стейблкоин: Ценностное якорное звено в мире Криптоактивы

В современном мире Криптоактивы, стейблкоины стали незаменимым ключевым элементом. Их уникальная ценность проявляется не только в функции медиатора для торговли криптоактивами, но и в трансформационном потенциале в традиционных финансовых сценариях, таких как трансакции по международной оплате. Последние данные индустрии показывают, что на сегодняшний день рыночная капитализация стейблкоинов в мире превысила 230 миллиардов долларов. Многие топовые инвестиционные компании, а также такие экономики, как Европейский Союз и Сингапур, стремительно развивают свои позиции в области стейблкоинов.

Что такое стейблкоин?

стейблкоин — это шифрование, которое теоретически может долгое время поддерживать определенную цену, и его ключевая характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определенные механизмы. Следует отметить, что цифровая валюта центрального банка (CBDC) не относится к категории стейблкоинов.

Появление стейблкоинов в основном решает проблему хранения стоимости в мире криптоактивов. Для инвесторов стейблкоины могут служить первой ступенью для входа на рынок криптоактивов и использоваться для обмена на другие токены.

Применение стейблкоинов

Помимо торговли криптоактивами, стейблкоины также широко используются в DeFi, трансакциях по международным платежам и в других областях. В сфере международных платежей стейблкоины меняют ландшафт отрасли, демонстрируя значительные преимущества по эффективности и стоимости. В отличие от традиционной банковской системы, платежи в стейблкоинах могут быть завершены за считанные минуты, обеспечивая мгновенный расчет T+0, а также значительно снижая транзакционные расходы.

В экосистеме DeFi стейблкоины стали основным активом, обеспечивая стабильную ликвидность для различных децентрализованных платформ и оптимизируя экономические модели торговли и кредитования.

Основные типы стейблкоинов и их сравнение

В настоящее время основные стейблкоины на рынке можно разделить на: обеспеченные фиатными валютами, обеспеченные криптоактивами, обеспеченные физическими активами и основанные на алгоритмах стейблкоины.

Фиатная валюта, привязанная к стейблкоину

• USDC: Выпускается компанией Circle, рыночная капитализация составляет около 60 миллиардов долларов. Поддержка стабильности токена осуществляется за счет избыточных резервов наличных долларов и краткосрочных американских облигаций, проводятся ежемесячные сторонние аудиты. В области соответствия требованиям показывает хорошие результаты.

• USDT: Выпускается компанией Tether, рыночная капитализация составляет около 60 миллиардов долларов. Поддерживается 1:1 резервированием наличных и других активов, каждый квартал публикуется отчет о резервах. Соответствие требованиям многократно подвергалось сомнению.

Криптоактивы, привязанные к стейблкоину

• DAI: выпущен MakerDAO, рыночная капитализация составляет около 3,1 миллиарда долларов. Обеспечивает стабильность токена через механизм избыточного залога криптоактивов, это децентрализованный стейблкоин.

Привязанный к стейблкоину физический актив

• PAXG: золотой стейблкоин, выпущенный компанией Paxos, рыночная капитализация составляет около 1,87 миллиарда долларов. Один токен PAXG эквивалентен одной унции стандартного золотого слитка, стоимость которого связана с текущей ценой на золото.

алгоритмический стейблкоин

Стабильность цен достигается за счет регулирования спроса и предложения с помощью алгоритмов смарт-контрактов, но это связано с большими рисками. После краха UST в 2022 году такие стейблкоины были подвергнуты широкому сомнению.

Итог

Стоимость стейблкоина основана на двойной поддержке привязанных активов и рыночного консенсуса. Однако его "стабильные" свойства не являются абсолютными и все еще подвержены потенциальным рискам. Соответствующие регуляторные рамки и механизмы технической защиты требуют дальнейшего совершенствования для защиты прав держателей.