Перспективы крипторынка: пузырь AI, падение OG Memes и возврат к фундаментальным показателям

В последнем выпуске подкаста Hivemind члены основной команды Delphi провели глубокую беседу о перспективах крипторынка в 2025 году. Основное внимание уделялось эволюции AI-нарративов, экосистеме Bitcoin L2, возвращению ценности инфраструктуры и другим актуальным темам.

Наблюдение за рынком

В последнее время рынок сильно колебался, но фундаментальные показатели не изменились. Биткойн по-прежнему является наилучшим активом, проекты DeFi и старые мемные монеты показывают средние результаты. Основные интересы рынка не претерпели коренных изменений, и в ходе роста лучше всего себя проявляют проекты, которые выделяются на дне.

Макроэкономические факторы и технические корректировки оказали влияние на рынок. Вступление Трампа в должность может способствовать развитию шифрования, а назначенные им чиновники также повлияют на более широкий макроэкономический рынок.

Пузырь AI

Искусственный интеллект может стать главным рыночным нарративом 2025 года. В настоящее время фундаментальные показатели ИИ сильны, но люди склонны чрезмерно восторгаться новыми явлениями, что приводит к циклическим колебаниям на рынке. Большой пузырь ИИ еще не пришел, но это практически неизбежно.

Текущие проекты ИИ считаются надежным инвестиционным выбором, что приводит к притоку значительных средств и краткосрочному росту. Однако в будущем, если появятся новые проекты с более долгосрочной ценностью, они могут показать лучшие результаты.

Упадок OG Memes

В 2025 году большая часть денежных потоков на крипторынке, вероятно, будет направлена в AI. AI-агенты Meme превосходят традиционные Meme в некоторых аспектах и могут рассказывать более масштабные истории.

Рынок устал от традиционных мемов и предпочитает проекты, которые хотя бы имеют какую-то реальную ценность или путь к ценности. Но DOGE, возможно, еще не достиг пика и остается хорошим ориентиром для оценки всего рынка мем-криптовалют.

Возврат к фундаментальным показателям

В долгосрочной перспективе, за исключением немногих проектов, которые достигли скорости побега, проекты без реальной бизнес-поддержки трудно поддерживать. Инфраструктурные проекты вступают в новую эру и требуют долгосрочной истории доходов.

Приложения Solana приносят значительный доход, и если к концу года они смогут достичь 80% рыночной доли, трудно не поверить, что они могут превзойти ETH. Рынок становится зрелым, и инвесторы начинают обращать внимание на проекты с разумными основами.

Следующее поколение L2 и L3

L2 показал хорошие результаты в прошлом году, общий объем заблокированных средств удвоился. В будущем, по крайней мере, одна крупная финансовая организация выпустит свой собственный L2. Такие организации, как BlackRock, могут разместить токенизированные ценные бумаги на L2, чтобы получить большую гибкость.

Доминирование биткойна

Концепция традиционного «сезона альткойнов» может устареть. Проекты с сильными фундаментальными показателями и четким нарративом будут значительно выделяться, в то время как другие проекты покажут посредственные результаты.

Ожидается, что в этом году биткойн все еще может обойти эфир. Если биткойн вырастет до 125 000-150 000 долларов, доминирование BTC может вернуться к 62%-63%, а затем откатиться.

Жизнеспособность биткойна L2

В 2025 году L2 биткойнов может стать тёмной лошадкой. Появление ZK L2 не только предоставляет возможности масштабирования, но и позволяет реализовать программируемость. Даже если только небольшое количество биткойнов войдёт в экосистему L2, этого будет достаточно, чтобы TVL L2 увеличилось в несколько раз.

После прохода OP_CAT может быть реализован бездоверительный мост. Starknet может стать темной лошадкой для биткойна L2. Основным источником будущего спроса на биткойн могут стать нешифрованные рынки.