Анализ влияния торгового спора между Китаем и США на циклы производства и инфляцию

Макроэкономика и рыночная среда

Текущий торговый конфликт между Китаем и США демонстрирует характерные черты "игры трусов", при которой обе стороны не идут на уступки, что приводит к увеличению тарифов и продолжительным экономическим потерям. Позиции примерно 80 стран в этой игре будут играть ключевую роль, особенно в вопросах эскалации торгового конфликта и реорганизации цепочек поставок. В будущем противостояние между Китаем и США может перейти от "игры трусов" к "игре ястребов и голубей", причем отношение глобальных экономик определит, смогут ли стороны завершить торговый конфликт через компромисс или жесткие меры. Результат этой игры окажет глубокое влияние на стабильность и развитие мировой экономики.

Влияние таможенных пошлин на циклы производства

Краткосрочное влияние ( Q2-Q3 2025 года )

• Экспортные возможности и накопление запасов: импорт и экспорт Китая, Вьетнама и США увеличились на 20%, промышленное производство растёт.
• Объем отгрузки в таких отраслях, как потребительская электроника, текстиль и обувь, автомобили, был пересмотрен вверх, но цены возросли.
• Производители накапливают запасы, чтобы избежать налогов, риск накопления запасов в Q3 увеличивается.
• На рынке: промышленный сектор растет, технологические акции под давлением; колебания цен на криптовалюту.

Долгосрочное влияние(Q4-2026)

• Снижение спроса: отгрузка потребительской электроники осталась на уровне, экспорт текстиля и обуви значительно снизился, продажи автомобилей упали.
• Реорганизация цепочки поставок: ускоренное расцепление цепочек поставок между Китаем и США, перестройка глобальной производственной структуры.
• Периодическое снижение: к 2026 году давление на сокращение запасов достигнет пика, ухудшение цикла в производственном секторе.
• Рынок: акции технологий падают, криптовалюты колеблются под влиянием ликвидности.

Ключевые наблюдения

• Обратите внимание на изменения в мягких данных, таких как PMI, ожидания цен и т. д.
• Наблюдение за изменением темпов роста таких жестких данных, как экспорт и промышленное производство.
• Обратите внимание на рекомендации по налоговым расходам и спросу в отчетах за первый квартал компаний, таких как Apple и Nike.
• Внимательно следите за политикой Федеральной резервной системы и ситуацией с налоговыми льготами.

Итоги и рекомендации

Высокие тарифы в 145% будут долго сдерживать спрос, ускоряя расцепление цепочек поставок и увеличивая затраты на производство в США на 8%-15%. В 2026 году давление на запасы может достичь пика, и производственный цикл столкнется с рисками снижения. Рекомендуется внимательно следить за показателями PMI, корпоративной отчетностью и другими индикаторами, осторожно планируя вложения в производственный сектор, можно рассмотреть акции, выигрывающие от цепочек поставок в Юго-Восточной Азии.

Анализ данных на блокчейне

Потоки средств стейблкоинов и ETF

Общее количество стейблкоинов достигло 210,165 миллиарда, что является новым рекордом с апреля, с ежедневным увеличением на 46,7 миллиона. Приток средств в ETF составил 1,91 миллиарда долларов, хотя и снизился по сравнению с предыдущей неделей, но все еще находится на среднем и высоком уровне. Это отражает активность рыночных настроений, но также необходимо быть осторожными с возможными колебаниями, вызванными быстрым накоплением средств.

Изменение распределения адресов держателей токенов

Доля адресов с балансом от 10k до 100k немного увеличилась, адреса с балансом от 1k до 10k немного снизились, а адреса с балансом от 100 до 1k увеличились. Общая тенденция заключается в том, что адреса с крупными балансами распространяются на адреса со средними и небольшими балансами, что способствует более стабильной рыночной структуре.

Технический анализ

Цена BTC колебалась в диапазоне от 93 000 до 95 000, еще не преодолев предыдущий максимум в 95 700. В краткосрочной перспективе возможен переход от сильной к слабой тенденции, рекомендуется инвесторам сохранять осторожность и ждать прорыва или пробоя ключевых уровней перед тем, как принимать решения.