Анализ тенденций криптоинвестиций: доминирование токенов и рост ликвидности инвестиций

Текущая финансовая среда становится все более жесткой, что связано со снижением доходности капитала на верхнем уровне и вызовами, с которыми сталкиваются ограниченные партнеры. Общая производительность в сфере венчурного капитала остается неудовлетворительной, фонды на различных стадиях снижают объемы возврата средств инвесторам по сравнению с предыдущими годами, что приводит к сокращению доступных средств для инвестиций и усугубляет трудности с финансированием для основателей.

Эта тенденция оказала значительное влияние на шифрование венчурного капитала. В 2025 году, несмотря на снижение числа сделок, темп размещения капитала в целом остался на уровне 2024 года. Снижение количества сделок может быть связано с тем, что большинство венчурных фондов приближается к концу жизненного цикла и доступные средства уменьшаются. Тем не менее, некоторые крупные фонды все еще проводят крупные сделки, что позволяет поддерживать общую стабильность размещения капитала.

В последние два года активность слияний и поглощений в области шифрования продолжает улучшаться, создавая благоприятные условия для ликвидности и возможностей выхода. Недавние крупные сделки по слиянию и поглощению обеспечили большую гарантию для интеграции в отрасли и выхода венчурного капитала из шифрования.

С точки зрения этапов финансирования, акселераторы и стартап-платформы занимают первое место по количеству сделок. С 2024 года на рынке появилось множество таких платформ, что может отражать склонность основателей заранее выпускать Токены для запуска проектов в условиях ужесточения финансовой среды.

Размеры медианы ранних инвестиционных раундов показывают рост. Объем финансирования до посевного раунда продолжает расти по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о том, что средства на самом раннем этапе все еще в достатке. Медианы финансирования посевного раунда, раунда A и раунда B приблизились к уровню 2022 года или восстановились до него.

Для будущего шифрования венчурного капитала есть три основных прогноза:

1. Токен станет основным механизмом инвестирования: рынок перейдет от двойной структуры "токен+акции" к модели "единого актива, несущего ценность".

2. Финансовые технологии венчурного капитала и шифрование венчурного капитала ускоряют融合: традиционные инвесторы в финансовые технологии превращаются в инвесторов в шифрование, они обращают внимание на сети платежей следующего поколения, новые цифровые банки и платформы токенизации активов на основе блокчейна.

3. Восход "Ликвидности венчурного капитала": эта новая инвестиционная модель ищет возможности венчурного капитала на рынке ликвидных токенов, обладая более высокой ликвидностью, более низким инвестиционным порогом, более гибким управлением позициями и финансами.

Шифрование продолжает вести инновации в сфере венчурного капитала. Слияние публичных и частных рынков капитала приводит к тому, что всё больше традиционных венчурных фондов выбирают размещение на ликвидном рынке или вторичном рынке акций. В будущем, с тем как всё больше активов будет размещено в блокчейне, всё больше компаний могут выбрать способ финансирования «приоритет на цепочке».

Несмотря на то, что распределение доходов на крипторынке более крайнее и имеет характер "степенной зависимости", именно потенциал такой асимметричной доходности продолжает привлекать значительные объемы капитала в криптоинвестиции.