Анализ стратегий доходности стейблкоинов: Сравнение 8 основных моделей

В последнее время крипторынок показывает средние результаты, стабильная доходность снова стала в центре внимания инвесторов. В данной статье мы рассмотрим текущие стратегии доходности основных стейблкоинов, основываясь на многолетнем инвестиционном опыте и углубленном исследовании области стейблкоинов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

В настоящее время основными типами стейблкоинов на крипторынке являются:

• USDT: широкий спектр применения, наивысшая доля рынка
• USDC и другие соответствующие стейблкоины: привязка к фиатным валютам 1:1
• DAI и другие избыточно обеспеченные стейблкоины
• USDe и другие синтетические активы стейблкоин
• USD0, поддерживаемые казначейскими облигациями, стейблкоины RWA
• Алгоритмический стейблкоин: Terra почти был выброшен рынком после краха
• Не долларовые стейблкоины: ограниченное влияние

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Текущие основные модели получения дохода от стейблкоинов:

Один. Доход от займа

Самая традиционная финансовая модель, доходы поступают от процентов, уплачиваемых заемщиками. Основные включают:

• Централизованные биржевые продукты с доходом на счёт
• Aave, Sky Protocol и другие ведущие DeFi кредитные протоколы
• Pendle и другие фиксированные процентные кредиты
• Протокол, вводящий инновационные механизмы, такие как слоистые процентные ставки и кредитование с использованием заемных средств

Кредитные операции, как основная финансовая модель, по-прежнему будут основным источником дохода от стейблкоинов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Два, доход от ликвидности майнинга

В качестве примера Curve, доходы поступают от торговых сборов AMM и вознаграждений токенами. Преимущества заключаются в высокой безопасности, но недостатком является относительно низкая доходность (0-2%). Другие стейблкоин-пулы DEX сталкиваются с аналогичными проблемами.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Три, доход от нейтрального арбитража на рынке

Основные стратегии, часто используемые профессиональными трейдинговыми организациями:

• Арбитраж по ставкам на финансирование: использование различий между ценами на бессрочные контракты и спотовыми ценами
• Арбитраж спотовых и фьючерсных рынков: использование бенчмарка в торговле
• Арбитраж между биржами: использование разницы в ценах между различными платформами

Ethena перенесла модель арбитража по ставкам на блокчейн, позволяя обычным пользователям участвовать. Другие, такие как Pionex, также предлагают аналогичные продукты.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

Четыре, доходность облигаций США RWA проект

Используя высокую доходность более 4% по облигациям США, представленные проекты включают:

• Ondo:USDY и OUSG продукты, доходность 4.25%
• Обычные: продукты USD0 и USD0++, вводящие дизайн ликвидности

Высокие требования к соблюдению норм в проектах RWA с американскими облигациями, но доход стабильный и значительный.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Пять, структурированные продукты опционов

Основная стратегия заключается в использовании продажи опционов для получения премии, что подходит для колеблющихся рынков. Стратегия Shark Fin на таких платформах, как OKX, обеспечивает защиту капитала через комбинацию опционов. Продукты опционов на блокчейне все еще нуждаются в развитии.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Шесть, токенизация дохода

Протокол Pendle разделяет доходные активы на PT и YT, пользователи могут:

• Держите PT для получения фиксированного дохода
• Купить YT для ставки на рост будущих доходов
• Продать YT, заблокировав текущую прибыль
• Предоставление ликвидности для получения дополнительных вознаграждений

Высокая гибкость, но требует частых операций.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Семь. Продукты доходности по корзине стейблкоинов

Платформы, такие как Ether.Fi, предлагают различные комбинации доходности стейблкоинов, сочетая высокую доходность и диверсификацию рисков, что подходит для пользователей с небольшим объемом средств и не желающих часто совершать операции.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

Восемь. Доход от залога стейблкоинов

Сеть AO принимает залог DAI для получения вознаграждения в токенах AO, что можно рассматривать как альтернативную модель доходности стейблкоинов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

В заключение, понимание различных источников дохода стейблкоинов и их разумная конфигурация могут обеспечить надежность финансовой основы и более уверенно справляться с рисками крипторынка.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)