Потенциал рынка RWA огромен, Aptos выходит на передний план

Токенизация реальных активов ( RWA ) является активно обсуждаемой областью, которая пока еще не полностью реализовала свой потенциал соединения традиционных рынков с огромными активами. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, даже несмотря на то, что в первой половине этого года она резко выросла на 56%, этого все еще недостаточно для достижения ожидаемых результатов. Это свидетельствует о том, что развитие RWA только начинается, и в будущем, с реализацией токенизации большего количества реальных активов, RWA может войти в новую стадию.

В этот критический период Aptos демонстрирует сильный импульс. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость RWA на цепочке Aptos выросла на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что вывело его на третье место среди публичных цепей. С улучшением экосистемы Aptos имеет все шансы занять выгодную позицию в следующем этапе конкуренции за RWA.

Частные кредиты доминируют на текущем рынке RWA

Частные кредитные инвестиции занимают 58% доли активов RWA, становясь наиболее обсуждаемым классом активов, за ними следуют американские государственные облигации. Частные кредитные инвестиции в основном существуют в онлайновой форме и имеют низкую ликвидность; в то время как американские государственные облигации сталкиваются с конкуренцией со стороны стабильных монет с начисляемыми процентами.

Частное кредитование относится к займам, предоставляемым небанковскими учреждениями или инвесторами компаниям или физическим лицам на непубличном рынке. Традиционное частное кредитование привлекает институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности, но также имеет такие недостатки, как высокие затраты и низкая эффективность. Криптопротоколы, выступая в роли посредника, выпускают и управляют активами в цепочке, снижая затраты и повышая прозрачность.

Процесс токенизации активов частного кредитования

( 1. Генерация внецепочечных кредитных активов

Эмитенты активов отвечают за создание оффлайн-кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования для малых и средних предприятий и другие подписывают кредитные соглашения, устанавливают обеспеченные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заёмщика. Этот этап обеспечивает соответствие активов традиционным финансовым стандартам.

) 2. Построение структуры токенов на блокчейне

С помощью протокола RWA кредиты преобразуются в токены на блокчейне. Формы токенов включают NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токенов охватывают анонимные идентификаторы заемщиков, сумму основного долга, процентную ставку, частоту погашения и другую информацию. Умный контракт поддерживает управление статусом погашения, автоматическое распределение доходов и другие функции.

3. Соответствующая упаковка

Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Создание специального целевого предприятия ###SPV### или поставщика услуг виртуальных активов (VASP) в качестве юридического хранителя. Инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML. Оффлайн-документы четко определяют свойства токенов, в сочетании с верификацией хэшами на блокчейне и оффлайн-шифрованием личной информации, чтобы обеспечить соответствие.

( 4. Эмиссия токенов и финансирование

Показать токены через платформу и принимать инвестиции на блокчейне. Инвесторы могут инвестировать с использованием криптовалюты после завершения KYC-проверки, получая токены RWA в качестве подтверждения, и получать основной долг и проценты в срок.

) 5. Распределение доходов и ликвидация активов

После погашения займа средства переводятся на блокчейн через эмитента и SPV и распределяются среди держателей токенов. Умный контракт автоматически разделяет проценты, а по истечении срока займа возвращает основную сумму или организует продление активов. Некоторые структуры токенов позволяют торговать на DEX или специализированных рынках, но обычно имеют период блокировки.

Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA

Технические преимущества

Aptos, как новая генерация блокчейна Layer 1, демонстрирует уникальные преимущества в сфере RWA:

1. Высокая пропускная способность и низкая задержка: теоретическая пропускная способность Aptos может достигать 150 000 TPS, в реальных условиях стабильно составляет 4000-5000 TPS. Время окончательного подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд, поддерживает массовую эмиссию кредитов и распределение платежей в реальном времени.

2. Низкие торговые издержки: средняя комиссия за транзакцию ниже 0,01 доллара, что способствует частым операциям в сети.

3. Модульная архитектура и масштабируемость: разделение уровня консенсуса, исполнения и хранения, подходит для управления сложными метаданными активов RWA.

Экологическая структура

Aptos повысил свою конкурентоспособность за счет сотрудничества с традиционными финансовыми гигантами и расширения экосистемы DeFi:

1. Корпоративное сотрудничество: внедрение токенов USDY от Ondo Finance, BENJI от Franklin Templeton и других, для повышения доверия к соблюдению нормативных требований.

2. Дружественный к регулированию: встроенные функции верификации на основе блокчейна и отслеживания активов, соответствующие требованиям KYC/AML и т. д. На фоне постепенного прояснения глобальной регуляторной среды Aptos становится идеальной дружественной к регулированию публичной цепочкой.

3. Позиционирование на развивающихся рынках: сосредоточение на регионах с недостаточной финансовой инклюзивностью и предоставление разнообразных финансовых решений для развивающихся рынков через соглашение Pact.

Итог

Aptos быстро набирает популярность на рынке RWA, в июне 2025 года TVL RWA достиг 538 миллионов долларов, заняв третье место среди публичных блокчейнов. Протокол Pact внес более 420 миллионов долларов активов, значительно повысив конкурентоспособность экосистемы. Частное кредитование, как двигатель роста RWA, реализует ончейн-композируемость через токенизацию, обеспечивая годовую доходность 6%-15%.

Низкие комиссии за транзакции и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают реальное кредитование и расчет. С учетом ужесточения процентных ставок на традиционных финансовых рынках, институциональные инвесторы обращаются к решениям на блокчейне, и Aptos заполняет финансовые пробелы для малых и средних предприятий, обслуживая новые рынки. В будущем, с оптимизацией регулирующей среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos может добавить 500 миллионов долларов TVL RWA к 2026 году, демонстрируя устойчивый потенциал роста в области частного кредитования.