Может ли Биткойн стать валютой международных расчетов в будущем на фоне кризиса госдолга США?

С ростом объема государственного долга США, который превысил 36,4 триллиона долларов, вопросы о том, как разрешить кризис с государственными облигациями США, сможет ли доллар сохранить свое господство, и как будет развиваться Биткойн в будущем, стали центром внимания рынка. В данной статье мы начнем с экономической модели государственного долга США, обсудим риски, с которыми сталкивается интернационализация доллара, проанализируем жизнеспособность схемы погашения государственного долга США и рассмотрим место Биткойна в будущем международном расчетном механизме.

Установление экономической модели государственного долга США

После распада Бреттон-Вудской системы доллар стал кредитной валютой, гарантированной государственным кредитом США. На этой основе США создали модель долговой экономики: глобальная торговля осуществляется в долларах, США поддерживают торговый дефицит, вывозя доллары; другие страны покупают американские облигации и финансовые продукты, обеспечивая возврат долларов. Эта модель эффективно продолжала долларовую гегемонию.

Риски, связанные с интернационализацией доллара

Доллар сталкивается с двумя основными рисками: во-первых, это противоречие между интернационализацией доллара и возвращением производств. Интернационализация доллара требует поддержания торгового дефицита, в то время как возвращение производств уменьшает дефицит, что приводит к нехватке долларов. Во-вторых, это кризис долгов в коммерческой недвижимости. После пандемии спрос на офисные помещения снизился, и预计 в ближайшие несколько лет стоимость глобального рынка офисных зданий значительно сократится, в то время как средние и крупные банки столкнутся с рисками по кредитам на коммерческую недвижимость.

Анализ схемы погашения госдолга

Продажа золота или резервов Биткойн для погашения американского долга невозможна. Золотые резервы играют ключевую роль в поддержании кредитоспособности доллара, и их продажа приведет к кризису ликвидности на рынке американского долга. Объем Биткойн, который находится в собственности США, ограничен, что затрудняет решение проблемы огромного долга. Привязка доллара к Биткойн также не является реалистичной, это угрожает международному статусу доллара. Манипулировать ценой Биткойн для контроля доллара также крайне сложно.

Влияние вспышки долгового кризиса на международные поселки

Если кризис облигаций США разразится, в краткосрочной перспективе Биткойн может упасть вместе с финансовыми рынками, но в долгосрочной перспективе он станет активом-убежищем. Биткойн обладает потенциалом стать международной расчетной валютой будущего: это дефицитный ликвидный актив, не подверженный контролю со стороны правительства, который может эффективно захватывать глобальную ликвидность. В отличие от этого, другим фиатным валютам или криптовалютам будет сложно заменить доллар в его статусе.

Заключение

Долларовая система сталкивается с серьезными вызовами, Биткойн может сыграть важную роль в будущем международном расчетном механизме. Сможет ли он стать единицей расчетов следующего поколения, еще предстоит время и проверка рынка.