Восход стейблкоинов: новый рынок на 2 триллиона долларов

Стейблкоин для специалистов Web3 уже стал знакомым понятием. С первого дня входа на криптовый рынок покупка стейблкоинов стала стандартной практикой. Так почему же ведущие компании в области стейблкоинов смогли добиться удивительного роста своей акции в три раза всего за две недели после выхода на биржу?

Основным двигателем этого явления является недавно принятый Сенатом США законопроект GENIUS о стейблкоинах. Основное содержание законопроекта включает в себя:

1. Создать двухуровневую систему регулирования на федеральном и州ном уровнях, чтобы установить четкие правила ведения для стейблкоинов.
2. Требуется, чтобы стейблкоин поддерживал резервное соотношение 1:1, и резервные активы ограничивались только высоколиквидными, низкорисковыми активами.
3. Эмитенты обязаны регулярно раскрывать информацию о резервах и проходить независимый аудит.
4. Требуется, чтобы эмитент подал заявку на лицензию и соблюдал требования банковского регулирования.
5. Соблюдать правила комплаенса против отмывания денег и санкций.
6. Защита прав потребителей, гарантируя, что держатели токенов имеют право на первоочередное удовлетворение требований в случае банкротства эмитента.

Резервные требования в законопроекте раскрывают важную информацию: использование стейблкоинов для облегчения долгового бремени. По некоторым оценкам, к 2028 году глобальная капитализация стейблкоинов может достичь 2 триллионов долларов, что станет огромным покупателем для рынка государственных облигаций США. В настоящее время основные эмитенты стейблкоинов уже владеют государственными облигациями на сумму 166 миллиардов долларов, и ожидается, что в ближайшие годы они станут третьими по величине держателями государственных облигаций после Федеральной резервной системы и иностранных центральных банков.

Эта тенденция может снизить стоимость заимствований для правительства США, одновременно привлекая средства для американских облигаций на глобальном уровне через стейблкоины, что further укрепит статус доллара как резервной валюты. Несмотря на то, что законопроект еще должен быть рассмотрен Палатой представителей и подписан президентом, рынок в целом ожидает, что его окончательное принятие уже предрешено.

Для инвесторов, несмотря на то, что оценка некоторых компаний-стейблкоинов может казаться завышенной, рынок, похоже, считает эту область обладающей огромным потенциалом для развития. Стейблкоины рассматриваются не только как инструмент поддержания долларовой гегемонии, но и как потенциальный финансовый рычаг для стимулирования снижения процентных ставок ФРС.

В цепочке поставок стейблкоинов, помимо эмитентов, существует множество инвестиционных возможностей. Это включает в себя каналы распределения стейблкоинов, связанные сценарии применения и технические сопроводительные услуги и т.д. Особенно в сегменте рынка, таком как трансакции малых сумм через границу, стейблкоины могут значительно улучшить пользовательский опыт.

Для вторичного рынка возникновение концепции стейблкоинов не только благоприятно для соответствующих публичных компаний, но также может стимулировать развитие криптовалютных бирж, платежных компаний и финансово-технологических предприятий. Кроме того, с ростом масштаба стейблкоинов предложение активов в области децентрализованных финансов (DeFi) также значительно увеличится, что может создать новые возможности для роста для соответствующих протоколов и платформ.