Рыночная капитализация USDT突破830 миллиардов долларов, рост тенденции с рынком не совпадает

В последнее время рыночная капитализация USDT продолжает расти, снова преодолевая отметку 83 миллиарда долларов, почти достигая исторического максимума, установленного в начале мая 2022 года. Обычно, как крупнейшая по рыночной доле стабильная монета, рост рыночной капитализации USDT часто рассматривается как предвестник бычьего рынка. Однако на этот раз рост рыночной капитализации USDT не сопровождался ростом рыночной конъюнктуры, и такие основные криптоактивы, как Биткойн, по-прежнему находятся на стадии бокового движения.

Итак, куда же направились эти новые USDT? И сколько из них поступило на рынок торговли? После комплексного анализа изменений рыночной капитализации USDT, данных на цепочке и торговых данных, мы выявили несколько ключевых моментов:

1. По состоянию на 3 июня общая рыночная капитализация стабильных монет составляет около 1292,16 миллиардов USD, за последний месяц она немного снизилась на 0,87%, а с начала года упала на 6,22%.

2. USDT в настоящее время является стабильной монетой с наибольшей рыночной капитализацией, около 832,12 миллиардов долларов, что составляет 64,40% от общей рыночной капитализации, и это почти в 3 раза больше, чем рыночная капитализация USDC. Рыночная капитализация USDT за последний месяц увеличилась на 1,41%, с начала года она выросла на 25,63%, приближаясь к историческому максимуму.

3. С начала этого года рыночная капитализация TRC-20 USDT увеличилась на 34,90%, рыночная капитализация ERC-20 USDT увеличилась на 19,23%. Рост TRC-20 USDT более заметен, прирост больше, темпы роста быстрее, в настоящее время он составляет 54,07% от общей рыночной капитализации USDT.

4. Несмотря на то, что рыночная капитализация USDT близка к пиковым значениям начала мая 2022 года, его внутренняя структура изменилась, и TRC-20 USDT постепенно занял доминирующую позицию. Это изменение имеет решающее значение для понимания реакции рынка на изменения рыночной капитализации USDT, поскольку существуют различия в сценариях применения TRC-20 USDT и ERC-20 USDT.

5. С начала этого года дневной объем транзакций TRC-20 USDT на блокчейне демонстрирует явный рост, увеличившись примерно на 71,76% за год, в то время как дневной объем транзакций ERC-20 USDT немного снизился, упав примерно на 0,25%. Средний дневной объем транзакций обоих типов USDT составляет около 6,917 миллиардов USDT.

6. В настоящее время объем ERC-20 USDT на биржах составляет примерно 9,29 миллиарда USDT, что является новым рекордом за год. Однако его суточный объем торговли явно сокращается. Средний дневной объем торговли за этот месяц составил всего 0,0367 миллиарда USDT, что на 11,35% ниже, чем в мае.

7. В настоящее время количество ERC-20 USDT, заблокированное в смарт-контрактах, составляет около 15,03% от его обращения, что соответствует уровню конца июля 2022 года и ниже, чем доля (около 20%) в начале мая 2022 года при схожей рыночной капитализации. Это означает, что при равном объеме рыночной капитализации текущий объем USDT в DeFi, возможно, меньше, чем раньше.

8. Текущее количество независимых активных адресов на цепи ERC-20 USDT составляет около 56800, что ниже среднего количества независимых активных адресов в этом году, равного 87000. В целом наблюдается тенденция к снижению, что указывает на то, что количество активных пользователей USDT может уменьшаться.

Рыночная капитализация USDT превысила 83,2 миллиарда долларов, рыночная капитализация TRC-20 USDT в этом году значительно увеличилась примерно на 35%

По состоянию на 3 июня общая рыночная капитализация стейблов составляет около 1292,16 миллиарда долларов. USDT с рыночной капитализацией 832,12 миллиарда долларов занимает первое место, составляя 64,40% от общей капитализации. USDC, переживший ликвидностный кризис в марте, не показал значительных улучшений, текущая капитализация составляет около 287,70 миллиарда долларов, что составляет 22,26% от общей капитализации, примерно 1/3 от капитализации USDT. Другие, такие как BUSD, DAI, TUSD, USDP, FRAX, имеют капитализацию более 1 миллиарда долларов, но по сравнению с USDT и USDC все еще существует разница в масштабах. USDT по-прежнему является абсолютным лидером рынка стейблов.

С точки зрения тренда, общая рыночная капитализация стейблов снизилась на 0.87% по сравнению с 130.363 миллиарда долларов США месяц назад и на 6.22% по сравнению с 137.792 миллиарда долларов США в начале этого года, что указывает на общую тенденцию к снижению. Большинство стейблов, таких как USDC, BUSD, DAI и другие, показали снижение рыночной капитализации в разной степени.

Среди стабильных монет с большой рыночной капитализацией рыночная капитализация четырех стабильных монет: USDT, USDD, LUSD и MAI, растет против тенденции. При этом USDT имеет наибольшую рыночную капитализацию и наиболее заметный рост. Данные показывают, что рыночная капитализация USDT увеличилась на 1,41% по сравнению с 82,052 миллиарда долларов месяц назад и значительно выросла на 25,63% по сравнению с 66,237 миллиарда долларов в начале этого года.

С точки зрения многосетевой структуры USDT, в настоящее время общий объем разрешенных TRC-20 USDT (на основе Tron) и ERC-20 USDT (на основе Ethereum) максимален и составляет около 46,12 миллиарда USDT и 36,28 миллиарда USDT соответственно, что значительно превышает общий объем разрешенных других публичных цепей. Учитывая объем разрешений, но не выпущенных, фактический объем выпущенных TRC-20 USDT и ERC-20 USDT составляет соответственно 44,962 миллиарда USDT и 36,199 миллиарда USDT, что в сумме составляет 97,61% от общего фактического объема выпущенного USDT.

TRC-20 USDT и ERC-20 USDT практически составляют всю рыночную капитализацию USDT. С начала этого года рыночная капитализация этих двух видов USDT продолжает расти, при этом рыночная капитализация TRC-20 USDT увеличилась с 31,717 миллиарда USDT до 42,790 миллиарда USDT, что составляет рост примерно 34,90%, а рыночная капитализация ERC-20 USDT возросла с 27,996 миллиарда USDT до 33,380 миллиарда USDT, что соответствует росту примерно 19,23%. Фактически, начиная с октября 2022 года, изменения рыночной капитализации этих двух видов USDT начали дифференцироваться, причем рост TRC-20 USDT более заметен, объем прироста больше, а скорость роста быстрее.

Недавно рыночная капитализация USDT вернулась к уровню, близкому к высокому значению начала мая 2022 года, но за этим скрываются изменения в внутренней структуре USDT, где TRC-20 USDT все более явно занимает доминирующую позицию. Это изменение структуры сыграет важную роль в понимании рыночной реакции на изменения рыночной капитализации USDT, поскольку существуют определенные различия в областях применения TRC-20 USDT и ERC-20 USDT.

Среднесуточный объем транзакций в сети превышает 6,9 миллиарда USDT, объем на бирже увеличивается, но объем торгов падает

С точки зрения базового использования, с начала этого года среднедневной объем цепочных транзакций TRC-20 USDT демонстрирует явную тенденцию к росту, увеличившись с 414,2 тыс. USDT в начале года до текущих 711,4 тыс. USDT, что составляет рост примерно 71,76%, а среднедневной объем транзакций составляет около 9,37 млрд USDT.

Объем ежедневных транзакций ERC-20 USDT немного снизился, уменьшившись с 15,37 миллиардов USDT в начале года до текущих 15,41 миллиардов USDT, что составило снижение примерно на 0,25%. Среднедневной объем транзакций составляет примерно 44,64 миллиарда USDT. В общем, среднедневной объем транзакций для этих двух видов USDT составляет примерно 69,17 миллиардов USDT.

С точки зрения сегментации рынка, с начала года объем ERC-20 USDT на биржах демонстрирует явную восходящую тенденцию, в настоящее время составляет около 9,29 миллиарда USDT, что является самым высоким показателем в этом году, увеличившись на 34,62% по сравнению с минимальной точкой в 6,90 миллиарда USDT за год.

Однако, что интересно, в то время как запасы ERC-20 USDT на бирже увеличиваются, ежедневный объем торгов явно демонстрирует тенденцию к сокращению. В этом году средний ежедневный объем торгов ERC-20 USDT составляет 0,742 миллиона USDT, после апреля каждый месяц средний ежедневный объем торгов ниже годового значения. В этом месяце средний ежедневный объем торгов ERC-20 USDT составил всего 0,367 миллиона USDT, что на 11,35% ниже по сравнению с маем, а снижение в мае также составило 22,47%. В результате кризиса ликвидности стабильных монет в марте, снижение в апреле достигло 51,05%.

Таким образом, хотя количество USDT на бирже увеличилось, это не способствовало активизации торговли на централизованном рынке, что может быть одной из причин, по которой рост рыночной капитализации USDT не отразился на цене монеты.

С точки зрения объема замороженного USDT в DeFi-протоколах, ситуация с притоком также неутешительна. В целом, в настоящее время количество ERC-20 USDT, заблокированного в смарт-контрактах, составляет около 15,03% от его обращения, что соответствует уровню конца июля 2022 года и ниже доли (около 20%), наблюдавшейся в начале мая 2022 года при аналогичной рыночной капитализации. Это означает, что при равном уровне рыночной капитализации текущий объем USDT в DeFi может быть меньше, чем раньше.

Согласно изменениям объема замороженного USDT по конкретным протоколам, на Ethereum объем замороженного USDT в Uniswap V3, Compound и AAVE V2 за последний месяц увеличился. Наиболее значительное увеличение произошло в Uniswap V3, где рост составил 31,13%, по сравнению с началом этого года увеличение составило 15,82%, однако по сравнению с прошлым годом объем замороженного USDT все еще заметно снизился. На Tron наиболее значительное увеличение произошло в JustMoney, где за последний месяц объем замороженного USDT увеличился на 46,30%, а с начала года рост составил 60,51%. Изменения объемов замороженного USDT по различным протоколам заметно различаются.

С учетом многогранных данных, недавно выпущенные USDT частично поступили в централизованные биржи, но это не способствовало реальным торговым операциям, а объем торгов продолжает сокращаться. Небольшая часть также поступила в DeFi-протоколы, но в основном сосредоточена на отдельных ведущих протоколах, а общий объем по-прежнему ниже уровня, когда рыночная капитализация была на том же уровне ранее. Еще одна возможность заключается в том, что выпущенные TRC-20 USDT направлены на другие платежные сценарии.

Цена биткойна стабильно растет, колебания уменьшаются, количество активных адресов на блокчейне USDT значительно снизилось.

Текущая общая обстановка на рынке может быть одной из причин, по которой рост рыночной капитализации USDT не отразился на изменении цен на криптовалюту. С одной стороны, многие основные активы, такие как биткойн, находятся на стадии бокового движения. Рыночные данные показывают, что с начала этого года цена биткойна находится в восходящем тренде, но этот тренд близок к "ступенчатой" форме, и период формирования платформы довольно продолжителен, что приводит к уменьшению среднедневной волатильности цены. В таких условиях капитал может предпочесть продолжать наблюдение, что на данных выражается в росте запасов на биржах, но снижении объемов торгов.

С другой стороны, на этапе бокового движения рынка активность пользователей также несколько снизилась. Количество независимых активных адресов в сети всегда было хорошим показателем для наблюдения за масштабом пользователей. Судя по тенденции изменения числа независимых активных адресов на блокчейне Биткойна в этом году, в целом оно сохраняло основную стабильность, после мая наблюдается явный рост, но не было зафиксировано нового рекорда в текущем году. В общем, масштаб активных пользователей Биткойна не показал значительного роста.

В сравнении, количество независимых активных адресов на цепочке ERC-20 USDT в этом году демонстрирует явную тенденцию к снижению, в настоящее время составляет около 56800, что значительно ниже максимального количества независимых активных адресов за один день в 149900, достигнутого в этом году, и также значительно ниже среднего дневного количества независимых активных адресов в 87000. Это означает, что число активных пользователей USDT, вероятно, уменьшилось.