Биткойн снова достигает рекорда: доминирование институционального капитала, подрыв доверия к доллару и дружелюбная регуляция

В эпоху пересечения криптовалют и искусственного интеллекта действительно важные истории часто скрыты за пределами шума. В последнее время цена Биткойна снова преодолела исторический максимум и продолжает расти, при этом движущие силы этого явления отличаются от прежних. Этот рост в основном вызван входом крупных институциональных капиталов, а не традиционным ажиотом среди розничных инвесторов. В то же время подрыв доверия к доллару и всё более дружелюбная регуляторная среда совместно создали "идеальный шторм".

Рыночные показатели

Сильные показатели Биткойна проявляются не только на рынке криптовалют, но и в связке с традиционным финансовым рынком. Индекс Nasdaq и индекс S&P 500 оба достигли исторических максимумов, а индекс Доу-Джонса также приблизился к пику. Это свидетельствует о том, что рынок в целом перешел в полное предпочтение риска.

Политический фон

Недавно принятый в США законопроект "Большой и красивый" расширил бюджетные расходы и объем долга, что в определенной степени ослабило долгосренный кредитный рейтинг доллара. Еще в мае агентство Moody's уже понизило кредитный рейтинг США, что отражает обеспокоенность рынка кредитоспособностью доллара.

Устойчивость роста

В отличие от предыдущих спекулятивных циклов, этот рост считается более устойчивым. Это в значительной степени обусловлено поддержкой со стороны балансировочных отчетов компаний и улучшением регуляторной среды. Тем не менее, рынок все еще может столкнуться с коррекцией, и ключевым моментом является то, смогут ли институциональные инвесторы создать эффективную ценовую поддержку.

Компании владеют Биткойном

Все больше компаний начинают включать Биткойн в свои балансы. Например, в случае с программной компанией Figma, ее Биткойн составляет около 5% от общей суммы активов. Мотивы компаний для хранения Биткойна разнообразны, включая диверсификацию активов, потенциал роста цен и дифференциацию бренда. Однако следует отметить, что Биткойн не подходит для всех компаний, и предприятиям необходимо учитывать свою способность к риску и стратегические цели при принятии решений.

Двойные свойства Биткойна

Биткойн проявляет уникальные смешанные характеристики. Когда риск на рынке возрастает, он ведет себя как акции технологий; а в кризисные моменты (например, недавняя торговая война) он демонстрирует защитные свойства, подобные золоту. Эта двойственность является как преимуществом Биткойна, так и потенциальным его слабым местом.

Потенциальные риски

Несмотря на то, что в настоящее время рыночные настроения оптимистичны, все еще существуют некоторые потенциальные риски:

1. Федеральная резервная система может неожиданно повысить процентные ставки (по мнению CEO одного известного банка, вероятность составляет от 40% до 50%)
2. Регуляторная политика может внезапно ужесточиться
3. Происшествие "черного лебедя" в геополитике

Тем не менее, в настоящее время эти риски еще не становятся неотложными, и средства продолжают поступать на рынок.

Приток институционального капитала

В последнее время институциональные капиталы массово хлынули на рынок Биткойн:

• В июне более 250 компаний объявили о покупке Биткойна, в общей сложности приобретя 68 000 BTC.
• На прошлой неделе 54 компании увеличили свои позиции на 8434 Биткойн, в том числе известная компания по разработке программного обеспечения (владеющая ETF на Биткойн на сумму 70 миллионов долларов и планирующая приобрести еще 30 миллионов долларов).
• Биткойн ETF за период с 6 по 11 июля зафиксировал чистый приток в 1,6 миллиарда долларов, при этом 10 июля единовременно поступило 1,18 миллиарда долларов, что стало вторым по величине показателем в истории.

Макроэкономические позитивные факторы

1. Кризис доверия к доллару: финансовая экспансия усиливает опасения по поводу инфляции, побуждая инвесторов обращаться к дефицитным активам. Фиксированное предложение Биткойна составляет 21 миллион токенов, его дефицитность даже превосходит золото.
2. Смягчение рисков: геополитические конфликты несколько утихли (ситуация на Ближнем Востоке стабилизировалась), данные по инфляции в Европе и США оказались неожиданно умеренными.

Регуляторная среда становится более дружелюбной

1. "Крипто-неделя" в США: палата представителей на этой неделе рассматривает ключевые законопроекты, такие как структура рынка, и рамки для стабильных токенов.
2. Сигналы кадров: бывший руководитель одной криптовалютной компании назначен главой Управления контроллера валюты (OCC), что может указывать на возможное смягчение политики.

В целом, текущий рынок Биткойн демонстрирует отличительные черты по сравнению с прошлым. Массовый приток институционального капитала, колебания доверия к доллару и улучшение регуляторной среды способствовали этому росту. Тем не менее, инвесторы должны оставаться настороже к потенциальным рискам и внимательно следить за рыночной динамикой.