Частная продажа токенизации: новая попытка открыть первичный рынок
Вне стремительного роста стабильных монет токенизация акций становится новым объектом внимания на рынке.
На днях стартап в сфере Web3 завершил предварительный раунд финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Компания пытается решить давнюю проблему: почему ранние дивиденды роста топовых частных компаний всегда принадлежат только институтам и супербогатым? Их ответ заключается в использовании технологий блокчейна для перестройки способов участия, превращая частные акции непубличных компаний в токены, обеспеченные активами, чтобы обычные инвесторы также могли участвовать в росте таких звездных компаний, как SpaceX и Stripe, с низким порогом входа.
Эта новость о финансировании сразу вызвала бурное обсуждение на рынке темы "частной продажи токенизации". Эта альтернативная категория активов, которая изначально существовала только в венчурном капитале и среди высоконамесячных лиц, теперь упаковывается в блокчейн-активы, ищущие новое пространство для развития на цепочке.
! [Розничные инвесторы в криптовалютном круге также могут купить акции SpaceX?] Взгляните на три ведущие платформы токенизации прямых инвестиций](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)
Частная продажа токенизации: новая область для размещения активов
В современной финансовой системе частный рынок может быть одним из самых репрезентативных островов активов.
Некоторой компанией была создана система индикаторов, охватывающая 30 крупнейших и самых активных компаний вне биржи с наибольшим объемом торгов на рынке частных продаж, предназначенная для оценки общей производительности лучших компаний на стадии Pre-IPO. Этот индекс сосредоточен на таких звездных компаниях, как SpaceX и Stripe, представляющих собой наиболее перспективную и вызывающую интерес капиталовложений часть на рынке частных продаж. Данные показывают, что у этих компаний довольно значительная доходность.
С начала 2021 года по первый квартал 2025 года этот индекс в целом вырос на 81%, что значительно превышает 51% индекса Nasdaq 100 за тот же период. Даже на фоне общего спада рынка в первом квартале 2025 года и падения индекса на 9%, эти непродаваемые ведущие компании все равно выросли на 13%. Эта сильная разница не только отражает фундаментальную силу этих компаний, но и подчеркивает их огромный потенциал роста перед IPO.
Однако это "окно захвата стоимости" долгое время было открыто только для немногих. Для большинства розничных инвесторов рынок активов со средней сделкой более 3 миллионов долларов, сложной структурой и отсутствием публичной ликвидности почти полностью недоступен, представляя собой "зону ожидания".
Кроме того, выходные пути этих компаний больше не ограничиваются IPO; слияния и поглощения стали одним из более популярных вариантов, что еще больше увеличило порог участия розничных инвесторов. Только в первом квартале 2025 года объем слияний и поглощений компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, достиг исторического максимума в 54 миллиарда долларов.
Эта ситуация представляет собой典型ную картину традиционных финансов: активы с наилучшим потенциалом роста заблокированы в круге состоятельных людей и институтов, в то время как обычные инвесторы исключены.
"частная продажа токенизация" именно и пытается сломать эту структурную неравенство. Она разбивает изначально высокие барьеры, низкую ликвидность и сложную непрозрачность частных прав на капитал на нативные активы на блокчейне, значительно снижая барьеры для входа, сжимая входной билет в 3 миллиона долларов до 10 долларов; превращая длинные и сложные соглашения SPV в смарт-контракты на блокчейне; одновременно повышая ликвидность и создавая возможность круглосуточного ценообразования для активов, которые изначально были закрыты на длительный срок.
Поместите "капитальный пир" первичного рынка в цифровой кошелек каждого.
Несколько платформ пытаются превратить активы Pre-IPO, которые доступны только для высокообеспеченных людей, в публичные инвестиционные продукты, доступные для пользователей по всему миру. Их видение ясно: сделать так, чтобы инвестиции больше не ограничивались финансовыми барьерами, географическими преградами или регулирующими ярлыками, а финансовые возможности были перераспределены для широкой публики.
Механизмы работы этих платформ интуитивно понятны и мощны. Сначала они завершают реальную покупку акций целевой компании, а затем переводят эту часть прав на блокчейн в форме токенов с соотношением 1:1. Это не просто отображение ценных бумаг, а фактический переход экономических прав. Более того, вся информация о общем объеме выпуска токенов, путях обращения и владении прозрачна на блокчейне и доступна для проверки любым пользователем в реальном времени. На блокчейне можно отследить, а вне его есть реальные активы, что в структурном плане реализует технологическую реконструкцию традиционных SPV и фондовых систем.
В то же время эти платформы не толкают розничных инвесторов к профессионально сложным процессам "глубокой воды". Они активно берут на себя все сложные процессы, такие как дью дилидженс, структурное проектирование, юридическое хранение и т.д., позволяя пользователям создать свой собственный инвестиционный портфель Pre-IPO с низким порогом входа, используя только кредитную карту или USDC. Сложные процессы управления рисками и соблюдения норм остаются для пользователей "незаметными".
В этой модели цена токена сильно связана с оценкой компании, а доход пользователя зависит от реальной кривой роста бизнеса, а не от пустых нарративов платформы. Эта структура не только повышает реальность инвестиций, но и на механическом уровне открывает долгожданный канал дохода между розничными инвесторами и первичным рынком, который долгое время контролировался элитным капиталом.
Некоторые платформы запустили новую продуктовую линию, первичный продукт которой основан на определенном блокчейне, пытаясь "отразить" одну из самых креативных компаний мира в виде доступного для публичного размещения цепочного актива. Каждый токен связан с ожидаемой динамикой стоимости этого космического единорога, чья оценка составляет 350 миллиардов долларов, с минимальным порогом инвестиций всего 50 долларов, а также поддержкой платежей через Apple Pay и стейблкойны.
В отличие от традиционных частных продаж, этот токен не предоставляет права голоса, но разработан уникальный механизм "трекера": выпущенный токен по своей сути является долговым инструментом, динамически связанным с оценкой целевой компании. Когда целевая компания проводит IPO, приобретается или происходят другие "ликвидные события", платформа будет возвращать инвесторам в кошельки соответствующий доход в стабильной монете в зависимости от доли владения токенами, включая возможные дивиденды. Это новая структура "без владения акциями, но с дивидендами", которая максимально снижает юридические барьеры и одновременно сохраняет основной доход.
Резюме
Рост токенизации частного капитала предвещает, что первичный рынок вступает в новую фазу структурных изменений под влиянием технологий блокчейн. Однако этот путь все еще полон реальных препятствий. Он, возможно, изменил правила доступа, но сложно в одночасье разрушить глубинные структурные барьеры между розничными инвесторами и институциональными инвесторами. Токенизация активов не является "волшебным ключом", она скорее представляет собой долгую игру о доверии, прозрачности и перестройке институтов, а настоящая проверка только начинается.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Частная продажа токенизации акционерного капитала: новая попытка блокчейна открыть первичный рынок
Частная продажа токенизации: новая попытка открыть первичный рынок
Вне стремительного роста стабильных монет токенизация акций становится новым объектом внимания на рынке.
На днях стартап в сфере Web3 завершил предварительный раунд финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Компания пытается решить давнюю проблему: почему ранние дивиденды роста топовых частных компаний всегда принадлежат только институтам и супербогатым? Их ответ заключается в использовании технологий блокчейна для перестройки способов участия, превращая частные акции непубличных компаний в токены, обеспеченные активами, чтобы обычные инвесторы также могли участвовать в росте таких звездных компаний, как SpaceX и Stripe, с низким порогом входа.
Эта новость о финансировании сразу вызвала бурное обсуждение на рынке темы "частной продажи токенизации". Эта альтернативная категория активов, которая изначально существовала только в венчурном капитале и среди высоконамесячных лиц, теперь упаковывается в блокчейн-активы, ищущие новое пространство для развития на цепочке.
! [Розничные инвесторы в криптовалютном круге также могут купить акции SpaceX?] Взгляните на три ведущие платформы токенизации прямых инвестиций](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)
Частная продажа токенизации: новая область для размещения активов
В современной финансовой системе частный рынок может быть одним из самых репрезентативных островов активов.
Некоторой компанией была создана система индикаторов, охватывающая 30 крупнейших и самых активных компаний вне биржи с наибольшим объемом торгов на рынке частных продаж, предназначенная для оценки общей производительности лучших компаний на стадии Pre-IPO. Этот индекс сосредоточен на таких звездных компаниях, как SpaceX и Stripe, представляющих собой наиболее перспективную и вызывающую интерес капиталовложений часть на рынке частных продаж. Данные показывают, что у этих компаний довольно значительная доходность.
С начала 2021 года по первый квартал 2025 года этот индекс в целом вырос на 81%, что значительно превышает 51% индекса Nasdaq 100 за тот же период. Даже на фоне общего спада рынка в первом квартале 2025 года и падения индекса на 9%, эти непродаваемые ведущие компании все равно выросли на 13%. Эта сильная разница не только отражает фундаментальную силу этих компаний, но и подчеркивает их огромный потенциал роста перед IPO.
Однако это "окно захвата стоимости" долгое время было открыто только для немногих. Для большинства розничных инвесторов рынок активов со средней сделкой более 3 миллионов долларов, сложной структурой и отсутствием публичной ликвидности почти полностью недоступен, представляя собой "зону ожидания".
Кроме того, выходные пути этих компаний больше не ограничиваются IPO; слияния и поглощения стали одним из более популярных вариантов, что еще больше увеличило порог участия розничных инвесторов. Только в первом квартале 2025 года объем слияний и поглощений компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, достиг исторического максимума в 54 миллиарда долларов.
Эта ситуация представляет собой典型ную картину традиционных финансов: активы с наилучшим потенциалом роста заблокированы в круге состоятельных людей и институтов, в то время как обычные инвесторы исключены.
"частная продажа токенизация" именно и пытается сломать эту структурную неравенство. Она разбивает изначально высокие барьеры, низкую ликвидность и сложную непрозрачность частных прав на капитал на нативные активы на блокчейне, значительно снижая барьеры для входа, сжимая входной билет в 3 миллиона долларов до 10 долларов; превращая длинные и сложные соглашения SPV в смарт-контракты на блокчейне; одновременно повышая ликвидность и создавая возможность круглосуточного ценообразования для активов, которые изначально были закрыты на длительный срок.
Поместите "капитальный пир" первичного рынка в цифровой кошелек каждого.
Несколько платформ пытаются превратить активы Pre-IPO, которые доступны только для высокообеспеченных людей, в публичные инвестиционные продукты, доступные для пользователей по всему миру. Их видение ясно: сделать так, чтобы инвестиции больше не ограничивались финансовыми барьерами, географическими преградами или регулирующими ярлыками, а финансовые возможности были перераспределены для широкой публики.
Механизмы работы этих платформ интуитивно понятны и мощны. Сначала они завершают реальную покупку акций целевой компании, а затем переводят эту часть прав на блокчейн в форме токенов с соотношением 1:1. Это не просто отображение ценных бумаг, а фактический переход экономических прав. Более того, вся информация о общем объеме выпуска токенов, путях обращения и владении прозрачна на блокчейне и доступна для проверки любым пользователем в реальном времени. На блокчейне можно отследить, а вне его есть реальные активы, что в структурном плане реализует технологическую реконструкцию традиционных SPV и фондовых систем.
В то же время эти платформы не толкают розничных инвесторов к профессионально сложным процессам "глубокой воды". Они активно берут на себя все сложные процессы, такие как дью дилидженс, структурное проектирование, юридическое хранение и т.д., позволяя пользователям создать свой собственный инвестиционный портфель Pre-IPO с низким порогом входа, используя только кредитную карту или USDC. Сложные процессы управления рисками и соблюдения норм остаются для пользователей "незаметными".
В этой модели цена токена сильно связана с оценкой компании, а доход пользователя зависит от реальной кривой роста бизнеса, а не от пустых нарративов платформы. Эта структура не только повышает реальность инвестиций, но и на механическом уровне открывает долгожданный канал дохода между розничными инвесторами и первичным рынком, который долгое время контролировался элитным капиталом.
Некоторые платформы запустили новую продуктовую линию, первичный продукт которой основан на определенном блокчейне, пытаясь "отразить" одну из самых креативных компаний мира в виде доступного для публичного размещения цепочного актива. Каждый токен связан с ожидаемой динамикой стоимости этого космического единорога, чья оценка составляет 350 миллиардов долларов, с минимальным порогом инвестиций всего 50 долларов, а также поддержкой платежей через Apple Pay и стейблкойны.
В отличие от традиционных частных продаж, этот токен не предоставляет права голоса, но разработан уникальный механизм "трекера": выпущенный токен по своей сути является долговым инструментом, динамически связанным с оценкой целевой компании. Когда целевая компания проводит IPO, приобретается или происходят другие "ликвидные события", платформа будет возвращать инвесторам в кошельки соответствующий доход в стабильной монете в зависимости от доли владения токенами, включая возможные дивиденды. Это новая структура "без владения акциями, но с дивидендами", которая максимально снижает юридические барьеры и одновременно сохраняет основной доход.
Резюме
Рост токенизации частного капитала предвещает, что первичный рынок вступает в новую фазу структурных изменений под влиянием технологий блокчейн. Однако этот путь все еще полон реальных препятствий. Он, возможно, изменил правила доступа, но сложно в одночасье разрушить глубинные структурные барьеры между розничными инвесторами и институциональными инвесторами. Токенизация активов не является "волшебным ключом", она скорее представляет собой долгую игру о доверии, прозрачности и перестройке институтов, а настоящая проверка только начинается.