Глобальная токенизация: как Гонконг может занять лидирующие позиции

Токенизация реальных мировых активов (RWA) быстро входит в мейнстрим, преобразуя глобальную финансовую инфраструктуру. В настоящее время на публичных блокчейнах уже циркулирует более 24 миллиардов долларов RWA, охватывающих такие области, как доходные казначейские облигации США, частные кредитные пулы, токенизированные сырьевые товары и недвижимость. Эта революция не только изменяет способы формирования капитала, но и перестраивает механизмы распределения активов и пути получения финансовых возможностей.

В этой глобальной конкуренции Гонконг активно разрабатывает стратегию. Недавно опубликованная "Заявление о политике развития цифровых активов 2.0" вводит регуляторную структуру "Leap", расширяя сферу регулирования на эмитентов стабильных монет, их хранителей и платформы RWA. Эта структура включает четыре аспекта: упрощение законодательства и регулирования, расширение токенизированных продуктов, продвижение сценариев применения и развитие кадров и партнеров, с целью создания более широкой экосистемы токенизации.

В отличие от других рынков, стратегия Гонконга более открыта и инклюзивна. Сингапур в основном сосредоточен на институциональных участниках, ограничивая розничных инвесторов; Европейский Союз принимает нормативную структуру рынка криптоактивов; в то время как США сталкиваются с фрагментированной регуляторной средой. Гонконг, устанавливая четкие и адекватные правила, позволяет розничным пользователям участвовать, предоставляя новаторам и инвесторам более единообразную регуляторную среду, основанную на принципах.

Однако наличие лишь хорошей политической структуры недостаточно для обеспечения успеха. Ключевым моментом токенизированных активов является то, есть ли у кого-то желание их владеть, торговать ими и доверять им. Многие токенизированные проекты сталкиваются с проблемами не в области технологий или регулирования, а в том, существует ли действительно коммерческая ценность. Успешные проекты, такие как токенизированные продукты американских облигаций и такие частные кредитные соглашения, как Maple Finance, смогли добиться широкого применения, потому что они отвечают на четко выраженный рыночный спрос.

Местная экосистема Гонконга также активно исследует. "Project Ensemble" Управления финансовых услуг Гонконга экспериментирует с различными сценариями токенизации, включая облигации, фонды, углеродные кредиты, инфраструктуру зарядных станций и финансовые технологии цепочки поставок. Несмотря на огромный потенциал этих проектов, успешные продукты, которые действительно могут соединить три элемента: активы, аудиторию и сценарии использования, еще не появились.

Следующий этап конкурентной борьбы будет определяться «соответствием продукта и рынка», а не большими политическими мерами. Сможет ли Гонконг привлечь вкладчиков из Юго-Восточной Азии для инвестирования в настоящие доходные стабильные токены? Сможет ли он соединить китайские производственные активы с глобальным капиталом с помощью законной цифровой упаковки? Сможет ли он вырастить новое поколение RWA продуктов, которые будут не только законными и соответствующими требованиям, но и действительно востребованными на рынке? Эти вопросы определят, сможет ли RWA стать устойчивой трансформацией, а также определят, сможет ли Гонконг стать мировым лидером в области токенизации.

Гонконг уже обладает основами для того, чтобы стать глобальным центром токенизации: ясное регулирование, признание со стороны институтов и постоянное продвижение надежных проектов в рамках государственного-частного партнерства. Как важный узел стратегии цифровых активов Китая, значение Гонконга выходит далеко за пределы местного рынка. Если ему удастся успешно справиться с предстоящими вызовами, Гонконг не только имеет шансы стать глобальной столицей токенизации новой эпохи, но также может стать одним из ключевых формирователей будущих финансовых форматов.