Стейблкойны и их влияние на финансовую систему ( согласно анализу Morgan Stanley ):
Основные моменты: 1. Она не является полным заменителем банковских вкладов ( на данный момент ): - Стейблкоины не имеют страхования депозитов и не выплачивают проценты, но они превосходят по скорости расчетов и глобальному доступу к доллару, особенно для учреждений. - Банки начали взаимодействовать, разрабатывая решения, такие как токенизированные депозиты (например: JPM Coin от JPMorgan).
2. Влияние на рынки краткосрочного финансирования: - Токен Tether ( является крупнейшим ), который удерживает 6% своих резервов в казначейских облигациях США (, что составляет 2% от рынка ), что может увеличить спрос на казначейские долги и укрепить гибкость правительства в выпуске долгов.
3. Сравнение с денежными фондами: - различия: - Стейблкоины регулируются законом Genius (без процентов, их держатели являются необеспеченными кредиторами). - Финансовые рынки предлагают доход и рассматриваются как собственность, аналогичная акциям. - Сходства: - Оба предоставляют инструменты, подобные наличным, поддерживаемые ликвидными активами (, с целью стабильности стоимости: 1:1 для стабильных монет против чистой стоимости активов 1 доллар для фондов ). - Привлекает финансовые потоки в кризисные времена.
4. Будущее развитие движется институциями: - Рыночная капитализация стейблкоинов (263 миллиарда долларов) в настоящее время зависит от потребителей, но институциональное принятие ( скорости транзакций и эффективности обеспечения) станет следующим двигателем. - Ее преимущество: свободное движение по блокчейну в отличие от ограничения традиционных депозитов в одном банке.
5. Влияние на банковские депозиты может быть временным: - Часть ликвидности может перейти из банков в стабильные монеты, но выпуск казначейских облигаций может вернуть капитал в банковскую систему.
6. Критическая организационная эволюция: - Закон Джиниуса ( запрещает проценты ) прошел через Сенат, в то время как закон о прозрачности обсуждается в Палате представителей. - Текущие законодательные акты поддерживают частные решения (, такие как стабильные монеты ), вместо цифровой валюты Центрального банка США, что может ускорить их интеграцию в традиционное финансирование.
Резюме: Стейблкоины меняют краткосрочное финансирование и платежные услуги, особенно для учреждений, но их полное принятие зависит от законодательства и реакции банков. Они могут стать конкурентами традиционным депозитам, если продолжат сокращать разрыв между скоростью и соблюдением нормативных требований.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стейблкойны и их влияние на финансовую систему ( согласно анализу Morgan Stanley ):
Основные моменты:
1. Она не является полным заменителем банковских вкладов ( на данный момент ):
- Стейблкоины не имеют страхования депозитов и не выплачивают проценты, но они превосходят по скорости расчетов и глобальному доступу к доллару, особенно для учреждений.
- Банки начали взаимодействовать, разрабатывая решения, такие как токенизированные депозиты (например: JPM Coin от JPMorgan).
2. Влияние на рынки краткосрочного финансирования:
- Токен Tether ( является крупнейшим ), который удерживает 6% своих резервов в казначейских облигациях США (, что составляет 2% от рынка ), что может увеличить спрос на казначейские долги и укрепить гибкость правительства в выпуске долгов.
3. Сравнение с денежными фондами:
- различия:
- Стейблкоины регулируются законом Genius (без процентов, их держатели являются необеспеченными кредиторами).
- Финансовые рынки предлагают доход и рассматриваются как собственность, аналогичная акциям.
- Сходства:
- Оба предоставляют инструменты, подобные наличным, поддерживаемые ликвидными активами (, с целью стабильности стоимости: 1:1 для стабильных монет против чистой стоимости активов 1 доллар для фондов ).
- Привлекает финансовые потоки в кризисные времена.
4. Будущее развитие движется институциями:
- Рыночная капитализация стейблкоинов (263 миллиарда долларов) в настоящее время зависит от потребителей, но институциональное принятие ( скорости транзакций и эффективности обеспечения) станет следующим двигателем.
- Ее преимущество: свободное движение по блокчейну в отличие от ограничения традиционных депозитов в одном банке.
5. Влияние на банковские депозиты может быть временным:
- Часть ликвидности может перейти из банков в стабильные монеты, но выпуск казначейских облигаций может вернуть капитал в банковскую систему.
6. Критическая организационная эволюция:
- Закон Джиниуса ( запрещает проценты ) прошел через Сенат, в то время как закон о прозрачности обсуждается в Палате представителей.
- Текущие законодательные акты поддерживают частные решения (, такие как стабильные монеты ), вместо цифровой валюты Центрального банка США, что может ускорить их интеграцию в традиционное финансирование.
Резюме:
Стейблкоины меняют краткосрочное финансирование и платежные услуги, особенно для учреждений, но их полное принятие зависит от законодательства и реакции банков. Они могут стать конкурентами традиционным депозитам, если продолжат сокращать разрыв между скоростью и соблюдением нормативных требований.