Анализ развития экосистемы Sui и выпуска Токенов

С момента своего запуска 3 мая Sui, как один из代表ов публичной цепи Move, продемонстрировала иной путь развития по сравнению с Ethereum L2. В течение более 40 дней с момента запуска проект вызвал много обсуждений, особенно касающихся его модели выпуска и распределения токенов. Некоторые беспокоятся, что он может повторить судьбу ICP, в то время как другие считают, что он может скопировать успех новых публичных цепей 2021 года.

Итак, каково текущее состояние развития экосистемы Sui? Каковы недавние условия выпуска и спроса на токены?

Один. Анализ данных на цепочке

1. Общая заблокированная стоимость ( TVL )

По состоянию на 13 июня TVL Sui составил 15,22 миллиона долларов США, при этом DEX Cetus занимает более 60% доли. Среди всех публичных блокчейнов и вторичных сетей TVL Sui занимает 54-е место. Стоит отметить, что его пик TVL достигал 36,01 миллиона долларов США, в настоящее время он упал более чем на 50%.

В сравнении, другой проект из экосистемы Move, Aptos, имеет текущую TVL в 42,11 миллиона долларов, с максимальным значением около 65 миллионов долларов с момента запуска, занимает 34-е место по TVL.

2. Объем торговли

Наивысший дневной объем торгов на DEX Sui был зафиксирован 10 мая и превысил 19 миллионов долларов, после чего наблюдается тенденция к снижению. С июня дневной объем торгов в основном колебался в диапазоне от 3 до 6 миллионов, торговая активность была довольно низкой.

3. Активность в сети

С момента запуска общее количество транзакций в Sui составило 16,53 миллиона, среднее количество транзакций в секунду (TPS) — 3, общее количество активных адресов — 850 000, активных узлов — 104. Максимальное количество TPS в сети составило 26 и было зафиксировано 12 мая во время IDO Turbos.

Стоит отметить, что фактическая TPS Sui все еще ниже по сравнению с Ethereum L2.

С точки зрения активных адресов в день, пик пришелся на 20 мая, достигнув 130000, что связано с тем, что 19 мая Cetus открыл функцию безлицензионного пула, а также мем-проекты провели аирдроп по всей сети. В будние дни активные адреса обычно составляют менее 10000.

4. Кроссчейн мост

В настоящее время три кросс-чейн моста поддерживают перевод средств в сеть Sui: Wormhole, kriya.finance и WELLDONE. Однако из-за отсутствия соответствующих информационных панелей сложно точно определить конкретные кросс-чейн суммы.

Два. Обзор экосистемных проектов

По состоянию на 14 июня, официальный каталог Sui sui.directory включает 66 проектов. Большинство из этих проектов поданы самостоятельно, некоторые все еще находятся на стадии тестирования и еще не запущены официально.

Анализируя проекты, которые уже запущены и выпустили токены, мы обнаружили, что экосистемные проекты на Sui в целом показывают плохие результаты после запуска. Оба проекта, являющиеся ведущими DEX, уже упали ниже цены выпуска, а социальная платформа SUIA упала почти на 81,82%. В сравнении, Suipad показывает относительно хорошие результаты, что в основном связано с его низкой ценой IDO, начальная полностью разбавленная оценка составила всего 5 миллионов долларов.

Стоит отметить, что из-за ограниченного числа пользователей и объемов средств на Sui, некоторые проекты, такие как Abyss World, при проведении IDO выбрали другие сети (например, Polygon), а не саму Sui.

Три, анализ выпуска токенов и спроса

Сообщество больше всего интересует ситуация с выпуском токенов Sui. Согласно данным отчета Binance, общий объем токенов Sui составляет 10 миллиардов штук, начальный объем обращения составляет 528 миллионов штук, что составляет 5,28%.

С мая по октябрь 2023 года Sui выпустит два типа токенов: первый — это выпуск токенов, ранее участвовавших в IEO на бирже, второй — это выпуск части токенов, полученных в качестве стимулов для узлов, участвующих в стейкинге.

Цена IEO составляет 0,1 доллара США за каждый SUI, общий объем токенов, участвующих в IEO, составляет 450 миллионов токенов. При проведении публичной продажи разблокируется 1/13, затем каждый месяц разблокируется 1/13, всего 12 месяцев. Исходя из этого, ежемесячно будет освобождено около 34610000 токенов.

В части стимулов для стейкинга узлов всего 1 миллиард Токенов. В первые 90 эпох (1 эпоха = 1 день) ежедневно вознаграждение составляет 1,11 миллиона Токенов SUI, после чего вознаграждение снижается на 10% каждые 90 эпох. В настоящее время в системе стейкинговано около 7,4 миллиарда Токенов SUI, средняя годовая доходность составляет 5,61%.

Исходя из этих данных, мы можем предположить, что в первые три месяца после запуска ежемесячный прирост объема обращения составит около 67,94 миллиона токенов, что составляет 0,67% от общего объема токенов, эквивалентная рыночной капитализации около 47,55 миллиона долларов США; в 4-6 месяцах ежемесячный прирост объема обращения составит около 64,61 миллиона токенов, что составляет 0,64% от общего объема токенов, эквивалентная рыночной капитализации около 45,22 миллиона долларов США.

Ноябрь 2023 года, через 6 месяцев после запуска Sui, состоится массовый разблокировка. В этот день будет разблокировано более 1 миллиарда токенов, что удвоит количество находящихся в обращении токенов.

Однако, с точки зрения спроса, в настоящее время транзакции в сети Sui малочисленны, пользователей мало, и в краткосрочной перспективе нет значительного спроса на токен SUI.

Четыре, Сравнение с моделью освобождения токенов Aptos

Общий объем предложения токенов Aptos (без учета части стимула для ставок) составляет 1 миллиард токенов, начальная циркуляция составляет 130 миллионов токенов, что составляет 13%. В первый год после запуска каждый месяц будет разблокировано 4,54 миллиона токенов, принадлежащих сообществу и фонду, что составляет 0,45% от общего объема токенов и эквивалентно рыночной капитализации примерно 28 миллионов долларов.

Со второго года, помимо выпуска части токенов для сообщества и фонда, каждый месяц будет происходить выпуск токенов для основных участников и инвесторов. С 13 по 18 месяц каждый месяц будет выпускаться 20 миллионов токенов, что составляет 2% от общего объема токенов; с 19 по 50 месяц каждый месяц будет выпускаться 6.75 миллиона токенов, что составляет 0.67% от общего объема токенов.

Кроме того, Aptos имеет стимулы для стейкинга узлов. В настоящее время в сети находится 860 миллионов APT токенов в состоянии стейкинга, что составляет почти 86%. Aptos запущен около 8 месяцев, ежемесячные стимулы для стейкинга составляют около 4,9 миллиона токенов, что составляет 0,49% от общего количества токенов.

Сравнивая, Sui и Aptos оба относятся к моделям токенов с низкой ликвидностью и высокой инфляцией. Однако начальное обращение Sui на 50% ниже, чем у Aptos, а количество токенов, разблокируемых каждый месяц в первые 6 месяцев, на 50% выше, чем у Aptos. Массовый выпуск Sui произойдет через 6 месяцев после запуска, в то время как Aptos через 12 месяцев; Sui использует однократный массовый выпуск, тогда как Aptos использует метод ежемесячной разблокировки с определенным буферным периодом.

В целом, давление на предложение токенов в Sui в первый год было выше, чем в Aptos, тогда как значительное давление в Aptos появится во второй год.

Пять, Заключение

С точки зрения данных с блокчейна и состояния экосистемных проектов, Sui сейчас находится на стадии холодного запуска, количество пользователей недостаточно, активность торгов низкая, необходимо привлекать пользователей и капитал через постоянные мероприятия и строительство.

Однако команда Sui, похоже, сейчас больше сосредоточена на строительстве технологической базы, включая проведение хакатонов и глобальных мероприятий для разработчиков, и еще не запустила масштабные меры по стимулированию пользователей.

В то же время, в условиях текущего медвежьего рынка инвесторы становятся более консервативными, а постоянное развитие второго уровня сети Эфириума привлекает значительные средства на рынок, Sui сталкивается с огромными трудностями в привлечении средств и пользователей.

С точки зрения модели экономики токенов, в отличие от Aptos, которая также является публичной цепочкой Move, давление на выпуск токенов Sui сосредоточено в первый год. В условиях недостаточного спроса такое масштабное предложение токенов может привести к значительному давлению на продажу токенов SUI.