Новый этап зимы на крипторынке? Глубокий анализ определения медвежьего рынка и перспективы на будущее
В последнее время крипторынок демонстрирует явную тенденцию к снижению. По состоянию на середину апреля, за исключением биткойна, общая рыночная капитализация криптоактивов упала с пикового значения в 1,6 трлн долларов в декабре прошлого года до 950 млрд долларов, что составляет снижение на 41%. В то же время объем венчурного капитала также снизился на 50% до 60% по сравнению с пиковыми уровнями 2021-2022 годов.
Множественные факторы накладываются, предвещая новый раунд "шифрования зимы". Глобальная тарифная политика постепенно вводится и имеет тенденцию к дальнейшему усилению, рыночные настроения явно ухудшаются. Следует отметить, что текущая общая рыночная капитализация шифрования активов, кроме биткойна, даже ниже уровня большей части периода с августа 2021 года по апрель 2022 года.
Макроэкономическая неопределенность является основной причиной вышеупомянутого структурного давления. Финансовая austerity и тарифная политика продолжают оказывать давление на традиционные рискованные активы, что приводит к стагнации инвестиционных решений. Несмотря на то, что регулирующая среда в определенной степени предлагает поддержку, путь восстановления крипторынка все еще полон вызовов на фоне общей слабости фондового рынка.
Учитывая сложное взаимодействие нескольких факторов, цифровые активы сталкиваются с серьезными циклическими перспективами. В краткосрочной перспективе (ожидается в течение следующих 4-6 недель) необходимо оставаться осторожными. Тем не менее, мы считаем, что инвесторы должны применять гибкую тактику для реагирования на колебания рынка. Поскольку, как только рыночные настроения восстановятся, рост может быстро начаться. Мы по-прежнему оптимистично настроены по поводу рыночной активности во второй половине 2025 года.
При определении бычьих и медвежьих циклов крипторынка традиционное "правило 20%" не применимо. Криптоактивы часто демонстрируют колебания цен более чем на 20% за короткий промежуток времени, но это не обязательно указывает на фундаментальное изменение рыночного тренда. Например, биткойн может упасть на 20% за неделю, но все еще находиться в долгосрочном восходящем тренде.
Характеристика круглосуточной торговли на крипторынке делает его барометром глобального настроения риска в периоды, когда традиционные финансовые рынки закрыты. Поэтому цены на криптоактивы, как правило, реагируют на глобальные чрезвычайные события более сильно. Например, в период с января по ноябрь 2022 года, когда Федеральная резервная система проводила агрессивную политику повышения процентных ставок, американский фондовый рынок упал на 22%; в то время как биткойн за аналогичный период упал на 76%, что примерно в 3,5 раза больше, чем падение американского рынка акций за тот же период.
Чтобы сделать анализ более систематизированным, мы опираемся на максимумы и минимумы цен закрытия индекса S&P 500 в скользящем годовом окне для определения ключевых рыночных разворотов. Согласно этому методу, за последние десять лет американский рынок акций в целом пережил четыре раунда бычьих рынков и два медвежьих рынка. Однако этот метод по-прежнему игнорирует некоторые важные рыночные коррекции, такие как потрясения на китайском фондовом рынке в конце 2015 года и обострение глобальной торговой напряженности в 2018 году, что привело к рыночным колебаниям.
Мы считаем, что медвежий рынок в своей сущности является проявлением изменения структуры рынка, характеризующимся ухудшением фундаментальных показателей и сокращением ликвидности, а не только снижением цен. Поэтому мы пытаемся найти альтернативные показатели, которые могут более точно отражать взаимосвязь между ценовыми движениями и психологией инвесторов.
Мы более склонны использовать два типа показателей, скорректированных на риск: доходность с поправкой на риск, измеряемая стандартным отклонением, и 200-дневная скользящая средняя (200DMA). 200DMA предоставляет более простой и надежный способ выявления устойчивых рыночных трендов. Когда цена постоянно выше 200DMA и сопровождается восходящей динамикой, это обычно считается бычьим рынком; когда цена долгое время ниже 200DMA и сопровождается нисходящей динамикой, это часто означает формирование медвежьего рынка.
Так мы вошли в новую фазу медвежьего рынка шифрования? Анализ модели 200DMA для индекса COIN50 (включающего 50 крупнейших по рыночной капитализации токенов) показывает, что с конца февраля такие активы явно находятся в состоянии медвежьего рынка. Это соответствует тенденции, согласно которой общая рыночная капитализация криптовалют, за исключением биткойна, упала на 41% с пикового значения в декабре 2024 года до 950 миллиардов долларов.
В заключение, текущий биткойн и индекс COIN50 оба упали ниже своих 200-дневных скользящих средних, этот сигнал указывает на то, что рынок, возможно, находится на ранней стадии долгосрочного нисходящего тренда. Это соответствует тенденции снижения общей капитализации и сокращения венчурного капитала, которые являются важными признаками возможного наступления "шифрования зимы".
Поэтому мы рекомендуем на текущем этапе продолжать придерживаться оборонительной стратегии управления рисками. Хотя мы по-прежнему ожидаем, что цены на криптоактивы, вероятно, стабилизируются во второй половине второго квартала 2025 года, закладывая основу для улучшения в третьем квартале. На данный момент сложная макроэкономическая среда все еще требует от инвесторов высокой степени осторожности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropBlackHole
· 3ч назад
啥啥啥都寒冬 занять противоположную позициюall in
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetective
· 3ч назад
Много или мало — не имеет значения, я всегда все в btc
Крипторынок вступает в новый холодный период. Точное определение момента медвежьего рынка и инвестиционной стратегии.
Новый этап зимы на крипторынке? Глубокий анализ определения медвежьего рынка и перспективы на будущее
В последнее время крипторынок демонстрирует явную тенденцию к снижению. По состоянию на середину апреля, за исключением биткойна, общая рыночная капитализация криптоактивов упала с пикового значения в 1,6 трлн долларов в декабре прошлого года до 950 млрд долларов, что составляет снижение на 41%. В то же время объем венчурного капитала также снизился на 50% до 60% по сравнению с пиковыми уровнями 2021-2022 годов.
Множественные факторы накладываются, предвещая новый раунд "шифрования зимы". Глобальная тарифная политика постепенно вводится и имеет тенденцию к дальнейшему усилению, рыночные настроения явно ухудшаются. Следует отметить, что текущая общая рыночная капитализация шифрования активов, кроме биткойна, даже ниже уровня большей части периода с августа 2021 года по апрель 2022 года.
Макроэкономическая неопределенность является основной причиной вышеупомянутого структурного давления. Финансовая austerity и тарифная политика продолжают оказывать давление на традиционные рискованные активы, что приводит к стагнации инвестиционных решений. Несмотря на то, что регулирующая среда в определенной степени предлагает поддержку, путь восстановления крипторынка все еще полон вызовов на фоне общей слабости фондового рынка.
Учитывая сложное взаимодействие нескольких факторов, цифровые активы сталкиваются с серьезными циклическими перспективами. В краткосрочной перспективе (ожидается в течение следующих 4-6 недель) необходимо оставаться осторожными. Тем не менее, мы считаем, что инвесторы должны применять гибкую тактику для реагирования на колебания рынка. Поскольку, как только рыночные настроения восстановятся, рост может быстро начаться. Мы по-прежнему оптимистично настроены по поводу рыночной активности во второй половине 2025 года.
При определении бычьих и медвежьих циклов крипторынка традиционное "правило 20%" не применимо. Криптоактивы часто демонстрируют колебания цен более чем на 20% за короткий промежуток времени, но это не обязательно указывает на фундаментальное изменение рыночного тренда. Например, биткойн может упасть на 20% за неделю, но все еще находиться в долгосрочном восходящем тренде.
Характеристика круглосуточной торговли на крипторынке делает его барометром глобального настроения риска в периоды, когда традиционные финансовые рынки закрыты. Поэтому цены на криптоактивы, как правило, реагируют на глобальные чрезвычайные события более сильно. Например, в период с января по ноябрь 2022 года, когда Федеральная резервная система проводила агрессивную политику повышения процентных ставок, американский фондовый рынок упал на 22%; в то время как биткойн за аналогичный период упал на 76%, что примерно в 3,5 раза больше, чем падение американского рынка акций за тот же период.
Чтобы сделать анализ более систематизированным, мы опираемся на максимумы и минимумы цен закрытия индекса S&P 500 в скользящем годовом окне для определения ключевых рыночных разворотов. Согласно этому методу, за последние десять лет американский рынок акций в целом пережил четыре раунда бычьих рынков и два медвежьих рынка. Однако этот метод по-прежнему игнорирует некоторые важные рыночные коррекции, такие как потрясения на китайском фондовом рынке в конце 2015 года и обострение глобальной торговой напряженности в 2018 году, что привело к рыночным колебаниям.
Мы считаем, что медвежий рынок в своей сущности является проявлением изменения структуры рынка, характеризующимся ухудшением фундаментальных показателей и сокращением ликвидности, а не только снижением цен. Поэтому мы пытаемся найти альтернативные показатели, которые могут более точно отражать взаимосвязь между ценовыми движениями и психологией инвесторов.
Мы более склонны использовать два типа показателей, скорректированных на риск: доходность с поправкой на риск, измеряемая стандартным отклонением, и 200-дневная скользящая средняя (200DMA). 200DMA предоставляет более простой и надежный способ выявления устойчивых рыночных трендов. Когда цена постоянно выше 200DMA и сопровождается восходящей динамикой, это обычно считается бычьим рынком; когда цена долгое время ниже 200DMA и сопровождается нисходящей динамикой, это часто означает формирование медвежьего рынка.
Так мы вошли в новую фазу медвежьего рынка шифрования? Анализ модели 200DMA для индекса COIN50 (включающего 50 крупнейших по рыночной капитализации токенов) показывает, что с конца февраля такие активы явно находятся в состоянии медвежьего рынка. Это соответствует тенденции, согласно которой общая рыночная капитализация криптовалют, за исключением биткойна, упала на 41% с пикового значения в декабре 2024 года до 950 миллиардов долларов.
В заключение, текущий биткойн и индекс COIN50 оба упали ниже своих 200-дневных скользящих средних, этот сигнал указывает на то, что рынок, возможно, находится на ранней стадии долгосрочного нисходящего тренда. Это соответствует тенденции снижения общей капитализации и сокращения венчурного капитала, которые являются важными признаками возможного наступления "шифрования зимы".
Поэтому мы рекомендуем на текущем этапе продолжать придерживаться оборонительной стратегии управления рисками. Хотя мы по-прежнему ожидаем, что цены на криптоактивы, вероятно, стабилизируются во второй половине второго квартала 2025 года, закладывая основу для улучшения в третьем квартале. На данный момент сложная макроэкономическая среда все еще требует от инвесторов высокой степени осторожности.