Повторное застейкание и ликвидность повторного застейкания: полное объяснение

Повторное застейкание и ликвидность повторного застейкания в последнее время привлекают большое внимание, особенно на фоне возможных благоприятных новостей от ETF на ETH. Данные DeFi Llama показывают, что TVL в этих двух категориях быстро растет и занимает пятое и шестое места среди всех категорий DeFi. Прежде чем обсудить дополнительные выгоды от повторного застейкания и ликвидности повторного застейкания, давайте сначала разберемся с их основными принципами.

Застейкать и Ликвидность: Обзор застыковки

Стакинг эфира требует вложения ETH для защиты сети и получения дополнительных вознаграждений. Однако при ставке ETH существует риск наказания, а также проблемы с недостаточной ликвидностью из-за периода разблокировки.

Личные застрейкеры нуждаются в 32 ETH, чтобы стать валидаторами, что является слишком высокой планкой для многих. Поэтому появились сервисы коллективного застрейка, позволяющие нескольким пользователям объединить ETH, чтобы удовлетворить минимальные требования.

Тем не менее, застейканный ETH все еще находится в состоянии "блокировки" до тех пор, пока не будет снят застейк (, к доступу к которому потребуется несколько дней ). Ликвидный застейк появился как решение, которое создает ликвидные токены, представляющие ETH, застейканный пользователями, и эти токены могут использоваться для DeFi-активностей с целью увеличения доходности. Lido является пионером ликвидного застейка, после чего к нему присоединились компании, такие как Rocket и Stader. Эти решения снижают порог входа для застейка, увеличивая инвестиционную гибкость и потенциальную доходность.

Восход за стейкингом

Реинвестирование было предложено EigenLayer, оно использует застейканный ETH для защиты модулей, которые нельзя развернуть или проверить на EVM, таких как сайдчейны, сети ораклов и слои доступности данных. Эти модули обычно требуют активной проверки службы (AVS), защищаемой собственным токеном, но сталкиваются с проблемами создания безопасной сети и низкими моделями доверия. Реинвестирование решает эту проблему, поскольку безопасность может быть обеспечена за счет крупной группы валидаторов Ethereum, что делает атаки более дорогими.

Помимо EigenLayer, появились и другие протоколы повторного стекинга. Все они направлены на использование активов повторного стекинга для обеспечения безопасности, но имеют некоторые тонкие различия.

! Краткий обзор рестейкинга ликвидности

Сравнение протоколов повторного стейкинга

В настоящее время основные протоколы повторного стейкинга включают EigenLayer, Karak и Symbiotic. Они различаются по поддерживаемым активам, модели безопасности, уровню исполнения и обработке наказаний:

• EigenLayer поддерживает только ETH и его производные, имеет высокую безопасность, а уровень выполнения - это Эфириум.
• Karak поддерживает множество активов, безопасность достаточно гибкая, уровень исполнения - K2.
• Symbiotic также поддерживает несколько активов, безопасность гибкая, уровень исполнения - Ethereum.

Каждый протокол имеет свои преимущества, способные привлечь разные типы пользователей. Со временем они могут стремиться к слиянию, предлагая более похожие услуги.

Обзор повторного застейка Ликвидности

Ликвидность за стейкингом включает в себя ликвидность на основе за стейкинга. Основные протоколы ликвидности за стейкинга включают EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell и Mellow. Они отличаются друг от друга по типу LRT, поддерживаемым активам, степени интеграции в DeFi и другим аспектам.

Эти протоколы позволяют пользователям вносить активы для получения токенов LRT, одновременно участвуя в DeFi-активностях для получения дополнительной прибыли. Большинство протоколов уже интегрированы с Eigenlayer и Karak, некоторые находятся в сотрудничестве с Symbiotic.

Тенденция роста повторного застейка

С 2023 года объем повторного застейкания депозитов значительно увеличился, а коэффициент ликвидности повторного застейкания превысил 70%. Однако в последнее время наблюдаются признаки оттока некоторых средств, которые могут быть связаны с выпуском токенов и аирдропами.

Тем не менее, с активацией новых механизмов вознаграждений и наказаний AVS, новые услуги на протоколе повторного стекинга могут привлечь больше пользователей. В настоящее время соотношение повторного стекинга к ликвидному стекингу составляет около 35,6%, и в будущем оно, вероятно, расширится.

С отменой лимитов на депозиты и расширением на другие активы, ожидается, что это привлечет больше средств. Застейкать и Ликвидность застекирования становятся все более важными компонентами экосистемы ETH.