Новый ландшафт рынка стейблкоинов: технологии, регулирование и борьба за суверенитет
Введение
Стейблкоин как ключевой компонент, соединяющий традиционные финансы и экосистему криптоактивов, его стратегическое положение постоянно растет. С ранних централизованных моделей хранения до нынешних стейблкоинов, выпущенных самими протоколами и управляемых механизмами синтеза и алгоритмов на блокчейне, рыночная структура претерпела фундаментальные изменения.
В то же время спрос на стейблкоины со стороны DeFi, RWA, LSD и даже сетей L2 быстро растет, что способствует формированию новой структуры сосуществования, конкуренции и сотрудничества различных моделей. Это уже не просто вопрос сегментации рынка, а глубокая игра вокруг "будущей формы цифровых валют" и "стандартов расчетов на блокчейне".
Данная статья сосредоточена на основных тенденциях и структурных характеристиках современного рынка стейблкоинов, систематически анализируя механизмы работы, рыночные показатели и активность в сети основных проектов, а также политическую среду, чтобы помочь понять эволюционные тенденции стейблкоинов и будущую конкурентную ситуацию.
Тренды рынка стейблкоинов
Общая рыночная капитализация стейблкоинов и тенденции роста
По состоянию на 26 мая 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла примерно 2463,82 миллиарда долларов США, что на 4927,64% больше по сравнению с примерно 5 миллиарда долларов США в 2019 году, демонстрируя взрывной рост. Это не только подчеркивает стремительную экспансию стейблкоинов в экосистеме криптовалют, но и выделяет их все большее значение в таких областях, как платежи, торговля и DeFi.
В 2025 году рынок стейблкоинов по-прежнему сохраняет высокие темпы роста, увеличившись на 78,02% по сравнению с рыночной капитализацией в 138,4 миллиарда долларов в 2023 году, в настоящее время занимая 7,04% от общей капитализации криптовалют, что further укрепляет его ключевую позицию на рынке.
Недавние факторы роста
Макроэкономическая финансовая среда: глобальное инфляционное давление и увеличение нестабильности на финансовых рынках приводят к значительному росту спроса инвесторов на "онлайн-кассу".
Технический прогресс и оптимизация затрат: высокоэффективные публичные цепочки, такие как Tron, значительно снижают стоимость транзакций, привлекая множество пользователей.
Установление институционального уровня: такие организации, как BlackRock, запускают токенизированные фонды, основанные на расчетах с использованием USDC, подчеркивая важность стейблкоинов в институциональных расчетах.
Спрос на DeFi: стейблкоин является "основным входом" в DeFi и широко используется в таких сценариях, как кредитование, предоставление ликвидности DEX и майнинг.
Структура рынка стейблкоинов и конкурентная среда
Рыночная концентрация и общая структура
В настоящее время рынок стейблкоинов демонстрирует высокую степень концентрации, Tether(USDT) и USD Coin(USDC) составляют 86,06% рынка, образуя двойной олигопольный монополизм.
Тем не менее, новые стейблкоины постепенно набирают популярность, бросая вызов доминирующей позиции. Например, USDE от Ethena Labs вырос с 146 миллионов долларов в начале 2024 года до 4,889 миллиардов долларов, увеличившись более чем в 334 раза, став самым быстрорастущим стейблкоином.
Анализ конкурентной структуры
Рыночная конкуренция в основном разворачивается между тремя типами стейблкоинов:
Стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой: USDT и USDC поддерживаются долларом США, занимая преимущество на централизованных биржах и в традиционных финансах.
Децентрализованный стейблкоин: USDE быстро набирает популярность в экосистеме DeFi благодаря механизму синтетического доллара и родной модели доходности.
Новые стейблкоины: USD1 быстро расширяется благодаря институциональному одобрению; USD0 привлекает пользователей через механизмы DeFi.
Логика восстания USDE
USDE — это синтетический доллар стейблкоин на базе Ethereum, его быстрый рост можно объяснить:
Инновационный механизм дохода
Глубокая интеграция экосистемы DeFi
Децентрализованные и антикоррупционные характеристики
Рост рыночного спроса
Поддержка и сотрудничество со стороны учреждений
Эффективный маркетинг и участие сообщества
Анализ и сравнение основных стейблкоинов
С точки зрения механической структуры, типов поддержки активов, ликвидности и областей применения, а также рисков, проведем системный анализ и сравнение пяти ведущих стабильных монет по рыночной капитализации (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1).
Ликвидность и распределение торговых пар
Ликвидность основных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, крайне высока и они имеют глубокие торговые пары на большинстве основных бирж, а также на децентрализованных торговых платформах. Они охватывают практически все основные публичные блокчейны, в то время как новые стейблкоины на начальном этапе в основном выходят на определенные публичные блокчейны и некоторые централизованные биржи.
прозрачность резервов
USDC и DAI демонстрируют наилучшие результаты по прозрачности резервов, обеспечивая доверие через ежемесячные аудиты и открытые данные блокчейна. Прозрачность USDT низка и долгое время вызывает споры. Прозрачность USDE зависит от экосистемы DeFi, что подходит для технически подкованных пользователей. USD1 как новый стейблкоин пока не установил долгосрочную историю доверия.
Анализ активности стейблкоинов
Обзор активности многосетевых токенов
На основе данных открытых блокчейнов, сосредоточив внимание на четырех основных публичных цепях: Ethereum, TRON, Solana и BSC, сравниваются ключевые показатели стабильных монет за последние 30 дней, такие как активные адреса, количество транзакций, средняя сумма транзакций и степень вовлеченности пользователей.
Одобрение рамок для стейблкоинов, привязанных к дирхамам
Стейблкоины занимают доминирующее положение в криптоторговле ОАЭ
Будущие тенденции развития
Тенденции эволюции технологий
стейблкоин будет постепенно освобождаться от статуса "банковского актива", эволюционируя в надежную расчетную единицу на блокчейне и становясь важным уровнем привязки ценностей для экономик L2/L3.
Эволюция конкурентной структуры
Будущее конкуренции стейблкоинов заключается не в том, "чей доллар наиболее стабилен", а в том, кто сможет стать "предпочитаемым расчетным активом" и "точкой входа" для DeFi-протоколов и онлайновых экономик.
нарративное обновление и экосистема
От "торговой пары" до "движка ликвидности"
Более глубокая связь с RWA
"Базовый расчет" в системе учетных записей на блокчейне
Заключение
стейблкоин прошел путь от раннего средства обмена к основному элементу ликвидности и ядру оценки всего криптоэкономического пространства. В будущем стейблкоин перестанет быть "криптовариантой доллара" и станет мостом к многосцентровому финансовому миру, носителем кредитов и экспериментом в области автономии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
token_therapist
· 9ч назад
Потеря и надежда стейблкоинов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ETHReserveBank
· 07-30 10:42
Время восстания Децентрализованных финансов
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 07-30 10:42
L2 должен полагаться на стейблкоин для существования
стейблкоин рынок новая структура: глобальная рыночная капитализация превысила 2400 миллиардов USD рост 334 раза
Новый ландшафт рынка стейблкоинов: технологии, регулирование и борьба за суверенитет
Введение
Стейблкоин как ключевой компонент, соединяющий традиционные финансы и экосистему криптоактивов, его стратегическое положение постоянно растет. С ранних централизованных моделей хранения до нынешних стейблкоинов, выпущенных самими протоколами и управляемых механизмами синтеза и алгоритмов на блокчейне, рыночная структура претерпела фундаментальные изменения.
В то же время спрос на стейблкоины со стороны DeFi, RWA, LSD и даже сетей L2 быстро растет, что способствует формированию новой структуры сосуществования, конкуренции и сотрудничества различных моделей. Это уже не просто вопрос сегментации рынка, а глубокая игра вокруг "будущей формы цифровых валют" и "стандартов расчетов на блокчейне".
Данная статья сосредоточена на основных тенденциях и структурных характеристиках современного рынка стейблкоинов, систематически анализируя механизмы работы, рыночные показатели и активность в сети основных проектов, а также политическую среду, чтобы помочь понять эволюционные тенденции стейблкоинов и будущую конкурентную ситуацию.
Тренды рынка стейблкоинов
Общая рыночная капитализация стейблкоинов и тенденции роста
По состоянию на 26 мая 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла примерно 2463,82 миллиарда долларов США, что на 4927,64% больше по сравнению с примерно 5 миллиарда долларов США в 2019 году, демонстрируя взрывной рост. Это не только подчеркивает стремительную экспансию стейблкоинов в экосистеме криптовалют, но и выделяет их все большее значение в таких областях, как платежи, торговля и DeFi.
В 2025 году рынок стейблкоинов по-прежнему сохраняет высокие темпы роста, увеличившись на 78,02% по сравнению с рыночной капитализацией в 138,4 миллиарда долларов в 2023 году, в настоящее время занимая 7,04% от общей капитализации криптовалют, что further укрепляет его ключевую позицию на рынке.
Недавние факторы роста
Макроэкономическая финансовая среда: глобальное инфляционное давление и увеличение нестабильности на финансовых рынках приводят к значительному росту спроса инвесторов на "онлайн-кассу".
Технический прогресс и оптимизация затрат: высокоэффективные публичные цепочки, такие как Tron, значительно снижают стоимость транзакций, привлекая множество пользователей.
Установление институционального уровня: такие организации, как BlackRock, запускают токенизированные фонды, основанные на расчетах с использованием USDC, подчеркивая важность стейблкоинов в институциональных расчетах.
Спрос на DeFi: стейблкоин является "основным входом" в DeFi и широко используется в таких сценариях, как кредитование, предоставление ликвидности DEX и майнинг.
Структура рынка стейблкоинов и конкурентная среда
Рыночная концентрация и общая структура
В настоящее время рынок стейблкоинов демонстрирует высокую степень концентрации, Tether(USDT) и USD Coin(USDC) составляют 86,06% рынка, образуя двойной олигопольный монополизм.
Тем не менее, новые стейблкоины постепенно набирают популярность, бросая вызов доминирующей позиции. Например, USDE от Ethena Labs вырос с 146 миллионов долларов в начале 2024 года до 4,889 миллиардов долларов, увеличившись более чем в 334 раза, став самым быстрорастущим стейблкоином.
Анализ конкурентной структуры
Рыночная конкуренция в основном разворачивается между тремя типами стейблкоинов:
Стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой: USDT и USDC поддерживаются долларом США, занимая преимущество на централизованных биржах и в традиционных финансах.
Децентрализованный стейблкоин: USDE быстро набирает популярность в экосистеме DeFi благодаря механизму синтетического доллара и родной модели доходности.
Новые стейблкоины: USD1 быстро расширяется благодаря институциональному одобрению; USD0 привлекает пользователей через механизмы DeFi.
Логика восстания USDE
USDE — это синтетический доллар стейблкоин на базе Ethereum, его быстрый рост можно объяснить:
Анализ и сравнение основных стейблкоинов
С точки зрения механической структуры, типов поддержки активов, ликвидности и областей применения, а также рисков, проведем системный анализ и сравнение пяти ведущих стабильных монет по рыночной капитализации (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1).
Ликвидность и распределение торговых пар
Ликвидность основных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, крайне высока и они имеют глубокие торговые пары на большинстве основных бирж, а также на децентрализованных торговых платформах. Они охватывают практически все основные публичные блокчейны, в то время как новые стейблкоины на начальном этапе в основном выходят на определенные публичные блокчейны и некоторые централизованные биржи.
прозрачность резервов
USDC и DAI демонстрируют наилучшие результаты по прозрачности резервов, обеспечивая доверие через ежемесячные аудиты и открытые данные блокчейна. Прозрачность USDT низка и долгое время вызывает споры. Прозрачность USDE зависит от экосистемы DeFi, что подходит для технически подкованных пользователей. USD1 как новый стейблкоин пока не установил долгосрочную историю доверия.
Анализ активности стейблкоинов
Обзор активности многосетевых токенов
На основе данных открытых блокчейнов, сосредоточив внимание на четырех основных публичных цепях: Ethereum, TRON, Solana и BSC, сравниваются ключевые показатели стабильных монет за последние 30 дней, такие как активные адреса, количество транзакций, средняя сумма транзакций и степень вовлеченности пользователей.
Влияние местной политики на стейблкоины
США: от неопределенности регулирования до политики, движимой выборами
Гонконг: создание образцовой зоны политики стейблкоинов в Азии
Дубай: создание узла стейблкоинов на Ближнем Востоке с помощью "регулирования по уровням + привязка к национальной валюте"
Будущие тенденции развития
Тенденции эволюции технологий
стейблкоин будет постепенно освобождаться от статуса "банковского актива", эволюционируя в надежную расчетную единицу на блокчейне и становясь важным уровнем привязки ценностей для экономик L2/L3.
Эволюция конкурентной структуры
Будущее конкуренции стейблкоинов заключается не в том, "чей доллар наиболее стабилен", а в том, кто сможет стать "предпочитаемым расчетным активом" и "точкой входа" для DeFi-протоколов и онлайновых экономик.
нарративное обновление и экосистема
Заключение
стейблкоин прошел путь от раннего средства обмена к основному элементу ликвидности и ядру оценки всего криптоэкономического пространства. В будущем стейблкоин перестанет быть "криптовариантой доллара" и станет мостом к многосцентровому финансовому миру, носителем кредитов и экспериментом в области автономии.