Рынок может войти в стадию высокой волатильности, сигнал роста и денежный наплыв скрывают структурные риски

Макроэкономическая среда в целом становится более теплой, смягчение торговой риторики Трампа и снижение инфляции поддерживают рыночные настроения. Однако денежная динамика явно ослабевает, приток стейблкоинов и ETF продолжает снижаться, новых покупок недостаточно. Цены и динамика показывают расхождение: хотя BTC растет, денежные потоки, внебиржевые премии и ETF одновременно охлаждаются, риски коррекции возрастают.

В таком случае рекомендуется применять стратегию, ориентированную на защиту, обращая внимание на поддержку BTC на уровне 100000 долларов и ритм отката ETH, а также разумно сокращать позиции в высокобета альткойнах при росте.

Макроэкономическая и рыночная среда

Недавние колебания торговли и данные по CPI вызвали краткосрочный рыночный хаос. Несмотря на то, что бум корпоративных облигаций поддерживает фондовый рынок, это также усугубляет кризис с облигациями США. Высокий уровень задолженности потребителей и компаний в сочетании с ограничениями политики Федеральной резервной системы начинает проявлять системный риск ликвидности.

Анализ денежного потока и структура рынка основных монет

Что касается внешних денежных потоков, на этой неделе в ETF поступило 609 миллионов, но объем поступлений продолжает снижаться. На этой неделе было выпущено 877 миллионов стейблов, средний дневной выпуск составил 112 миллионов, уровень выпуска находится на низком уровне. Индикаторы настроений на внебиржевом рынке показывают, что премия на стейблы продолжает снижаться.

Технический анализ биткойна показывает, что он находится в диапазоне колебаний с восходящим трендом, данные по цепочке указывают на укрепление позиций выше 100 тысяч долларов. Динамика эфира слабее, чем у BTC, ETH/BTC сохраняет колебания, а на этой неделе пробивает вниз, средства продолжают возвращаться в BTC. Данные по цепочке ETH показывают рост активных адресов, что может свидетельствовать о завершении формирования этапного дна.

Анализ данных в блокчейне

Общее количество стабильных монет немного увеличилось до 2112,56 миллиарда, но объем эмиссии составил всего 877 миллионов, что значительно ниже предыдущих периодов. Среднесуточный объем эмиссии снизился до 125 миллионов, что является новым минимумом за последние четыре недели, что свидетельствует о значительном замедлении притока средств. Это отражает то, что рынок, возможно, входит в этап ожидания, в краткосрочной перспективе ликвидность может ослабнуть, следует быть осторожными к потенциальному давлению на консолидацию.

Поток средств в BTC ETF замедлился третью неделю подряд, на этой неделе чистый приток составил всего 609 миллионов, маргинальное влияние капитала значительно снизилось. Хотя цена все еще находится в восходящем канале, она демонстрирует расхождение с базовым финансовым состоянием, существует риск недостатка роста и коррекции.

Непостоянные премии и дисконты на внебиржевом рынке продолжают снижаться, что указывает на расхождение с ценами и свидетельствует о том, что приток внебиржевых средств ослабевает, а новые рыночные стимулы слабые. Это согласуется с замедлением темпов эмиссии стабильных монет и значительным снижением притока средств в ETF, что указывает на то, что рынок находится на стадии игры с существующим объемом.

Данные на блокчейне показывают, что доля чипов BTC в диапазоне от 10.18 до 10.4 тысяч долларов увеличилась на 1.72%, что указывает на формирование рыночного консенсуса в этом районе, который имеет сильную поддержку. Однако на фоне продолжающегося чистого оттока средств из ETF и замедления эмиссии стейблкоинов, новых покупателей недостаточно, что может ограничить рост цен.

Структурные изменения адресов держателей токенов показывают явную борьбу за средства: крупные адреса сокращают свои позиции при росте цены, а при падении немного восстанавливают; средние адреса небольшими объемами увеличивают свои позиции в процессе роста, но быстро сокращают их на пиках; малые адреса же продолжают постепенно увеличивать свои позиции. В целом, отношение крупных капиталов становится более осторожным, в то время как средние и малые капиталы составляют важную поддержку текущего ценового диапазона.

Анализ рыночных формаций

Рыночные показатели совпадают с анализом на прошлой неделе, после кратковременного подъема на часовом уровне, произошел откат с тестированием уровня поддержки около 100,000 долларов. Текущий торговый диапазон уже находится в боковом движении почти 8 дней, возможно, под влиянием выходных не выбрано направление. На 4-часовом графике индикаторы восстановлены, существует возможность дальнейшего роста. Однако с учетом недавних данных по денежным потокам, если не будет значительных положительных новостей, вероятно, после этого подъема сила движения ослабнет.

В целом, рынок находится в стадии ожидания и игры, в краткосрочной перспективе он может продолжать колебаться или столкнуться с риском дальнейшей коррекции. Инвесторам следует сохранять бдительность и внимательно следить за изменениями на финансовом рынке и потенциальными катализаторами.