Подъем спроса на пространство блоков Биткойн и его влияние на доходы от майнинга

С наступлением сокращения Биткойна майнеры сталкиваются с проблемой уменьшения основного источника дохода. Чтобы справиться с этой ситуацией, они активно принимают меры, включая инвестиции в более эффективное оборудование и подготовку к снижению объемов производства. Однако значительный рост комиссий за транзакции может компенсировать сокращение доходов от вознаграждений за блок.

В последнее время проекты на основе Биткойн-сети переживают возрождение, такие как нацепные рынки, цифровые коллекционные предметы и многослойные платформы, которые стимулируют резкий рост торгового спроса. Эти новые приложения не только приносят дополнительные торговые комиссии, но и открывают новые стратегии дохода для майнеров, такие как возможность извлечения ценности (MEV) и услуги ускорения транзакций.

В предстоящем периоде халвинга, торговые сборы, вероятно, станут основным источником дохода для майнеров. Ожидается, что рост спроса на сделки может компенсировать около половины влияния халвинга на доходы от майнинга, приблизительно 43%.

Новые тенденции спроса на Биткойн-токены

( Стандарт однородных токенов

Ранние попытки внедрения новых активов в Биткойн, хотя и инновационные, не смогли получить широкое распространение. Однако в текущей рыночной среде снова наблюдается Подъем спроса на внешние активы. Новые токен-проекты, такие как BRC-20 активы, с момента их запуска уже вызвали значительный торговый спрос. Например, эмиссия и передача BRC-20 активов потребовали более 180 миллионов долларов )4.8k BTC### в виде сборов, что составляет почти треть от общего объема транзакций.

Новый стандарт Runes также демонстрирует огромный потенциал, и его будущая рыночная капитализация токенов превышает 1,2 миллиарда долларов. Если спрос на токены Runes в момент их выпуска будет аналогичен спросу на BRC-20 при его первом выпуске, ежедневные сборы могут достичь 150 Бит, что компенсирует снижение дохода от майнинга, вызванное халвингом, на одну треть.

( Цифровые коллекционные предметы

Протокол Ordinals вводит нумерационную систему для минимальной единицы Биткойна "Сатоши", делая каждый Сатоши уникальной невзаимозаменяемой единицей. Пользователи могут прикреплять любые файлы данных ), называемые надписью ###, к этим Сатоши, что дополнительно увеличивает их уникальность.

Некоторые токены получили значительную коллекционную ценность из-за их цифрового значения или связанных надписей. Например, токен с надписью "Genesis Cat" был продан за 240000 долларов, а другой токен из первого трудного цикла Биткойна был продан за 165100 долларов.

Эта тенденция может повлиять на поведение пользователей при оплате торговых сборов. Учитывая, что халвинг является предсказуемым и редким событием в истории Биткойна, ожидается, что после первого выпуска сатоши и связанных с ним надписей возникнет жесткая конкуренция, что может привести к значительному росту торговых сборов в краткосрочной перспективе.

( Приватные сделки и MEV

Некоторые новые услуги, такие как ускорители торговли, предоставляют пользователям возможность обходить память Биткойна и напрямую общаться с конкретными майнинг-пулами. Хотя эти услуги пока не получили широкого распространения, они могут косвенно повысить комиссии за транзакции, поскольку пользователи могут склоняться к оплате более высоких сумм из-за трудностей с точной оценкой необходимых расходов.

Кроме того, майнеры могут извлекать стоимость )MEV###, что также становится новым измерением спроса на пространство блоков Биткойна. С эволюцией программного обеспечения Биткойна и изменением способов торговли пользователей, потенциальные возможности MEV увеличиваются. Это включает в себя получение прибыли за счет манипуляции порядком сделок с коллекционными предметами, участие в арбитраже токенизированных активов и использование уязвимостей в новых решениях второго уровня.

Эволюция рынка торговых сборов

Разнообразие спроса на Биткойн-транзакции может стать спасением для экономики майнинга. Новые способы использования пространства блоков, как ожидается, значительно увеличат комиссии за транзакции, что имеет решающее значение для майнеров, поскольку эти комиссии могут компенсировать убытки от уменьшения вознаграждения за блок.

В настоящее время ожидается, что торговые сборы составят около 14% от доходов от майнинга после халвинга, эта доля уже в несколько раз выше, чем в последние несколько лет. Однако эта цифра вполне может еще больше возрасти и в некоторых блоках даже превысить 50%. Если посмотреть на данные за два месяца конца 2023 года, то, главным образом, из-за спроса на гравировки, средний уровень сборов составил 30% от доходов от майнинга после халвинга. Если просто повторить этот средний уровень ( ежедневно 193 BTC), это сможет компенсировать влияние халвинга на 43%.

Учитывая текущие тенденции, торговые сборы, вероятно, станут основным источником дохода для майнеров в этот период халвинга. Тем не менее, устойчивость этих факторов, не связанных с валютой, все еще под вопросом: представляют ли они долгосрочное изменение на рынке Биткойна или же это всего лишь краткосрочное явление бычьего рынка, на которое только время сможет дать ответ.