Анализ данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, усиливается институциональная тенденция Биткойна

Резюме

• Solana по-прежнему лидирует по объему торгов и активным адресам, за ней следует Base; Ethereum снова занял первое место по доходам от комиссий благодаря высоким ценностным взаимодействиям.

• Ethereum ведет по привлечению средств, Polygon расширяет нарратив DeFi с помощью Katana, в то время как Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.

• Объем交易 на BTC в блокчейне резко сократился, доля высокоценного交易 возросла до 89%, в условиях "роста цен и сокращения объемов" активность в блокчейне ускоренно движется к институционализации.

• Распределение базовой стоимости BTC раскрывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.

• Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая задавать новые тенденции на рынке DEX Solana.

• Объем торгов на Sei в блокчейне взорвался одновременно с TVL, резонируя с расширением экосистемы, технологическими преимуществами и благоприятной политикой капитала.

Сводка данных в блокчейне

Обзор активности в блокчейне и потока средств

Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей активности на блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают в себя ежедневный объем торгов, ежедневные Gas-расходы, количество активных адресов в день и чистый поток через кросс-цепочные мосты, охватывающие множество аспектов, таких как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за притоком и оттоком средств, эти исходные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения фундаментальных факторов экосистемы публичных цепочек, помогая определить, сопровождается ли движение капитала реальным спросом и ростом пользователей, тем самым выявляя сети с устойчивым развитием.

Сравнение объемов транзакций в блокчейне: активность Solana значительно опережает Base

Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Высокочастотные сделки больше не ограничиваются такими горячими приложениями, как мемы и боты, они продолжают расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные токены, реальные активы и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свою деятельность в области реальных активов и стабильных токенов: компания Fiserv с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о планах внедрения стабильных токенов на платформе Solana; Republic Crypto запустила продукт токенизации акций rSpaceX, что further расширяет применение Solana на частном рынке.

Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем交易 составил 292 миллиона операций, что значительно опережает один Layer 2 (62,7 миллиона операций) и другой Layer 2 (101 миллион операций), уверенно занимая позицию в первом эшелоне Layer 2. В последнее время Base продолжает расширять реальные сценарии применения. В июне торговая платформа Shopify объявила о поддержке платежей USDC на базе Base, охватывающей более 30 стран по всему миру, что знаменует его официальное вступление в основную платежную систему. В то же время JPMorgan также запустила пилотный проект по развертыванию депозитного токена JPMD на платформе Base, способствуя токенизации банковских активов и усиливая его практическое применение в RWA и финансовых сценариях.

В отличие от этого, традиционные публичные блокчейны Layer 1, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, с месячным объемом торгов в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона транзакций соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они тем не менее занимают важное место в перенаправлении высокоценностных активов и взаимодействии с основами DeFi.

В общем, Solana и Base показали значительно лучшие результаты в торговых данных за июнь и продолжают уверенно укреплять свои позиции на рынке высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и капитал с вниманием пользователей постепенно перемещается к новым высокопроизводительным цепям. Эволюция объемов торгов в блокчейне отражает не только техническую мощь и активность пользователей, но также предсказывает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать анализировать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы постоянно проверять их устойчивость и глубину экосистемы.

в блокчейне доходы снова меняются: Ethereum вновь на первом месте, рост Base замедляется

Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, что закрепляет его ведущие позиции в области высокоценных взаимодействий. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, немного ниже Ethereum, занимая второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, зафиксировав месячную комиссию в 53,06 миллиона долларов, став самым доходным публичным блокчейном за месяц, что демонстрирует ее мощный торговый импульс и взрывное развитие приложений на определенных этапах.

Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов меньше, чем у Solana. Однако в качестве сети для хранения ценности и с постепенно развивающейся экосистемой BTC L2 она по-прежнему сохраняет сильные возможности генерации комиссии. Доход Base в этом месяце снизился по сравнению с предыдущим, с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Хотя он все еще значительно опережает некоторый Layer 2 (1,68 миллиона долларов) и некоторый Layer 2 (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и привлечения средств.

С точки зрения трендов, кривые комиссий Ethereum и Биткойна относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают высокоценные взаимодействия; комиссии Solana, напротив, демонстрируют волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток капитала все еще находятся на ранней стадии интеграции.

В целом, доходы от комиссий не только отражают активность экономики в блокчейне, но и показывают изменения в структуре экосистемы и поведении пользователей. Сильный рост Ethereum и краткосрочная коррекция Base раскрывают этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.

! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по выручке, а тенденция институционализации биткоина усиливается

Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base идет следом.

Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana стабильно занимает первое место среди публичных цепочек с средним показателем активности 4,8 миллиона активных адресов в день, значительно опережая другие Layer 1 и существенно превосходя большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена мем-токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами с использованием стейблкоинов и высокочастотными взаимодействиями в новых сценариях RWA. Взаимодействие в блокчейне Solana расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, обладая заметным преимуществом в удержании пользователей.

Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей продолжало расти в июне, главным образом за счет трех факторов: расширения родной экосистемы L2; привлечения пользователей для платежей после внедрения стейблкоина (USDC) в реальные торговые сценарии; структурная миграция капитала и приложений, вызванная пилотными проектами традиционных финансовых учреждений, таких как JPMorgan, в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но также в увеличении частоты взаимодействий и количества активных контрактов в блокчейне, что постепенно формирует полностековую экосистему от финансов до социальных взаимодействий.

Некоторый Layer 2 с Биткойном занимает третье и четвертое места с ежедневным количеством активных адресов в 570000 и 500000 соответственно. Первый из них, будучи стабильной стороной Эфира, все еще имеет определенную базу в сообществах NFT, игр и малых разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной характеристикой переводов и позиционированием как средство хранения стоимости, поэтому рост адресов относительно стабилен.

Активность пользователей Ethereum относительно отстает от некоторых Layer 2, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и нехватки новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как мемы, боты, RWA и др., пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной ситуации между цепочками.

В целом, данные о ежедневной активности адресов за июнь четко отражают ускорение тенденции диверсификации между Layer 1 и Layer 2. Высокочастотные основные цепи и L2, движимые реальными приложениями, заменяют традиционные технически сильные цепи, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но и представляет собой направление, в котором будут сосредоточены будущие экосистемные средства и ресурсы разработчиков, что заслуживает постоянного мониторинга качества последующего развития и показателей пользовательской вовлеченности.

Анализ денежных потоков в публичных цепочках: Ethereum на первом месте, Base откат, Polygon настраивает DeFi-трассу

Согласно данным платформы, на данный момент, за последний месяц, Эфир с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает ведущие позиции, демонстрируя сильные способности к привлечению средств; за ним следует одна из Layer 2 с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В то же время, сеть Layer 2 Base показала чистый отток капитала в 5 миллиардов долларов, став самым заметным публичным блокчейном в этой волне вывода капитала. Направление потоков капитала продолжает структурный тренд предыдущих недель: Эфир получает выгоду от обновления Pectra, продолжающегося чистого притока ETH-ETF, а также от постоянного увеличения доли институциональных инвесторов, что в сочетании с восстановлением интереса к DeFi и частичным смягчением регуляторной политики еще больше укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" как ключевую позицию.

Возврат средств на одном из Layer 2 может быть связан с его недавним экологическим развитием. Одна компания совместно с крипто-маркетмейкером GSR запустила фокусированную на DeFi Layer2 сеть Katana, сосредоточив внимание на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходов. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основной сетевой заем с последующим возвратом на токен, формируя эффективный замкнутый цикл, что привлекает учреждения и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепил позиционирование одного из Layer 2 в области DeFi, но и привнес более дифференцированное повествование Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов на одном из Layer 2, возможно, отражает позитивные ожидания рынка относительно модели Katana и ее будущего потенциала.

Несмотря на то, что в последнее время в Base наблюдается значительный отток средств, это, скорее всего, связано с временной коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. Фактически, в середине июня Base пережила сильный приток средств, благодаря глубокой интеграции с одной из бирж, сотрудничеству с Shopify для расширения сценариев платежей в USDC, а также ряду положительных факторов, таких как тестирование токенов депозитов JPMorgan в блокчейне, что быстро повысило интерес к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов — 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные движения средств могут быть подвержены влиянию колебаний на рынке и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base по-прежнему обладает потенциалом для дальнейшего расширения и возврата капитала.

Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свои ключевые позиции благодаря технологическим обновлениям и поддержке со стороны институциональных инвесторов. Один из Layer 2, используя Katana, усиливает свои позиции в области DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочный чистый отток средств, благодаря нескольким реальным применениям и сотрудничеству с институтами, сохраняет стабильность своей экосистемы и имеет потенциал для возврата капитала и повторного расширения в будущем. В целом, капитал сосредоточен вокруг "технологической мощи + реализация сценариев + интеграция капитала" для нового раунда распределения и ротации.

В то время как средства перетекают между цепями, Биткойн, как основное актив на рынке, также демонстрирует несколько ключевых сигналов через свои показатели структур в блокчейне. В данной статье мы сосредоточимся на трех репрезентативных показателях — количестве сделок и объеме сделок, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями и наблюдать, продолжается ли углубление тенденции, управляемой действиями институциональных инвесторов.

Анализ ключевых показателей Биткойна

На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в районе исторического максимума, в данных в блокчейне наблюдаются несколько структурных изменений, отражающих глубокую настройку структуры участников рынка и поведение капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных направлений рисков, в данной статье будут сосредоточены три ключевых показателя в блокчейне: количество транзакций в блокчейне и изменения средней суммы транзакции, структурированные суммы переводов с учетом сущностей (Entity-adjusted Volume Breakdown), а также тепловая карта распределения основы затрат (Cost Basis Distribution, CBD). С помощью пересечения этих трех показателей.