BTC и Nasdaq движутся вразрез: исследуем исторические закономерности и будущие тенденции

Недавно на рынке криптовалют наблюдается примечательное явление: цена биткойна (BTC) значительно расходится с индексом Nasdaq (Насдак). Индекс Nasdaq продолжает устанавливать новые максимумы, в то время как BTC демонстрирует нисходящий тренд, что приводит к значительному падению всего рынка криптовалют. Эта ситуация не соответствует традиционному представлению о положительной корреляции между BTC и Nasdaq. Так в чем же логика этого расхождения? Были ли в истории аналогичные случаи? В этой статье мы постараемся исследовать силу и изменения корреляции между ними в разные временные горизонты, рассматривая текущий и предыдущий бычий рынки.

На самом деле, BTC и американские акции не всегда имеют фиксированную коэффициентную положительную корреляцию, а демонстрируют различную степень корреляции на разных этапах циклов. Сравнительный анализ предыдущего бычьего рынка и текущего бычьего рынка позволяет выявить следующие закономерности:

1. Начальные и конечные точки роста обоих находятся на временной оси в высокой степени согласования.

2. Процесс роста у обоих явно различается:

   • Рост индекса NASDAQ относительно стабилен, на свечном графике он представлен прямой линией с почти фиксированным углом наклона.
   • Процесс роста BTC ближе к экспоненциальному росту, на начальном этапе скорость роста довольно медленная, но после определенного момента происходит резкий рост. Интересно, что эта "точка перелома" ускоренного роста во времени часто соответствует первой коррекции стабилизации на этапе роста NASDAQ.

3. Первое достижение пика BTC обычно соответствует второму откату на маленькой платформе в стадии роста Nasdaq.

Итак, на каком этапе истории соответствует текущее положение рынка? Существует ли закономерность в ситуации, когда американские акции растут, а BTC падает?

Анализ показывает, что в течение большей части двух бычьих рынков BTC действительно поддерживал положительную корреляцию с американскими акциями, однако также наблюдались и негативные корреляционные фазы, которые не были доминирующими. В прошлый бычий рынок, после первого пика BTC, индекс Nasdaq продолжал расти, в то время как BTC откатился, и их движения стали расходиться. Это очень похоже на текущую ситуацию на рынке, словно история снова повторяется на тех же узловых точках.

Итак, как будет развиваться рынок дальше? Как долго будет продолжаться расхождение между BTC и Nasdaq? Как расхождение в конечном итоге вернется обратно? С точки зрения времени и силы:

1. Временной аспект: в предыдущем бычьем рынке дивергенция между ними продолжалась недолго. С точки зрения недельного графика, дивергенция длилась около 9 недель, после чего они снова вернулись к положительной корреляции.

2. Размеры силы: В предыдущем бычьем рынке моменты, когда оба восстановили положительную корреляцию, обычно совпадали с моментами, когда на дневном графике BTC наблюдалось явное истощение силы падения и достижение важных уровней поддержки.

Если применять исторические стандарты для оценки текущего рынка, мы еще не полностью удовлетворяем условиям восстановления расхождения, необходимо дождаться большего количества информации по свечам для подтверждения. Так как же логически понять этот особый общий тренд, который наблюдается в обеих бычьих рынках?

Несмотря на то, что это BTC, золото или американские акции, их макроэкономическая среда схожа. Цены на активы находятся под воздействием таких факторов, как финансовая ликвидность и доходность безрисковых активов. BTC, как более эластичная категория активов, может значительно вырасти на начальной стадии бычьего рынка, значительно опережая американские акции. Но, как говорится, крайности всегда вызывают противоположные эффекты, и нет ничего вечного, после основной восходящей волны может возникнуть ситуация, когда BTC будет слабее американских акций, что имеет аналогию с отношениями между альткойнами и BTC.

С другой стороны, на этапе основного роста рыночная ликвидность достаточна для поддержки общего роста цен на активы. Но когда рост достигает определенной степени, импульс роста может постепенно иссякнуть, что затруднит поддержку коллективного роста всех классов активов, и в этот момент может возникнуть ситуация, когда одни активы растут за счет других.

С точки зрения факторов событий, в последнее время рынок подвергся влиянию политики правительства Германии и давления со стороны некоторых учреждений по продаже. Как бы ни интерпретировался этот участок движения, в конечном итоге BTC, после достаточной коррекции, вероятно, вновь восстановит положительную корреляцию с американскими акциями.