Грейд выпустил исследовательский отчет DePIN в начале этого года, в котором представлены ведущие проекты DePIN и их рыночная капитализация. С 2022 года DePIN и AI рассматриваются как два новых направления для инвестиций в криптовалюту. Однако в области DePIN, похоже, еще не появился знаковый проект. ( Helium можно считать ведущим проектом, но его появление произошло даже раньше, чем концепция DePIN; Bittensor, Render и Akash в таблице больше относят к сектору AI ).
Таким образом, DePIN не хватает достаточно мощного ведущего проекта, чтобы повысить пределы этого сегмента. В сегменте DePIN все еще могут быть некоторые альфа-возможности в течение следующих 1-3 лет.
В данной статье мы попытаемся с нуля рассмотреть инвестиционную логику DePIN, включая причины, по которым DePIN является интересной инвестиционной областью, а также предложим простую аналитическую структуру. Поскольку DePIN является комплексным понятием, охватывающим множество подсекторов, в статье будет представлено несколько макроэкономических объяснений концепции, но также будут приведены и конкретные примеры.
Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN
DePIN не просто модное слово
Прежде всего необходимо明确, что децентрализация инфраструктуры физического мира не является пустой идеей, и это не просто "наративная спекуляция", а вполне выполнимая задача. В DePIN действительно существуют случаи, когда децентрализация может "реализовать" или "оптимизировать" определенные сценарии.
Вот два простых примера:
В одной из основных областей DePIN - телекоммуникациях, на примере рынка США, традиционным операторам связи обычно необходимо инвестировать десятки миллиардов долларов в аукционы лицензий на спектр и развертывание базовых станций, а затем платить от 200 до 500 тысяч долларов за развертывание каждой макростанции с радиусом покрытия от 1 до 3 километров. В аукционе на 5G-спектр в диапазоне 3.45GHz, проведенном Федеральной комиссией по связи США в 2022 году, один крупный оператор вложил 9 миллиардов долларов, став оператором с наибольшими инвестициями. Эта централизованная модель инфраструктуры приводит к высоким ценам на услуги связи.
Некоторый децентрализованный мобильный интернет использует краудсорсинг от сообщества для распределения ранних затрат на каждого пользователя. Индивид может подключиться к сети, купив устройство для точки доступа за 249 долларов или 499 долларов, став "микрооператором", который управляет самоорганизацией сети с помощью токенов для стимулирования сообщества, тем самым снижая общие затраты. Стоимость развертывания одной макроячеистой станции крупным оператором составляет около 200 000 долларов, в то время как данный децентрализованный интернет может достичь аналогичного уровня покрытия, развернув около 100 устройств для точек доступа ( общая стоимость составляет около 50 000 долларов ), что приводит к снижению затрат примерно на 75%.
Кроме того, в области данных ИИ традиционные компании ИИ вынуждены платить до 300 миллионов долларов в год за API на некоторых социальных платформах для получения обучающих данных и использовать услуги прокси для сбора данных. Более того, они все чаще сталкиваются с растущими ограничениями по авторским правам и технологиям, что затрудняет обеспечение соблюдения и разнообразия источников данных.
Некоторая децентрализованная платформа сбора данных с помощью распределенного веб-скрейпинга преодолела эту проблему, позволяя пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью через загрузку расширения для браузера, помогая собирать открытые веб-данные и получая за это токеновые награды. Эта модель значительно снизила затраты на получение данных для AI-компаний, а также обеспечила разнообразие и географическое распределение данных. Согласно статистике данной платформы, в настоящее время в сети участвует 109,755,404 IP-адреса из 190 стран, которые ежедневно вносят 1,000 ТБ интернет-данных.
Таким образом, основная идея инвестирования в направление DePIN заключается в том, что децентрализованная физическая инфраструктура может оказаться более эффективной, чем традиционная физическая инфраструктура, и даже в состоянии осуществить то, что невозможно сделать традиционным способом.
как точка пересечения инфраструктуры и потребителей
Как две основные линии инвестиций в криптовалюту, инфраструктура и потребители сталкиваются с некоторыми проблемами.
Инфраструктурные проекты обычно имеют две особенности: во-первых, они обладают высокой технологической спецификой, например, технологии ZK, FHE, MPC имеют высокие барьеры входа, и существует определенный разрыв в рыночном восприятии. Во-вторых, кроме знакомых нам проектов Layer1/2, кросс-цепочных мостов, стейкинга и т.д., большинство инфраструктурных проектов на самом деле ориентированы на предприятия. Например, инструменты для разработчиков, уровень доступности данных, оракулы, сопроцессоры и так далее, относительно далеки от пользователей.
Эти два фактора делают инфраструктурные проекты трудными для повышения осведомленности пользователей, с низкой распространенностью. Несмотря на то, что качественная инфраструктура имеет определенную рыночную совместимость и доход, способна самостоятельно поддерживать себя в условиях циклов, нехватка осведомленности в условиях дефицита внимания усложняет последующее上市.
С другой стороны, проекты для потребителей имеют естественное преимущество в захвате осведомленности, так как они прямо ориентированы на конечных пользователей. Однако новые концепции легко могут быть опровергнуты рынком и даже после смены热点 могут резко упасть. Такие проекты часто попадают в цикл, который начинается с нарративного драйва, затем переходит к краткосрочному всплеску, а затем к опровержению и спаду, и имеют короткий жизненный цикл. Примеры включают некоторые проекты социальных токенов.
Рост, осведомленность и листинг токенов — это вопросы, которые активно обсуждаются в этом цикле. В целом, DePIN может хорошо решить проблемы, связанные с вышеупомянутыми двумя пунктами, и найти баланс.
DePIN строится на реальных потребностях физического мира, таких как энергия, беспроводные сети и т.д. Качественные проекты DePIN имеют прочное соответствие рынку и доход, их сложно опровергнуть, и их легко понять на рынке. Например, децентрализованная мобильная сеть предлагает безлимитный тарифный план за 30 долларов в месяц, что явно дешевле, чем предложения традиционных операторов.
DePIN также имеет потребность в использовании со стороны пользователей, что позволяет захватывать уровень осведомленности. Например, пользователи могут скачать браузерное расширение определенной децентрализованной платформы для сбора данных, чтобы внести свой вклад в собственную неиспользуемую пропускную способность. В настоящее время эта платформа уже охватила 2,5 миллиона конечных пользователей, многие из которых не являются коренными пользователями криптовалюты. Другие сегменты, такие как eSIM, WiFi, данные для автомобилей и т.д., также находятся в непосредственной близости от пользователей.
Инвестиционная рамка DePIN
направление
Исходя только из интуиции, 5G и беспроводные сети являются большим рынком, а данные для автомобилей и метеорологические данные — небольшим рынком. С точки зрения спроса, является ли это необходимостью (5G) или спрос достаточно высок. Кроме того, поскольку доля 5G на традиционном рынке очень велика, даже если DePIN сможет захватить лишь небольшую часть, объем рынка в контексте криптовалют будет достаточно значительным.
продукт
Согласно одному исследовательскому отчету, модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, явной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. Ответ на вопрос о соответствии рынка по сути рассматривает два аспекта.
На стороне предложения, достиг ли DePIN того, что ранее было невозможно, или имеет ли он явные преимущества по сравнению с существующими решениями, такие как стоимость, эффективность и т.д. Например, в области сбора карт для децентрализованного картографического проекта традиционный сбор карт по крайней мере сталкивается с тремя основными проблемами:
Традиционно полагается на профессиональные автопарки и ручную разметку, что имеет высокие затраты и плохую масштабируемость
У одного крупного сервиса карт долгий цикл обновления и низкое покрытие удаленных районов
Монополия централизованных картографических сервисов на право ценообразования данных
Данный децентрализованный проект карт использует продажу видеорегистраторов для того, чтобы позволить пользователям собирать данные, превращая сбор данных в повседневное занятие пользователей во время вождения. Пользователи получают токеномические стимулы, которые направляют ресурсы в зоны с высоким спросом.
На стороне спроса продукты, предлагаемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, и лучше, чтобы была сильная готовность платить. Тот же самый пример, этот децентрализованный проект карты может продавать картографические данные компаниям в области автономного вождения, логистики, страхования и государственным учреждениям, ключевой спрос подтвержден.
Что касается аппаратного обеспечения, то в статье одного инвестиционного учреждения, опубликованной в 2023 году, в начале говорится об аппаратном обеспечении. Автор здесь добавляет несколько мнений.
Хронология аппаратного обеспечения может быть обобщена как "производство - продажа - распространение - обслуживание".
Производство
Команда проекта самостоятельно разрабатывает и производит оборудование или использует существующее? Например, определенная децентрализованная мобильная сеть предоставляет два типа собственных точек доступа и также поддерживает интеграцию с существующими WiFi сетями. Или проекты DePIN в области вычислений и хранения данных могут напрямую использовать существующие видеокарты и жесткие диски и т.д.
Продажа
Ясное ценообразование на продажу означает, что пользователи будут рассчитывать период окупаемости на основе потенциальной прибыли. Домашний мобильный хотспот одного децентрализованного мобильного сети стоит 249 долларов США, а устройство для сбора данных одного проекта для автомобилей стоит 1,331 доллар США.
Распределение
Как распределять? Распределение связано со многими неопределенными факторами: сроками доставки, транспортными расходами и сроками поставки, начиная с предпродажи и так далее. Для проектов, ориентированных на глобальный рынок, неправильный дизайн и методы распределения могут значительно замедлить прогресс проекта.
Поддержка
Что пользователю нужно делать для обслуживания оборудования? Некоторые устройства могут подвергаться амортизации или износу. Самый простой пример обслуживания — это определенная децентрализованная платформа сбора данных, где пользователю нужно только скачать расширение для браузера, без необходимости в других действиях; или определенная децентрализованная мобильная сеть, где достаточно простой установки для продолжительной работы. Если речь идет о солнечной энергетике и т.д., возможно, это будет гораздо сложнее.
С учетом вышеуказанных пунктов, самая простая модель — это модель децентрализованной платформы сбора данных — прямое использование существующей сетевой пропускной способности, не требующее производства и распределения, пользователи могут начать без барьеров, также не требуется продажа, что помогает быстро расширять сеть на ранних этапах проекта.
Несомненно, проекты в каждой области имеют разные требования к оборудованию. Однако оборудование связано с трением при первоначальном принятии. Чем меньше трение на ранних стадиях проекта, тем лучше; по мере его зрелости определенное трение может привести к удержанию и определенной степени привязанности. Для стартап-команд необходимо контролировать выбор путей и вложения ресурсов в оборудование, постепенно продвигаясь вперед, а не сразу же.
Представьте себе, если "производство-продажа-распределение-обслуживание" не легко, то зачем пользователям участвовать, если нет очень сильного и определенного стимула?
( Токеномика
Дизайн механизма токенов является самой сложной частью проекта DePIN. В отличие от проектов в других областях, DePIN необходимо стимулировать всех участников сети на ранних этапах, поэтому токен нужно запускать на очень раннем этапе проекта. Эта тема подходит для написания новой статьи с примерами, поэтому в данной статье мы не будем её подробно рассматривать.
![Alpha возможности все еще есть, начинаем с нуля разбираться в инвестиционной логике DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp###
( команда
В команде должен быть как минимум по одному человеку с каждым из следующих фонов: во-первых, человек, который работал в традиционной компании в этой области и имеет богатый опыт, отвечая за технические и продуктовые вопросы, связанные с реальным внедрением; во-вторых, человек, который является крипто-нативным, понимает токеномику и построение сообщества, различает предпочтения и когнитивные модели крипто-пользователей и не-крипто-пользователей.
) Другие
Регуляторные вопросы, такие как сбор дорожных изображений и данных в некоторых регионах, очевидно, являются весьма чувствительными.
![Возможности Alpha все еще есть, начиная с нуля, разберем инвестиционную логику DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp###
Итоги
Криптовалюты в этом цикле не получили действительно "внедренного" применения, похоже, что мы все еще далеки от принятия пользователями за пределами круга.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Полный анализ логики инвестиций DePIN: возможности, вызовы и структура
С нуля разбираем инвестиционную логику DePIN
Грейд выпустил исследовательский отчет DePIN в начале этого года, в котором представлены ведущие проекты DePIN и их рыночная капитализация. С 2022 года DePIN и AI рассматриваются как два новых направления для инвестиций в криптовалюту. Однако в области DePIN, похоже, еще не появился знаковый проект. ( Helium можно считать ведущим проектом, но его появление произошло даже раньше, чем концепция DePIN; Bittensor, Render и Akash в таблице больше относят к сектору AI ).
Таким образом, DePIN не хватает достаточно мощного ведущего проекта, чтобы повысить пределы этого сегмента. В сегменте DePIN все еще могут быть некоторые альфа-возможности в течение следующих 1-3 лет.
В данной статье мы попытаемся с нуля рассмотреть инвестиционную логику DePIN, включая причины, по которым DePIN является интересной инвестиционной областью, а также предложим простую аналитическую структуру. Поскольку DePIN является комплексным понятием, охватывающим множество подсекторов, в статье будет представлено несколько макроэкономических объяснений концепции, но также будут приведены и конкретные примеры.
Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN
DePIN не просто модное слово
Прежде всего необходимо明确, что децентрализация инфраструктуры физического мира не является пустой идеей, и это не просто "наративная спекуляция", а вполне выполнимая задача. В DePIN действительно существуют случаи, когда децентрализация может "реализовать" или "оптимизировать" определенные сценарии.
Вот два простых примера:
В одной из основных областей DePIN - телекоммуникациях, на примере рынка США, традиционным операторам связи обычно необходимо инвестировать десятки миллиардов долларов в аукционы лицензий на спектр и развертывание базовых станций, а затем платить от 200 до 500 тысяч долларов за развертывание каждой макростанции с радиусом покрытия от 1 до 3 километров. В аукционе на 5G-спектр в диапазоне 3.45GHz, проведенном Федеральной комиссией по связи США в 2022 году, один крупный оператор вложил 9 миллиардов долларов, став оператором с наибольшими инвестициями. Эта централизованная модель инфраструктуры приводит к высоким ценам на услуги связи.
Некоторый децентрализованный мобильный интернет использует краудсорсинг от сообщества для распределения ранних затрат на каждого пользователя. Индивид может подключиться к сети, купив устройство для точки доступа за 249 долларов или 499 долларов, став "микрооператором", который управляет самоорганизацией сети с помощью токенов для стимулирования сообщества, тем самым снижая общие затраты. Стоимость развертывания одной макроячеистой станции крупным оператором составляет около 200 000 долларов, в то время как данный децентрализованный интернет может достичь аналогичного уровня покрытия, развернув около 100 устройств для точек доступа ( общая стоимость составляет около 50 000 долларов ), что приводит к снижению затрат примерно на 75%.
Кроме того, в области данных ИИ традиционные компании ИИ вынуждены платить до 300 миллионов долларов в год за API на некоторых социальных платформах для получения обучающих данных и использовать услуги прокси для сбора данных. Более того, они все чаще сталкиваются с растущими ограничениями по авторским правам и технологиям, что затрудняет обеспечение соблюдения и разнообразия источников данных.
Некоторая децентрализованная платформа сбора данных с помощью распределенного веб-скрейпинга преодолела эту проблему, позволяя пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью через загрузку расширения для браузера, помогая собирать открытые веб-данные и получая за это токеновые награды. Эта модель значительно снизила затраты на получение данных для AI-компаний, а также обеспечила разнообразие и географическое распределение данных. Согласно статистике данной платформы, в настоящее время в сети участвует 109,755,404 IP-адреса из 190 стран, которые ежедневно вносят 1,000 ТБ интернет-данных.
Таким образом, основная идея инвестирования в направление DePIN заключается в том, что децентрализованная физическая инфраструктура может оказаться более эффективной, чем традиционная физическая инфраструктура, и даже в состоянии осуществить то, что невозможно сделать традиционным способом.
как точка пересечения инфраструктуры и потребителей
Как две основные линии инвестиций в криптовалюту, инфраструктура и потребители сталкиваются с некоторыми проблемами.
Инфраструктурные проекты обычно имеют две особенности: во-первых, они обладают высокой технологической спецификой, например, технологии ZK, FHE, MPC имеют высокие барьеры входа, и существует определенный разрыв в рыночном восприятии. Во-вторых, кроме знакомых нам проектов Layer1/2, кросс-цепочных мостов, стейкинга и т.д., большинство инфраструктурных проектов на самом деле ориентированы на предприятия. Например, инструменты для разработчиков, уровень доступности данных, оракулы, сопроцессоры и так далее, относительно далеки от пользователей.
Эти два фактора делают инфраструктурные проекты трудными для повышения осведомленности пользователей, с низкой распространенностью. Несмотря на то, что качественная инфраструктура имеет определенную рыночную совместимость и доход, способна самостоятельно поддерживать себя в условиях циклов, нехватка осведомленности в условиях дефицита внимания усложняет последующее上市.
С другой стороны, проекты для потребителей имеют естественное преимущество в захвате осведомленности, так как они прямо ориентированы на конечных пользователей. Однако новые концепции легко могут быть опровергнуты рынком и даже после смены热点 могут резко упасть. Такие проекты часто попадают в цикл, который начинается с нарративного драйва, затем переходит к краткосрочному всплеску, а затем к опровержению и спаду, и имеют короткий жизненный цикл. Примеры включают некоторые проекты социальных токенов.
Рост, осведомленность и листинг токенов — это вопросы, которые активно обсуждаются в этом цикле. В целом, DePIN может хорошо решить проблемы, связанные с вышеупомянутыми двумя пунктами, и найти баланс.
DePIN строится на реальных потребностях физического мира, таких как энергия, беспроводные сети и т.д. Качественные проекты DePIN имеют прочное соответствие рынку и доход, их сложно опровергнуть, и их легко понять на рынке. Например, децентрализованная мобильная сеть предлагает безлимитный тарифный план за 30 долларов в месяц, что явно дешевле, чем предложения традиционных операторов.
DePIN также имеет потребность в использовании со стороны пользователей, что позволяет захватывать уровень осведомленности. Например, пользователи могут скачать браузерное расширение определенной децентрализованной платформы для сбора данных, чтобы внести свой вклад в собственную неиспользуемую пропускную способность. В настоящее время эта платформа уже охватила 2,5 миллиона конечных пользователей, многие из которых не являются коренными пользователями криптовалюты. Другие сегменты, такие как eSIM, WiFi, данные для автомобилей и т.д., также находятся в непосредственной близости от пользователей.
Инвестиционная рамка DePIN
направление
Исходя только из интуиции, 5G и беспроводные сети являются большим рынком, а данные для автомобилей и метеорологические данные — небольшим рынком. С точки зрения спроса, является ли это необходимостью (5G) или спрос достаточно высок. Кроме того, поскольку доля 5G на традиционном рынке очень велика, даже если DePIN сможет захватить лишь небольшую часть, объем рынка в контексте криптовалют будет достаточно значительным.
продукт
Согласно одному исследовательскому отчету, модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, явной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. Ответ на вопрос о соответствии рынка по сути рассматривает два аспекта.
На стороне предложения, достиг ли DePIN того, что ранее было невозможно, или имеет ли он явные преимущества по сравнению с существующими решениями, такие как стоимость, эффективность и т.д. Например, в области сбора карт для децентрализованного картографического проекта традиционный сбор карт по крайней мере сталкивается с тремя основными проблемами:
Данный децентрализованный проект карт использует продажу видеорегистраторов для того, чтобы позволить пользователям собирать данные, превращая сбор данных в повседневное занятие пользователей во время вождения. Пользователи получают токеномические стимулы, которые направляют ресурсы в зоны с высоким спросом.
На стороне спроса продукты, предлагаемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, и лучше, чтобы была сильная готовность платить. Тот же самый пример, этот децентрализованный проект карты может продавать картографические данные компаниям в области автономного вождения, логистики, страхования и государственным учреждениям, ключевой спрос подтвержден.
Что касается аппаратного обеспечения, то в статье одного инвестиционного учреждения, опубликованной в 2023 году, в начале говорится об аппаратном обеспечении. Автор здесь добавляет несколько мнений.
Хронология аппаратного обеспечения может быть обобщена как "производство - продажа - распространение - обслуживание".
Производство
Команда проекта самостоятельно разрабатывает и производит оборудование или использует существующее? Например, определенная децентрализованная мобильная сеть предоставляет два типа собственных точек доступа и также поддерживает интеграцию с существующими WiFi сетями. Или проекты DePIN в области вычислений и хранения данных могут напрямую использовать существующие видеокарты и жесткие диски и т.д.
Продажа
Ясное ценообразование на продажу означает, что пользователи будут рассчитывать период окупаемости на основе потенциальной прибыли. Домашний мобильный хотспот одного децентрализованного мобильного сети стоит 249 долларов США, а устройство для сбора данных одного проекта для автомобилей стоит 1,331 доллар США.
Распределение
Как распределять? Распределение связано со многими неопределенными факторами: сроками доставки, транспортными расходами и сроками поставки, начиная с предпродажи и так далее. Для проектов, ориентированных на глобальный рынок, неправильный дизайн и методы распределения могут значительно замедлить прогресс проекта.
Поддержка
Что пользователю нужно делать для обслуживания оборудования? Некоторые устройства могут подвергаться амортизации или износу. Самый простой пример обслуживания — это определенная децентрализованная платформа сбора данных, где пользователю нужно только скачать расширение для браузера, без необходимости в других действиях; или определенная децентрализованная мобильная сеть, где достаточно простой установки для продолжительной работы. Если речь идет о солнечной энергетике и т.д., возможно, это будет гораздо сложнее.
С учетом вышеуказанных пунктов, самая простая модель — это модель децентрализованной платформы сбора данных — прямое использование существующей сетевой пропускной способности, не требующее производства и распределения, пользователи могут начать без барьеров, также не требуется продажа, что помогает быстро расширять сеть на ранних этапах проекта.
Несомненно, проекты в каждой области имеют разные требования к оборудованию. Однако оборудование связано с трением при первоначальном принятии. Чем меньше трение на ранних стадиях проекта, тем лучше; по мере его зрелости определенное трение может привести к удержанию и определенной степени привязанности. Для стартап-команд необходимо контролировать выбор путей и вложения ресурсов в оборудование, постепенно продвигаясь вперед, а не сразу же.
Представьте себе, если "производство-продажа-распределение-обслуживание" не легко, то зачем пользователям участвовать, если нет очень сильного и определенного стимула?
( Токеномика
Дизайн механизма токенов является самой сложной частью проекта DePIN. В отличие от проектов в других областях, DePIN необходимо стимулировать всех участников сети на ранних этапах, поэтому токен нужно запускать на очень раннем этапе проекта. Эта тема подходит для написания новой статьи с примерами, поэтому в данной статье мы не будем её подробно рассматривать.
![Alpha возможности все еще есть, начинаем с нуля разбираться в инвестиционной логике DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp###
( команда
В команде должен быть как минимум по одному человеку с каждым из следующих фонов: во-первых, человек, который работал в традиционной компании в этой области и имеет богатый опыт, отвечая за технические и продуктовые вопросы, связанные с реальным внедрением; во-вторых, человек, который является крипто-нативным, понимает токеномику и построение сообщества, различает предпочтения и когнитивные модели крипто-пользователей и не-крипто-пользователей.
) Другие
Регуляторные вопросы, такие как сбор дорожных изображений и данных в некоторых регионах, очевидно, являются весьма чувствительными.
![Возможности Alpha все еще есть, начиная с нуля, разберем инвестиционную логику DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp###
Итоги
Криптовалюты в этом цикле не получили действительно "внедренного" применения, похоже, что мы все еще далеки от принятия пользователями за пределами круга.