Удивительный рост Ethena-USDe и трансформация экосистемы Децентрализованные финансы
В последнее время общий объем эмиссии USDe демонстрирует удивительную динамику роста, увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов за последний месяц, что составляет более 58% месячного роста. Этот значительный рост в основном обусловлен тем, что после突破 исторического максимума биткойна на рынке наблюдается высокий оптимизм, что способствует росту ставок и, соответственно, увеличивает доходность стейкинга USDe. Хотя в последнее время наблюдается некоторое снижение, годовая доходность USDe все еще остается на довольно значительном уровне.
В то же время MakerDAO стал неожиданным бенефициаром этой волны роста. Суточный доход MakerDAO увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, установив новый рекорд. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокий доход от залога USDe создал огромный спрос на кредитование для sUSDe и PT активов, при этом общий объем займов на платформе Morpho с залогом sUSDe и PT составляет около 570 миллионов долларов, а коэффициент использования займа превышает 80%, годовая доходность по депозитам составляет 12%. За последний месяц MakerDAO через свой модуль D3M выдал кредиты на сумму более 300 миллионов долларов через Morpho.
Кроме того, спрос на кредитование sUSDe и PT также косвенно повысил использование DAI через другие каналы. Баланс активов и пассивов MakerDAO показывает, что общая сумма кредитов DAI, выданных через модуль D3M Morpho и Spark, близка к 2 миллиардам долларов, что составляет почти 40% с активной стороны. Только эти два направления бизнеса принесли MakerDAO 203 миллиона долларов годового дохода, что эквивалентно 550 тысячам долларов в день и составляет 54% от общего годового дохода.
Восхождение Ethena стало ключевой силой, движущей возрождением Децентрализованных финансов. Оптимизм, вызванный новыми рекордами биткойна, поднял ставки по финансированию, что, в свою очередь, повлияло на доходность от стейкинга USDe. MakerDAO, благодаря своей полной и высоко ликвидной цепочке финансирования и "центрально-банковским свойствам", предоставляемым модулем D3M, стал важным сторонником экосистемы USDe. Morpho сыграл роль "смазки" в этом процессе. Эти три протокола совместно составляют ядро роста, а такие периферийные протоколы, как AAVE, Curve и Pendle, также в той или иной степени извлекают выгоду из роста USDe.
Эта модель роста может продолжаться, в первую очередь, зависит от того, сможет ли сохраняться разница в процентах между USDe и DAI в долгосрочной перспективе. Влияющие факторы включают в себя продолжительность бычьего настроения, сможет ли Ethena повысить эффективность распределения APY за счет оптимизации экономической модели и увеличения доли на рынке, а также давление конкуренции со стороны других платформ.
Тем не менее, вместе с ростом пришли опасения по поводу безопасности D3M. Хотя D3M не приводит напрямую к тому, что DAI становится нестандартной обеспеченной стабильной валютой, он действительно приносит некоторые потенциальные риски, такие как возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной валютой", различные риски Ethena могут перейти на DAI, а также снижение общего коэффициента обеспечения DAI.
В общем, быстрый рост Ethena-USDe не только способствовал восстановлению экосистемы DeFi, но и принес новые возможности и вызовы для всей отрасли. Участникам рынка необходимо внимательно следить за развитием этой тенденции и взвешивать потенциальные доходы и риски.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
USD рост 58%推动Децентрализованные финансы复兴 MakerDAO日收入 большой памп 200%
Удивительный рост Ethena-USDe и трансформация экосистемы Децентрализованные финансы
В последнее время общий объем эмиссии USDe демонстрирует удивительную динамику роста, увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов за последний месяц, что составляет более 58% месячного роста. Этот значительный рост в основном обусловлен тем, что после突破 исторического максимума биткойна на рынке наблюдается высокий оптимизм, что способствует росту ставок и, соответственно, увеличивает доходность стейкинга USDe. Хотя в последнее время наблюдается некоторое снижение, годовая доходность USDe все еще остается на довольно значительном уровне.
В то же время MakerDAO стал неожиданным бенефициаром этой волны роста. Суточный доход MakerDAO увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, установив новый рекорд. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокий доход от залога USDe создал огромный спрос на кредитование для sUSDe и PT активов, при этом общий объем займов на платформе Morpho с залогом sUSDe и PT составляет около 570 миллионов долларов, а коэффициент использования займа превышает 80%, годовая доходность по депозитам составляет 12%. За последний месяц MakerDAO через свой модуль D3M выдал кредиты на сумму более 300 миллионов долларов через Morpho.
Кроме того, спрос на кредитование sUSDe и PT также косвенно повысил использование DAI через другие каналы. Баланс активов и пассивов MakerDAO показывает, что общая сумма кредитов DAI, выданных через модуль D3M Morpho и Spark, близка к 2 миллиардам долларов, что составляет почти 40% с активной стороны. Только эти два направления бизнеса принесли MakerDAO 203 миллиона долларов годового дохода, что эквивалентно 550 тысячам долларов в день и составляет 54% от общего годового дохода.
Восхождение Ethena стало ключевой силой, движущей возрождением Децентрализованных финансов. Оптимизм, вызванный новыми рекордами биткойна, поднял ставки по финансированию, что, в свою очередь, повлияло на доходность от стейкинга USDe. MakerDAO, благодаря своей полной и высоко ликвидной цепочке финансирования и "центрально-банковским свойствам", предоставляемым модулем D3M, стал важным сторонником экосистемы USDe. Morpho сыграл роль "смазки" в этом процессе. Эти три протокола совместно составляют ядро роста, а такие периферийные протоколы, как AAVE, Curve и Pendle, также в той или иной степени извлекают выгоду из роста USDe.
Эта модель роста может продолжаться, в первую очередь, зависит от того, сможет ли сохраняться разница в процентах между USDe и DAI в долгосрочной перспективе. Влияющие факторы включают в себя продолжительность бычьего настроения, сможет ли Ethena повысить эффективность распределения APY за счет оптимизации экономической модели и увеличения доли на рынке, а также давление конкуренции со стороны других платформ.
Тем не менее, вместе с ростом пришли опасения по поводу безопасности D3M. Хотя D3M не приводит напрямую к тому, что DAI становится нестандартной обеспеченной стабильной валютой, он действительно приносит некоторые потенциальные риски, такие как возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной валютой", различные риски Ethena могут перейти на DAI, а также снижение общего коэффициента обеспечения DAI.
В общем, быстрый рост Ethena-USDe не только способствовал восстановлению экосистемы DeFi, но и принес новые возможности и вызовы для всей отрасли. Участникам рынка необходимо внимательно следить за развитием этой тенденции и взвешивать потенциальные доходы и риски.