Обзор и прогноз рынка криптоактивов за первое полугодие 2023 года

Криптоактивы индустрия в первой половине 2023 года пережила ряд значительных событий, хотя они кажутся многочисленными, на самом деле действительно имеющих глубокое влияние не так много. Давайте вспомним об этих ключевых событиях и посмотрим на тенденции развития во второй половине года.

Макроэкономические события

В марте американская цифровая банковская система столкнулась с кризисом, что привело к блокировке важного канала между криптоактивами и законными валютами. Этот канал занимал более 70% потока на всем рынке, и его прерывание нанесло огромный удар по отрасли.

В апреле Эфириум успешно завершил обновление Шанхая. Это значительное обновление принесло безопасность и надежные базовые активы для шифрования на рынок криптоактивов. После обновления большое количество эфира было заблокировано в узлах, и в настоящее время этот показатель близок к 20%. Одновременно многие традиционные компании также начали разрабатывать новые стратегии на этой основе.

Традиционные способы входа в мир криптоактивов изменились. Ранее они в основном покупали майнинговое оборудование для физического майнинга. Теперь некоторые учреждения начинают создавать фонды, покупающие эфир и получающие доход через стейкинг. Это станет одним из важных коренных источников капитала для криптоактивов в будущем.

В апреле Гонконг скорректировал свою политику в области Криптоактивов, что вызвало волну активности. Тем не менее, еще предстоит выяснить, сможет ли Гонконг заменить США в качестве важного узла между Криптоактивами и фиатной валютой. 1 июня новая политика Гонконга в области Криптоактивов официально вступила в силу, хотя и наблюдаются некоторые изменения, масштаб пока еще невелик.

В июне в США усилился контроль со стороны регулирующих органов, и несколько бирж были подвергнуты судебным искам, что привело к резким колебаниям на рынке. Тем не менее, рыночные настроения быстро изменились, так как множество традиционных финансовых компаний начали подавать заявки на Криптоактивы ETF.

Криптоактивы ETF всегда были важным нарративом в отрасли. Еще в 2013 году, когда цена биткойна выросла с 1000 юаней до 8000 юаней, в США прошло слушание по ETF, которое стало важным катализатором. С тех пор тема ETF активно обсуждается уже 10 лет.

Рост цен на токены с 2021 по 2022 год во многом был вызван одним фондом. Этот фонд использовал инновационную модель арбитража, чтобы заблокировать большое количество криптоактивов внутри фонда, только входя, но не выходя, что привело к значительному притоку долларов и способствовало росту цены биткойна. А ETF может стать более масштабным аналогичным продуктом.

В будущем стоит обратить внимание на момент, когда будет одобрено большое количество ETF. Как только традиционные инвестиции из-за потребности в распределении активов или хеджировании начнут покупать ETF через брокеров и банки, это будет означать, что большие объемы капитала будут поступать в биткойн, эфир и другие основные криптоактивы. Это будет крайне важное событие.

Исследование отрасли

В сфере развития отрасли стоит обратить внимание на несколько значимых событий:

1. В 2-3 месяцах запуск определенного блокчейна вызвал волну небольших спекуляций, но пузырь быстро лопнул.

2. Аирдропы на одной платформе привели к волне ликвидности NFT, что вызвало рост рынка NFT в январе-феврале, особенно среди голубых фишек NFT. Однако затем некоторые известные NFT проекты не оправдали ожиданий, и цены резко упали; в настоящее время рынок NFT находится на стадии разрыва пузыря и переоценки.

3. В конце апреля и начале мая наблюдалась волна спекуляций вокруг MEME-токенов, и цены на многие некачественные токены стремительно возросли. В то же время NFT и токены BRC20 на блокчейне Биткойна также способствовали этому. Это указывает на то, что отрасль вошла в этап, в котором практически отсутствует четкая нарративная логика.

Основные моменты во второй половине года

В настоящее время индустрия криптоактивов все еще ищет новые нарративные логики. Но стоит обратить внимание на три основных события:

1. Эфириум будет обновлен во второй половине года, что улучшит его производительность. В то же время несколько вторичных сетей, вероятно, будут запущены в основной сети в течение следующих 6-12 месяцев. Это может привести к увеличению производительности примерно в 10 раз, обеспечивая основу для приложений с высокой ежедневной активностью и низкими затратами на транзакции.

2. Кошельки без ключей и on-chain смарт-кошельки на основе технологии MPC могут постепенно сформировать единый стандарт с запуском второго уровня сети, значительно снижая барьер для пользователей.

3. Прогресс в申请ции криптоактивов ETF традиционными финансовыми учреждениями. Ожидается, что в конце первого квартала следующего года мы можем увидеть один-два крупных ликвидных ETF, которые вновь откроют каналы для соблюдения нормативных требований в Северной Америке.

Эти события могут способствовать новой волне попыток применения и роста пользователей, ожидается, что более заметные результаты появятся после второго квартала следующего года. В целом, текущей отрасли все еще не хватает ясной нарративной логики, при этом она сильно зависит от макроэкономической среды и регулирования. Будущие направления развития и успешные сценарии применения все еще требуют постоянного проб и ошибок и проверки на рынке.