Инъективные данные в блокчейне: одноразовый бум или длительное возрождение?

В последнее время публичная цепочка Injective снова привлекла внимание рынка, ее чистый приток средств занимает второе место среди всех публичных цепочек. Данные показывают, что за последние 30 дней чистый приток Injective составил около 142 миллионов долларов, уступая только Эфиру.

Помимо притока капитала, такие показатели, как расходы в блокчейне Injective, активные пользователи и объем торгов токенами также значительно увеличились. Этот когда-то широко обсуждаемый проект публичной цепи встретит ли новый этап экосистемного процветания или это всего лишь краткосрочный эффект моды?

Высокая доходность привлекает приток средств, но устойчивость под сомнением

По состоянию на 4 июня, Injective за последний месяц достиг чистого притока в 142 миллиона долларов. Это в основном связано с быстрым притоком крупных средств, в то время как вывод средств был крайне мал, всего 11 миллионов долларов. Стоит отметить, что по чистому объему притока Injective занимает лишь около десятого места в горизонтальном сравнении с другими публичными цепочками, а его высокие позиции по чистому притоку в основном обусловлены крайне низким объемом оттока средств.

В ходе этого притока средств 98,5% (около 140 миллионов долларов) было выполнено через кросс-чейн мост Peggy. Некоторые аналитики считают, что этот массовый приток средств в основном вызван запуском платформы доходности Upshift на Injective, доходность которой составляет до 30% годовых.

Однако, лимит хранилища Upshift на Injective составляет 5 миллионов долларов, и не может полностью поглотить эту часть притока средств. Поэтому средства, не успевшие участвовать в инвестициях в хранилище, могут в краткосрочной перспективе снова выйти.

От деривативов к RWA: стратегическая трансформация Injective

В последнее время Injective также достигла значительных успехов в области экосистемного строительства. 22 апреля был запущен обновленный основной сетевой Lyora, который внедрил динамическую структуру сборов и оптимизации, такие как интеллектуальный мемпул, заявляя о возможности обеспечения более низкой задержки и более высокой пропускной способности.

Кроме того, Injective запустила оракул-фреймворк iAssets для RWA (активов реального мира). 29 мая на основе этого фреймворка был запущен рынок валюты евро и фунта стерлингов в блокчейне. Эти действия показывают, что Injective смещает акцент на область RWA.

Как блокчейн, возникший из децентрализованной биржи производных финансовых инструментов, Injective, похоже, не смог достичь ожидаемых целей в торговле производными инструментами. Данные от 4 июня показывают, что суточный объем торгов производными инструментами на Injective составляет около 90 миллионов долларов, что явно ниже по сравнению с аналогичными проектами. Это может быть одной из причин, по которой Injective решает перейти в сторону RWA.

Эта стратегия трансформации начала приносить плоды. 22 мая объем торгов деривативами Injective достиг пика в 1,97 миллиарда долларов, и в последнее время наблюдается общий рост. Число активных пользователей в день увеличилось с 6300 в феврале до 47900 в последнее время, что составляет рост примерно в 7,6 раза.

Тем не менее, несмотря на рост активности пользователей, общая заблокированная стоимость (TVL) Injective не показала значительного роста, продолжая снижаться с марта 2024 года и в настоящее время составляет всего 26,33 миллиона долларов. Это говорит о том, что DeFi проекты на Injective все еще недостаточно привлекательны для капитала.

Производительность токенов на коротком сроке впечатляет, но все еще далеко от исторического максимума

Управляющий токен Injective INJ в настоящее время имеет рыночную капитализацию около 1,26 миллиарда долларов, что на 76% ниже исторического максимума в 5,3 миллиарда долларов. Однако с апреля он вырос с минимума в 6,34 доллара до максимума в 15,48 доллара, что составляет рост на 144%, что является довольно выдающимся результатом среди старых публичных блокчейнов.

Кроме того, Injective в последнее время привлекла несколько известных организаций для участия в качестве валидаторов и выпустила некоторые продукты, связанные с ИИ. В целом, Injective активно использует новые тренды, такие как ИИ и RWA, для трансформации и действительно достигла определенного роста за последние несколько месяцев. Однако, по масштабу, все еще существует значительная разница с основными публичными цепочками.

Экологическая трансформация и путь возрождения Injective находятся на начальной стадии. Приток средств, вызванный Upshift, больше похож на тест рыночных эмоций и демонстрацию экосистемного потенциала, чем на коренное изменение ситуации. Смогут ли стратегические изменения в сторону RWA действительно открыть дифференцированные конкурентные преимущества и превратиться в устойчивое процветание экосистемы и захват ценности, все еще необходимо преодолеть множество вызовов и принять долгосрочную проверку рынка.

Краткосрочный рост данных является мимолетным явлением или позитивным сигналом на долгом пути восстановления, время даст ответ. Для Injective настоящие испытания только начинаются.