет будет составлять около 1,199%, что означает, что инвестиции увеличатся почти в 12 раз.

Несмотря на то, что Биткойн все еще колеблется, его долгосрочные выдающиеся показатели делают его основным эталоном для оценки скорректированной по риску доходности в сфере шифрования. С увеличением арбитражных возможностей и снижением рисков венчурные капиталы могут выбирать более безопасные ставки.

В 2024 году количество сделок VC снизилось на 46%, хотя общий объем инвестиций в четвертом квартале несколько возрос. Это свидетельствует о переходе к более выборочным и высокоценным проектам, а не к спекулятивным средствам.

Web3 и AI-ориентированные шифровальные стартапы продолжают привлекать внимание, но дни, когда каждый токен с белой книгой получал безразличное финансирование, могут быть сочтены по пальцам. Если венчурный капитал еще больше переключится на структурированные инвестиции через ETF, а не на прямые инвестиции в высокорисковые стартапы, новые проекты альткойнов могут столкнуться с серьезными последствиями.

В то же время некоторые альткойн-проекты, попадающие в зону интересов немногих институциональных инвесторов, являются исключением, а не нормой. Даже криптовалютные индексные ETF, нацеленные на получение более широкого охвата, трудно привлекают значительные денежные потоки, что подчеркивает, что капитал сосредоточен, а не распределен.

![Сезон альткоинов мертв? ETF Биткоина переписывает правила криптовложения])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79ea6e0c61580fca855e139c70eb855.webp(

Новая реальность рынка

Рынок изменился. Огромное количество альткойнов, борющихся за внимание, привело к перенасыщению. Согласно данным, в настоящее время на рынке существует более 40 миллионов токенов. В 2024 году в среднем ежемесячно будет запущено 1,2 миллиона новых токенов, с начала 2025 года было создано более 5 миллионов токенов.

С учетом того, что учреждения склоняются к структурированным инвестициям и отсутствует спекулятивный спрос со стороны розничных инвесторов, ликвидность больше не поступает в альткойны так, как раньше.

Это раскрывает суровую истину: большинство альткойнов не смогут выжить. Аналитики предупреждают, что без кардинальных изменений в рыночной структуре большинство этих активов вряд ли выживет.

В эпоху, когда средства заблокированы в ETF и бессрочных контрактах, а не свободно текут в спекулятивные активы, традиционная стратегия ожидания ослабления доминирования Биткойна перед переходом к альткойнам может оказаться неуместной.

Крипторынок уже не тот, что был раньше. Легкие и периодические скачки альткойнов могут быть заменены экосистемой, в которой направление потоков капитала определяется эффективностью капитала, структурированными финансовыми продуктами и прозрачностью регулирования. ETF меняют способ, которым люди инвестируют в Биткойн, и в корне изменяют распределение ликвидности на всем рынке.

Для тех, кто основывается на предположении о том, что после каждого роста Биткойна происходит бум альткойнов, возможно, сейчас пришло время пересмотреть свои взгляды. С развитием рынка правила могли измениться.

![Сезон альткойнов мертв? ETF Биткоина переписывает правила криптоинвестирования])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1993b0f8423b32d578d6ee596bb3c685.webp(

BTC0.09%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 6
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
DataPickledFishvip
· 1ч назад
альткоин的噩梦开始了
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfSovereignStevevip
· 8ч назад
Старый любитель умер, действительно, великая справедливость в круговороте жизни.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainArchaeologistvip
· 8ч назад
Биткойн только и является вечным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureCollectorvip
· 8ч назад
Бит Бой — вечный бог
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoChainvip
· 8ч назад
Биткойн才是永远的神
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-3824aa38vip
· 9ч назад
мир криптовалют老неудачники就看戏
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить