Макрообзор крипторынка на вторую половину 2025 года
В первой половине 2025 года крипторынок будет существенно подвержен влиянию нескольких макрофакторов, наиболее ключевыми из которых являются: тарифная политика, процентная политика и геополитические конфликты.
Смотря на вторую половину года, крипторынок будет продолжать движение в сложной и изменчивой макроэкономической среде, и следующие несколько макроэкономических факторов будут продолжать играть важную роль:
Один. Политика тарифов может вызвать рост инфляционных ожиданий
Таможенные пошлины являются важным инструментом политики текущего правительства. Через переговоры по таможенным пошлинам правительство надеется достичь следующих экономических целей: расширение экспорта, снижение торговых барьеров других стран; сохранение базовых таможенных пошлин для увеличения налоговых поступлений; усиление конкурентоспособности местных производителей в определенных отраслях и содействие репатриации высокотехнологичного производства.
По состоянию на 25 июля переговоры по тарифам между США и основными экономиками достигли разного уровня прогресса:
Достигнута договоренность с Японией, стороны взаимно снижают тарифы и открывают рынки
Переговоры с Европейским Союзом близки к завершению, 1 августа - последний срок
В Китае пройдет третий раунд торговых переговоров, если не будет нового соглашения, тарифы могут быть скорректированы.
С точки зрения экономической теории, пошлины относятся к негативным шокам предложения и имеют эффект "стагфляции". Компании часто передают налоговое бремя потребителям через изменение цен. Таким образом, во второй половине года в США может произойти рост инфляции, что повлияет на темпы снижения процентных ставок.
В целом, тарифная политика может привести к временной тенденции роста инфляции в экономике США во второй половине года. Если только данные не покажут, что инфляционное давление незначительное, это может замедлить темпы снижения процентных ставок.
Два, слабый долларовый цикл может продолжать благоприятствовать крипторынку
Торговый цикл доллара обозначает системный процесс вывода и возврата доллара на глобальном уровне. В первой половине года индекс доллара уже ослаб, снизившись с максимума 110 в начале года до 96.37, что ясно указывает на явное состояние "слабого доллара".
Слабость доллара может иметь множество причин: тарифная политика сдерживает торговый дефицит, разрушает механизм обращения долларов; бюджетный дефицит ухудшает кредитный рейтинг; доля долларовых резервов центральных банков мира снижается и т.д.
Согласно предыдущим циклам приливов и отливов доллара, период слабого доллара длится примерно 2-2,5 года. Если считать с июня 24 года, этот период слабого доллара может продлиться до середины 26 года.
Исторические данные показывают, что рынок Биткойна часто имеет обратную корреляцию с индексом доллара. Если во второй половине года период "слабого доллара" продолжится, глобальная ликвидность изменится с жесткой на более свободную, что может продолжить благоприятствовать крипторынку.
Три, ожидается, что денежно-кредитная политика останется осторожной
Во второй половине 2025 года будет четыре заседания по денежно-кредитной политике. Согласно инструментам прогнозирования рынка, вероятность снижения процентной ставки 1-2 раза во второй половине года довольно высока. В частности, вероятность сохранения процентной ставки в июле составляет 95.7%; вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре — 60.3%.
Хотя правительство неоднократно критиковало медленный темп снижения процентных ставок, в первой половине года снижение ставок не проводилось. Согласно нормальному сроку полномочий, действующий председатель уйдет в отставку в мае 2026 года, новый кандидат на пост председателя будет выдвинут в конце 2025 года или в начале 2026 года. В этой ситуации голосование внутренних основных членов-голубей постепенно привлекает внимание рынка.
Ожидается, что на заседании по процентной ставке 30 июля будет продолжено поддержание текущего уровня процентных ставок, основными причинами являются:
Давление инфляции продолжается - под воздействием тарифов индекс потребительских цен (CPI) в июне увеличился на 0,3% в месячном исчислении, базовый индекс личных потребительных расходов (PCE) увеличился до 2,8% в годовом исчислении.
Замедление экономического роста - ожидаемый темп роста в 2025 году составляет всего 1,5%, но краткосрочные данные превышают ожидания.
Гибкость рынка труда все еще сохраняется - уровень безработицы остается на уровне 4,1%, но набор сотрудников замедляется, ожидается, что во второй половине года он может немного повыситься.
Таким образом, ожидается, что денежно-кредитная политика сохранит осторожный подход, и в течение года снижение процентных ставок может составить 1-2 раза. Однако исторические данные показывают, что биткойн не имеет значительной корреляции с изменениями процентных ставок и, возможно, больше подвержен влиянию глобальной ликвидности.
Четыре, геополитические конфликты могут краткосрочно повлиять на крипторынок
Россия-Украина война по-прежнему находится в состоянии застоя, перспективы дипломатического решения мрачные. Правительство выдвинуло требование о "50-дневном сроке прекращения огня", но Россия уже сосредоточила大量 войск, Украина также провела масштабные атаки беспилотниками. Кроме того, Россия вышла из долгосрочного военного сотрудничества с Германией, отношения России и Европы ухудшаются.
С учетом текущей ситуации, достижение цели по прекращению огня 2 сентября является сложной задачей. Если прекращение огня не будет достигнуто, последующие санкции могут вызвать рыночные колебания.
Пять, регуляторная структура постепенно формируется, отрасль вступает в период благоприятной политики
Новый закон вступил в силу в июле и содержит четкие положения о выпуске стабильных монет и регулировании токенов. В целом, продвижение соответствующего законодательства знаменует собой переход от "неясного регулирования" к эпохе "прозрачного регулирования" для криптовалют, а также отражает политическую намерение поддержать статус доллара. С улучшением регулирующей базы ожидается, что соответствующие проекты стабильных монет и DeFi-протоколы смогут получить выгоду.
Шесть, активация рыночной активности "монетных акций", устойчивость которой еще предстоит наблюдать
Все больше上市公司 применяют "стратегию акций и криптовалют", то есть включают криптоактивы в свой баланс в качестве резерва. По неполным данным, 35上市公司 в сумме запасли более 920000 BTC; 13 компаний запасли более 1480000 ETH; 5 компаний запасли более 2910000 SOL. Эта стратегия создает множество эффектов, таких как резонанс акций и криптовалют, взаимодействие акций и долгов, арбитраж между криптовалютами и долгами.
Слияние традиционных финансов и шифрования является уникальной переменной данного цикла, но также необходимо быть настороже к потенциальным рискам.
Резюме
В целом, во второй половине 2025 года крипторынок пройдет через несколько ключевых временных точек:
В конце июля: третья раунд торговых переговоров между Китаем и США, заседание Федеральной резервной системы.
начало августа: крайний срок переговоров по тарифам между США и Европой
В начале сентября: срок прекращения огня между Россией и Украиной, возможно, ФРС впервые снизит процентные ставки
Ноябрь: заседание Федеральной резервной системы
Декабрь: последнее в этом году заседание Федеральной резервной системы, назначение нового председателя
Рынок постоянно меняется, и нам нужно постоянно корректировать стратегию, чтобы справляться с неопределенностью.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
FlashLoanPrince
· 08-04 01:52
Не паниковать, падение рынка — это лишь начало счастья, хорошо?
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTRegretful
· 08-03 18:30
Может ли инфляция быть настоящей?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-a5fa8bd0
· 08-03 18:28
Опять эта ловушка с пошлинами, устал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 08-03 18:23
неудачники упущено один раз приятно, тревога постоянно на теле
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentSage
· 08-03 18:18
Макроэкономические дела лучше оставить на волю судьбы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektHunter
· 08-03 18:11
Рынок такой хаотичный, что делать с криптовалютами?
Перспективы крипторынка на вторую половину 2025 года: ослабление доллара, ожидания инфляции и формирование регулирующей структуры
Макрообзор крипторынка на вторую половину 2025 года
В первой половине 2025 года крипторынок будет существенно подвержен влиянию нескольких макрофакторов, наиболее ключевыми из которых являются: тарифная политика, процентная политика и геополитические конфликты.
Смотря на вторую половину года, крипторынок будет продолжать движение в сложной и изменчивой макроэкономической среде, и следующие несколько макроэкономических факторов будут продолжать играть важную роль:
Один. Политика тарифов может вызвать рост инфляционных ожиданий
Таможенные пошлины являются важным инструментом политики текущего правительства. Через переговоры по таможенным пошлинам правительство надеется достичь следующих экономических целей: расширение экспорта, снижение торговых барьеров других стран; сохранение базовых таможенных пошлин для увеличения налоговых поступлений; усиление конкурентоспособности местных производителей в определенных отраслях и содействие репатриации высокотехнологичного производства.
По состоянию на 25 июля переговоры по тарифам между США и основными экономиками достигли разного уровня прогресса:
С точки зрения экономической теории, пошлины относятся к негативным шокам предложения и имеют эффект "стагфляции". Компании часто передают налоговое бремя потребителям через изменение цен. Таким образом, во второй половине года в США может произойти рост инфляции, что повлияет на темпы снижения процентных ставок.
В целом, тарифная политика может привести к временной тенденции роста инфляции в экономике США во второй половине года. Если только данные не покажут, что инфляционное давление незначительное, это может замедлить темпы снижения процентных ставок.
Два, слабый долларовый цикл может продолжать благоприятствовать крипторынку
Торговый цикл доллара обозначает системный процесс вывода и возврата доллара на глобальном уровне. В первой половине года индекс доллара уже ослаб, снизившись с максимума 110 в начале года до 96.37, что ясно указывает на явное состояние "слабого доллара".
Слабость доллара может иметь множество причин: тарифная политика сдерживает торговый дефицит, разрушает механизм обращения долларов; бюджетный дефицит ухудшает кредитный рейтинг; доля долларовых резервов центральных банков мира снижается и т.д.
Согласно предыдущим циклам приливов и отливов доллара, период слабого доллара длится примерно 2-2,5 года. Если считать с июня 24 года, этот период слабого доллара может продлиться до середины 26 года.
Исторические данные показывают, что рынок Биткойна часто имеет обратную корреляцию с индексом доллара. Если во второй половине года период "слабого доллара" продолжится, глобальная ликвидность изменится с жесткой на более свободную, что может продолжить благоприятствовать крипторынку.
Три, ожидается, что денежно-кредитная политика останется осторожной
Во второй половине 2025 года будет четыре заседания по денежно-кредитной политике. Согласно инструментам прогнозирования рынка, вероятность снижения процентной ставки 1-2 раза во второй половине года довольно высока. В частности, вероятность сохранения процентной ставки в июле составляет 95.7%; вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре — 60.3%.
Хотя правительство неоднократно критиковало медленный темп снижения процентных ставок, в первой половине года снижение ставок не проводилось. Согласно нормальному сроку полномочий, действующий председатель уйдет в отставку в мае 2026 года, новый кандидат на пост председателя будет выдвинут в конце 2025 года или в начале 2026 года. В этой ситуации голосование внутренних основных членов-голубей постепенно привлекает внимание рынка.
Ожидается, что на заседании по процентной ставке 30 июля будет продолжено поддержание текущего уровня процентных ставок, основными причинами являются:
Таким образом, ожидается, что денежно-кредитная политика сохранит осторожный подход, и в течение года снижение процентных ставок может составить 1-2 раза. Однако исторические данные показывают, что биткойн не имеет значительной корреляции с изменениями процентных ставок и, возможно, больше подвержен влиянию глобальной ликвидности.
Четыре, геополитические конфликты могут краткосрочно повлиять на крипторынок
Россия-Украина война по-прежнему находится в состоянии застоя, перспективы дипломатического решения мрачные. Правительство выдвинуло требование о "50-дневном сроке прекращения огня", но Россия уже сосредоточила大量 войск, Украина также провела масштабные атаки беспилотниками. Кроме того, Россия вышла из долгосрочного военного сотрудничества с Германией, отношения России и Европы ухудшаются.
С учетом текущей ситуации, достижение цели по прекращению огня 2 сентября является сложной задачей. Если прекращение огня не будет достигнуто, последующие санкции могут вызвать рыночные колебания.
Пять, регуляторная структура постепенно формируется, отрасль вступает в период благоприятной политики
Новый закон вступил в силу в июле и содержит четкие положения о выпуске стабильных монет и регулировании токенов. В целом, продвижение соответствующего законодательства знаменует собой переход от "неясного регулирования" к эпохе "прозрачного регулирования" для криптовалют, а также отражает политическую намерение поддержать статус доллара. С улучшением регулирующей базы ожидается, что соответствующие проекты стабильных монет и DeFi-протоколы смогут получить выгоду.
Шесть, активация рыночной активности "монетных акций", устойчивость которой еще предстоит наблюдать
Все больше上市公司 применяют "стратегию акций и криптовалют", то есть включают криптоактивы в свой баланс в качестве резерва. По неполным данным, 35上市公司 в сумме запасли более 920000 BTC; 13 компаний запасли более 1480000 ETH; 5 компаний запасли более 2910000 SOL. Эта стратегия создает множество эффектов, таких как резонанс акций и криптовалют, взаимодействие акций и долгов, арбитраж между криптовалютами и долгами.
Слияние традиционных финансов и шифрования является уникальной переменной данного цикла, но также необходимо быть настороже к потенциальным рискам.
Резюме
В целом, во второй половине 2025 года крипторынок пройдет через несколько ключевых временных точек:
Рынок постоянно меняется, и нам нужно постоянно корректировать стратегию, чтобы справляться с неопределенностью.