TIA Токен большой дамп: Разочарование и трансформация нарратива шифрования индустрии

Когда-то блестящий токен TIA теперь упал ниже цены上市. На данный момент его цена составляет всего 1.62U, что более чем на 90% ниже исторического максимума около 20U. Будучи одним из ведущих проектов в области модульных блокчейнов, TIA сейчас оказалась в водовороте негативной общественной мысли, связанной с распродажей основателей и внутренним управленческим хаосом.

Этот когда-то популярный проект пал, что не только знаменует упадок сектора модульных блокчейнов, но и отражает постепенно разрушающийся нарратив всей индустрии шифрования. На фоне новых рекордов индекса Nasdaq и безумия на фондовом рынке, когда-то горячие концепции в сфере криптовалюты постепенно опровергаются, и цены токенов также значительно падают. Эта ярко выраженная ситуация указывает на то, что традиционный нарратив о шифровании больше не может продолжаться, и отрасль входит в новую стадию, где подлинные приложения и реальная ценность подвергаются настоящему испытанию.

От вершины до низины

TIA, то есть проект Celestia, был одним из самых заметных модульных блокчейн-проектов с конца 2023 года до начала 2024 года. В начале 2024 года, во время небольшого бычьего рынка, цена токена TIA резко поднялась с однозначных значений после airdrop до пиковых 20 долларов. Видение этого проекта заключается в объединении суверенной интероперабельности Cosmos с общей безопасностью Ethereum и архитектурой, ориентированной на агрегирование.

Однако, с учетом снижения активности на рынке во второй половине 2024 года и медленного развития проектной экосистемы, проблемы управления и команды Celestia начинают проявляться. Наибольшую полемику вызывают обвинения руководства в коллективном выводе средств. По сообщениям, еще в начале октября 2024 года все топ-менеджеры Celestia завершили разблокировку токенов и начали массовую продажу. Один из соучредителей даже был обвинен в продаже токенов на сумму более 25 миллионов долларов на внебиржевом рынке, после чего тихо переехал за границу.

В то же время стратегия маркетинга Celestia также подверглась критике. Несколько известных лидеров мнений были обвинены в получении высоких гонораров за продвижение, а соучредитель одной медиа-платформы противоречил сам себе в вопросе о наличии токенов TIA, что еще больше вызвало у сообщества сомнения в подлинности проекта.

Внутренние противоречия также постепенно становятся очевидными. Один из руководителей был уволен за неправомерные действия, что привело к PR-кризису. Celestia также была обвинена в покупке конкурента по высокой цене и в принуждении его к выходу из сотрудничества с другими проектами, что вызвало широкие споры о таком "эксклюзивном слиянии", а также выявило тревогу команды по поводу стратегии расширения.

В условиях большого дампа цен на токены и кризиса доверия в сообществе один из соучредителей в начале 2025 года предложил радикальную реформу управления, выступая за замену традиционного механизма подтверждения прав собственности на голосование по управлению вне цепи для борьбы с продолжающимся инфляционным давлением. Однако это предложение еще не реализовано, и факт массовой продажи акций высокопрофильными членами команды был раскрыт, что заставило сообщество в целом считать, что это всего лишь предлог для стабилизации цен на токены и сокрытия проблем.

На данный момент цена TIA упала более чем на 90% от своего пикового значения. Активность в сети также значительно снизилась, за последние 24 часа доход от Gas в сети составил всего 231 доллар.

Коллекционное падение нарратива шифрования

Упадок TIA — это не просто провал отдельного проекта, но и символ разочарования нового нарратива всей отрасли шифрования.

В прошлые циклы концепции, такие как модульные технологии, AI-агенты, DePIN, GameFi и NFT, вызывали бурное восхищение со стороны капитала и розничных инвесторов, образуя огромные инвестиционные пузыри. Однако к 2025 году мы стали свидетелями коллективного краха этих нарративов, и множество мелких токенов потерпели крах.

Подобно TIA, проекты, которые когда-то пользовались большим вниманием со стороны капитала, такие как один глобальный проект идентификации и одна сеть связи для Интернета вещей, смогли быстро накопить большое количество трафика благодаря своим новым концепциям, что привело к большому дампу цен на токены. Но эта популярность часто оказывается мимолетной и вскоре возвращается к спокойствию.

Падение этих звездных проектов отражает более глубокий кризис в индустрии шифрования: отсутствие настоящих технологических инноваций и внедрения для пользователей приводит к тому, что нарратив и доверие к отрасли постоянно истощаются. После модульности в области публичных блокчейнов, кажется, трудно найти новые привлекательные нарративы. В то же время, в других направлениях, где все еще слышны некоторые голоса, такие как сочетание ИИ и блокчейна, в основном остаются на уровне концепции, токенизация реальных активов (RWA) сталкивается не только с регуляторными вызовами, но и требует решения основного вопроса "удовлетворяют ли они действительно потребности рынка".

Вчерашние тренды постепенно опровергаются и быстро забываются. В то же время на традиционных финансовых рынках продолжает поступать позитивная информация. Как на американском, так и на гонконгском фондовом рынках акции, связанные с шифрованием, такие как стабильные токены и регулируемые биржи, демонстрируют устойчивый рост.

С одной стороны, падение цен токенов, вызванное нехваткой инноваций в области шифрования, с другой стороны, соблюдающие нормы шифрования проекты пользуются большим спросом на традиционном рынке. Некоторые рассматривают это как сигнал "конца эпохи" для отрасли, но на самом деле это больше похоже на предупреждение для всех проектов: только настоящие технологические инновации и внедрение могут создать долгосрочную ценность. Традиционная модель операций, основанная на рассказах, привлечении трафика, манипуляциях с рынком и последующей продаже, больше не работает. Современные проекты Web3, как и проекты Web2, в конечном итоге будут соревноваться на основе реального внедрения и ценности применения.