Новые тренды в управлении ликвидностью в Децентрализованных финансах: подъем динамических механизмов регулирования

Недавно, после участия в конференции TOKEN2049 в Сингапуре, на поверхность всплыл очевидный тренд: управление ликвидностью в области Децентрализованные финансы сталкивается с техническими инновациями. Особенно в экосистеме Solana динамическое управление ликвидностью (DLMM) стало предметом внимания и вызвало широкий интерес.

За последние полгода активность в Децентрализованных финансах на блокчейне Solana значительно возросла, на платформе постоянно появляются новые Мем- монеты, а общая заблокированная стоимость (TVL) также продолжает расти. Тем не менее, этот бум также принес новые вызовы: резкий рост числа проектов привел к рассеиванию ликвидности, многие торговые пары страдают от недостаточной глубины, высоких проскальзываний, что негативно сказывается на пользовательском опыте, а также сжимает пространство для доходов поставщиков ликвидности (LP).

На таком фоне появилась технология DLMM. Она делает шаг вперед на основе концентрированной ликвидности Uniswap V3, реализуя динамическое автоматическое регулирование ликвидности. Этот механизм способен интеллектуально распределять средства в зависимости от рыночной ситуации, предлагая LP более удобные и эффективные услуги.

Преимущества DLMM проявляются в трех основных аспектах:

1. Способен автоматически реагировать на колебания рынка, эффективно защищая от резких изменений цен.
2. Повышение эффективности использования средств, максимизация дохода от каждого рубля.
3. Снизить проскальзывание сделок, оптимизировать пользовательский торговый опыт.

На конференции DLMM стал горячей темой, некоторые участники даже полушутя заявили: "В будущем, если проект Solana DeFi не интегрирует DLMM, будет неловко выпускать токены."

Экосистема Solana остро нуждается в таком технологическом обновлении, в первую очередь из-за взрывного роста количества проектов, существующая ликвидность уже не может удовлетворить спрос. Хотя TVL на блокчейне немного восстановился, распыление ликвидности приводит к тому, что новые проекты часто сталкиваются с проблемами "высокого проскальзывания и низкой глубины". Для зрелых проектов Децентрализованные финансы повышение эффективности капитала для привлечения новых пользователей также стало настоятельной необходимостью.

Появление DLMM подобно установке системы "умного вождения" для рынка ликвидности. Это позволяет капиталу автоматически корректировать свое положение, всегда оставаться в активной зоне рынка, избегать потерь и простоя средств, что эффективно повышает общую эффективность экосистемы Децентрализованных финансов.

В качестве примера известного проекта на блокчейне Solana Saros, недавно введенный механизм DLMM показал значительные результаты:

• Пользовательские проскальзывания при сделках значительно снизились, особенно на некоторых торговых парах Meme-валют.
• Доходность LP повысилась благодаря значительному увеличению использования капитала.
• Ликвидность концентрация усиливается, что позволяет новым проектам быстро получать глубину при запуске.

Команда Saros во время TOKEN2049 заявила, что они планируют открыть модель DLMM для большего количества проектов, предоставляя "ликвидность как услугу" (LaaS), чтобы решить проблему разброса ликвидности в экосистеме Solana. С более широкой точки зрения, это на самом деле является набором обновлений инфраструктуры Децентрализованных финансов, а DLMM является его основным движком.

Оценивая тенденции конференции, данные на блокчейне и реальный пользовательский опыт, можно предсказать, что динамическое управление ликвидностью, сервисная ликвидность (LaaS) и повышение эффективности капитала станут ключевыми драйверами следующего раунда роста для Solana и всего рынка Децентрализованных финансов.

В будущем DLMM, вероятно, станет стандартной конфигурацией для проектов Децентрализованных финансов, как это сделала Uniswap V3. Проекты, которые смогут первыми эффективно использовать эту новую технологию, могут занять преимущество в предстоящем цикле восстановления рынка.