В 2024 году общая рыночная капитализация криптовалют выросла с 2,31 триллиона долларов до 3,33 триллиона долларов, увеличившись на 44,2%. Это связано в основном с одобрением ETF на спотовый биткойн и победой Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, что в значительной степени обусловлено высоким интересом институциональных инвесторов к ETF на биткойн.
Несмотря на запуск ETF на Ethereum, его показатели относительно скромные. Solana показывает отличные результаты, цена SOL выросла на 29,3%, чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Доля рынка DeFi продолжает расти, общая заблокированная стоимость удваивается. Соотношение объемов торгов DEX/CEX увеличивается до 11,05%, годовой объем торгов достигает 2,67 трлн долларов. Solana и Base удвоили свою долю на рынке TVL DeFi, достигнув 7,17% и 3% соответственно.
Стейблкоины используют ускорение, рыночная капитализация выросла на 26,8%, превысив 205 миллиардов долларов. Новые участники, такие как Ethena, способствовали этой тенденции. Потенциальное одобрение ETF для таких активов, как XRP и SOL, принесет положительное влияние в будущем.
1.2 Макроэкономическая среда и политика
Трамп победил Харрис на выборах 2024 года и снова стал президентом, Республиканская партия выиграла большинство мест в Конгрессе. Политика Трампа «Америка прежде всего» и изоляционизм могут привести к неопределенности в международной обстановке. Его крипто-дружественная политика, вероятно, будет способствовать развитию отрасли, но необходимо следить за реальной реализацией.
Европа продолжает испытывать влияние войны между Россией и Украиной, правоцентристские партии значительно укрепили свои позиции. Европа следует за США в регулировании криптовалют, закон MiCA официально вступил в силу.
Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, конфликт между Израилем и ХАМАСом подходит к завершающей стадии. Многие страны Южной Америки продвигают легализацию криптовалют.
Глобальный рост ВВП составил 2,6%, уровень инфляции 2,5%. Инфляция в США частично контролируется, начато снижение процентных ставок. Экономический рост еврозоны замедляется под влиянием геополитики. Китай сталкивается с дефляцией и рисками на рынке недвижимости. Страны с развивающимися рынками испытывают влияние удорожания доллара, что приводит к обесцениванию валют.
Три основных индекса США значительно выросли, акции технологических компаний показали отличные результаты. Развитие ИИ способствует росту акций связанных компаний. Японский фондовый рынок достиг 30-летнего максимума благодаря арбитражным сделкам и экспортным преимуществам.
2. Биткойн
2.1 Проектирование продуктов и соглашений
В второй половине 2024 года в Bitcoin произойдут важные обновления программного обеспечения, такие как введение гибкой стратегии переадресации транзакций в Bitcoin Core 28.0 и запуск BOLT12 в сети Lightning. Эти обновления повлияют на различные сценарии применения, такие как поддержка переадресации транзакций без комиссии и т.д.
Обсуждение дизайна уровня протокола продолжается, в основном сосредоточено на предложениях по софт-форкам. Существует разногласие среди разработчиков, которое можно разделить на несколько лагерей: добавление новых операций, улучшение сети Lightning, продвижение "движения восстановления больших скриптов" и т. д. На данный момент консенсуса не достигнуто, ожидается, что в 2025 году могут быть достижения.
Реализация BitVM продвигается стабильно, основное внимание уделяется проектированию и реализации кросс-чейн мостов. Некоторые тестовые версии кросс-чейн мостов на основе BitVM уже начали работать.
2.2 Уровень 2 - Сеть Lightning
Общее количество каналов сети Lightning сохраняется на уровне около 5000 BTC. Количество узлов стабильно, но количество каналов уменьшается, что может свидетельствовать о концентрации ликвидности у крупных поставщиков услуг узлов.
BOLT12(предложение)было принято многими клиентами, поддерживает статический способ оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, совместимые со стандартами BOLT.
Жизнеспособность бизнес-моделей по-прежнему остается основным объектом внимания. Проекты, ориентированные на услуги, особенно те, которые используют сеть Lightning в качестве слоя расчета для трансакций между странами, могут получить большее внимание. Будущее развитие зависит от выпуска стейблкоинов в сети Lightning.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность боковых цепочек второго уровня варьируется. Некоторые проекты показывают спад, в то время как другие продолжают расти. TVL различных проектов демонстрирует явную чередующуюся тенденцию.
Вызовы, с которыми сталкиваются Layer 2 биткойна, включают зависимость от нестабильного роста TVL и стимулы в виде аирдропов. Построение устойчивой экосистемы для обеспечения долговременной ликвидности имеет решающее значение. BTCFi может достичь лучшей абстракции ликвидности и стеков на уровне протоколов, используя существующую инфраструктуру.
Ключ к успеху L2 биткойна заключается в обеспечении безопасности активов и стремлении к стратегии вертикальной интеграции.
2.4 Ончейн активы
Активы на блокчейне Биткойн не увеличились в цене значительно вместе с ростом стоимости Биткойна, активность низкая. Общая производительность альткойнов хуже, чем у других альткойнов.
Активы метапротоколов, такие как BRC20 и Runes, недавно показывают слабые результаты, их рыночная капитализация и рост значительно уступают популярным мем-активам.
RGB активно продвигается, уже реализована техническая поддержка интеграции с сетью Lightning. Выпуск стабильной монеты Tether является основной темой, но конкретный план реализации все еще неясен.
Taproot Assets позволяет создавать стабильные монеты с низкими комиссиями и мгновенно рассчитываться на Bitcoin. Tether объявила о выпуске стабильной монеты на этой основе.
На рынке цепочных активов существуют проблемы с опытом DEX и недостаточной ликвидностью, а также трудности с интеграцией новых типов активов в CEX.
2,5 BTCFi
BTCFi предоставляет дополнительные доходы для держателей биткойнов, с улучшением инфраструктуры ожидается рост общей заблокированной стоимости.
Типы доходов, стремящихся к активам BTC, изменились с L2 на стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный ре-стейкинг. Babylon, как основа этого пути доходов, привлекла значительный объем TVL. Появилось множество проектов LST, которые разблокируют ликвидность и стимулируют деятельность DeFi.
Будущее сосредоточено на поиске способов эффективного использования и обращения заложенных активов. Протоколы, способные более гибко управлять ликвидностью биткойнов и поддерживать более разнообразные классы активов, будут иметь больше шансов на успех.
3. Эфириум
Несмотря на запуск ETH ETF в июле 2024 года, его результаты не смогли повторить успех биткойн ETF. Соотношение ETH/BTC упало до 0.037, что подчеркивает предпочтение институциональных инвесторов к биткойну. Комиссии за транзакции Layer 2 ниже, чем у эфира, что приводит к притоку средств в проекты Layer 2.
Однако в декабре ETF на ETH показал лучшие результаты, установив рекорд чистого притока в около 2 миллиарда долларов. EVM по-прежнему является самой доминирующей и активной виртуальной машиной в экосистеме.
3.1 L2s
После обновления Dencun комиссии за сделки с rollups снизились более чем на 90%. Ежедневное количество сделок на уровне 2 увеличилось на 325%, а количество активных адресов в день возросло до 2,18 миллиона.
Значительный приток средств в Base обусловлен плавным пользовательским опытом, партнерством с Coinbase и запуском популярных приложений. Число активных пользователей в день резко возросло до 1,6 миллиона. Активность DeFi значительно увеличилась, а рынок стейблкоинов вырос до 3,6 миллиарда долларов.
Arbitrum представил Stylus, который поддерживает различные языки разработки для написания смарт-контрактов. Будущая дорожная карта включает в себя поддержку нескольких клиентов, адаптивное ценообразование и другие меры.
OP Superchain продолжает демонстрировать сильный рост, к концу года общее количество цепей на базе OP-Stack достигнет 56. Число активных разработчиков возросло до 3446 человек.
3.2 Повторная ставка
Общее количество заложенного эфира демонстрирует восходящую тенденцию, но доходность упала до 3%. Это побуждает пользователей искать альтернативные доходы через предоставление ликвидности или кредитные операции. Протоколы повторного залога привлекли значительное количество TVL, но динамика роста несколько ослабла.
TVL Symbiotic значительно увеличился, с 307 миллионов долларов до 2,12 миллиарда долларов. Будущие катализаторы будут зависеть от успешного внедрения механизма сокращения, а также от гибкости, предоставляемой AVS, ставщикам и операторам узлов.
3.3 Будущая дорожная карта Ethereum и предложения EIP
В 2025 году Ethereum планирует провести значительное обновление Pectra, которое ожидается в первом квартале. Ключевые предложения EIP включают:
EIP-7691: расширение целевой ёмкости Blobs, снижение затрат L2
EIP-7702: реализация функций смарт-контрактов для EOA аккаунтов
EIP-7251: Оптимизация управления валидаторами, снижение сетевой нагрузки
Долгосрочная дорожная карта нацелена на внедрение таких ключевых технологий, как нулевые доказательства и постквантовая криптография, к 2029 году.
Будущему Ethereum необходимо скорректировать кривую выпуска вознаграждений за ставку и привлечь приложения с высокой пропускной способностью, чтобы создать большую ценность для держателей.
В других областях инфраструктуры ожидается более значительный рост в области децентрализованной сортировки и доступности данных к 2025 году. Стандарт межцепочечной интероперабельности ERC-7683, связанный с намерениями и абстракцией цепочки, обещает стать важной вехой. AI-агенты и DeFi-трейдинг, управляемый намерениями, также являются направлениями будущих инноваций.
4. Солана
В 2024 году Solana показала отличные результаты, цена выросла примерно на 75%, а соотношение SOL/ETH увеличилось до 0,06. Благодаря низким комиссиям и высокой пропускной способности многие высокопроизводительные приложения выбирают построение на Solana. Развитие в области DeFi включает запуск cbBTC, акции по стимулированию PYUSD и другие. Рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем в три раза, достигнув 5,1 миллиарда долларов.
Solana продемонстрировала значительный рост в принятии разработчиками, привлекая больше новых разработчиков, чем другие блокчейны. Сотрудничество с Shopify и Visa еще больше укрепило рост сети.
В 2024 году основное внимание экосистемы Solana будет сосредоточено на таких областях, как DePIN, мемы, PayFi и т.д.
DePIN: Проекты, такие как Helium и Render Network, переносятся на Solana, что приводит к созданию мощного пользовательского сообщества. Проекты вычислительных мощностей, такие как io.net, вызывают большой интерес.
Мем: Платформы такие как Pump.fun способствовали значительному росту объемов торговли Мем-коинами на Solana. Аналитические платформы, такие как GMGN.ai, предоставляют инвесторам рыночные инсайты.
PayFi: Инфраструктура, такая как Solana Pay, открывает новую эру для платежей и бизнеса. Сотрудничество с VISA для открытия оффлайн-каналов оплаты.
Будущее активации Firedancer дополнительно повысит производительность сети. Плагин Solana предоставляет более высокую гибкость в возможности выпуска токенов. Потенциал одобрения ETF, рост рынка стабильных монет и другие факторы окажут положительное влияние на экосистему.
5. Альт-L1s
В 2024 году Alt-L1 продолжает привлекать сильное внимание, конкурируя с Ethereum в нескольких аспектах. Важные и новые Alt L1, на которые стоит обратить внимание, включают:
Berachain: Введение механизма доказательства ликвидности ( PoL ), после запуска TVL быстро вырос до более чем 1,5 миллиарда долларов.
TON: привлек внимание благодаря базе пользователей Telegram, но после 4 квартала его результаты оказались ниже ожиданий. Будущий рост зависит от сотрудничества с Telegram.
Kaia: образован в результате слияния Klaytn и Finschia, интегрирован с такими приложениями, как LINE и KakaoTalk. Запущен план Kaia Wave для содействия развитию экосистемы.
Экосистема Move: Sui и Aptos являются основными представителями. Sui превосходит Aptos по нескольким показателям, чистый приток в 2024 году составит 1,2 миллиарда долларов. Aptos больше ориентирован на институциональные направления, такие как токенизация RWA.
MegaETH: Решает ограничения пропускной способности и вычислительной мощности транзакций через профессионализацию узлов, поддерживает высокопроизводительные приложения.
Monad: Реализация оптимистичного параллельного выполнения транзакций, поддержка высокой пропускной способности и низкой задержки.
Конкуренция показывает, что в 2024 году повествование больше не будет ограничено борьбой между Ethereum и Solana. Все больше проектов Alt L1 ожидают получить большую долю рынка в 2025 году.
6. Другие дорожки
6.1 Мем
Общий рост Meme-сектора в 2024 году составил 218%, Ethereum, Base и Solana являются самыми активными.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2024 крипторынок обзор: ETF повысил доминирование BTC до 56.8%, TVL Децентрализованные финансы удвоился
1. Обзор рынка
1.1 Основы рынка криптовалют
В 2024 году общая рыночная капитализация криптовалют выросла с 2,31 триллиона долларов до 3,33 триллиона долларов, увеличившись на 44,2%. Это связано в основном с одобрением ETF на спотовый биткойн и победой Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, что в значительной степени обусловлено высоким интересом институциональных инвесторов к ETF на биткойн.
Несмотря на запуск ETF на Ethereum, его показатели относительно скромные. Solana показывает отличные результаты, цена SOL выросла на 29,3%, чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Доля рынка DeFi продолжает расти, общая заблокированная стоимость удваивается. Соотношение объемов торгов DEX/CEX увеличивается до 11,05%, годовой объем торгов достигает 2,67 трлн долларов. Solana и Base удвоили свою долю на рынке TVL DeFi, достигнув 7,17% и 3% соответственно.
Стейблкоины используют ускорение, рыночная капитализация выросла на 26,8%, превысив 205 миллиардов долларов. Новые участники, такие как Ethena, способствовали этой тенденции. Потенциальное одобрение ETF для таких активов, как XRP и SOL, принесет положительное влияние в будущем.
1.2 Макроэкономическая среда и политика
Трамп победил Харрис на выборах 2024 года и снова стал президентом, Республиканская партия выиграла большинство мест в Конгрессе. Политика Трампа «Америка прежде всего» и изоляционизм могут привести к неопределенности в международной обстановке. Его крипто-дружественная политика, вероятно, будет способствовать развитию отрасли, но необходимо следить за реальной реализацией.
Европа продолжает испытывать влияние войны между Россией и Украиной, правоцентристские партии значительно укрепили свои позиции. Европа следует за США в регулировании криптовалют, закон MiCA официально вступил в силу.
Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, конфликт между Израилем и ХАМАСом подходит к завершающей стадии. Многие страны Южной Америки продвигают легализацию криптовалют.
Глобальный рост ВВП составил 2,6%, уровень инфляции 2,5%. Инфляция в США частично контролируется, начато снижение процентных ставок. Экономический рост еврозоны замедляется под влиянием геополитики. Китай сталкивается с дефляцией и рисками на рынке недвижимости. Страны с развивающимися рынками испытывают влияние удорожания доллара, что приводит к обесцениванию валют.
Три основных индекса США значительно выросли, акции технологических компаний показали отличные результаты. Развитие ИИ способствует росту акций связанных компаний. Японский фондовый рынок достиг 30-летнего максимума благодаря арбитражным сделкам и экспортным преимуществам.
2. Биткойн
2.1 Проектирование продуктов и соглашений
В второй половине 2024 года в Bitcoin произойдут важные обновления программного обеспечения, такие как введение гибкой стратегии переадресации транзакций в Bitcoin Core 28.0 и запуск BOLT12 в сети Lightning. Эти обновления повлияют на различные сценарии применения, такие как поддержка переадресации транзакций без комиссии и т.д.
Обсуждение дизайна уровня протокола продолжается, в основном сосредоточено на предложениях по софт-форкам. Существует разногласие среди разработчиков, которое можно разделить на несколько лагерей: добавление новых операций, улучшение сети Lightning, продвижение "движения восстановления больших скриптов" и т. д. На данный момент консенсуса не достигнуто, ожидается, что в 2025 году могут быть достижения.
Реализация BitVM продвигается стабильно, основное внимание уделяется проектированию и реализации кросс-чейн мостов. Некоторые тестовые версии кросс-чейн мостов на основе BitVM уже начали работать.
2.2 Уровень 2 - Сеть Lightning
Общее количество каналов сети Lightning сохраняется на уровне около 5000 BTC. Количество узлов стабильно, но количество каналов уменьшается, что может свидетельствовать о концентрации ликвидности у крупных поставщиков услуг узлов.
BOLT12(предложение)было принято многими клиентами, поддерживает статический способ оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, совместимые со стандартами BOLT.
Жизнеспособность бизнес-моделей по-прежнему остается основным объектом внимания. Проекты, ориентированные на услуги, особенно те, которые используют сеть Lightning в качестве слоя расчета для трансакций между странами, могут получить большее внимание. Будущее развитие зависит от выпуска стейблкоинов в сети Lightning.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность боковых цепочек второго уровня варьируется. Некоторые проекты показывают спад, в то время как другие продолжают расти. TVL различных проектов демонстрирует явную чередующуюся тенденцию.
Вызовы, с которыми сталкиваются Layer 2 биткойна, включают зависимость от нестабильного роста TVL и стимулы в виде аирдропов. Построение устойчивой экосистемы для обеспечения долговременной ликвидности имеет решающее значение. BTCFi может достичь лучшей абстракции ликвидности и стеков на уровне протоколов, используя существующую инфраструктуру.
Ключ к успеху L2 биткойна заключается в обеспечении безопасности активов и стремлении к стратегии вертикальной интеграции.
2.4 Ончейн активы
Активы на блокчейне Биткойн не увеличились в цене значительно вместе с ростом стоимости Биткойна, активность низкая. Общая производительность альткойнов хуже, чем у других альткойнов.
Активы метапротоколов, такие как BRC20 и Runes, недавно показывают слабые результаты, их рыночная капитализация и рост значительно уступают популярным мем-активам.
RGB активно продвигается, уже реализована техническая поддержка интеграции с сетью Lightning. Выпуск стабильной монеты Tether является основной темой, но конкретный план реализации все еще неясен.
Taproot Assets позволяет создавать стабильные монеты с низкими комиссиями и мгновенно рассчитываться на Bitcoin. Tether объявила о выпуске стабильной монеты на этой основе.
На рынке цепочных активов существуют проблемы с опытом DEX и недостаточной ликвидностью, а также трудности с интеграцией новых типов активов в CEX.
2,5 BTCFi
BTCFi предоставляет дополнительные доходы для держателей биткойнов, с улучшением инфраструктуры ожидается рост общей заблокированной стоимости.
Типы доходов, стремящихся к активам BTC, изменились с L2 на стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный ре-стейкинг. Babylon, как основа этого пути доходов, привлекла значительный объем TVL. Появилось множество проектов LST, которые разблокируют ликвидность и стимулируют деятельность DeFi.
Будущее сосредоточено на поиске способов эффективного использования и обращения заложенных активов. Протоколы, способные более гибко управлять ликвидностью биткойнов и поддерживать более разнообразные классы активов, будут иметь больше шансов на успех.
3. Эфириум
Несмотря на запуск ETH ETF в июле 2024 года, его результаты не смогли повторить успех биткойн ETF. Соотношение ETH/BTC упало до 0.037, что подчеркивает предпочтение институциональных инвесторов к биткойну. Комиссии за транзакции Layer 2 ниже, чем у эфира, что приводит к притоку средств в проекты Layer 2.
Однако в декабре ETF на ETH показал лучшие результаты, установив рекорд чистого притока в около 2 миллиарда долларов. EVM по-прежнему является самой доминирующей и активной виртуальной машиной в экосистеме.
3.1 L2s
После обновления Dencun комиссии за сделки с rollups снизились более чем на 90%. Ежедневное количество сделок на уровне 2 увеличилось на 325%, а количество активных адресов в день возросло до 2,18 миллиона.
Значительный приток средств в Base обусловлен плавным пользовательским опытом, партнерством с Coinbase и запуском популярных приложений. Число активных пользователей в день резко возросло до 1,6 миллиона. Активность DeFi значительно увеличилась, а рынок стейблкоинов вырос до 3,6 миллиарда долларов.
Arbitrum представил Stylus, который поддерживает различные языки разработки для написания смарт-контрактов. Будущая дорожная карта включает в себя поддержку нескольких клиентов, адаптивное ценообразование и другие меры.
OP Superchain продолжает демонстрировать сильный рост, к концу года общее количество цепей на базе OP-Stack достигнет 56. Число активных разработчиков возросло до 3446 человек.
3.2 Повторная ставка
Общее количество заложенного эфира демонстрирует восходящую тенденцию, но доходность упала до 3%. Это побуждает пользователей искать альтернативные доходы через предоставление ликвидности или кредитные операции. Протоколы повторного залога привлекли значительное количество TVL, но динамика роста несколько ослабла.
TVL Symbiotic значительно увеличился, с 307 миллионов долларов до 2,12 миллиарда долларов. Будущие катализаторы будут зависеть от успешного внедрения механизма сокращения, а также от гибкости, предоставляемой AVS, ставщикам и операторам узлов.
3.3 Будущая дорожная карта Ethereum и предложения EIP
В 2025 году Ethereum планирует провести значительное обновление Pectra, которое ожидается в первом квартале. Ключевые предложения EIP включают:
Долгосрочная дорожная карта нацелена на внедрение таких ключевых технологий, как нулевые доказательства и постквантовая криптография, к 2029 году.
Будущему Ethereum необходимо скорректировать кривую выпуска вознаграждений за ставку и привлечь приложения с высокой пропускной способностью, чтобы создать большую ценность для держателей.
В других областях инфраструктуры ожидается более значительный рост в области децентрализованной сортировки и доступности данных к 2025 году. Стандарт межцепочечной интероперабельности ERC-7683, связанный с намерениями и абстракцией цепочки, обещает стать важной вехой. AI-агенты и DeFi-трейдинг, управляемый намерениями, также являются направлениями будущих инноваций.
4. Солана
В 2024 году Solana показала отличные результаты, цена выросла примерно на 75%, а соотношение SOL/ETH увеличилось до 0,06. Благодаря низким комиссиям и высокой пропускной способности многие высокопроизводительные приложения выбирают построение на Solana. Развитие в области DeFi включает запуск cbBTC, акции по стимулированию PYUSD и другие. Рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем в три раза, достигнув 5,1 миллиарда долларов.
Solana продемонстрировала значительный рост в принятии разработчиками, привлекая больше новых разработчиков, чем другие блокчейны. Сотрудничество с Shopify и Visa еще больше укрепило рост сети.
В 2024 году основное внимание экосистемы Solana будет сосредоточено на таких областях, как DePIN, мемы, PayFi и т.д.
Будущее активации Firedancer дополнительно повысит производительность сети. Плагин Solana предоставляет более высокую гибкость в возможности выпуска токенов. Потенциал одобрения ETF, рост рынка стабильных монет и другие факторы окажут положительное влияние на экосистему.
5. Альт-L1s
В 2024 году Alt-L1 продолжает привлекать сильное внимание, конкурируя с Ethereum в нескольких аспектах. Важные и новые Alt L1, на которые стоит обратить внимание, включают:
Конкуренция показывает, что в 2024 году повествование больше не будет ограничено борьбой между Ethereum и Solana. Все больше проектов Alt L1 ожидают получить большую долю рынка в 2025 году.
6. Другие дорожки
6.1 Мем
Общий рост Meme-сектора в 2024 году составил 218%, Ethereum, Base и Solana являются самыми активными.