Pendle Планы на 2025 год: Обновление V2, многосетевое расширение и Бессрочные фьючерсы доходных продуктов
Pendle стал доминирующим протоколом фиксированного дохода в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую доходность в цепочке.
В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное стекинг и доходные стейблкоины, и стал предпочтительной платформой для запуска эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM, развиваясь в полноценный слой фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывая как рынок нативных криптовалют, так и институциональный капитальный рынок.
Рынок производных финансовых инструментов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционных финансов - производными инструментами на процентные ставки. Это рынок стоимостью более 500 триллионов долларов, даже занимая крайне небольшую долю, он представляет собой десятки миллиардов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагают только плавающие доходы, подвергая пользователей рыночным колебаниям, но Pendle вводит фиксированные процентные продукты через прозрачную и составную систему.
Эта инновация изменила ландшафт рынка DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим доходным протоколом. В 2024 году TVL Pendle выросла более чем в 20 раз, в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходов и в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не только является доходным протоколом, но и стал核心 инфраструктурой DeFi, способствующей росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание на рынке, решая одну из ключевых проблем DeFi — волатильность и непредсказуемость доходов. В отличие от некоторых платформ, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильный доход, разделяя основной капитал и доход.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle стремительно увеличилось, чтобы помочь пользователям высвободить ликвидность своих стейкинг-активов. В 2024 году Pendle успешно захватила нарратив повторного стейкинга - её фондовый пул eETH стал самым крупным пулом на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на всей цепочке. Будь то инструменты хеджирования для волатильных ставок на капитал или ликвидные движущие силы доходных активов, Pendle обладает уникальными преимуществами в таких растущих областях, как ликвидное повторное залогование токенов (LRT), активы реального мира (RWA) и онлайновые денежные рынки.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности (SY), чтобы унифицировать упаковку активов с доходом. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1, обеспечив бесшовный выпуск "токенов основного капитала" (PT) и "токенов доходности" (YT).
AMM Pendle V2 разработан специально для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую эффективность капитала и более оптимальный ценовой механизм. V1 использует универсальную модель AMM, тогда как V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут изменяться со временем, чтобы уменьшить спред, оптимизировать обнаружение доходности и снизить проскальзывание.
Pendle V2 также обновил ценовую инфраструктуру, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, которая полагалась на внешние оракулы. Эти on-chain источники данных снижают риск манипуляций и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию ордербука, предлагая запасной механизм ценообразования, когда цены в диапазоне AMM превышают.
Для провайдеров ликвидности (LP), Pendle V2 предлагает более надежный механизм защиты. Пулы ликвидности теперь состоят из высоко коррелированных активов, а дизайн AMM максимально снижает неустойчивые убытки, особенно для LP, которые держат свои активы до истечения - в V1 из-за недостаточной специализации механизма результаты доходов LP было сложнее предсказать.
Прорыв границ EVM: вход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевую веху в его дорожной карте на 2025 год. На данный момент Pendle всегда оставался ограниченным экосистемой EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Однако многосетевое развитие криптовалют стало тенденцией, и благодаря стратегии Citadel, преодолевающей изоляцию EVM, Pendle достигнет новых пулов ликвидности и пользовательских групп.
Solana стала основным узлом для DeFi и торговой активности - в январе TVL достиг исторического пика в 14 миллиардов долларов, обладая мощной базой розничных инвесторов и быстро растущим рынком LST.
Hyperliquid, благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON полагается на родную воронку пользователей, обе экосистемы быстро растут, но обе страдают от нехватки зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет потенциал заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка для Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит статус Pendle не только как нативного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi фиксированного дохода на основных публичных цепочках.
Объятия традиционных финансов: создание системы доступа к регулируемым доходам
Другим ключевым шагом в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей требованиям KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта схема направлена на соединение возможностей дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовложениями, предоставляя структурированные, соответствующие требованиям продукты с фиксированным доходом на основе криптовалют.
Данный план будет сотрудничать с несколькими протоколами, управляемыми лицензированными инвестиционными менеджерами в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет ключевые трения, такие как хранение, соблюдение норм и выполнение на блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую правовую структуру.
Мировой рынок фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут выделять лишь небольшую долю на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование Ernst & Young - Patton 2024 года показывает, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои вложения.
Маккинси прогнозирует, что к 2030 году объем рынка токенизации может достигнуть 2-4 триллионов долларов. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции оценки, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов - будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным уровнем для институциональных стратегий.
Исламские финансы: новые возможности на сумму 4,5 трлн долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для обслуживания глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 трлн долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрирует среднегодовой темп роста на уровне 10%, особенно активно развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но архитектура PT/YT Pendle может быть гибко разработана для соответствия исламскому праву, и ее форма может напоминать исламские облигации (Sukuk).
Если успешная реализация проекта, этот Citadel не только сможет расширить географическое присутствие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепив позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок финансирования
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, стремится ввести фиксированные ставки в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свое доминирующее положение на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свою деловую карту на крупнейшие и наиболее волатильные источники доходов в криптопространстве - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов составляет 200 миллиардов долларов, это огромный рынок, но инструменты хеджирования серьезно недостаточны.
Boros планирует обеспечить более стабильную доходность для некоторых протоколов за счет реализации фиксированной процентной ставки, что имеет решающее значение для управления крупными стратегиями для учреждений.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок на десятки миллиардов долларов, но и осуществляет обновление позиционирования протокола - превращаясь из приложения DeFi для доходности в платформу торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование сравнимо с некоторыми торговыми столами процентных ставок в традиционных финансах.
Борос также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от гонки за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: как арбитраж по ставкам на фондирование, так и стратегии держания спотовых активов предоставляют трейдерам и управлению активами практические инструменты.
Учитывая, что в настоящее время как в области DeFi, так и в области CeFi не хватает масштабируемых решений для хеджирования процентных ставок, Pendle имеет потенциал для значительного преимущества на старте. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно повысит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его позицию в качестве ключевой инфраструктуры фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое расположение
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и уже получила инвестиции от нескольких ведущих институтов.
Финансовая веха:
Частный раунд ( 2021 года 4 месяца ): привлечение 3,7 миллиона долларов США
IDO(2021年4月): финансирование в размере 11,83 миллиона долларов по цене 0,797 доллара за токен
На одной из торговых платформ Launchpool(2023 года 7 июля): распределение 5,02 миллиона PENDLE( составило 1,94% от общего объема поставок)
Некоторая организация стратегически инвестирует (2023 год 8 месяц ): ускорение экологического развития и кросс-цепного расширения ( сумма не раскрыта )
Фонд Arbitrum выделил (2023 год 10 октября ): получил 1,61 миллиона долларов на развитие экосистемы Arbitrum
Стратегические инвестиции группы Spartan ( в ноябре 2023 года: стимулирование долгосрочного роста и институционального принятия, сумма не раскрыта )
Экологическая кооперационная матрица следующая:
Base(Coinbase L2): Развертывание в сеть Base, подключение к нативным активам и расширение инфраструктуры фиксированного дохода
Anzen(sUSDz): Запуск стабильной монеты RWA sUSDz, обеспечивающей фиксированную доходность, привязанную к доходам реального мира.
Ethena(USDe/sUSDe): Интегрированная стабильная монета с высоким APY, подключение к крипто-нативным доходам и усиление сотрудничества в DeFi.
Ether.fi(eBTC): Запуск первого BTC нативного пула доходности, преодолевающего границы активов ETH
Berachain(iBGT/iBERA): Как одна из первых инфраструктур, создана фиксированная доходная структура через нативные LST.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
consensus_failure
· 21ч назад
Вау, это так нелепо, всего за несколько месяцев нужно делать что-то настолько масштабное.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BloodInStreets
· 21ч назад
Обратный покупайте падения снова начнут сокращение потерь
Посмотреть ОригиналОтветить0
failed_dev_successful_ape
· 21ч назад
Ничего не понимаю, просто делаю. Если уверен, то вперед.
Посмотреть ОригиналОтветить0
APY追逐者
· 21ч назад
Рынок такой большой, что не поиграть — не по себе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ruggedNotShrugged
· 21ч назад
Следуя за pendle, Клиповые купоны - это не убыток.
План Pendle 2025: обновление V2, многосетевое расширение и полное развертывание инфраструктуры фиксированного дохода
Pendle Планы на 2025 год: Обновление V2, многосетевое расширение и Бессрочные фьючерсы доходных продуктов
Pendle стал доминирующим протоколом фиксированного дохода в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую доходность в цепочке.
В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное стекинг и доходные стейблкоины, и стал предпочтительной платформой для запуска эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM, развиваясь в полноценный слой фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывая как рынок нативных криптовалют, так и институциональный капитальный рынок.
Рынок производных финансовых инструментов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционных финансов - производными инструментами на процентные ставки. Это рынок стоимостью более 500 триллионов долларов, даже занимая крайне небольшую долю, он представляет собой десятки миллиардов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагают только плавающие доходы, подвергая пользователей рыночным колебаниям, но Pendle вводит фиксированные процентные продукты через прозрачную и составную систему.
Эта инновация изменила ландшафт рынка DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим доходным протоколом. В 2024 году TVL Pendle выросла более чем в 20 раз, в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходов и в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не только является доходным протоколом, но и стал核心 инфраструктурой DeFi, способствующей росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание на рынке, решая одну из ключевых проблем DeFi — волатильность и непредсказуемость доходов. В отличие от некоторых платформ, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильный доход, разделяя основной капитал и доход.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle стремительно увеличилось, чтобы помочь пользователям высвободить ликвидность своих стейкинг-активов. В 2024 году Pendle успешно захватила нарратив повторного стейкинга - её фондовый пул eETH стал самым крупным пулом на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на всей цепочке. Будь то инструменты хеджирования для волатильных ставок на капитал или ликвидные движущие силы доходных активов, Pendle обладает уникальными преимуществами в таких растущих областях, как ликвидное повторное залогование токенов (LRT), активы реального мира (RWA) и онлайновые денежные рынки.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности (SY), чтобы унифицировать упаковку активов с доходом. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1, обеспечив бесшовный выпуск "токенов основного капитала" (PT) и "токенов доходности" (YT).
AMM Pendle V2 разработан специально для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую эффективность капитала и более оптимальный ценовой механизм. V1 использует универсальную модель AMM, тогда как V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут изменяться со временем, чтобы уменьшить спред, оптимизировать обнаружение доходности и снизить проскальзывание.
Pendle V2 также обновил ценовую инфраструктуру, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, которая полагалась на внешние оракулы. Эти on-chain источники данных снижают риск манипуляций и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию ордербука, предлагая запасной механизм ценообразования, когда цены в диапазоне AMM превышают.
Для провайдеров ликвидности (LP), Pendle V2 предлагает более надежный механизм защиты. Пулы ликвидности теперь состоят из высоко коррелированных активов, а дизайн AMM максимально снижает неустойчивые убытки, особенно для LP, которые держат свои активы до истечения - в V1 из-за недостаточной специализации механизма результаты доходов LP было сложнее предсказать.
Прорыв границ EVM: вход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевую веху в его дорожной карте на 2025 год. На данный момент Pendle всегда оставался ограниченным экосистемой EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Однако многосетевое развитие криптовалют стало тенденцией, и благодаря стратегии Citadel, преодолевающей изоляцию EVM, Pendle достигнет новых пулов ликвидности и пользовательских групп.
Solana стала основным узлом для DeFi и торговой активности - в январе TVL достиг исторического пика в 14 миллиардов долларов, обладая мощной базой розничных инвесторов и быстро растущим рынком LST.
Hyperliquid, благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON полагается на родную воронку пользователей, обе экосистемы быстро растут, но обе страдают от нехватки зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет потенциал заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка для Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит статус Pendle не только как нативного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi фиксированного дохода на основных публичных цепочках.
Объятия традиционных финансов: создание системы доступа к регулируемым доходам
Другим ключевым шагом в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей требованиям KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта схема направлена на соединение возможностей дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовложениями, предоставляя структурированные, соответствующие требованиям продукты с фиксированным доходом на основе криптовалют.
Данный план будет сотрудничать с несколькими протоколами, управляемыми лицензированными инвестиционными менеджерами в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет ключевые трения, такие как хранение, соблюдение норм и выполнение на блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую правовую структуру.
Мировой рынок фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут выделять лишь небольшую долю на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование Ernst & Young - Patton 2024 года показывает, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои вложения.
Маккинси прогнозирует, что к 2030 году объем рынка токенизации может достигнуть 2-4 триллионов долларов. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции оценки, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов - будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным уровнем для институциональных стратегий.
Исламские финансы: новые возможности на сумму 4,5 трлн долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для обслуживания глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 трлн долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрирует среднегодовой темп роста на уровне 10%, особенно активно развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но архитектура PT/YT Pendle может быть гибко разработана для соответствия исламскому праву, и ее форма может напоминать исламские облигации (Sukuk).
Если успешная реализация проекта, этот Citadel не только сможет расширить географическое присутствие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепив позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок финансирования
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, стремится ввести фиксированные ставки в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свое доминирующее положение на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свою деловую карту на крупнейшие и наиболее волатильные источники доходов в криптопространстве - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов составляет 200 миллиардов долларов, это огромный рынок, но инструменты хеджирования серьезно недостаточны.
Boros планирует обеспечить более стабильную доходность для некоторых протоколов за счет реализации фиксированной процентной ставки, что имеет решающее значение для управления крупными стратегиями для учреждений.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок на десятки миллиардов долларов, но и осуществляет обновление позиционирования протокола - превращаясь из приложения DeFi для доходности в платформу торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование сравнимо с некоторыми торговыми столами процентных ставок в традиционных финансах.
Борос также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от гонки за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: как арбитраж по ставкам на фондирование, так и стратегии держания спотовых активов предоставляют трейдерам и управлению активами практические инструменты.
Учитывая, что в настоящее время как в области DeFi, так и в области CeFi не хватает масштабируемых решений для хеджирования процентных ставок, Pendle имеет потенциал для значительного преимущества на старте. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно повысит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его позицию в качестве ключевой инфраструктуры фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое расположение
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и уже получила инвестиции от нескольких ведущих институтов.
Финансовая веха:
Экологическая кооперационная матрица следующая:
Токеномика
Токен PENDLE является ядром экосистемы Pendle